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凉山彝族自治州(盐源县、喜德县、越西县、德昌县、宁南县、布拖县、美姑县、甘洛县、木里藏族自治县、雷波县、金阳县、会东县、冕宁县、普格县、昭觉县、西昌市、会理市)
湖州市(南浔区、安吉县、德清县、吴兴区、长兴县)
兰州市(皋兰县、西固区、红古区、榆中县、城关区、安宁区、永登县、七里河区)
通化市(柳河县、二道江区、梅河口市、辉南县、集安市、东昌区、通化县)
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威海市(环翠区、荣成市、文登区、乳山市)
齐齐哈尔市(讷河市、依安县、拜泉县、建华区、富裕县、龙沙区、铁锋区、龙江县、克东县、富拉尔基区、甘南县、碾子山区、克山县、昂昂溪区、梅里斯达斡尔族区、泰来县)
海南藏族自治州(贵德县、共和县、贵南县、同德县、兴海县)
黔西南布依族苗族自治州(册亨县、兴仁市、贞丰县、安龙县、普安县、望谟县、晴隆县、兴义市)
雅安市(石棉县、雨城区、名山区、荥经县、天全县、汉源县、芦山县、宝兴县)
阿坝藏族羌族自治州(松潘县、茂县、小金县、理县、金川县、若尔盖县、汶川县、阿坝县、九寨沟县、黑水县、马尔康市、红原县、壤塘县)
徐州市(泉山区、丰县、鼓楼区、邳州市、睢宁县、铜山区、沛县、贾汪区、云龙区、新沂市)
眉山市(丹棱县、仁寿县、洪雅县、青神县、东坡区、彭山区)
西安市(高陵区、阎良区、莲湖区、鄠邑区、碑林区、周至县、新城区、长安区、未央区、雁塔区、灞桥区、蓝田县、临潼区)
鞍山市(岫岩满族自治县、立山区、台安县、铁东区、海城市、千山区、铁西区)
许昌市(鄢陵县、建安区、魏都区、禹州市、襄城县、长葛市)
呼伦贝尔市(新巴尔虎左旗、陈巴尔虎旗、根河市、新巴尔虎右旗、鄂伦春自治旗、阿荣旗、牙克石市、海拉尔区、扎赉诺尔区、扎兰屯市、莫力达瓦达斡尔族自治旗、鄂温克族自治旗、满洲里市、额尔古纳市)
连云港市(灌南县、赣榆区、灌云县、东海县、连云区、海州区)
宁夏回族自治区
大庆市(让胡路区、大同区、萨尔图区、肇州县、龙凤区、杜尔伯特蒙古族自治县、肇源县、林甸县、红岗区)
南阳市(桐柏县、新野县、镇平县、邓州市、唐河县、西峡县、宛城区、卧龙区、淅川县、方城县、社旗县、南召县、内乡县)
焦作市(武陟县、解放区、沁阳市、博爱县、马村区、中站区、孟州市、修武县、温县、山阳区)
大兴安岭地区(漠河市、塔河县、呼玛县)
东莞市
临夏回族自治州(康乐县、东乡族自治县、永靖县、广河县、临夏县、和政县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、临夏市)
迪庆藏族自治州(香格里拉市、维西傈僳族自治县、德钦县)
太原市(万柏林区、尖草坪区、晋源区、阳曲县、清徐县、迎泽区、古交市、小店区、杏花岭区、娄烦县)
日喀则市(白朗县、谢通门县、定日县、康马县、仲巴县、仁布县、江孜县、聂拉木县、昂仁县、定结县、亚东县、桑珠孜区、萨迦县、岗巴县、拉孜县、萨嘎县、吉隆县、南木林县)
宿迁市(宿城区、沭阳县、宿豫区、泗阳县、泗洪县)
海口市(龙华区、秀英区、美兰区、琼山区)
石家庄市(赵县、平山县、井陉县、井陉矿区、辛集市、正定县、高邑县、深泽县、裕华区、桥西区、灵寿县、行唐县、鹿泉区、长安区、无极县、晋州市、栾城区、新乐市、赞皇县、新华区、元氏县、藁城区)
济宁市(兖州区、梁山县、邹城市、嘉祥县、鱼台县、微山县、泗水县、曲阜市、汶上县、任城区、金乡县)
陇南市(礼县、文县、武都区、西和县、两当县、康县、宕昌县、徽县、成县)
