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临夏回族自治州(广河县、和政县、临夏县、永靖县、临夏市、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、东乡族自治县、康乐县)

亳州市(谯城区、利辛县、蒙城县、涡阳县)

平顶山市(宝丰县、湛河区、鲁山县、卫东区、石龙区、舞钢市、新华区、叶县、郏县、汝州市)

博尔塔拉蒙古自治州(精河县、阿拉山口市、温泉县、博乐市)  德宏傣族景颇族自治州(盈江县、芒市、瑞丽市、梁河县、陇川县)

天水市(张家川回族自治县、清水县、甘谷县、秦州区、麦积区、武山县、秦安县)

香港特别行政区

遵义市(播州区、汇川区、仁怀市、绥阳县、湄潭县、红花岗区、余庆县、凤冈县、正安县、习水县、务川仡佬族苗族自治县、道真仡佬族苗族自治县、桐梓县、赤水市)

南京市(浦口区、雨花台区、溧水区、建邺区、秦淮区、玄武区、六合区、栖霞区、江宁区、高淳区、鼓楼区)  威海市(荣成市、环翠区、文登区、乳山市)

海东市(循化撒拉族自治县、互助土族自治县、化隆回族自治县、民和回族土族自治县、乐都区、平安区)

盐城市(滨海县、阜宁县、射阳县、盐都区、大丰区、建湖县、亭湖区、东台市、响水县)

株洲市(醴陵市、茶陵县、攸县、荷塘区、渌口区、炎陵县、石峰区、天元区、芦淞区)

盘锦市(大洼区、兴隆台区、盘山县、双台子区)

百色市(凌云县、靖西市、田东县、乐业县、田林县、西林县、那坡县、平果市、右江区、德保县、田阳区、隆林各族自治县)

吉安市(吉州区、吉安县、峡江县、万安县、永丰县、青原区、遂川县、永新县、泰和县、井冈山市、安福县、新干县、吉水县)

黔西南布依族苗族自治州(普安县、望谟县、贞丰县、安龙县、册亨县、晴隆县、兴仁市、兴义市)

黄南藏族自治州(同仁市、泽库县、河南蒙古族自治县、尖扎县)

湘西土家族苗族自治州(吉首市、永顺县、龙山县、凤凰县、古丈县、保靖县、花垣县、泸溪县)

鄂尔多斯市(东胜区、达拉特旗、康巴什区、鄂托克前旗、鄂托克旗、杭锦旗、乌审旗、伊金霍洛旗、准格尔旗)

宣城市(宁国市、宣州区、广德市、旌德县、绩溪县、泾县、郎溪县)

永州市(新田县、江永县、零陵区、道县、宁远县、江华瑶族自治县、祁阳市、蓝山县、东安县、双牌县、冷水滩区)

西宁市(城东区、湟中区、城西区、城中区、城北区、大通回族土族自治县、湟源县)

昌都市(察雅县、洛隆县、芒康县、丁青县、贡觉县、边坝县、八宿县、江达县、类乌齐县、卡若区、左贡县)

泰州市(姜堰区、海陵区、高港区、靖江市、兴化市、泰兴市)

蚌埠市(怀远县、固镇县、蚌山区、禹会区、五河县、龙子湖区、淮上区)

赣州市(石城县、宁都县、定南县、章贡区、龙南市、南康区、上犹县、兴国县、赣县区、寻乌县、瑞金市、信丰县、会昌县、大余县、安远县、全南县、崇义县、于都县)

萍乡市(芦溪县、湘东区、安源区、莲花县、上栗县)

南通市(如皋市、通州区、如东县、崇川区、海安市、海门区、启东市)

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三沙市(西沙区、南沙区)

信阳市(平桥区、固始县、商城县、光山县、息县、潢川县、浉河区、罗山县、淮滨县、新县)

丹东市(凤城市、振安区、元宝区、东港市、宽甸满族自治县、振兴区)

