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内江市(威远县、资中县、东兴区、隆昌市、市中区)

陇南市(两当县、徽县、礼县、武都区、成县、康县、宕昌县、文县、西和县)

普洱市(墨江哈尼族自治县、江城哈尼族彝族自治县、澜沧拉祜族自治县、思茅区、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、西盟佤族自治县、景东彝族自治县、景谷傣族彝族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县)

三明市(大田县、永安市、明溪县、沙县区、清流县、泰宁县、建宁县、宁化县、将乐县、三元区、尤溪县)  兰州市(城关区、皋兰县、永登县、西固区、安宁区、红古区、榆中县、七里河区)

佛山市(三水区、南海区、禅城区、高明区、顺德区)

舟山市(岱山县、普陀区、嵊泗县、定海区)

长春市(朝阳区、宽城区、榆树市、德惠市、绿园区、南关区、九台区、农安县、公主岭市、双阳区、二道区)

济源市  博尔塔拉蒙古自治州(阿拉山口市、精河县、温泉县、博乐市)

克拉玛依市(独山子区、乌尔禾区、克拉玛依区、白碱滩区)

张家界市(桑植县、永定区、武陵源区、慈利县)

汕尾市(陆河县、城区、陆丰市、海丰县)

宜宾市(筠连县、江安县、南溪区、长宁县、高县、屏山县、叙州区、珙县、翠屏区、兴文县)

赤峰市(敖汉旗、林西县、巴林左旗、宁城县、红山区、元宝山区、阿鲁科尔沁旗、喀喇沁旗、翁牛特旗、克什克腾旗、松山区、巴林右旗)

呼和浩特市(土默特左旗、赛罕区、回民区、新城区、和林格尔县、玉泉区、清水河县、武川县、托克托县)

三亚市(天涯区、崖州区、吉阳区、海棠区)

东营市(利津县、河口区、广饶县、东营区、垦利区)

南通市(海门区、海安市、崇川区、如东县、通州区、如皋市、启东市)

玉树藏族自治州(曲麻莱县、囊谦县、杂多县、玉树市、治多县、称多县)

鸡西市(滴道区、虎林市、密山市、梨树区、鸡冠区、恒山区、麻山区、城子河区、鸡东县)

萍乡市(芦溪县、湘东区、安源区、莲花县、上栗县)

张掖市(民乐县、高台县、山丹县、甘州区、临泽县、肃南裕固族自治县)

北京市(东城区、顺义区、通州区、平谷区、怀柔区、密云区、西城区、海淀区、石景山区、门头沟区、朝阳区、房山区、丰台区、昌平区、大兴区、延庆区)

荆州市(松滋市、荆州区、洪湖市、公安县、监利市、沙市区、江陵县、石首市)

苏州市(张家港市、吴中区、太仓市、虎丘区、吴江区、相城区、常熟市、昆山市、姑苏区)

淄博市(张店区、桓台县、博山区、临淄区、周村区、淄川区、沂源县、高青县)

晋城市(沁水县、高平市、泽州县、陵川县、阳城县、城区)

咸阳市(淳化县、泾阳县、秦都区、兴平市、彬州市、渭城区、三原县、长武县、永寿县、杨陵区、乾县、武功县、旬邑县、礼泉县)

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阿里地区(普兰县、日土县、措勤县、噶尔县、札达县、改则县、革吉县)

邯郸市(大名县、复兴区、邯山区、涉县、磁县、广平县、永年区、曲周县、临漳县、肥乡区、邱县、丛台区、魏县、馆陶县、武安市、鸡泽县、峰峰矿区、成安县)

深圳市(罗湖区、福田区、龙岗区、龙华区、盐田区、南山区、光明区、宝安区、坪山区)

娄底市(娄星区、新化县、双峰县、涟源市、冷水江市)  四平市(铁东区、铁西区、梨树县、伊通满族自治县、双辽市)

襄阳市(南漳县、保康县、襄州区、襄城区、谷城县、枣阳市、老河口市、宜城市、樊城区)

潍坊市(昌邑市、潍城区、诸城市、寿光市、青州市、寒亭区、昌乐县、奎文区、安丘市、坊子区、临朐县、高密市)

果洛藏族自治州(玛多县、班玛县、甘德县、达日县、玛沁县、久治县)曲靖市(麒麟区、富源县、罗平县、会泽县、陆良县、师宗县、宣威市、马龙区、沾益区)

桂林市(兴安县、平乐县、雁山区、永福县、象山区、秀峰区、灌阳县、资源县、全州县、叠彩区、阳朔县、灵川县、荔浦市、七星区、恭城瑶族自治县、龙胜各族自治县、临桂区)  信阳市(淮滨县、罗山县、商城县、浉河区、光山县、平桥区、新县、潢川县、固始县、息县)

