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通辽市(扎鲁特旗、开鲁县、库伦旗、奈曼旗、科尔沁左翼中旗、霍林郭勒市、科尔沁区、科尔沁左翼后旗)

庆阳市(庆城县、西峰区、华池县、正宁县、合水县、环县、宁县、镇原县)

天水市(张家川回族自治县、清水县、秦州区、秦安县、麦积区、甘谷县、武山县)

苏州市(姑苏区、太仓市、常熟市、虎丘区、相城区、吴江区、昆山市、吴中区、张家港市)  三亚市(天涯区、海棠区、吉阳区、崖州区)

牡丹江市(林口县、西安区、穆棱市、阳明区、海林市、东宁市、东安区、爱民区、绥芬河市、宁安市)

防城港市(东兴市、港口区、防城区、上思县)

日照市(东港区、五莲县、岚山区、莒县)

贵港市(平南县、覃塘区、港南区、桂平市、港北区)  西宁市(城西区、湟中区、湟源县、城东区、大通回族土族自治县、城北区、城中区)

榆林市(靖边县、米脂县、绥德县、子洲县、清涧县、府谷县、神木市、横山区、佳县、榆阳区、吴堡县、定边县)

松原市(乾安县、扶余市、宁江区、前郭尔罗斯蒙古族自治县、长岭县)

石家庄市(无极县、辛集市、新乐市、行唐县、栾城区、平山县、桥西区、深泽县、高邑县、井陉县、元氏县、赵县、正定县、灵寿县、裕华区、长安区、藁城区、新华区、鹿泉区、井陉矿区、赞皇县、晋州市)

延安市(延长县、安塞区、宜川县、富县、志丹县、黄陵县、吴起县、甘泉县、洛川县、黄龙县、子长市、宝塔区、延川县)

楚雄彝族自治州(禄丰市、南华县、楚雄市、牟定县、双柏县、永仁县、武定县、元谋县、姚安县、大姚县)

宁夏回族自治区

宿州市(萧县、埇桥区、灵璧县、泗县、砀山县)

儋州市

营口市(盖州市、老边区、鲅鱼圈区、站前区、大石桥市、西市区)

安阳市(汤阴县、北关区、龙安区、文峰区、林州市、滑县、殷都区、安阳县、内黄县)

齐齐哈尔市(甘南县、克山县、昂昂溪区、龙江县、富裕县、梅里斯达斡尔族区、拜泉县、讷河市、克东县、富拉尔基区、铁锋区、泰来县、建华区、依安县、龙沙区、碾子山区)

天津市(和平区、武清区、滨海新区、津南区、南开区、静海区、河西区、东丽区、河东区、蓟州区、河北区、北辰区、宝坻区、红桥区、宁河区、西青区)

定西市(通渭县、渭源县、陇西县、安定区、漳县、岷县、临洮县)

洛阳市(偃师区、汝阳县、洛龙区、栾川县、新安县、宜阳县、孟津区、老城区、涧西区、西工区、瀍河回族区、嵩县、伊川县、洛宁县)

濮阳市(范县、濮阳县、南乐县、华龙区、台前县、清丰县)

武汉市(江汉区、汉南区、东西湖区、青山区、江岸区、黄陂区、蔡甸区、新洲区、汉阳区、硚口区、江夏区、武昌区、洪山区)

信阳市(商城县、浉河区、罗山县、光山县、淮滨县、新县、平桥区、固始县、潢川县、息县)

泉州市(安溪县、石狮市、金门县、南安市、晋江市、惠安县、泉港区、永春县、洛江区、德化县、鲤城区、丰泽区)

崇左市(龙州县、江州区、天等县、凭祥市、宁明县、扶绥县、大新县)

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枣庄市(峄城区、市中区、台儿庄区、薛城区、滕州市、山亭区)

三明市(建宁县、永安市、三元区、大田县、宁化县、明溪县、沙县区、泰宁县、尤溪县、清流县、将乐县)

朔州市(平鲁区、朔城区、怀仁市、山阴县、右玉县、应县)

