老总的追爱计划,揭秘当红小生背后的成长故事，如何在娱乐圈脱颖而出？各观看《今日汇总》
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三沙市(西沙区、南沙区)
天津市(津南区、滨海新区、红桥区、宁河区、南开区、武清区、和平区、宝坻区、东丽区、河东区、河北区、蓟州区、静海区、河西区、北辰区、西青区)
临沂市(罗庄区、蒙阴县、兰陵县、平邑县、沂水县、河东区、莒南县、兰山区、沂南县、费县、临沭县、郯城县)
贵港市(桂平市、覃塘区、港北区、平南县、港南区)
承德市(鹰手营子矿区、兴隆县、双滦区、双桥区、隆化县、平泉市、承德县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、滦平县)
乐山市(金口河区、沐川县、沙湾区、夹江县、市中区、井研县、五通桥区、峨边彝族自治县、峨眉山市、犍为县、马边彝族自治县)
钦州市(浦北县、钦南区、钦北区、灵山县)
河源市(紫金县、东源县、和平县、连平县、源城区、龙川县)
洛阳市(宜阳县、涧西区、偃师区、伊川县、洛龙区、西工区、瀍河回族区、孟津区、洛宁县、汝阳县、新安县、栾川县、嵩县、老城区)
安庆市(大观区、桐城市、岳西县、望江县、宜秀区、太湖县、宿松县、潜山市、迎江区、怀宁县)
马鞍山市(雨山区、含山县、花山区、博望区、当涂县、和县)
丹东市(宽甸满族自治县、振兴区、东港市、元宝区、凤城市、振安区)
鹤壁市(山城区、淇县、鹤山区、淇滨区、浚县)
黑河市(北安市、爱辉区、嫩江市、逊克县、五大连池市、孙吴县)
宿州市(萧县、灵璧县、砀山县、埇桥区、泗县)
宜宾市(南溪区、翠屏区、叙州区、江安县、长宁县、高县、兴文县、珙县、筠连县、屏山县)
阿拉善盟(额济纳旗、阿拉善左旗、阿拉善右旗)
塔城地区(额敏县、裕民县、托里县、和布克赛尔蒙古自治县、乌苏市、沙湾市、塔城市)
昌吉回族自治州(阜康市、木垒哈萨克自治县、玛纳斯县、吉木萨尔县、呼图壁县、奇台县、昌吉市)
阜新市(太平区、彰武县、细河区、阜新蒙古族自治县、海州区、清河门区、新邱区)
朔州市(朔城区、应县、怀仁市、山阴县、平鲁区、右玉县)
黄南藏族自治州(泽库县、同仁市、河南蒙古族自治县、尖扎县)
三门峡市(渑池县、灵宝市、卢氏县、湖滨区、义马市、陕州区)
宝鸡市(麟游县、金台区、千阳县、凤翔区、扶风县、陇县、陈仓区、太白县、渭滨区、凤县、岐山县、眉县)
鄂尔多斯市(准格尔旗、鄂托克前旗、杭锦旗、东胜区、鄂托克旗、伊金霍洛旗、乌审旗、达拉特旗、康巴什区)
驻马店市(平舆县、遂平县、西平县、正阳县、新蔡县、确山县、泌阳县、上蔡县、驿城区、汝南县)
黔东南苗族侗族自治州(镇远县、剑河县、台江县、黄平县、三穗县、天柱县、锦屏县、榕江县、麻江县、雷山县、凯里市、岑巩县、从江县、施秉县、黎平县、丹寨县)
宿迁市(宿城区、沭阳县、泗阳县、泗洪县、宿豫区)
淮北市(烈山区、相山区、杜集区、濉溪县)
威海市(乳山市、文登区、环翠区、荣成市)
赤峰市(松山区、喀喇沁旗、巴林左旗、巴林右旗、翁牛特旗、元宝山区、红山区、阿鲁科尔沁旗、林西县、克什克腾旗、宁城县、敖汉旗)
西藏自治区
咸阳市(兴平市、渭城区、旬邑县、永寿县、秦都区、长武县、彬州市、礼泉县、乾县、武功县、淳化县、杨陵区、三原县、泾阳县)
海西蒙古族藏族自治州(格尔木市、天峻县、德令哈市、乌兰县、都兰县、茫崖市)
雅安市(名山区、天全县、雨城区、石棉县、芦山县、宝兴县、汉源县、荥经县)
