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黄山市(休宁县、黄山区、歙县、祁门县、屯溪区、黟县、徽州区)

延边朝鲜族自治州(和龙市、龙井市、安图县、汪清县、延吉市、珲春市、敦化市、图们市)

玉树藏族自治州(杂多县、称多县、玉树市、囊谦县、治多县、曲麻莱县)

阿里地区(日土县、措勤县、改则县、噶尔县、普兰县、札达县、革吉县)  吴忠市(利通区、红寺堡区、盐池县、同心县、青铜峡市)

株洲市(芦淞区、茶陵县、渌口区、荷塘区、醴陵市、石峰区、炎陵县、天元区、攸县)

鹰潭市(贵溪市、余江区、月湖区)

泰安市(东平县、泰山区、宁阳县、新泰市、肥城市、岱岳区)长治市(潞州区、上党区、潞城区、壶关县、襄垣县、沁源县、黎城县、长子县、武乡县、沁县、平顺县、屯留区)

商洛市(柞水县、丹凤县、镇安县、洛南县、商州区、商南县、山阳县)  大同市(云州区、浑源县、云冈区、阳高县、左云县、广灵县、平城区、灵丘县、天镇县、新荣区)

衡阳市(蒸湘区、南岳区、常宁市、衡南县、祁东县、耒阳市、石鼓区、衡东县、衡山县、衡阳县、珠晖区、雁峰区)

乌兰察布市(集宁区、察哈尔右翼后旗、丰镇市、化德县、兴和县、凉城县、商都县、四子王旗、察哈尔右翼前旗、卓资县、察哈尔右翼中旗)

中山市

珠海市(金湾区、香洲区、斗门区)

汕尾市(陆河县、陆丰市、海丰县、城区)

嘉兴市(南湖区、平湖市、海宁市、秀洲区、嘉善县、桐乡市、海盐县)

阳江市(阳西县、江城区、阳春市、阳东区)

松原市(长岭县、扶余市、前郭尔罗斯蒙古族自治县、宁江区、乾安县)

南宁市(隆安县、横州市、良庆区、武鸣区、邕宁区、宾阳县、江南区、兴宁区、青秀区、马山县、西乡塘区、上林县)

漳州市(云霄县、南靖县、平和县、龙海区、长泰区、华安县、东山县、龙文区、漳浦县、芗城区、诏安县)

西双版纳傣族自治州(景洪市、勐腊县、勐海县)

海西蒙古族藏族自治州(都兰县、茫崖市、乌兰县、天峻县、格尔木市、德令哈市)

贵港市(桂平市、港北区、港南区、覃塘区、平南县)

宣城市(郎溪县、绩溪县、广德市、宁国市、泾县、旌德县、宣州区)

仙桃市(神农架林区、潜江市、天门市)

榆林市(靖边县、横山区、米脂县、清涧县、佳县、吴堡县、神木市、子洲县、定边县、府谷县、榆阳区、绥德县)

宁波市(宁海县、慈溪市、北仑区、江北区、余姚市、鄞州区、象山县、镇海区、海曙区、奉化区)

镇江市(丹徒区、句容市、润州区、京口区、扬中市、丹阳市)

泉州市(晋江市、安溪县、南安市、鲤城区、石狮市、丰泽区、金门县、永春县、泉港区、德化县、洛江区、惠安县)

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遂宁市(蓬溪县、船山区、射洪市、大英县、安居区)

湛江市(廉江市、霞山区、麻章区、遂溪县、吴川市、徐闻县、雷州市、坡头区、赤坎区)

呼伦贝尔市(鄂温克族自治旗、海拉尔区、新巴尔虎右旗、牙克石市、扎兰屯市、鄂伦春自治旗、满洲里市、根河市、莫力达瓦达斡尔族自治旗、额尔古纳市、阿荣旗、陈巴尔虎旗、新巴尔虎左旗、扎赉诺尔区)

南通市(如皋市、海安市、崇川区、启东市、通州区、如东县、海门区)  巴中市(平昌县、恩阳区、南江县、通江县、巴州区)

肇庆市(封开县、高要区、鼎湖区、端州区、德庆县、四会市、广宁县、怀集县)

恩施土家族苗族自治州(宣恩县、利川市、来凤县、建始县、鹤峰县、恩施市、咸丰县、巴东县)

张掖市(山丹县、民乐县、肃南裕固族自治县、临泽县、高台县、甘州区)随州市(随县、曾都区、广水市)

沧州市(海兴县、沧县、盐山县、南皮县、东光县、任丘市、河间市、孟村回族自治县、泊头市、新华区、黄骅市、吴桥县、肃宁县、运河区、青县、献县)  咸宁市(通城县、嘉鱼县、咸安区、通山县、崇阳县、赤壁市)