阿拉善盟(阿拉善左旗、额济纳旗、阿拉善右旗)  保山市(龙陵县、昌宁县、隆阳区、施甸县、腾冲市)

淮安市(金湖县、淮阴区、涟水县、盱眙县、淮安区、清江浦区、洪泽区)

海口市(琼山区、龙华区、秀英区、美兰区)

铜陵市(枞阳县、郊区、义安区、铜官区)抚顺市(清原满族自治县、顺城区、抚顺县、望花区、东洲区、新抚区、新宾满族自治县)

六安市(舒城县、霍山县、金安区、霍邱县、裕安区、金寨县、叶集区)  广安市(武胜县、华蓥市、岳池县、广安区、邻水县、前锋区)

阜阳市(颍州区、颍上县、颍东区、临泉县、太和县、颍泉区、阜南县、界首市)

无锡市(江阴市、梁溪区、锡山区、新吴区、宜兴市、惠山区、滨湖区)

临沂市(兰山区、沂南县、平邑县、莒南县、费县、兰陵县、蒙阴县、临沭县、沂水县、罗庄区、河东区、郯城县)大庆市(肇州县、林甸县、杜尔伯特蒙古族自治县、让胡路区、龙凤区、萨尔图区、大同区、红岗区、肇源县)

太原市(小店区、杏花岭区、尖草坪区、迎泽区、阳曲县、清徐县、万柏林区、娄烦县、古交市、晋源区)

南京市(鼓楼区、秦淮区、六合区、玄武区、溧水区、江宁区、栖霞区、浦口区、建邺区、高淳区、雨花台区)

烟台市(莱州市、海阳市、蓬莱区、牟平区、龙口市、招远市、莱阳市、栖霞市、福山区、莱山区、芝罘区)

重庆市(开州区、渝中区、垫江县、合川区、江北区、荣昌区、潼南区、大足区、丰都县、奉节县、九龙坡区、云阳县、彭水苗族土家族自治县、黔江区、渝北区、酉阳土家族苗族自治县、大渡口区、南岸区、沙坪坝区、长寿区、城口县、巫溪县、万州区、忠县、涪陵区、武隆区、秀山土家族苗族自治县、江津区、梁平区、璧山区、南川区、北碚区、永川区、巫山县、巴南区、綦江区、石柱土家族自治县、铜梁区)

清远市(连南瑶族自治县、清城区、清新区、英德市、连山壮族瑶族自治县、阳山县、佛冈县、连州市)

盐城市(阜宁县、建湖县、亭湖区、大丰区、滨海县、盐都区、东台市、射阳县、响水县)

湘潭市(湘乡市、湘潭县、岳塘区、韶山市、雨湖区)

荆州市(公安县、洪湖市、松滋市、石首市、江陵县、监利市、荆州区、沙市区)

南平市(建阳区、延平区、浦城县、松溪县、建瓯市、光泽县、武夷山市、顺昌县、邵武市、政和县)

鹤岗市(萝北县、绥滨县、兴山区、向阳区、南山区、兴安区、东山区、工农区)

北京市(房山区、顺义区、西城区、大兴区、海淀区、朝阳区、怀柔区、石景山区、通州区、昌平区、东城区、门头沟区、平谷区、延庆区、丰台区、密云区)

安顺市(普定县、关岭布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县、平坝区、镇宁布依族苗族自治县、西秀区)

东莞市

巴中市(南江县、平昌县、恩阳区、巴州区、通江县)

仙桃市(天门市、潜江市、神农架林区)

内蒙古自治区

　　美国运通（AmericanExpress）首席财务官ChristopheLeCaillec表示，公司的富裕持卡人几乎没有表现出削减支出的迹象，同时，年轻客户推动了第一季度交易总量的增长。

　　公司周四发布报告称，在此期间，美国运通卡的签账业务增长了6%，如果考虑到闰年的影响，调整后的增长率为7%。LeCaillec表示，这表明去年年底的消费增长势头延续到了2025年。

　　LeCaillec称，尽管本月由于担心特朗普总统的关税政策会引发经济衰退，美股下跌，但以上趋势在4月份仍在持续。这使得第一季度的盈利超预期，意味着较富裕的客户群体或许能使该公司免受对关税和顽固通胀的担忧的影响。