石嘴山市(惠农区、平罗县、大武口区)

平顶山市(新华区、鲁山县、叶县、宝丰县、石龙区、汝州市、卫东区、湛河区、舞钢市、郏县)

海口市(琼山区、美兰区、龙华区、秀英区)长沙市(浏阳市、芙蓉区、长沙县、雨花区、望城区、岳麓区、开福区、天心区、宁乡市)

红河哈尼族彝族自治州(元阳县、屏边苗族自治县、弥勒市、蒙自市、泸西县、红河县、河口瑶族自治县、石屏县、绿春县、建水县、开远市、个旧市、金平苗族瑶族傣族自治县)

韶关市(始兴县、翁源县、曲江区、乐昌市、乳源瑶族自治县、仁化县、武江区、南雄市、浈江区、新丰县)

阿勒泰地区(福海县、富蕴县、阿勒泰市、吉木乃县、布尔津县、青河县、哈巴河县)

盘锦市(盘山县、兴隆台区、大洼区、双台子区)

黔东南苗族侗族自治州(天柱县、岑巩县、凯里市、三穗县、剑河县、镇远县、施秉县、黎平县、雷山县、丹寨县、黄平县、榕江县、从江县、台江县、麻江县、锦屏县)

五指山市(陵水黎族自治县、保亭黎族苗族自治县、屯昌县、昌江黎族自治县、临高县、东方市、白沙黎族自治县、琼中黎族苗族自治县、文昌市、乐东黎族自治县、定安县、澄迈县、琼海市、万宁市)

宝鸡市(千阳县、金台区、陈仓区、扶风县、凤翔区、岐山县、凤县、陇县、渭滨区、眉县、麟游县、太白县)

上饶市(万年县、玉山县、余干县、婺源县、广丰区、鄱阳县、铅山县、信州区、德兴市、弋阳县、广信区、横峰县)

广州市(荔湾区、花都区、增城区、番禺区、越秀区、天河区、白云区、从化区、海珠区、黄埔区、南沙区)

三门峡市(湖滨区、灵宝市、义马市、卢氏县、陕州区、渑池县)

大同市(新荣区、阳高县、广灵县、灵丘县、云州区、天镇县、左云县、平城区、浑源县、云冈区)

宜昌市(秭归县、宜都市、五峰土家族自治县、点军区、猇亭区、长阳土家族自治县、当阳市、伍家岗区、枝江市、夷陵区、兴山县、远安县、西陵区)

海南藏族自治州(同德县、贵南县、兴海县、贵德县、共和县)

香港特别行政区

宁德市(福鼎市、屏南县、古田县、周宁县、福安市、蕉城区、柘荣县、寿宁县、霞浦县)

六盘水市(盘州市、六枝特区、水城区、钟山区)

美的集团入主一年后，科陆电子终于实现业绩反转。

4月14日晚，科陆电子公布的一季度报告，创下了近年来单季最佳盈利表现。

2025年一季度，公司实现营业收入12.14亿元，同比增长16.2%；实现归母净利润6745.09万元，同比大幅增长857.45%。

次日，科陆电子股价大幅上涨10.07%，涨停，报4.48元/股。

美的鼎力支持，换来科陆电子的翻身仗了吗？

扭亏为盈赚6745.09万，但这一天用了快三年

作为作为美的集团购入的新能源子公司，科陆电子收到的市场关注，近两年只多不少。

科陆电子成立于1996年，2007年在深圳证交所上市，最早靠着智能电表业务发家，2009年进军储能，是国内较早进入储能系统集成领域的企业，在业内说起来，也要挂一个“前储能行业龙头”的名号。

2018年至2019年，科陆电子疯狂扩张，接连巨亏12.2亿、23.8亿后，进入戴帽“ST”的至暗时刻，深圳资本集团伸出援手，但2020年短暂转盈后，又再度滑入亏损泥潭。

2022年5月，美的集团宣布将入主科陆电子，2023年6月，正式入股科陆电子，持股比例为22.79%。

2024年是科陆电子被美的集团控股的第一个完整财年。年报中提及，美的集团在研发、制造、供应链、渠道、品牌等多个方面对其进行了支持。依托美的集团供应链和暖通渠道优势，公司工商业储能业务可拓展更多的客户群。

科陆电子在2024年亏损4.64亿元，同比减亏12.24%，负债总额为70.94亿元，资产负债率攀升至93%以上，加权平均净资产收益率低至-64.44%，同比下降3.16%。不仅四年亏了17个亿，盈利能力也不断下降。