邵阳市(双清区、城步苗族自治县、北塔区、新宁县、洞口县、隆回县、绥宁县、新邵县、武冈市、邵东市、邵阳县、大祥区)

庆阳市(宁县、正宁县、华池县、庆城县、合水县、西峰区、镇原县、环县)

运城市(稷山县、河津市、新绛县、盐湖区、平陆县、垣曲县、闻喜县、芮城县、永济市、夏县、绛县、万荣县、临猗县)雅安市(天全县、名山区、雨城区、宝兴县、荥经县、石棉县、汉源县、芦山县)

盐城市(亭湖区、建湖县、响水县、阜宁县、滨海县、东台市、盐都区、射阳县、大丰区)

江门市(鹤山市、新会区、台山市、蓬江区、开平市、江海区、恩平市)

自贡市(自流井区、沿滩区、富顺县、贡井区、大安区、荣县)

大理白族自治州(鹤庆县、剑川县、永平县、大理市、南涧彝族自治县、弥渡县、宾川县、漾濞彝族自治县、祥云县、云龙县、洱源县、巍山彝族回族自治县)

阜阳市(界首市、颍州区、太和县、阜南县、颍上县、临泉县、颍泉区、颍东区)

晋中市(榆次区、太谷区、介休市、平遥县、榆社县、寿阳县、和顺县、昔阳县、祁县、灵石县、左权县)

黄石市(大冶市、铁山区、西塞山区、阳新县、黄石港区、下陆区)

池州市(贵池区、东至县、青阳县、石台县)

四平市(铁东区、双辽市、梨树县、铁西区、伊通满族自治县)

丽江市(华坪县、玉龙纳西族自治县、永胜县、宁蒗彝族自治县、古城区)

揭阳市(榕城区、揭西县、惠来县、揭东区、普宁市)

北海市(铁山港区、银海区、海城区、合浦县)

克拉玛依市(乌尔禾区、独山子区、克拉玛依区、白碱滩区)

南阳市(西峡县、卧龙区、宛城区、邓州市、社旗县、淅川县、唐河县、新野县、南召县、方城县、桐柏县、内乡县、镇平县)

济宁市(金乡县、梁山县、泗水县、嘉祥县、微山县、任城区、兖州区、邹城市、汶上县、鱼台县、曲阜市)

宜宾市(叙州区、筠连县、屏山县、兴文县、南溪区、江安县、高县、翠屏区、珙县、长宁县)

无论如何，特朗普都将鲍威尔逼入了骑虎难下的境地，而这把“刀”也无情地架在了美元的脖颈上。破了100关口之后，美元的长期熊市或许已经拉开帷幕。

特朗普真是精力无限，关税刚缓和没几天，又开始炮轰美联储。市场才平静不到一周，昨天亚洲盘开始，又来了新一波的冲击，美元指数跌破98，黄金刷新3400的历史高位！

一、美元为何又突然暴跌？

1.主要原因就是市场对于美联储独立性的担忧。周末特朗普表达出对美联储非常不满，迟迟不降息，扬言要炒鲍威尔鱿鱼，这使得市场质疑美元信用体系，于是抛售美资产（美元、美债、美股期货）、买入黄金、非美货币。

2.假期流动性差，放大了行情走势。周一，澳大利亚、中国香港和欧洲等多地市场还在复活节假期中，主要市场仅日本和美国开市，外汇市场流动性非常稀薄。早上日本市场开盘后，亚洲交易员首先开始做空美元，EURUSD、USDJPY在突破前期1.14和141的阻力位之后，触发了一系列止损，引发了行情的加剧。

昨天晚间，在芝加哥联储主席古尔斯比发声捍卫美联储独立性之后，特朗普再度在TruthSocial上发帖：

二、鲍威尔有那么容易被炒鱿鱼吗？

根据《联邦储备法》：

1.美联储理事由总统提名，经参议院确认后任命，任期为14年。主席、副主席则从理事中选任，任期4年。（鲍威尔第二任期将于2026年5月结束）

2.总统可以“有理由”罢免美联储理事，“有正当理由”指罢免理由需与工作能力或行为有关，如效率低下、玩忽职守或渎职等，政策分歧并不包括在内。

3.罢免美联理事需要国会2/3票数通过。而且，美联储的独立性得到两党及参众两院的广泛支持，国会不会轻易开启罢免。

可见，炒鲍威尔的鱿鱼几乎不可能。特朗普正在使用其谈判的常用手段：“虚张声势-极限施压-舆论压力-制造不确定性”。特朗普知道自己从法律层面很难单方面解雇鲍威尔，用社交平台频繁发表对美联储的批评言论，将高利率政策描绘成阻碍经济发展的因素，通过舆论压力迫使美联储做出降息让步。