　　美国运通的增长来自年轻持卡人，千禧一代和Z世代会员在本季度的支出增加了14%。而X世代和婴儿潮一代的持卡人则更加谨慎，支出分别增长了5%和1%。

　　LeCaillec表示，很难判断持卡人是否像摩根大通高管上周所说的那样，因为即将到来的关税而提前进行购买，从而人为地推高了购买量。但他补充说，一些小企业可能出于对关税会增加成本的担忧提前囤货。

　　有一个特别的消费类别让LeCaillec相信这种消费趋势可能会持续下去。“餐厅消费增长了8%。这是一种最典型的可自由支配的消费，你无法提前消费，所以这确实是我们持卡人基础实力以及他们信心的一个很好的指标。”

　　港股白酒第一股珍酒李渡日前披露了2024年财报，这也是其在港交所上市后交出的第二份年报，然而这一次的答卷不甚理想。在营收微增0.5%至70.67亿元的情况下，归母净利润却遭遇43.1%的断崖式下滑，仅为13.24亿元，呈现出增收不增利的态势。

　　第一增长引擎销量连续4年下滑

　　具体来看，2024年珍酒李渡营收出现明显失速，同比微增0.5%，营收增速创下近4年新低。而此前三年珍酒李渡一直处于高歌猛进的阶段，2021年-2023年，其营收增速分别为112.7%、14.8%、20.0%。

　　影响营收增速急速下滑的一大原因是核心产品表现不佳。珍酒李渡旗下共有珍酒、李渡、湘窖、开口笑四大品牌，其中珍酒营收贡献占比超6成，是第一增长引擎。

　　财报显示，作为公司核心收入来源的珍酒品牌2024年营收44.79亿元，同比下降2.3%，占总营收比重由也65.2%下滑至63.4%。事实上，珍酒的销量已经连续四年出现下滑。2021年至2024年，珍酒的销量分别为14761吨、12856吨、12630吨、12284吨。

　　湘窖和开口笑同样表现不佳，营收分别下滑3.7%和12.3%。唯一亮点来自第二大增长引擎李渡，营收同比增长18.3%至13.13亿元。

　　2024年，珍酒李渡毛利同比微增1.5%至41.43亿元，毛利率为58.6%，几乎与去年持平，但净利润同比下滑43.1%，这一剧烈波动还是引起了市场的普遍关注。

　　对此珍酒李渡给出的解释是，主要受金融工具公允价值变动、股权激励费用等非经营性因素影响。

　　据了解，2023年第四季度，珍酒李渡公布了一份股权激励计划，以1港元/股价格向718名核心员工授予1.17亿股，按授出日股价计算，该部分股权总价值达12.20亿港元。

　　对于这一业绩表现，董事长吴向东似乎早有准备。“白酒行业很奇怪，赚几年钱，就会下行几年，我都经历了五六次了，习以为常。”他在二月底举行的贵州珍酒50周年庆典暨经销商大会上曾这样说。

　　高端化承压，库存高企

　　高端化一直是珍酒李渡想要转型的方向。从优化高档酒事业部的组织架构到为发展珍酒的主力单品“珍三十”而单独成立了珍三十事业部，珍酒李渡在高端化上不可谓不努力，吴向东此前还曾透露，珍酒将推出一款对标飞天茅台的年份酒，预计6月前上市。

　　但从业绩表现来看，其高端化战略似乎受到了不小的阻力。2024年珍酒李渡高端产品营收17.09亿元，同比下滑10.82%；次高端产品营收29.95亿元，同比增长8.77%；中端及以下产品营收23.63亿元，同比微增0.87%。