酒泉市(敦煌市、金塔县、瓜州县、阿克塞哈萨克族自治县、肃州区、肃北蒙古族自治县、玉门市)
白城市(洮南市、大安市、洮北区、镇赉县、通榆县)
日喀则市(拉孜县、谢通门县、南木林县、江孜县、吉隆县、岗巴县、定结县、昂仁县、亚东县、萨迦县、仲巴县、白朗县、桑珠孜区、仁布县、康马县、萨嘎县、聂拉木县、定日县)
营口市(老边区、站前区、鲅鱼圈区、盖州市、大石桥市、西市区)
吴忠市(盐池县、利通区、青铜峡市、同心县、红寺堡区)
怀化市(辰溪县、中方县、洪江市、芷江侗族自治县、麻阳苗族自治县、新晃侗族自治县、靖州苗族侗族自治县、鹤城区、溆浦县、沅陵县、会同县、通道侗族自治县)
景德镇市(珠山区、浮梁县、昌江区、乐平市)
黄冈市(黄梅县、团风县、黄州区、浠水县、武穴市、英山县、罗田县、红安县、麻城市、蕲春县)
铜川市(宜君县、王益区、印台区、耀州区)
滁州市(琅琊区、凤阳县、明光市、全椒县、南谯区、定远县、来安县、天长市)
潍坊市(昌邑市、临朐县、奎文区、高密市、诸城市、坊子区、寿光市、青州市、安丘市、昌乐县、寒亭区、潍城区)
咸宁市(嘉鱼县、崇阳县、咸安区、赤壁市、通山县、通城县)
重庆市(大足区、万州区、北碚区、南岸区、长寿区、合川区、武隆区、九龙坡区、江北区、黔江区、渝中区、江津区、涪陵区、云阳县、永川区、城口县、铜梁区、开州区、璧山区、酉阳土家族苗族自治县、巴南区、丰都县、綦江区、渝北区、垫江县、荣昌区、大渡口区、潼南区、巫山县、秀山土家族苗族自治县、南川区、沙坪坝区、巫溪县、彭水苗族土家族自治县、忠县、梁平区、石柱土家族自治县、奉节县)
茂名市(茂南区、电白区、信宜市、高州市、化州市)
乌海市(乌达区、海南区、海勃湾区)
固原市(隆德县、西吉县、原州区、泾源县、彭阳县)
广州市(增城区、黄埔区、番禺区、越秀区、海珠区、荔湾区、花都区、从化区、天河区、南沙区、白云区)
扬州市(邗江区、仪征市、宝应县、高邮市、江都区、广陵区)
长治市(壶关县、上党区、平顺县、潞州区、武乡县、襄垣县、屯留区、沁源县、黎城县、潞城区、沁县、长子县)
香港特别行政区
克拉玛依市(乌尔禾区、独山子区、克拉玛依区、白碱滩区)
丽江市(永胜县、宁蒗彝族自治县、华坪县、玉龙纳西族自治县、古城区)
永州市(道县、宁远县、江永县、新田县、双牌县、冷水滩区、祁阳市、蓝山县、江华瑶族自治县、零陵区、东安县)
佛山市(三水区、顺德区、南海区、高明区、禅城区)
平顶山市(汝州市、舞钢市、鲁山县、石龙区、宝丰县、叶县、湛河区、新华区、卫东区、郏县)
嘉峪关市
贵阳市(观山湖区、清镇市、南明区、开阳县、花溪区、白云区、乌当区、云岩区、息烽县、修文县)
襄阳市(枣阳市、襄州区、樊城区、保康县、谷城县、宜城市、襄城区、老河口市、南漳县)
阳江市(阳东区、阳西县、江城区、阳春市)
滨州市(博兴县、无棣县、沾化区、阳信县、邹平市、滨城区、惠民县)
衡水市(景县、阜城县、武邑县、冀州区、安平县、故城县、桃城区、武强县、饶阳县、枣强县、深州市)
随州市(广水市、曾都区、随县)
梧州市(苍梧县、岑溪市、长洲区、万秀区、藤县、龙圩区、蒙山县)
福州市(台江区、闽侯县、罗源县、连江县、永泰县、鼓楼区、仓山区、闽清县、马尾区、长乐区、晋安区、福清市、平潭县)
普洱市(西盟佤族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、墨江哈尼族自治县、江城哈尼族彝族自治县、景东彝族自治县、澜沧拉祜族自治县、思茅区、景谷傣族彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县)
