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肇庆市(封开县、鼎湖区、高要区、怀集县、端州区、四会市、德庆县、广宁县)

南昌市(进贤县、东湖区、青云谱区、安义县、红谷滩区、青山湖区、新建区、南昌县、西湖区)

鹤岗市(南山区、萝北县、向阳区、兴山区、绥滨县、兴安区、工农区、东山区)

宣城市(宁国市、郎溪县、绩溪县、旌德县、广德市、宣州区、泾县)  盘锦市(双台子区、盘山县、大洼区、兴隆台区)

呼和浩特市(玉泉区、新城区、土默特左旗、赛罕区、回民区、托克托县、武川县、和林格尔县、清水河县)

三亚市(海棠区、天涯区、吉阳区、崖州区)

乌兰察布市(察哈尔右翼后旗、商都县、察哈尔右翼中旗、凉城县、化德县、兴和县、集宁区、卓资县、丰镇市、察哈尔右翼前旗、四子王旗)

绥化市(安达市、绥棱县、北林区、庆安县、望奎县、肇东市、海伦市、青冈县、明水县、兰西县)  宜春市(高安市、樟树市、铜鼓县、奉新县、丰城市、靖安县、袁州区、上高县、宜丰县、万载县)

玉溪市(华宁县、易门县、通海县、红塔区、澄江市、江川区、峨山彝族自治县、元江哈尼族彝族傣族自治县、新平彝族傣族自治县)

阿拉善盟(额济纳旗、阿拉善左旗、阿拉善右旗)

南京市(江宁区、高淳区、秦淮区、溧水区、雨花台区、玄武区、鼓楼区、六合区、建邺区、栖霞区、浦口区)

德宏傣族景颇族自治州(盈江县、梁河县、陇川县、芒市、瑞丽市)

天水市(清水县、甘谷县、秦安县、秦州区、武山县、麦积区、张家川回族自治县)

大兴安岭地区(塔河县、呼玛县、漠河市)

榆林市(米脂县、横山区、府谷县、绥德县、佳县、靖边县、神木市、定边县、清涧县、子洲县、榆阳区、吴堡县)

贺州市(昭平县、八步区、钟山县、富川瑶族自治县、平桂区)

衡阳市(衡阳县、祁东县、衡东县、衡南县、雁峰区、蒸湘区、南岳区、常宁市、珠晖区、衡山县、石鼓区、耒阳市)

四平市(铁东区、伊通满族自治县、双辽市、梨树县、铁西区)

怀化市(溆浦县、新晃侗族自治县、中方县、鹤城区、会同县、辰溪县、靖州苗族侗族自治县、通道侗族自治县、沅陵县、洪江市、芷江侗族自治县、麻阳苗族自治县)

鸡西市(鸡东县、恒山区、虎林市、鸡冠区、滴道区、城子河区、麻山区、密山市、梨树区)

昌都市(边坝县、江达县、八宿县、察雅县、丁青县、左贡县、卡若区、贡觉县、类乌齐县、洛隆县、芒康县)

玉林市(容县、博白县、玉州区、福绵区、陆川县、兴业县、北流市)

大理白族自治州(永平县、弥渡县、洱源县、漾濞彝族自治县、巍山彝族回族自治县、宾川县、大理市、南涧彝族自治县、祥云县、云龙县、鹤庆县、剑川县)

吐鲁番市(鄯善县、托克逊县、高昌区)

湘潭市(雨湖区、湘乡市、岳塘区、韶山市、湘潭县)

漳州市(云霄县、龙海区、芗城区、东山县、长泰区、漳浦县、华安县、龙文区、平和县、诏安县、南靖县)

海南藏族自治州(同德县、共和县、贵德县、兴海县、贵南县)

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黄冈市(浠水县、武穴市、团风县、麻城市、黄梅县、蕲春县、红安县、黄州区、罗田县、英山县)

焦作市(沁阳市、中站区、温县、马村区、博爱县、修武县、孟州市、解放区、武陟县、山阳区)

三门峡市(湖滨区、灵宝市、渑池县、义马市、卢氏县、陕州区)

黄南藏族自治州(河南蒙古族自治县、尖扎县、同仁市、泽库县)  巴音郭楞蒙古自治州(和硕县、尉犁县、焉耆回族自治县、若羌县、且末县、轮台县、和静县、博湖县、库尔勒市)

辽源市(东丰县、西安区、东辽县、龙山区)

洛阳市(伊川县、洛宁县、嵩县、孟津区、洛龙区、汝阳县、宜阳县、栾川县、老城区、新安县、西工区、偃师区、涧西区、瀍河回族区)

