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舟山市(岱山县、嵊泗县、普陀区、定海区)

遂宁市(船山区、安居区、大英县、射洪市、蓬溪县)

广州市(海珠区、白云区、番禺区、荔湾区、从化区、花都区、越秀区、增城区、南沙区、天河区、黄埔区)

广西壮族自治区  德州市(陵城区、齐河县、乐陵市、平原县、庆云县、德城区、临邑县、夏津县、禹城市、武城县、宁津县)

天津市(蓟州区、东丽区、和平区、河北区、津南区、南开区、河西区、北辰区、滨海新区、河东区、武清区、宁河区、西青区、红桥区、静海区、宝坻区)

迪庆藏族自治州(香格里拉市、维西傈僳族自治县、德钦县)

嘉兴市(海宁市、桐乡市、海盐县、秀洲区、平湖市、嘉善县、南湖区)惠州市(惠城区、惠阳区、龙门县、惠东县、博罗县)

连云港市(灌南县、东海县、海州区、赣榆区、灌云县、连云区)  咸宁市(赤壁市、嘉鱼县、咸安区、通城县、通山县、崇阳县)

巴中市(南江县、平昌县、恩阳区、通江县、巴州区)

宜昌市(宜都市、西陵区、长阳土家族自治县、点军区、猇亭区、远安县、五峰土家族自治县、夷陵区、兴山县、当阳市、枝江市、伍家岗区、秭归县)

酒泉市(肃北蒙古族自治县、肃州区、敦煌市、玉门市、瓜州县、阿克塞哈萨克族自治县、金塔县)

贺州市(昭平县、富川瑶族自治县、八步区、钟山县、平桂区)

内江市(市中区、东兴区、隆昌市、资中县、威远县)

葫芦岛市(龙港区、绥中县、南票区、连山区、兴城市、建昌县)

平凉市(灵台县、静宁县、庄浪县、泾川县、崇信县、华亭市、崆峒区)

泰州市(高港区、海陵区、兴化市、靖江市、泰兴市、姜堰区)

济源市

无锡市(惠山区、梁溪区、锡山区、滨湖区、宜兴市、江阴市、新吴区)

保山市(昌宁县、施甸县、龙陵县、腾冲市、隆阳区)

南阳市(邓州市、新野县、卧龙区、淅川县、唐河县、社旗县、内乡县、西峡县、镇平县、南召县、宛城区、桐柏县、方城县)

上海市(虹口区、长宁区、金山区、嘉定区、浦东新区、崇明区、静安区、闵行区、杨浦区、普陀区、奉贤区、徐汇区、松江区、宝山区、黄浦区、青浦区)

娄底市(双峰县、娄星区、新化县、涟源市、冷水江市)

那曲市(班戈县、申扎县、比如县、索县、双湖县、巴青县、尼玛县、安多县、嘉黎县、聂荣县、色尼区)

安康市(宁陕县、平利县、石泉县、旬阳市、岚皋县、汉阴县、镇坪县、汉滨区、紫阳县、白河县)

湖州市(安吉县、吴兴区、德清县、长兴县、南浔区)

中山市

大理白族自治州(巍山彝族回族自治县、宾川县、永平县、南涧彝族自治县、祥云县、云龙县、剑川县、洱源县、大理市、弥渡县、漾濞彝族自治县、鹤庆县)

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眉山市(洪雅县、青神县、彭山区、丹棱县、东坡区、仁寿县)

新余市(分宜县、渝水区)

鸡西市(城子河区、麻山区、梨树区、恒山区、密山市、鸡东县、鸡冠区、滴道区、虎林市)

深圳市(龙岗区、盐田区、龙华区、宝安区、罗湖区、坪山区、南山区、福田区、光明区)  昌吉回族自治州(奇台县、阜康市、木垒哈萨克自治县、昌吉市、呼图壁县、吉木萨尔县、玛纳斯县)

锦州市(凌河区、古塔区、凌海市、太和区、北镇市、黑山县、义县)

北海市(铁山港区、合浦县、银海区、海城区)

商洛市(镇安县、洛南县、商州区、商南县、柞水县、丹凤县、山阳县)清远市(连州市、英德市、连南瑶族自治县、阳山县、佛冈县、连山壮族瑶族自治县、清城区、清新区)