云浮市(云安区、郁南县、云城区、罗定市、新兴县)
泉州市(丰泽区、洛江区、石狮市、南安市、泉港区、永春县、德化县、鲤城区、安溪县、惠安县、金门县、晋江市)
忻州市(偏关县、河曲县、岢岚县、忻府区、宁武县、静乐县、代县、神池县、五寨县、原平市、五台县、保德县、繁峙县、定襄县)
绥化市(海伦市、青冈县、明水县、望奎县、肇东市、北林区、安达市、兰西县、绥棱县、庆安县)
济南市(钢城区、天桥区、莱芜区、市中区、济阳区、章丘区、平阴县、商河县、历下区、历城区、长清区、槐荫区)
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铜陵市(义安区、郊区、铜官区、枞阳县)
通化市(梅河口市、二道江区、柳河县、东昌区、集安市、通化县、辉南县)
常德市(鼎城区、澧县、石门县、武陵区、桃源县、津市市、临澧县、汉寿县、安乡县)
四平市(双辽市、铁东区、梨树县、铁西区、伊通满族自治县)
崇左市(宁明县、江州区、扶绥县、大新县、龙州县、天等县、凭祥市)
来源：智通财经网
华尔街金融巨头高盛集团在最新发布的一份美国电商行业研究报告中，系统性地分析了全球关税政策升级对美国电商行业的多维度冲击，重点聚焦终端需求变化与美国关税政策之下的电商成本传导机制。高盛研究团队基于宏观经济模型、历史周期对比（2007-2009年金融危机参照）以及高频数据跟踪，预判2025Q1与Q2电商板块面临关税成本带来的盈利预期下行风险，但结构性的投资机遇存在于未来消费者们愈发向服务性质的消费转移以及电商龙头平台的强大业绩韧性，这些颇具弹性的电商股有望大幅跑赢美股大盘——标普500指数。
在美股市场，多数电商股，以及零售类股票自4月以来持续面临抛售，大幅跑输标普500指数，并且美国金融市场出现史上罕见的“股债汇三杀”，主要逻辑在于全球资金对于美元资产的持有信心因特朗普关税政策带来的宏观经济层面巨大不确定性，以及特朗普政府欲罢免鲍威尔威胁到美联储独立性而大幅削减，加之多数投资者押注特朗普激进的进口商品关税政策带来的通胀卷土重来趋势，可能令近年来因通胀持续高企而钱包捉襟见肘的美国消费者们愈发削减支出。
密歇根大学消费者调查数据显示，消费者信心指数创下自2022年6月以来的最低水平，消费者们对一年后的通胀预期达到了1981年以来的最高水平。纽约联储此前公布的3月消费者预期调查显示，消费者们对未来财务状况的信心进一步恶化，认为自己家庭在一年后的财务状况将会更糟的受访者比例上升至30.0%，为自2023年10月以来的最高水平，受访者们认为未来12个月内自己可能失业的概率上升了1.6个百分点至15.7%，创下自2024年3月以来的新高。
整体而言，高盛发布的这份万字深度研究报告显示，电商类股票因直接受消费品关税政策带来的潜在更高通胀压力影响，面临比其他互联网科技公司更大的估值向下修正风险，但是从积极层面来看，尽管关税政策造成电商与零售股业绩预期与估值遭受一定程度打压，但是其中一些基本面长期稳健的电商龙头平台，以及服务消费业务敞口较高的电商平台仍然具备“逢低买入”价值。
关税风暴下，高盛对于核心电商平台的评级与展望全景图出炉