铜仁市(江口县、石阡县、万山区、印江土家族苗族自治县、思南县、碧江区、沿河土家族自治县、德江县、玉屏侗族自治县、松桃苗族自治县)贵港市(平南县、港南区、桂平市、港北区、覃塘区)

本溪市(明山区、本溪满族自治县、桓仁满族自治县、平山区、溪湖区、南芬区)  迪庆藏族自治州(香格里拉市、维西傈僳族自治县、德钦县)

嘉峪关市

朝阳市(朝阳县、龙城区、凌源市、建平县、喀喇沁左翼蒙古族自治县、双塔区、北票市)

枣庄市(峄城区、市中区、滕州市、台儿庄区、薛城区、山亭区)陇南市(康县、文县、徽县、宕昌县、成县、礼县、武都区、西和县、两当县)

黔西南布依族苗族自治州(晴隆县、贞丰县、望谟县、兴义市、普安县、安龙县、册亨县、兴仁市)

青岛市(市南区、崂山区、莱西市、黄岛区、市北区、平度市、即墨区、城阳区、李沧区、胶州市)

毕节市(金沙县、赫章县、纳雍县、织金县、黔西市、威宁彝族回族苗族自治县、大方县、七星关区)

曲靖市(马龙区、宣威市、罗平县、师宗县、陆良县、富源县、会泽县、沾益区、麒麟区)

汕头市(潮阳区、南澳县、澄海区、濠江区、潮南区、金平区、龙湖区)

百色市(田林县、平果市、那坡县、西林县、靖西市、田东县、隆林各族自治县、田阳区、右江区、德保县、凌云县、乐业县)

西宁市(城北区、大通回族土族自治县、湟中区、城中区、城西区、湟源县、城东区)

克拉玛依市(乌尔禾区、白碱滩区、克拉玛依区、独山子区)

楚雄彝族自治州(禄丰市、大姚县、武定县、牟定县、元谋县、永仁县、楚雄市、双柏县、姚安县、南华县)

唐山市(曹妃甸区、迁西县、乐亭县、玉田县、开平区、迁安市、遵化市、丰南区、滦州市、路南区、路北区、丰润区、古冶区、滦南县)

上饶市(信州区、广丰区、婺源县、玉山县、广信区、弋阳县、铅山县、鄱阳县、余干县、横峰县、万年县、德兴市)

柳州市(柳城县、柳江区、柳北区、鱼峰区、鹿寨县、融安县、柳南区、融水苗族自治县、城中区、三江侗族自治县)

佳木斯市(前进区、郊区、富锦市、桦南县、东风区、抚远市、桦川县、同江市、汤原县、向阳区)

江门市(蓬江区、台山市、江海区、开平市、新会区、恩平市、鹤山市)

双鸭山市(友谊县、四方台区、尖山区、宝山区、饶河县、岭东区、集贤县、宝清县)

巴中市(巴州区、南江县、恩阳区、平昌县、通江县)

　　出海。

　　作者I周佳丽

　　报道I投资界-天天IPO

　　中国茶饮赴美第一股诞生了。

　　投资界-天天IPO获悉，北京时间4月17日晚间，茶姬控股有限公司（简称：霸王茶姬）正式在纳斯达克挂牌上市，成功筹集4.11亿美元。

　　此次IPO，霸王茶姬发行价28美元，开盘大涨至33.75美元，市值一度冲破75亿美元（约超540亿元人民币），随后迎来下调，首日收盘报32.4美元，市值59.5亿美元（约超400亿元人民币）。

　　这是首个登陆美股的中国新茶饮品牌，年仅30岁的创始人张俊杰站上敲钟舞台。他来自云南，草根出身却成功逆袭：没上过学，早年间在奶茶店当学徒，摸爬滚打直到2017年创办霸王茶姬，从云南茶马古道走向世界——目前已在全球开出超6400家门店，GMV超100亿元。

　　左为：霸王茶姬董事会主席、CEO张俊杰

　　眼前的世界变化不断，此时赴美上市吹响了出海号角，尤其引人注目。

　　30岁，他IPO敲钟

　　霸王茶姬开出了6400家

　　张俊杰称得上是近年商业江湖中让人惊讶的存在。

　　这位来自云南的年轻创始人鲜少对外谈起自己的早年经历。直到2024年5月，霸王茶姬在上海开了一场发布会，外界才渐渐知晓张俊杰和霸王茶姬演绎了一个怎样的逆袭故事。

　　那天，他回忆起自己的草根出身：没有学历、没有家庭背景。如今则是“上无老，下无小，左无亲，右无故”，“家人全部离开后，我就开始思考自己为什么而活着。”张俊杰现在的名字是自己后来取的，取自“识时务者为俊杰”。