赤峰市(元宝山区、克什克腾旗、敖汉旗、林西县、宁城县、翁牛特旗、松山区、巴林左旗、阿鲁科尔沁旗、喀喇沁旗、巴林右旗、红山区)  兴安盟(阿尔山市、科尔沁右翼前旗、科尔沁右翼中旗、乌兰浩特市、突泉县、扎赉特旗)

北京市(朝阳区、海淀区、门头沟区、大兴区、房山区、石景山区、西城区、东城区、延庆区、昌平区、怀柔区、通州区、丰台区、顺义区、平谷区、密云区)

揭阳市(普宁市、惠来县、揭西县、揭东区、榕城区)

哈尔滨市(巴彦县、道外区、松北区、道里区、宾县、五常市、南岗区、延寿县、木兰县、呼兰区、双城区、依兰县、平房区、阿城区、方正县、香坊区、通河县、尚志市)攀枝花市(仁和区、盐边县、东区、米易县、西区)

长沙市(芙蓉区、开福区、浏阳市、宁乡市、雨花区、天心区、长沙县、望城区、岳麓区)

新疆维吾尔自治区

阳泉市(矿区、盂县、平定县、城区、郊区)

佳木斯市(抚远市、富锦市、同江市、郊区、桦南县、向阳区、桦川县、东风区、前进区、汤原县)

烟台市(海阳市、芝罘区、莱阳市、栖霞市、莱州市、龙口市、福山区、莱山区、牟平区、招远市、蓬莱区)

鄂尔多斯市(准格尔旗、达拉特旗、鄂托克旗、康巴什区、东胜区、杭锦旗、乌审旗、鄂托克前旗、伊金霍洛旗)

邵阳市(大祥区、邵东市、北塔区、隆回县、邵阳县、新邵县、绥宁县、双清区、洞口县、新宁县、武冈市、城步苗族自治县)

淄博市(高青县、博山区、桓台县、淄川区、沂源县、临淄区、张店区、周村区)

武汉市(黄陂区、江夏区、武昌区、洪山区、江岸区、东西湖区、硚口区、江汉区、新洲区、蔡甸区、汉阳区、青山区、汉南区)

南充市(嘉陵区、仪陇县、蓬安县、营山县、顺庆区、阆中市、南部县、高坪区、西充县)

盘锦市(盘山县、双台子区、大洼区、兴隆台区)

湘潭市(岳塘区、韶山市、湘潭县、雨湖区、湘乡市)

漳州市(漳浦县、华安县、长泰区、诏安县、东山县、龙海区、云霄县、龙文区、芗城区、南靖县、平和县)

红河哈尼族彝族自治州(屏边苗族自治县、弥勒市、绿春县、元阳县、河口瑶族自治县、开远市、泸西县、金平苗族瑶族傣族自治县、个旧市、红河县、石屏县、蒙自市、建水县)

常州市(金坛区、钟楼区、武进区、溧阳市、新北区、天宁区)

七台河市(新兴区、茄子河区、桃山区、勃利县)

文/窦文雪

编辑/子夜

2025年开年，Keep用一个“AllinAI”的计划打动了二级市场，在2月份Keep创始人王宁发布关于AI布局的内部信后，Keep股价大幅上涨。

资本市场开始重新审视Keep，也评估Keep的去年的亏损和今年盈利的承诺。

Keep公布的2024年业绩报告显示，公司实现营业收入20.66亿元，归母净利润为-5.347亿元。

这是一次意料之中的亏损，不仅仅是因为Keep提前发布了预亏报告。

一直以来，靠用户自律究竟能不能赚钱，就是一个不断被讨论的问题。

去年全年，Keep加大了营销推广投入，却并没有带来更多的用户增长，之前一度火热的奖牌，也很难给Keep提供持续的动能。

伴随着一系列的调整，Keep还在寻路，试图讲出一个让资本市场兴奋的新故事。

显然，AI是Keep认为较有希望的方向。

今年春节假期的最后一天，Keep创始人王宁的一封全员内部信，满纸写着“AllinAI”。

虽然，AI改变一切的共识之下，“AllinAI”已经不是一个新鲜词，但这句话从Keep嘴里说出来，依然具备吸引力。

如果能把AI故事讲好，Keep或许能真正实现降本增效，也将真正迎来转机。1、Keep亏了，但AI故事却让资本市场兴奋？

对于亏损扩大的主要原因，Keep将其归结为“持续投入资源于新的战略业务及技术革新计划，导致相关费用有所增加。”

