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钦州市(浦北县、钦南区、灵山县、钦北区)

大庆市(龙凤区、萨尔图区、林甸县、肇源县、让胡路区、大同区、杜尔伯特蒙古族自治县、红岗区、肇州县)

中山市

许昌市(建安区、襄城县、禹州市、鄢陵县、长葛市、魏都区)  保山市(施甸县、龙陵县、腾冲市、昌宁县、隆阳区)

晋城市(陵川县、泽州县、城区、阳城县、沁水县、高平市)

洛阳市(瀍河回族区、洛宁县、老城区、西工区、偃师区、涧西区、嵩县、栾川县、宜阳县、汝阳县、伊川县、孟津区、新安县、洛龙区)

佳木斯市(桦南县、汤原县、前进区、同江市、向阳区、郊区、富锦市、抚远市、东风区、桦川县)

四平市(铁东区、铁西区、梨树县、双辽市、伊通满族自治县)  温州市(文成县、瑞安市、鹿城区、龙港市、泰顺县、瓯海区、乐清市、龙湾区、洞头区、苍南县、永嘉县、平阳县)

山南市(曲松县、浪卡子县、扎囊县、桑日县、洛扎县、琼结县、错那市、措美县、隆子县、乃东区、加查县、贡嘎县)

包头市(石拐区、白云鄂博矿区、昆都仑区、达尔罕茂明安联合旗、青山区、九原区、固阳县、土默特右旗、东河区)

株洲市(荷塘区、炎陵县、醴陵市、石峰区、茶陵县、攸县、渌口区、芦淞区、天元区)

兴安盟(扎赉特旗、乌兰浩特市、科尔沁右翼中旗、阿尔山市、科尔沁右翼前旗、突泉县)

嘉兴市(平湖市、海盐县、桐乡市、秀洲区、海宁市、南湖区、嘉善县)

绵阳市(北川羌族自治县、涪城区、盐亭县、安州区、梓潼县、平武县、江油市、游仙区、三台县)

宝鸡市(千阳县、陇县、渭滨区、太白县、岐山县、凤县、眉县、陈仓区、麟游县、扶风县、金台区、凤翔区)

大同市(浑源县、云冈区、左云县、天镇县、灵丘县、新荣区、阳高县、云州区、广灵县、平城区)

潮州市(湘桥区、饶平县、潮安区)

朝阳市(喀喇沁左翼蒙古族自治县、龙城区、双塔区、建平县、凌源市、朝阳县、北票市)

肇庆市(封开县、端州区、高要区、鼎湖区、德庆县、怀集县、广宁县、四会市)

兰州市(永登县、榆中县、皋兰县、安宁区、城关区、七里河区、红古区、西固区)

孝感市(云梦县、汉川市、大悟县、安陆市、应城市、孝昌县、孝南区)

宁德市(屏南县、柘荣县、福安市、寿宁县、周宁县、福鼎市、蕉城区、古田县、霞浦县)

衡阳市(衡南县、南岳区、衡阳县、衡东县、蒸湘区、耒阳市、常宁市、祁东县、珠晖区、石鼓区、衡山县、雁峰区)

六安市(金寨县、霍邱县、裕安区、金安区、霍山县、叶集区、舒城县)

朔州市(应县、山阴县、怀仁市、右玉县、朔城区、平鲁区)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿图什市、乌恰县、阿克陶县、阿合奇县)

巴彦淖尔市(临河区、五原县、杭锦后旗、乌拉特后旗、磴口县、乌拉特前旗、乌拉特中旗)

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抚州市(崇仁县、宜黄县、临川区、东乡区、乐安县、南城县、资溪县、黎川县、金溪县、南丰县、广昌县)

北京市(西城区、朝阳区、延庆区、顺义区、平谷区、丰台区、密云区、昌平区、通州区、怀柔区、海淀区、门头沟区、石景山区、东城区、房山区、大兴区)

佛山市(三水区、高明区、顺德区、南海区、禅城区)