澳门特别行政区  石河子市(昆玉市、可克达拉市、白杨市、阿拉尔市、五家渠市、北屯市、双河市、铁门关市、胡杨河市、新星市、图木舒克市)

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贵阳市(观山湖区、修文县、息烽县、乌当区、云岩区、南明区、花溪区、清镇市、开阳县、白云区)  阿克苏地区(新和县、温宿县、乌什县、阿克苏市、拜城县、库车市、沙雅县、柯坪县、阿瓦提县)

白山市(江源区、浑江区、长白朝鲜族自治县、靖宇县、抚松县、临江市)

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大连市(旅顺口区、庄河市、长海县、金州区、瓦房店市、甘井子区、中山区、沙河口区、普兰店区、西岗区)

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齐齐哈尔市(讷河市、建华区、铁锋区、梅里斯达斡尔族区、碾子山区、依安县、富裕县、富拉尔基区、甘南县、拜泉县、昂昂溪区、龙沙区、克山县、泰来县、龙江县、克东县)

七台河市(勃利县、桃山区、新兴区、茄子河区)

通辽市(奈曼旗、霍林郭勒市、开鲁县、科尔沁左翼中旗、科尔沁区、库伦旗、扎鲁特旗、科尔沁左翼后旗)

晋中市(左权县、昔阳县、灵石县、平遥县、祁县、和顺县、榆次区、寿阳县、榆社县、太谷区、介休市)

朝阳市(凌源市、喀喇沁左翼蒙古族自治县、朝阳县、龙城区、建平县、双塔区、北票市)

长治市(潞城区、壶关县、黎城县、沁源县、沁县、襄垣县、长子县、上党区、屯留区、潞州区、平顺县、武乡县)

阿坝藏族羌族自治州(理县、阿坝县、小金县、壤塘县、黑水县、九寨沟县、松潘县、汶川县、若尔盖县、红原县、金川县、马尔康市、茂县)

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漯河市(舞阳县、召陵区、临颍县、源汇区、郾城区)

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海北藏族自治州(海晏县、刚察县、祁连县、门源回族自治县)

双鸭山市(宝山区、四方台区、宝清县、友谊县、饶河县、岭东区、集贤县、尖山区)

安顺市(普定县、西秀区、平坝区、关岭布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县、镇宁布依族苗族自治县)

　　来源：环球老虎财经app

　　业绩“巨亏”、市值缩水至“巅峰期”两成，种种迹象表明沐邦高科的跨界光伏谋局玩“崩了”。

　　从玩具商转型到光伏，沐邦高科的跨界似乎已经出现“裂痕”。

　　4月22日，沐邦高科再度下跌4.54%，今年跌幅已超57%。经统计，年内公司股价以接近57%的跌幅位列全市场跌幅榜前十。

　　据悉，沐邦高科原本主营玩具，被称为“中国版乐高”，后在2022年开始跨界光伏。不过，沐邦高科转型光伏难言成功，近年来公司动荡不断，业绩也持续大幅亏损。

　　深入剖析沐邦高科的光伏转型局发现，公司实际上是通过“零元购”的方式购买了豪安能源。然而，公司所购得的这一光伏资产本身同样问题重重，以至于外界频频质疑其经营“真实性”。

　　对于沐邦高科实控人廖志远来说，其带领公司从玩具转型光伏的初衷无非在于增加公司故事性，提升公司估值中枢；而现如今公司股价的低迷表现也预示着，这场转型谋划并没有达到预期的效果。

　　跨界光伏

　　“失利”