吐鲁番市(高昌区、托克逊县、鄯善县)
梅州市(平远县、大埔县、兴宁市、梅县区、蕉岭县、五华县、丰顺县、梅江区)
丽江市(玉龙纳西族自治县、永胜县、宁蒗彝族自治县、华坪县、古城区)
那曲市(尼玛县、申扎县、色尼区、比如县、安多县、巴青县、嘉黎县、双湖县、索县、聂荣县、班戈县)
鄂州市(华容区、鄂城区、梁子湖区)
山南市(琼结县、隆子县、桑日县、贡嘎县、乃东区、扎囊县、措美县、加查县、错那市、浪卡子县、洛扎县、曲松县)
河源市(紫金县、龙川县、连平县、源城区、东源县、和平县)
忻州市(宁武县、代县、五台县、保德县、繁峙县、五寨县、神池县、原平市、岢岚县、定襄县、忻府区、河曲县、偏关县、静乐县)
本溪市(桓仁满族自治县、南芬区、平山区、明山区、溪湖区、本溪满族自治县)
永州市(江永县、祁阳市、宁远县、零陵区、蓝山县、双牌县、冷水滩区、新田县、东安县、道县、江华瑶族自治县)
镇江市(丹徒区、京口区、句容市、丹阳市、润州区、扬中市)
乐山市(井研县、沐川县、市中区、马边彝族自治县、峨边彝族自治县、沙湾区、犍为县、峨眉山市、五通桥区、金口河区、夹江县)
邯郸市(馆陶县、魏县、大名县、涉县、曲周县、肥乡区、邱县、峰峰矿区、鸡泽县、丛台区、武安市、邯山区、临漳县、广平县、复兴区、磁县、成安县、永年区)
辽阳市(太子河区、白塔区、灯塔市、辽阳县、弓长岭区、宏伟区、文圣区)
嘉兴市(嘉善县、海盐县、南湖区、秀洲区、桐乡市、海宁市、平湖市)
滁州市(琅琊区、凤阳县、全椒县、明光市、天长市、南谯区、来安县、定远县)
喀什地区(疏勒县、叶城县、喀什市、疏附县、麦盖提县、莎车县、伽师县、泽普县、塔什库尔干塔吉克自治县、巴楚县、岳普湖县、英吉沙县)
舟山市(嵊泗县、定海区、岱山县、普陀区)
重庆市(江津区、渝中区、合川区、南岸区、綦江区、铜梁区、垫江县、巴南区、南川区、大足区、大渡口区、云阳县、璧山区、荣昌区、潼南区、北碚区、九龙坡区、忠县、武隆区、永川区、开州区、丰都县、黔江区、长寿区、秀山土家族苗族自治县、城口县、涪陵区、石柱土家族自治县、江北区、梁平区、巫山县、酉阳土家族苗族自治县、万州区、彭水苗族土家族自治县、巫溪县、沙坪坝区、奉节县、渝北区)
怒江傈僳族自治州(贡山独龙族怒族自治县、兰坪白族普米族自治县、福贡县、泸水市)
郑州市(金水区、中牟县、巩义市、登封市、二七区、新密市、荥阳市、中原区、上街区、新郑市、惠济区、管城回族区)
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池州市(贵池区、石台县、东至县、青阳县)
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阿克苏地区(拜城县、库车市、柯坪县、阿克苏市、新和县、温宿县、沙雅县、阿瓦提县、乌什县)
运城市(新绛县、闻喜县、临猗县、河津市、盐湖区、绛县、稷山县、垣曲县、芮城县、永济市、平陆县、夏县、万荣县)
安康市(紫阳县、平利县、汉阴县、石泉县、汉滨区、宁陕县、镇坪县、旬阳市、白河县、岚皋县)
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拉萨市(墨竹工卡县、达孜区、曲水县、林周县、当雄县、城关区、尼木县、堆龙德庆区)
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德州市(武城县、庆云县、禹城市、临邑县、宁津县、陵城区、德城区、齐河县、夏津县、乐陵市、平原县)
云浮市(郁南县、新兴县、云安区、罗定市、云城区)