事实似乎也确实如此，Keep在2024年大幅增加了销售及营销类开支，为7.58亿元，较上年同期的5.69亿元增长33.1%，增加主要是推广及广告开支增加1.71亿元。

但用户的获取却越来越难了。

2024年，Keep的平均月活跃用户为2992.1万人，每名月活跃用户的每月平均收入为5.8元，而上年同期为6元；平均月度订阅会员为316.2万人，较上年同期的319.3万人有所下降。

作为一个线上运动平台，线上会员及付费内容收入的多少，几乎决定着Keep能否盈利。

2023年，Keep实现了自2019年以来的首次盈利，这一年，Keep的线上会员及付费内容收入首次超过自有运动产品，成为公司收入占比最高的业务。

这项数据的提升，主要是由于虚拟体育赛事业务的增长，比如Keep会通过设计实体奖牌、虚拟权益等，或者与热门IP、知名品牌、马拉松赛事等合作，吸引用户付费参与活动。

虚拟体育赛事业务也一度成为Keep的明星业务，在2023年，每名虚拟体育赛事付费用户平均收入同比增长超30%。

但在2024年上半年，Keep将线上会员及付费内容收入的下滑原因归结为虚拟体育赛事收入的减少。2024年全年，线上会员及付费内容的收入继续下滑，为9.18亿元，较上年同期的9.96亿元下降了7.8%。

这意味着虚拟体育赛事业务的热度，很难再支撑Keep盈利，寻找新故事，无论是对Keep的收入，还是股价，都至关重要。

AI无疑是一根救命稻草。

今年2月，Keep创始人王宁在公司成立10周年发布了一份“AllinAI”的内部信，Keep股价应声上涨。

AI有望让外界重新审视Keep的价值，同时也更能理解Keep或将因为更多投入再亏损一段时间，但Keep也给出了新的盈利时间表——争取2025年实现盈亏平衡。

能否真正实现这个承诺，还是要看Keep的AI故事，能多大程度上帮助Keep降本增效。2、Keep的AI故事，用户会买单吗？

其实，Keep早该“AllinAI”了。

早在2018年，Keep宣布完成1.27亿美元D轮融资时，王宁就提到首次将投入AI研发提升到战略高度。

但对于Keep而言，想做好运动与AI的结合很难。

根据媒体报道，Keep曾在2018年表示，在运动领域做数据标注比较困难，要标注一个人的运动轨迹，不仅要懂产品和技术，还要懂运动、懂解剖。并且，这种标注对准确度的要求也很高，只有动作足够准确，才会有效果。

对于偶尔想“自律”一下的用户，短视频平台中多的是“每天睡前做这几个简单动作，让你拥有xxx”的教程，用户不仅不用付费，练起来也不会很累。

对于专业的运动爱好者，各式各样的小米、华为、佳明等智能手表、手环可以记录运动数据，这些品牌也给产品配备了APP，能提供个性化训练计划、分享数据、参与挑战等等。

那么靠AI，Keep会发生什么变化？争取到多少用户？

从成本维度来看，一方面，Keep可以通过AIGC生成课程，可以节省部分课程开发成本，也可以辅助UGC创作，从而在内容产出方面节省部分成本。

从用户的需求层面来看，通过AI的识别功能可以让平台对不同用户的身体机能拥有更好的评估，从而为用户制定更有针对性的运动训练计划，还可以识别用户的姿势是否标准，部分难度系数较高的课程也从而拥有了被更多用户选择的可能。

从目前Keep发布的AI产品上，也可以看出其发展方向正围绕上述两个方面展开。

现阶段，Keep在内容生成方面对AI的应用较多。根据官方最新发布的数据，Keep的6000多节官方课程中，AIGC占比近14%，而海外AI应用则是实现了100%内容生成。