　　张俊杰的成长过程中布满坎坷，据说10岁到17岁之间一直在流浪，后因在奶茶店当学徒，为了工作才开始自学拼音和认字。而他的早年生涯也都在打工中度过，为了生计，他经历了奶茶行业里的各个岗位，从最早期的店员、店助、店长，再到督导、加盟商、代理商，所有的岗位都轮了一圈。这也使得他对茶饮行业有了更深的沉淀和思考。

　　后来，张俊杰盘下一间经营不善的奶茶加盟店，期间曾尝试自己出走独立做一家茶饮品牌，但由于当时已是云南大维饮品有限公司的特许经营合伙人，这样的想法并未落地。

　　转机是2015年，中国新茶饮江湖正如火如荼，张俊杰意识到再不干将错过时机，于是回到家乡昆明创立霸王茶姬，主打原叶鲜奶茶。2017年11月，霸王茶姬在云南昆明五一路开出第一家门店。

　　后来随着业务发展需要，霸王茶姬在2021年宣布总部落地成都。这几年，霸王茶姬发展迅猛，同时加速了海外市场的布局。去年1月，霸王茶姬全球业务中心入驻上海虹桥联合大厦，为全球总部，主要职能是集团综合管理、全球产品推广和全球业务汇聚。

　　成立八年，霸王茶姬崛起速度超乎想象。招股书显示，霸王茶姬已成为中国规模最大、增长最快、最受欢迎的高端鲜制茶饮品牌——截至2024年12月31日，已拥有6440家门店，是中国所有高端现制茶饮品牌中门店网络规模最大的品牌。

　　坐拥超6400家门店，霸王茶姬正式IPO敲钟，30岁的张俊杰迎来人生的高光时刻。此次IPO，霸王茶姬以CHA为股票代码，也就是“茶”的拼音。

　　何以撑起一个IPO

　　身后投资人浮现

　　大多数消费者认识霸王茶姬可能始于2023年：这一年，霸王茶姬以爆品“伯牙绝弦”走进大众视野。

　　受现代咖啡连锁店菜单的启发，霸王茶姬推出Tealatte、Teaspresso、Teapuccino产品线，分别对应咖啡领域的拿铁、美式和卡布奇诺。截至2024年8月，Tealatte线中的超级单品“伯牙绝弦”已累计售出超过6亿杯。

　　霸王茶姬创始人张俊杰曾说过：“做现制茶饮，没有规模之前上不了牌桌”。为了加速扩张，霸王茶姬采取了“托管特许经营模式”——在中国32个省、市、自治区设立了专门的本地支持团队，为加盟商提供全面及时的现场支持。每当进入一个新市场，霸王茶姬先以自营茶馆试点，积累足够的本地运营经验后，再与当地特许经营合作伙伴合作。

　　在此模式下，门店规模一骑绝尘。数据显示，在2022年底，霸王茶姬的门店还只有1087家，但到了2023年这一数字便冲到了超3500家，一年新增门店2400家。截至2024年底，其全球门店数达到6440家，同比增加83%，其中有156家门店位于马来西亚、新加坡、泰国等海外地区。

　　霸王茶姬的GMV也如同坐上了火箭。2024年，霸王茶姬全年GMV达295亿元，同比2023年增加173%。其中，其2024年在中国市场（含中国香港）的单店月均GMV为51.2万元，日均1.7万元；月均出杯量高达25000杯，日均可出833杯——整体单店运营指标均远高于同行。

　　伴随惊人的发展速度，霸王茶姬收获一份成绩单：2024年全年营收124.05亿元。净利润方面，在2022年还是亏损状态，2023年便开始扭亏为盈，2024年净利润25.15亿元，净利润率达20.3%。

　　八年走来，霸王茶姬在一级市场的融资并不多，仅两轮融资总计超3亿元，身后投资方包括复星集团、XVC、琮碧秋实等。

　　其中，成立于2016年的XVC是霸王茶姬重要股东之一。2020年前后，XVC团队接触到霸王茶姬，彼时后者在全国有200多家店，但主要集中在云贵川地区。XVC出手十分迅速——从首次与张俊杰会面到完成研究并发出TS，整个过程只有7天。

　　当时一个细节是，起初张俊杰开价7亿元的投后估值，XVC并没有过多犹豫，给出了他们成立以来首轮投入的最大一张支票，之后又加注过一轮。目前，XVC在霸王中持股近20%。“（这个IPO）就可以把我们历史以来投的所有钱，还（回来）大概2倍左右。”XVC创始人胡博予曾说。

　　另一家股东琮碧秋实，更为隐秘。创始人周阳，本科毕业于中央财经大学金融工程专业，自我形容是“性格内向的189阳光运动大男孩”。成立于2014年，琮碧秋实投资消费领域，十余年留给同行的印象并不多，如今终于凭借着霸王茶姬闯入创投圈主流视野。