榆林市(吴堡县、清涧县、府谷县、榆阳区、绥德县、横山区、子洲县、定边县、米脂县、靖边县、佳县、神木市)  西宁市(城中区、城西区、湟源县、城北区、城东区、大通回族土族自治县、湟中区)

葫芦岛市(建昌县、南票区、龙港区、绥中县、连山区、兴城市)

周口市(商水县、西华县、郸城县、鹿邑县、扶沟县、太康县、淮阳区、川汇区、沈丘县、项城市)

广西壮族自治区金华市(义乌市、浦江县、金东区、东阳市、永康市、磐安县、兰溪市、武义县、婺城区)

驻马店市(上蔡县、汝南县、正阳县、遂平县、新蔡县、西平县、泌阳县、驿城区、平舆县、确山县)  鄂州市(鄂城区、梁子湖区、华容区)

西安市(周至县、碑林区、蓝田县、灞桥区、未央区、长安区、鄠邑区、雁塔区、新城区、高陵区、莲湖区、阎良区、临潼区)

牡丹江市(东宁市、穆棱市、西安区、海林市、东安区、爱民区、阳明区、宁安市、绥芬河市、林口县)

伊犁哈萨克自治州(昭苏县、伊宁县、察布查尔锡伯自治县、巩留县、新源县、特克斯县、尼勒克县、霍城县、霍尔果斯市、伊宁市、奎屯市)阿勒泰地区(哈巴河县、福海县、布尔津县、阿勒泰市、富蕴县、青河县、吉木乃县)

广州市(黄埔区、白云区、从化区、南沙区、越秀区、天河区、花都区、番禺区、海珠区、增城区、荔湾区)

巴音郭楞蒙古自治州(和静县、和硕县、焉耆回族自治县、若羌县、且末县、博湖县、轮台县、尉犁县、库尔勒市)

楚雄彝族自治州(楚雄市、双柏县、武定县、永仁县、禄丰市、南华县、大姚县、牟定县、姚安县、元谋县)

廊坊市(文安县、三河市、广阳区、大城县、霸州市、永清县、香河县、大厂回族自治县、固安县、安次区)

南昌市(安义县、西湖区、青云谱区、进贤县、青山湖区、东湖区、南昌县、新建区、红谷滩区)

九江市(浔阳区、武宁县、永修县、都昌县、濂溪区、瑞昌市、湖口县、彭泽县、庐山市、柴桑区、德安县、修水县、共青城市)

呼伦贝尔市(新巴尔虎左旗、鄂伦春自治旗、阿荣旗、陈巴尔虎旗、根河市、满洲里市、牙克石市、鄂温克族自治旗、新巴尔虎右旗、海拉尔区、额尔古纳市、扎兰屯市、扎赉诺尔区、莫力达瓦达斡尔族自治旗)

忻州市(静乐县、代县、定襄县、岢岚县、原平市、保德县、河曲县、宁武县、忻府区、神池县、五台县、五寨县、繁峙县、偏关县)

东莞市

铜仁市(沿河土家族自治县、松桃苗族自治县、江口县、德江县、碧江区、万山区、印江土家族苗族自治县、玉屏侗族自治县、石阡县、思南县)

台州市(天台县、三门县、温岭市、黄岩区、玉环市、路桥区、临海市、椒江区、仙居县)

本溪市(南芬区、平山区、桓仁满族自治县、溪湖区、本溪满族自治县、明山区)

宿州市(萧县、砀山县、埇桥区、灵璧县、泗县)

金昌市(永昌县、金川区)

遵义市(道真仡佬族苗族自治县、习水县、务川仡佬族苗族自治县、汇川区、正安县、播州区、湄潭县、余庆县、凤冈县、仁怀市、赤水市、红花岗区、绥阳县、桐梓县)

晋中市(昔阳县、灵石县、榆次区、介休市、榆社县、寿阳县、左权县、太谷区、祁县、平遥县、和顺县)