三、未来怎么看？

1.如果鲍威尔屈服降息，美联储独立性破坏，那无疑对于美元是灾难性的打击，美元资产将遭全面抛售。

2.如果鲍威尔坚决不降息，美国经济可能会继续恶化，衰退风险增加，美元同样难逃贬值。

无论如何，特朗普都将鲍威尔逼入了骑虎难下的境地，而这把“刀”也无情地架在了美元的脖颈上。破了100关口之后，美元的长期熊市或许已经拉开帷幕。

图：美元指数跌破100支撑后，下一阻力位在90

风险提示及免责条款

市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。

　　出品|远见资本局

　　作者|远见君

　　在白酒行业深度调整之下，川酒“六朵金花”之一剑南春业绩增速也在不断下行。

　　四川剑南春集团近期在微信公众号表示，2024年该公司实现全年工业总产值同比增长15.11%，营收同比增长3.74%。

　　作为一家非上市公司，剑南春暂未披露具体营收数据。但根据2023年169.41亿元营收总额来计算，剑南春2024年营收或在175亿元左右，业绩增速较往年有所下滑。

　　从2019年至2021年，剑南春实现了一段高速发展的时期，年营收从102.26亿元，攀升至154.23亿元。但2022年后，其业绩增速开始放缓，当年营收为157.5亿元。

　　不过，在业绩放缓之际，剑南春提出了一个很具有挑战性的目标。德阳市“十四五”规划中提出，2025年德阳全市白酒产业营业收入达400亿元以上，力争实现500亿元。剑南春销售收入占德阳产区90%以上，据此推算，到2025年，剑南春目标营收应该在360亿左右。

　　早在2023年底，剑南春曾提出过在2025年实现350亿销售的目标规划。如今看来，这一目标的实现可能要延后了。

　　当下白酒行业深受价格倒挂、库存积压等问题困扰，行业仍处于调整阶段。中国酒业协会发布的《2024中国白酒市场中期研究报告》显示，2024年上半年，800元-1500元价位带的白酒倒挂比例高达32%，500元-800元价位带的白酒倒挂比例为29%，300元-500元价位带的倒挂比例也达到了22%。

　　剑南春也不例外，2024年“双十一”前夕，市场上出现不少来源不明的水晶剑南春，在电商平台上打着“假一罚十”“破价”“补贴”等名义疯狂打折促销。为此，剑南春官方还专门写了一则《致剑南春消费者的告知书》。剑南春表示，经检测分析，这些非授权店铺打折促销的产品疑似为回收拼凑销售。

　　业内分析认为，出现这种现象的原因可能是由于市场供需失衡，产能过剩与消费不足的矛盾导致经销商为清理库存而低价甩货；此外，电商平台的补贴促销活动进一步拉低了市场价格。

　　据悉，52度500ML剑南春水晶剑批发价为410元，然而在某些电商平台上，参与百亿补贴活动的同款产品单价却降至355元。另据海报新闻报道，线下门店售价450元一瓶的52°500ml水晶剑南春，在线上电商平台，能以低至291元的价格买到同等规格，价差远远超过100元，价格倒挂明显。

　　水晶剑是剑南春旗下的王牌产品，同时也是300~500元的次高端价格段的明星大单品，在婚宴、谢师宴、升学宴等宴席市场“出席”率非常高。不过，随着头部品牌“茅五泸汾”等头部品牌不断向次高端市场布局，300~500元的次高端价格段成为当下白酒市场竞争最为激烈的“红海”，对剑南春形成不小的压力。

　　而剑南春又十分依赖水晶剑。公开信息显示，2018-2021年，水晶剑分别实现销售额约100亿元、超120亿元、130亿元以及150亿元，占总销售收入比重分别为83.33%、80%、86.67%、75%。剑南春的营收结构单品依赖的特征突出，倘若水晶剑竞争力不济，可能会对公司营收造成冲击。

　　面对激烈的市场竞争，剑南春选择向高端市场突围。2023年1月，剑南春推出老酒系列，定位为水晶剑的高端延伸产品，并且定价高达818元，意在冲击800元价格带。在2023年的“618”购物节期间，剑南春又推出了一款名为皇家剑南春的高端单品，定价高达1818元，预售价为1618元。不过，在目前白酒市场调整阶段，这一系列高端产品还没有显露出明显的“破局”效益。