　　新茶饮排队IPO

　　出海，下一段征程

　　新茶饮上市潮历历在目。

　　今年2月，古茗在港交所挂牌上市，是今年首个茶饮IPO，也拉开了茶饮IPO潮的序幕。成立于2010年，古茗的创始人王云安毕业于浙江理工大学，与同学联手创业，将古茗开出近万家茶饮店。上市两个月，古茗的市值已经涨到超430亿港元。

　　随后3月，蜜雪冰城也来了。成立28年，蜜雪冰城从郑州一家几平米的寒流刨冰小店崛起到在全球范围内开出4.6万家门店，也缔造港股历史上浓墨重彩的一笔——融资认购超5258倍，认购金额超1.8万亿港元，成为新一代港股“冻资王”。目前蜜雪冰城总市值已翻番超1700亿港元；

　　而在一年前，茶百道在港交所IPO敲钟，这是一家从四川成都跑出来的茶饮独角兽，由王霄锟夫妇创办，目前已在全球开出超8000家门店。挂牌上市后，茶百道股价经历回调，目前最新市值超120亿港元。奈雪的茶则是中国第一个新茶饮IPO，早在2021年便在港交所上市。

　　至此，加上刚刚上市的霸王茶姬，新茶饮江湖已经诞生五家上市公司。与此同时，沪上阿姨赴港IPO也已获得证监会备案，上市似乎越来越近了；还有茶颜悦色，也曾传来筹备香港IPO事宜。

　　登上港股，站在连接世界的窗口，他们无一例外都立下了“全球化”的野望。

　　正如此次赴美上市，霸王茶姬将加速推进国际化进程。霸王茶姬计划，2025年在中国和全球范围内新开1000至1500家门店。此次IPO募集资金中的一部分将用于扩大中国和海外的门店数量。

　　全球产业链重组，“走出去”已是大势所趋，而IPO也成为新茶饮争夺海外市场的手段之一。

　　大家都在期待一批来自中国的世界级公司，这注定是一场在文化、政策、制度等多维度布满考验的征途。尤其是眼前关税风暴，也给一些消费品牌的出海前景蒙上了一层不确定性阴影。如何渡过这场史无前例的关税“大考”，全面考验着出海品牌的韧性和应变能力。

　　此时此刻，大家都站在了历史转折点上。

　　汇通财经APP讯——全球金融市场正迎来历史性转折点！美国债券巨头PIMCO最新发布重磅报告警告，随着特朗普政府保护主义政策持续升级，美元和美债的避险地位正遭遇前所未有的挑战。这家管理2万亿美元资产的机构明确表示正在削减美元和长期美债敞口，转而增持欧洲、日本及新兴市场债券，这一战略调整可能预示着全球资本流动格局的重大变革。

　　美元霸权松动：保护主义动摇市场信心

　　PIMCO非传统策略首席投资官MarcSeidner和新兴市场主管PramolDhawan在报告中指出，特朗普关税政策引发的金融市场动荡，已导致美债和美元出现罕见同步抛售。报告强调：“美国长期享有的特权地位正面临考验，美元作为全球储备货币、美债作为首选储备资产的地位并非理所当然。”这种警示性表态来自全球最大债券管理机构之一，具有重大市场影响力。

　　投资策略重大转向：减持美债增持海外资产

　　PIMCO明确表示正在执行“低配美元”策略，并认为欧洲、英国、日本及新兴市场的长期政府债券更具吸引力。这一调整反映了对“美国资产核心地位”的传统投资逻辑的根本性质疑。分析师指出，上周美债收益率飙升与美元指数下跌的罕见组合，通常只在新兴市场危机时出现，如今却在全球最大经济体上演，这一异常现象值得警惕。

　　全球金融体系重构：多极化时代来临

　　报告特别强调，美国政策的不确定性正在加速全球金融体系重构。“我们可能正迈向一个更加多极化的世界，对单一储备货币的依赖将逐步减弱。”PIMCO警告称，这种转变过程将充满阵痛，尤其对那些过度依赖美国资产的投资者而言。随着资本流入美国的速度放缓，美元汇率和美债价格可能面临长期压力。

　　市场影响与前瞻

　　PIMCO的战略转向释放出强烈信号：在贸易保护主义抬头的大背景下，全球投资者需要重新评估“美元霸权永续”的惯性思维。历史经验表明，储备货币地位的变迁往往伴随剧烈市场波动。对于亚洲投资者而言，需特别关注三大风险：美债收益率波动加剧、美元汇率阶段性贬值，以及全球资本重新配置过程中的市场错配风险。