在用户使用方面，Keep的主要成果建立在APP之外。

2023年，Keep推出一款名为KeepStation的智能交互设备，被称为“健身界的switch”，能够对用户运动过程中的动作进行识别和实时指导。

Keep还在这款设备中加入了一些趣味性玩法，比如拳皇模式的拳击、智能跳舞毯等等。KeepStation也算是Keep在AI方面的一次尝试。

但KeepStation算是平台之外的另一款产品，且只有家里拥有足够空间和电视的消费者才能购买，因此目前还没有很大的市场规模。淘宝信息显示，KeepStation的历史销量为1000+台。

可见，仅仅是开发一款智能交互设备很难让更多消费者为Keep买单。业界对于Keep布局AI的想象，实则更多是建立在其“虚拟教练”的智能程度、用户个性化识别的灵敏性等方面。

在财报发布的前三天，Keep发布首个运动领域的垂类模型Kinetic.ai和首款智能体-通用AI教练体验版——卡卡。

相关报道显示，该产品基于Keep的平台用户运动数据，可为用户生成个性化训练计划，支持实时语音指导和动作识别。预计5月版本将整合包括心率监测与饮食建议在内的多种交互功能。

不久前，Keep还默默上线了一个“KeepAI营养师”小程序。该产品能根据用户输入的身高、年龄、体重目标、饮食偏好、身体状况等信息，运用算法和营养知识，为用户生成定制化的饮食计划。

这些大模型、小程序，都是Keep对AI的摸索，这个过程伴随着不断的调整和投入，时刻紧贴用户需求是最关键的。3、除了AI，Keep还能靠什么获得盈利？

“我们还能从哪里获取业绩增长？”

或许每一次录得亏损的时候，Keep都会想这个问题，也一直在努力探索这个问题的答案。

近年来，Keep已经在自有品牌范围内，把与运动相关的体育器材、内衣服装、智能手环、减脂代餐等，都涉猎了一遍。

作为品牌的Keep，标签是专业，在消费者心中，大到动感单车、跑步机，小到运动手环、哑铃、护膝……Keep总是“不会出错”的那一个。

其此前推出的KeepStation，实则也得到了不少用户的认可。当有人在问答区问起“产品是否鸡肋”时，也有用户回应称，“确实挺好玩的，跟着练就不鸡肋”。

此外，公司的第三项收入来源——广告收入，收入占比虽然多数在10%以下徘徊，但也是Keep作为运动内容垂类平台的一个关键的收入之一，或许未来随着KeepAI功能的逐步完善，公司的广告收入也将有所提升。

还有上文提及过的虚拟体育赛事业务，尽管不再有那么高的增长性，这个模式依然能为Keep贡献不少收入。

今年以来，越来越多的消费者愿意走出家门，户外、旅行、运动，仍然是颇受欢迎的活动。举一个最近的例子，据交通运输部消息，2025年4月4日（清明假期第1日），全社会跨区域人员流动量28748.2万人次，环比增长34.3%。

Keep有通过虚拟体育赛事业务赚钱的经验，或许未来继续开发或与更多的线上、线下活动合作，吸引更多用户。

此外，Keep又在去年9月开起了线下体育用品店。

根据Keep向界面新闻提供的数据，公司在上海的首家门店覆盖智能运动设备、服饰、居家运动装备等全品类产品，零售、体验分别占比70%和30%。同时，门店也在测试户外装备、食品及赛事奖牌等品类，力求在不断扩展的产品线上寻找最优的零售策略和市场切入点。

除了继续探索新增长外，Keep也需要下决心做取舍。

例如，Keep尝试过开设线下健身运动空间——Keepland。

Keepland经历过从起初的自营模式，到后续的轻资产模式，即Keepland与传统健身房合作，由后者提供场地，前者负责团课教练及课程代运营方面的资源。由于收费较低，Keepland一度吸引了大批消费者。

但在2024年3月，有用户发现Keepland小程序已经无法预约广州地区的课程，随后，“Keep裁撤线下健身业务”的话题就登上了热搜，线下模式原本就是成本较高的模式，最终做出取舍也情有可原。

盘点Keep这几年的动作，从线上到线下，从平台到品牌，Keep一直尝试获得盈利的解法，不可谓不努力。

作为“运动科技第一股”，Keep几乎没有什么平台可以参考，因此都在自己摸索的路上，如今，如何用AI重塑各个业务，让它们能够获得更多新增长，是Keep的新命题，这也是决定Keep能否最终盈利的关键。

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