来源：@全景网微博

在中国半导体产业的版图中，功率半导体因其“电能转换心脏”的定位，始终是国产替代的主战场。

而在这片战场上，一家深耕三十年的企业——捷捷微电，正以独具优势的IDM模式、持续攀升的业绩以及前瞻性的产能布局，悄然构筑起护城河。2024年，其归母净利润同比飙升116%至4.73亿元的表现，更让市场看到了功率半导体国产化浪潮中的黄金机遇。

01

三十年深耕从晶闸管龙头到功率平台型厂商1995年，捷捷微电在江苏启东成立，以晶闸管（一种基础功率半导体器件）为切口进入半导体领域。在“方片式”晶闸管技术被海外垄断的时代，公司凭借自主工艺突破，成为国内首家实现规模化量产的企业，成功打破外企定价权。此后二十余年，公司以晶闸管为支点，逐步向MOSFET、IGBT、碳化硅器件等高阶领域延伸，形成了覆盖消费电子、工业控制、新能源汽车的全场景产品矩阵。

截至目前，捷捷微电已经在芯片研发、定制化设计、全流程制造等方面构筑起了强大的竞争优势，并取得了显著的市场地位。

首先在芯片研发能力和定制化设计能力方面，公司根据终端产品需求多样化和升级换代快的特点，依托于芯片研发设计技术优势，目前已经研发并生产多种型号和规格的标准产品，并通过对客户需求的评估生产个性化产品。

目前形成了以芯片研发和制造为核心、器件封装为配套的完整的生产链，不断提升公司芯片的研发与创新能力，促进新产品、新技术、新材料应用、新工艺的研发成果产业化，突出芯片研发和制造水平，走差异化发展道路。截至2024年底，公司已拥有276项专利（含91项发明专利），晶闸管产品性能比肩英飞凌、安森美等国际巨头，成为华为、格力、比亚迪等企业的核心供应商。

同时，公司在功率半导体分立器件的运作模式中采取的是以IDM模式为主、部分Fabless+封测的模式，与其他依赖代工的Fabless模式不同，捷捷微电自建晶圆产线，掌握芯片设计、晶圆制造、封装测试全链条能力。这种模式在功率半导体领域尤为重要——器件的性能高度依赖工艺经验积累，而自有产线能快速响应客户定制需求。

而且捷捷微电已经将多项专利技术和专有技术全面融入生产工艺，形成完善的制造管理体系，不仅提高了产品的各项性能指标，也能够按照客户需求调整生产工艺，拓宽产品种类。

凭借于此，公司逐步打开高端客户的市场空间，境内市场份额迅速提高。

其产品正在逐步实现以国产替代进口，降低我国晶闸管、二极管、防护类器件市场对进口的依赖。同时也得到了国外知名厂商的认可，公司产品现已出口至韩国、日本、西班牙和中国台湾地区等电子元器件技术较为发达的国家或地区。公司生产的中高端产品实现替代进口及对外出口上升的趋势，打破了中国电子元器件领域晶闸管、防护类器件受遏于国外技术制约的局面。

公司现有国内外知名客户如海尔集团、中兴通讯、正浩创新、三花等在前期小批量试用公司产品后，不断增加对公司产品的采购数量，现已成为公司重要客户。与此同时，更多国内外知名半导体分立器件制造商或下游行业的知名企业正在与公司开展技术、生产和质量等方面的全面接触，对公司产品进行考核、认定、现场审核或小批量试用等不同阶段，公司客户结构向大型化、国际化方向发展，品牌知名度和市场影响力日益增强。