　　沐邦高科的光伏资本局似乎“玩脱”了。

　　年内，沐邦高科以接近57%的总跌幅位列沪深京三市跌幅榜第九的位置。而与历史最高逾180亿元市值相比，当前公司市值更是只剩下不到两成。

　　资料显示，沐邦高科成立于2003年，公司以益智玩具起家，原本主营为玩具。2022年，公司收购豪安能源，正式转型光伏。

　　目前，沐邦高科的光伏业务主要生产单晶硅棒与硅片。2024年，公司光伏业务分部收入占据总营收超76%。

　　而跨界光伏几年后，沐邦高科也开始遭遇动荡。进入2025年，公司各项问题集中发酵。

　　1月17日晚间，沐邦高科发布公告称，董事会收到总经理郭俊华的辞职报告，而后在1月22日晚间，沐邦高科进一步宣称公司副总经理兼董事会秘书张明骏因个人原因提交辞职报告。

　　这其中，郭俊华此前曾是晶科能源COO，称得上是光伏业内顶尖人士，其在沐邦高科年薪高达877万元。

　　人才“失血”只是一方面。根据沐邦高科2月12日公告，公司累计已冻结金额约为7046万元，占公司2023年未经审计净资产的9.46%，占2024年第三季度末净资产的3.7%，以及占2024年第三季度末货币资金余额的24.72%。

　　人才“失血”、资金冻结之外，沐邦高科业绩同样不佳。

　　据悉，沐邦高科在2024年年报预告中透露，其预计2024年度实现营业收入3.3亿一3.5亿元，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入为3.1亿一3.3亿元；实现净利润-5.2亿元到-4.2亿元，扣非后净利为-14.4亿元到-11.7亿元。

　　值得注意的是，根据交易所规定，上市公司出现“最近一个会计年度经审计的利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值，且扣除后的营业收入低于3亿元”的情形，公司股票交易将被实施退市风险警示。而按照沐邦高科的2024年业绩来看，其已比较接近这一标准。

　　进一步剖析沐邦高科来看，其黯淡的业绩也略显独特。

　　具体而言，沐邦高科在2024年前三季度录得营业收入4.86亿元，而这一数值大于2024年年度净利润。这意味着，公司在2024年第四季度罕见取得负营收。

　　对此，沐邦高科表示主要系2024年第一季度销售的单晶炉发生了销售退回。

　　另外，沐邦高科2024年归母净利润和扣非净利润之间存在近10亿的差额，而公司2024年前三季度非经常性损益仅568.68万元。

　　此番情形下，预示着沐邦高科在2024年第四季度新增一笔数目较大的非经常性损益。

　　亏损业绩的

　　背后

　　回复交易所问询函时，沐邦高科透露了其非经常性损益项目的由来。

　　据沐邦高科所述，公司在2024年年报决算时根据业绩对赌方业绩完成情况确认了9.8亿元的业绩补偿收入，而这笔款项的来源正与收购豪安能源有关。

　　回顾2022年上半年，沐邦高科斥资9.8亿元买下豪安能源100%股权。着眼估值来看，彼时豪安能源合并口径归母所有者权益账面价值为1.23亿元，采用收益法评估后股东全部权益价值为10.5亿元，增值率高达751.24%。

　　高溢价收购豪安能源之际，一份对赌协议也随之出炉。

　　内容显示，豪安能源原实控人张忠安夫妇承诺其公司2022-2025年净利润数为1.4亿元、1.6亿元、1.8亿元、2亿元。倘若实际净利润数达到承诺净利润数的90%及以上，即可免除补偿义务；而一旦未达标，那么补偿金额按（当期承诺净利润数-当期实际净利润数）×3计算，累计补偿上限为9.8亿元。

　　纵观2022年及2023年，豪安能源“精准”实现业绩承诺。具体来看，2022年豪安能源先是录得净利润1.31亿元，达到93.87%的完成率；2023年，豪安能源再取得1.55亿元扣非净利润，按照扣除非经常性损益前后孰低原则实现96.88%的业绩承诺完成率。

　　不过，时间来到2024年，沐邦高科光伏业务营收为2.65亿元，相较2023年15.57亿元同比减少82.95%。此番情形下，或也间接预示着豪安能源无力兑现业绩承诺，需要支付业绩补偿款项。