聊城市(东昌府区、冠县、茌平区、莘县、东阿县、阳谷县、临清市、高唐县)
贺州市(富川瑶族自治县、昭平县、平桂区、八步区、钟山县)
遵义市(习水县、凤冈县、汇川区、桐梓县、仁怀市、播州区、正安县、赤水市、绥阳县、务川仡佬族苗族自治县、余庆县、道真仡佬族苗族自治县、湄潭县、红花岗区)
铜仁市(松桃苗族自治县、万山区、印江土家族苗族自治县、思南县、德江县、碧江区、沿河土家族自治县、石阡县、玉屏侗族自治县、江口县)
来源：斑马消费
2024年财报相继披露，一场黄酒企业关于“生存与突围”的较量已然浮出水面。
会稽山凭借高端化战略迅猛发展，连续两年营收、扣非净利实现双位数增长；古越龙山则陷入困境，扣非净利微增，毛利率小幅下滑。
金枫酒业处境更为艰难，已连续五年扣非净利为负，深陷亏损泥沼。
行业持续低迷，高端化成为黄酒企业的发力重点。这究竟是引领行业破局的蜜糖，还是加剧困境的砒霜？
冰火两重天
2024年的黄酒市场，喜忧参半。
喜的是，2024年，黄酒三巨头营收合计41.45亿元，是近五年三家营收首次迎来两位数增长。
并且，近年来，白酒、啤酒、红酒均承压，恰恰是一度被冷落的黄酒，整体表现不错。2024年，葡萄酒、啤酒下滑，白酒虽然增长，但马太效应增强，黄酒行业算是仅有的强势板块。
愁的是，黄酒三巨头的成绩，正在持续分化。
会稽山（601579.SH）作为行业老二，凭借高端化、年轻化的战略，业绩快速增长。2024年，实现营收16.31亿元，同比增长15.6%；扣非净利润1.78亿元，同比增长14.83%。与行业老大古越龙山（600059.SH）之间的差距进一步缩小，归母净利润更是已近相当。
更令人瞩目的是，会稽山中高端产品毛利率飙升至61.57%，整体毛利率同比增长11个百分点至52.08%。
反观古越龙山，虽仍稳坐营收榜首，但瓶颈明显。2024年营收19.36亿元，同比仅增长8.55%；归母净利润为2.06亿元，近乎腰斩；扣非净利润1.98亿元，同比微增3.52%。而这已是古越龙山第四次业绩失约了。
与会稽山形成鲜明对比的是，古越龙山中高档酒和普通酒的毛利率均较去年同期有所下降，整体毛利率也从2023年的37.58%下滑至37.16%。
黄酒两强出现业绩分化，金枫酒业（600616.SH）的处境更堪称“水深火热”。顶着中国名牌七连冠的光环，2024年营收却只有5.78亿元，微增0.87%；归母净利润暴跌94.49%，仅剩576.14万元；扣非净利润为-140.86万元，连续五年亏损。
保守or激进
黄酒三巨头的差距为何越拉越大？这既藏在它们的历史基因里，也写进了各自的战略选择中。
20世纪80年代前，黄酒还是中国酒桌上的“主角”，后来却被白酒赶超，到2016年后，市场份额被彻底碾压。在行业困局下，古越龙山、会稽山、金枫酒业的每一步，都肩负着拯救黄酒产业的重任。
古越龙山前身为1951年的绍兴酿酒厂，1997年上市，是中国黄酒第一股；会稽山始于1743年“云集酒坊”，2014年上市，是唯一的民营上市黄酒企业；金枫酒业前身为上海市第一食品股份有限公司，1992年上市，2008年通过资产重组，转型专注黄酒主业。
初期，三家差距微小，均有机会领跑。2015年财报显示，古越龙山、会稽山、金枫酒业营收分别为13.76亿元、9.15亿元、10.67亿元，扣非净利0.86亿元、1.08亿元、0.73亿元。
到10年后的2024年，各家公司的发展高下立现。期间，古越龙山营收增长40.7%，扣非净利同比增长130%；会稽山营收增长78.2%，扣非净利增长64.8%；再看金枫酒业，营收出现“腰斩式”下滑，锐减46%，扣非净利连续亏损。