　　去年高端产品、次高端、中端及以下产品的营收占比分别约24%、42%、33%。次高端和中低端依然是营收主力。

　　具体产品来看，李渡品牌营收虽实现了18.3%增长，但其千元价位带的核心产品仍难以突破茅台、五粮液等品牌壁垒。

　　同时，珍酒李渡的库存风险不容忽视。2024年，公司存货达到75.03亿元，同比增长17.54%，与2020年的17.37亿元相比，激增332%。

　　库存高企可能导致渠道利润压缩，进而影响厂商合作稳定性。虽然2024年珍酒李渡经销商数量增至7635家，但单店年均销售额降至92万元，终端动销效率持续承压。

　　东吴证券给出的风险提示就提到，次高端价格及费用竞争加剧，渠道库存消化不及预期等。

　　在全行业增速放缓、马太效应凸显的情况下，如何在保持战略定力的同时加速库存周转无疑是珍酒李渡面临的一大挑战。但持续优化产品矩阵，同时灵活调整渠道策略也正是破局之路。

　　在3月业绩说明会上，吴向东表示，白酒行业已经触底，但是拐点难以精准预测，在存量竞争趋势下，品牌化、品质化，将是未来发展的核心要素。

　　2025年4月18日，广州瑞立科密汽车电子股份有限公司（下称“瑞立科密”）迎来深交所上市审议的关键时刻。这家自称“商用车主动安全系统龙头”的企业，IPO进程却因信披矛盾、财务数据争议及关联交易疑云深陷舆论漩涡。从招股书低级错误到业绩“注水”质疑，从关联方利益输送到估值泡沫争议，瑞立科密的上市之路堪称一场“带病闯关”的

　　信披质量如何？

　　瑞立科密的招股书质量暴露了公司治理与中介机构执业能力的双重漏洞。核心问题集中在信披不实与数据矛盾：

　　分红信息“消失”数据。

　　2023年12月26日，瑞立科密披露的第一版招股书显示，2021年，该公司曾现金分红4100万元，而当期净利润为1.99亿元。2024年6月29日，瑞立科密披露的第二版招股书显示，2021—2023年，该公司的现金分红金额均为0元，并且在此后更新的招股书中，2021年现金分红均为0元。

　　招股书低级错误频现，保荐机构中信证券执业质量受拷问。

　　在最新招股书中，瑞立科密将“2024年12月31日”误写为“204.12.31”，且保荐人中信证券未发现该错误。此类低级失误暴露信披审核流于形式。

　　在审核中心意见落实函中，深交所指出，瑞立科密在招股书“风险因素”部分，虽然对公司面临的风险进行了披露，但部分信息披露有待完善。深交所要求该公司结合实际情况，全面梳理风险披露情况，对风险因素进行定性、定量分析论证。

　　此外，招股书数据疑似与官方口径存出入。

　　2022年10月15日，瑞立科密在其官网发布题为《瑞立科密这十年》的文章，回顾了公司过去十年的发展成就。文章宣称：“从2012年近10万套的ABS产销量，到2022年预计实现产销量超200万套”。根据瑞立科密招股书（上会稿），2022年瑞立科密气压电控制动系统销量为59.21万套，液压电控制动系统销量为49.95万套，两者合计仅109.16万套，远低于官方宣传中“超200万套”的预期目标。

　　业务模式隐忧：关联交易输血、业绩波动

　　瑞立科密的业务增长背后，暗藏结构性风险与市场天花板：

　　关联交易撑起半壁江山，独立性存疑：

　　控股股东瑞立集团长期身兼第一大客户与供应商双重角色。2021-2023年，瑞立科密向瑞立集团采购金额占营业成本最高达12.88%，关联销售占比一度达27.8%。尽管2023年后瑞立集团退出前五大客户，但应收账款余额仍高达2.67亿元，占应收账款总额的39.21%，被质疑通过关联方虚增收入。

　　商用车周期波动与业绩“过山车。公司核心产品气压电控系统高度依赖商用车市场，2022年因商用车销量暴跌31.14%，其收入锐减30.76%，净利润腰斩至0.97亿元。尽管2023年业绩反弹，但商用车年销量已从2020年峰值513万辆降至403万辆，行业天花板触手可及。值得一提的是，深交所多次发函要求瑞立科密量化分析原材料价格波动风险。公司最终补充披露：若芯片、铝锭涨价5%，毛利率将下降2.84%-2.06%。

　　注：此文为AI工具生成，不构成任何投资建议。