　　而对于沐邦高科来说，先前花费9.8亿元购买资产，如今又收到9.8亿元业绩补偿收入，预示着其实际上是用了两年多的时间免费得到了豪安能源。

　　值得注意的是，作为沐邦高科“零元购”而来的资产，豪安能源在经营“真实性”方面屡屡遭遇外界质疑。

　　据沐邦高科披露，豪安能源自2021年至2023年期间存在客户及供应商重合的情况，具体涉及湖南红太阳、共青城和峰、江阴宏德、安阳瑞兴、常州晨羲、润阳上海、宁夏润阳等企业。

　　企查查统计显示，其中一些与豪安能源产生较大交易金额的企业规模较为“迷你”。

　　譬如，2021年至2023年豪安能源对江阴宏德销售及采购累计超6500万元，而后者注册资本为200万元，参保人数为0；同期，豪安能源对常州晨羲销售及采购累计超1.8亿元，而其注册资本仅有200万元，员工人数为1人。

　　有趣的是，2024年沐邦高科光伏业务前十大客户的“门槛”已低至235.33万元年度收入确认金额。但这种基础上，湖南红太阳、共青城和峰、江阴宏德、安阳瑞兴、常州晨羲、润阳上海、宁夏润阳的名字均未再出现。

　　此外，沐邦高科现有以豪安能源为核心的光伏业务亦与豪安能源“旧主”张忠安存在多层次间接联系。

　　2024年，共青城奇峰为沐邦高科贡献了3178.54万元的销售额，是公司光伏第三大客户。但穿透股权发现，共青城奇峰实控人熊强为江西豪安新材料有限公司监事，持股40%。

　　转型光伏资本局

　　“玩崩”

　　在沐邦高科转型光伏的背后，豪安能源的原实控人张忠安可谓是“出钱又出力”。

　　据悉，在2022年沐邦高科就豪安能源与张忠安签订《股权收购协议》时约定，后者需要在两年内使用不低于1.5亿元认购沐邦高科的股份。

　　2024年二季度，张忠安履行承诺，以1.5083亿元通过集中竞价方式、大宗交易方式累计持有沐邦高科股份790.39万股，占公司总股本的1.82%。

　　按此计算，张忠安手持沐邦高科成本价约为19.08元/股。

　　不太走运的是，张忠安入股沐邦高科初期恰逢二级市场低迷，公司股价一度于2024年8月15日最低跌至10.75元。不过，正是在同日，沐邦高科宣布控股股东打算在未来的一年时间里择机增持公司股票，拟增持金额在5000万元至1亿元。

　　最终，受此消息以及此后不久的“924行情”影响，沐邦高科股价在2024年三季度先抑后扬，报收18.26元，收涨近17%。并且，后来沐邦高科又于2024年11月最高涨至34.69元，57个交易日内大涨超210%。

　　根据沐邦高科2024年三季报显示，张忠安已退出公司前十大股东名单。据推算，到当年第三季度末，张忠安手中持股刚刚触及“成本线”，但已至少减持430万股。

　　张忠安之外，弘悦晟泽、寿宁投资、宁波宁聚等机构亦曾看好沐邦高科的光伏转型。据悉，因收购豪安能源及补充流动资金的缘故，沐邦高科还曾在2024年2月末正式推出一份经过多次修订的定增方案。根据计划，沐邦高科向弘悦晟泽、寿宁投资、宁波宁聚等12个机构及个人投资者发起募资14.18亿元，价格则只有15.58元/股，禁售期到8月27日。

　　而对于沐邦高科实控人廖志远而言，本想依托豪安能源，讲沐邦高科的“转型故事”，从而重塑其二级市场估值。

　　但现如今，沐邦高科低迷的股价和业绩不及预期或许预示着廖志远的转型谋划“玩崩”了。