业绩分化的背后，是三家企业战略选择与执行能力的深度较量。
金枫酒业的衰落，更像是过于保守导致的悲剧：过度依赖江浙沪“老巢”，全国市场开拓迟迟不动；产品口味、包装跟不上消费者的喜好；2017年还主动缩减广告宣传费，加速品牌“隐身”。
古越龙山一度凭着国企的底子和先发优势，稳坐龙头，后续也早早布局高端化，却因人力成本和材料成本相对较高，以及“高低价差”导致产品结构失衡——普通酒走量却低毛利，高端酒叫好不叫座，使得业绩增长缓慢。
反观会稽山，2022年中建信入驻后，通过制定行业标准、打造文化IP、推出气泡黄酒等创新产品，聚焦高端化与年轻化，营收和归母净利润连续两年增速超15%。
不可否认，会稽山的崛起带有“矮子里面拔将军”的色彩，但黄酒行业深陷下行周期太久了，相较于保守求稳、收缩战线，激进式改革方能带来一线生机。
转型迷局
黄酒未来该怎么走？摆在面前的只剩两条路：年轻化和高端化。
但现实给了行业一记重拳——大把真金白银砸向年轻化，换来的却是水花寥寥。古越龙山“状元红”旗下“啡黄腾达”咖啡黄酒，2024年上半年销售额仅244万元，占总营收0.27%；会稽山“一日一熏”气泡黄酒截至2024年6月19日，销售额仅占上半年营收2.3%。
此路难走，高端化几乎成了黄酒突围的最后希望。2024年度财报发布不久，古越龙山与会稽山罕见同步提价，试图推动“黄酒价值回归”。
高端化战略看似美好，实则暗藏陷阱——品牌培育的巨额投入、消费者对高价黄酒的接受度、成本与利润的艰难平衡，每一步都如履薄冰。
2024年，会稽山营销费用激增60.25%，但营收仅同比增长15.6%；古越龙山九年内八次调价，仍难扭转毛利率下滑趋势。
从消费端看，黄酒的“低价心智”早已根深蒂固。数据显示，2024年白酒行业500ml均价超40元，而黄酒均价不足10元。即便会稽山高端产品毛利率可观，但其线上销售主力仍为25元/瓶的五年陈产品。
行业层面的结构性矛盾更不容忽视。《中国黄酒行业发展现状及市场竞争格局分析报告》显示，2016-2023年，规模以上黄酒企业数量从112家缩减至81家，累计完成销售收入由2016年的198.23亿元降至2023年的85.47亿元。
面对头部企业涨价推进高端化，在需求萎缩的背景下，其他玩家有可能继续选择低价，抢占平价市场。
站在行业变革的十字路口，黄酒企业亟需回答：在追求“产品价值回归”的浪潮中，如何避免陷入“涨价—失市场”的恶性循环？当营销投入与利润增长难以平衡，又该如何在激进谋变与稳健运营间找到支点？
据了解特朗普政府一份文件草案的人士透露，美国将争取让英国将其对美国进口汽车征收的关税从10%降至2.5%。
英国财政大臣雷切尔·里夫斯将于本周会见美国财长斯科特·贝森特，推动英国与美国达成一项贸易协议，该协议可能会降低或取消特朗普对英国出口征收的关税。
据报道，特斯拉政府方面正在准备贸易谈判的条款，目的是让英国减少对各种美国商品的关税和其他非关税壁垒。特朗普政府还打算推动英国方面对包括牛肉在内的美国农产品进口实行更宽松的规定。
特朗普此前宣布对大多数从英国进口的商品征收10%的关税，对汽车和钢铁等关键行业征收25%的关税。
目前尚不清楚，如果英国同意其所有贸易要求，美国是否会考虑降低对英国10%的关税。
白宫发言人库什·德赛在被问及这份文件时表示：“政府的贸易和经济团队正在以极快的速度与我们的主要贸易伙伴谈判量身定制的协议。然而，任何最终决定和协议都将来自特朗普总统，而且只能来自特朗普总统。”
新闻结尾
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