高盛强调，特朗普政府关税政策可能加速消费者向服务领域转移，使体验消费、旅行和出行板块相对受益，龙头平台则凭借强大现金流与广泛业务敞口而具备跑赢大盘的“超额阿尔法”属性。因此，高盛维持对亚马逊（AMZN.US）、Shopify（SHOP.US）以及Chewy（CHWY.US）的“买入”评级，因其业绩与业务敞口更具增长韧性，对于Wayfair（W.US）的“中性”评级反映家具品类关税敏感性与需求弹性博弈，对于业务线与国际供应链规模相对狭窄且关税敞口较高的电商平台eBAY（EBAY.US）与Etsy（ETSY.US）则予以“卖出”这一最悲观的负面评级。
高盛的这份报告还从行业管理层独家数据、渠道调研、历史对比（如2007-2009年金融危机期间表现）等多维度分析，更新了美国电商模型，并下调了2025年美国电商市场规模的增长预测至同比+6%（此前为+7.5%），反映出宏观研究团队对GDP增速的修正。同时，报告对各个在美国消费市场占据重要份额的电商平台进行详细分析，阐述其在关税影响、需求变化、经营杠杆等方面的潜在风险与机遇，为投资者们提供了全面且深入的电商行业投资参考。
基于行业研究，高盛研究团队认为数字消费者在Q1运营趋势中呈现韧性但增速放缓，预计即将到来的财报季（回溯性的业绩）将反映这一动态。其次，高盛认为全球关税上升对Q2（及后续季度）经营利润预测构成下行风险，背后的逻辑可能在于通过降低消费者信心与推高成本影响消费需求，并对暴露于批发库存价格波动的平台毛利率造成压力。电商龙头以及服务敞口较大的电商平台则有望凭借“关税政策带来的业务敞口影响较小”这一核心逻辑实现高于行业平均水平的业绩增速以及股票投资回报超标普500指数的“阿尔法属性”。
具体的电商相关重要个股层面，高盛在万字研报中的核心观点包括：
1）特朗普政府反复变动的关税政策引发的成本通胀将加速消费结构向服务领域（旅游/体验经济）倾斜，实物电商面临需求放缓与毛利率双重压力；
2）全球最大规模电商平台亚马逊有望凭借供应链多元化能力以及覆盖全球的最大规模多体系商品供给网络，加之服务性质的电商业务敞口逐年提升能够实现对冲中国/美国关税政策风险，以及亚马逊云平台AWS在全球AI热潮之下有望凭借完整的AI开发生态系统继续实现强劲营业利润增速，维持“买入”评级但目标价下调至220美元，并且仍然位列高盛的“首选股票名单”；截至周二美股收盘，亚马逊股价收于173.180美元。
3）B端电商龙头Shopify则受益商家服务生态建设，预期保持3倍于行业的增速能力，但下调营收预测至20%增长步伐；高盛予以Shopify“买入”评级，但是将目标股价从150美元下调至130美元；截至周二美股收盘，Shopify股价收于85.710美元。
4）垂直平台分化显著：Chewy有望长期受益于宠物医疗和保险服务渗透率不断提高，远程兽医、保险、线下诊所等服务是其“宠物全生命周期”战略的全面延伸，服务性质的营收占比有望大幅提升，Etsy/eBay则因关税敞口过高驱动的“跨境贸易巨大利润冲击”，以及可选消费愈发疲软的负面影响而遭高盛予以“卖出”评级；高盛予以Chewy“买入”评级，目标股价维持45美元不变；对于Etsy与eBay予以“卖出”评级，目标价分别为35美元与53美元。
5）高盛对于Wayfair的“中性”则评级反映家具品类关税敏感性与需求弹性之间的持续博弈，高盛预计更高的关税将最终导致Wayfair的批发产品成本大幅上升，预计该电商公司将把大部分成本增加转嫁给消费者，这可能导致需求超预期下降；高盛将Wayfair目标股价从50美元大幅下调至31美元，予以“中性”评级。
新闻结尾
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