可供对比的是，同为美的控股新能源公司的合康新能交出了营收47亿元，净利润1029万元的年报。其中，营收同比大增220%，实现扭亏为盈。

亏损原因有很多，包括信用减值及资产减值损失、汇兑损失增加、储能研发投入加大等，年报显示，科陆电子还存在多起进行中的诉讼纠纷、终止了佛山储能基地、抛售了子公司南昌科陆的股权。

好在2025年一季度，科陆电子业绩由负转正，实现大幅增长。报告期内实现营收12.14亿元，同比增长16.20%，取得归母净利润约6745.09万元，同比增长857.45%。

在2024年7月被南方电网拉黑18个月后，储能作为其第二大营收业务，助其保有了一席之地。科陆电子表示，一季度营收增加主要与储能业务收入同比增加有关。

然而科陆电子多起正在进行中的诉讼和居高不下的负债，作为尚未解决的历史遗留问题，这都拖累了公司第一季度的业绩。负债总额从去年底的70.94亿元，攀升至一季度的74.22亿元，资产负债率微降0.7%至92.59%。

由于期内公司采购支付同比增加，科陆电子期内向深能合和电力（河源）有限公司支付了项目保底收益及电费、建设期预期保底收益金额补偿等合计3316.12万元，公司经营活动产生的现金流量净额同比下降251.85%，目前为-1.62亿元。

随着科陆电子缴付诉讼赔偿、进行不良资产剥离后，公司业绩或将进一步好转。

研发助力降本，产品低至0.588

科陆电子主营业务聚焦在智能电网和新型电化学储能两大板块，其中智能电网作为业务传统的高毛利行业，仍其是主要业绩来源。或者说，也是美的的野心所在。

而美的巩固家电基本盘之外，积极布局新能源ToB业务，先后购入合康新能、科陆电子。

两家公司都把储能作为公司的主要业务，理论上两家是竞争关系，在美的内部“赛马”。业务上两家略有差异，合康新能主攻户用市场，科陆电子主攻大储市场、工商业储能。

2024年，科陆电子重点押注储能业务，但由于行业价格战加剧，锂电价格随原材料成本下滑，销售量同比增长37%，达到1386MWh，但实现营收14.56亿元，仅同比微增1.5%。

科陆电子松口气的间歇，情绪依然紧绷。

一方面，美的通过资源整合和技术赋能为其注入活力；另一方面，历史遗留问题与行业竞争压力仍如影随形。如何平衡短期业绩增长与长期战略投入，稳固“美的系”战略地位，是科陆电子待解的难题。

国内，科陆电子积极开拓“五大六小”新客户，2025年第一季度中标中广核项目，容量达10.5GWh，公司当期存货规模较期初增长22.72%至10.78亿元，主要系为储能合同交付进行的战略性备货，在手订单充足；国外，借助美的集团的全球化经验、渠道，科陆电子计划在印度尼西亚建设3GWh储能生产基地，进一步完善海外战略布局。

同时，美的加持下的科陆电子，在研发投入上越发大手笔，2022年至2024年，公司研发费用为2.3亿元、2.6亿元、3.8亿元，依次增长9.14%、13.12%、42.46%，2025年第一季度的研发费用也达到0.9亿元，同比增长29.3%。

目前科陆电子的储能业务布局涵盖PCS、BMS、EMS、储能系统集成以及EPC服务，且实现了PCS+BMS+EMS+DC/DC＋O&MS核心组件全面自产自研。

这种垂直整合能力直接转化为成本优势。在去年9月，行业内工商储产品普遍在0.7元/Wh的时候，科陆电子推出Aqua-E系列工商储产品，打出“0.598(元/Wh)，把我带回家”的低价储能产品广告，将工商业储能带入了5毛时代。

作为储能卷价格的前辈，当下储能产品价格没有最低、只有更低，而更低的价格应是电芯成本控制、渠道优化、安装标准化和运维智能化一整套体系沉淀下来的结果。

在4月10日的ESIE展会上，科陆电子又重磅推出“Aqua-E522”工商业储能产品，并打出“0.588，小e带回家”的口号，远低于工商业储能报价多集中在的0.6-0.7/Wh范围。

上述产品卖点主要在“安全＋低价”上，科陆电子依托美的集团的供应链整合能力，实现电芯采购成本的极致压缩；通过标准化安装体系，将隐性施工成本透明化。

而在强制配储正式取消后，储能将不再是成本中心，而成为盈利中心，价格战是否可持续，还是个未知数。

美的的赋能虽助科陆电子实现业绩反弹，但储能价格战的持续和92.59%的资产负债率的压力仍高悬。其短期突围需实现从卷价格到卷价值，稳固优势；长期造血则需依托技术壁垒构建与海外市场突破，与美的互为犄角之势——这场翻身仗，尚未到终局。