核心技术与研发能力、产品质量控制能力以及全行业覆盖的市场与销售体系等强大竞争壁垒加持下，公司2024年实现业绩大幅增长。

02

全产品线发力归母净利翻倍增长有余多产品业务全面增长，推动捷捷微电营收规模大幅提升。

公告资料显示，其控股子公司捷捷微电(南通)科技有限公司生产设备在功率半导体领域处于国内领先水平，2024年，随着南通子公司产能不断提升，公司的半导体芯片销售量同比增长63.10%、半导体芯片生产量同比增长43.93%；同时下游市场应用领域需求的逐步回暖、产品结构升级和客户需求增长等因素驱动下，公司半导体器件销售量同比增加32.25%、半导体器件生产量同比增长31.52%。

体现到业绩端则是公司功率半导体芯片、功率半导体器件、功率器件封测、其他业务收入分别同比增长44.59%、30.47%、4.09%、111.11%至8.83亿元、19.05亿元、1763.36万元、3879.27万元，推动营收总规模同比大幅增长35.05%至28.45亿元。

传导至利润端，毛利率提升和费用率全面优化使得公司归母净利润实现翻倍增长。

首先通过供应链体系优化、生产效率提升及研发投入加大等举措，有效实现降本增效，产品竞争力显著提升，捷捷微电2024年综合毛利率提升至36.34%，同比提升2.21个百分点，同时销售费用率、管理费用率、研发费用率及财务费用率分别降至2.33%、4.53%和9.56%，较上年同期均实现不同程度优化。最终公司归母净利润达到4.73亿元，同比大幅增长115.87%，归母净利率由去年同期的10.4%大幅提升至16.63%。

03

需求增长+国产替代未来增长可期

功率半导体分立器件的下游行业分布面极为广阔，终端产品的更新换代及科技进步引导的新产品面世，都为功率半导体分立器件带来不断增长的市场空间。功率半导体分立器件是连接弱电和强电的桥梁，无处不在，为了合理高效地利用电能，现在发达国家电能的75%需要经过功率半导体分立器件变换或控制后使用。目前我国经过变换或控制后使用的电能仅占30%，70%电能仍采用传统的传输方式，远远达不到应用电力电子技术才能实现的效果。随着我国在民用和工业各个领域对能源节约政策的深入落实，新技术、新工艺、新产品将陆续被研发和推广应用，满足市场需求的扩展和转变。

2015年，我国半导体分立器件行业的整体销售规模为1999.7亿元，至2023年销售规模已达3971.9亿元，2015年至2023年，我国半导体分立器件的销售规模年均复合增长率达到8.96%。

近年来，新能源汽车/充电桩、智能装备制造、物联网、光伏新能源等新兴应用领域将成为国内半导体分立器件产业的持续增长点，我国分立器件市场各应用领域均保持着较高的增长速度行业呈现良好的发展态势。在国家产业支持和下游行业需求的拉动下，国内半导体分立器件行业内企业在技术研发、先进设备方面进行了大量投资，紧跟国际先进企业的技术发展，并向中高端产品领域渗透。

从市场需求来看，2015年至2023年国内半导体分立器件市场需求保持了7.51%的年均复合增长，2023年国内半导体分立器件市场需求达到3527.9亿元。其中，半导体功率器件仍是带动中国半导体分立器件市场加速增长的主要动力。

技术水平的提升使得分立器件应用领域逐步拓展，国产替代空间巨大，推动了国内半导体分立器件需求的高速增长。根据中国半导体行业协会预测，到2025年分立器件的市场需求将达到3987.1亿元。

与此同时，国产化率提升还将进一步推升捷捷微电这样的国产龙头发展速度。

随着新基建、物联网、云计算等新一代信息技术的发展，功率半导体芯片的应用领域越加广泛，同时新兴技术的发展也对功率半导体芯片提出了轻薄小、更高功率密度、更低功耗、更高的性能需求。而我国高端功率半导体领域长期被欧美日企业垄断，各类功率半导体器件的国产化率处于较低水平，功率半导体企业的市场占有率亦相对较低，在中美贸易摩擦和科技对垒的大环境下，进口替代空间巨大。

捷捷微电经过多年的经营积累，已掌握了独立的功率半导体技术，产品的品质以及稳定性等获得了全球一线品牌的认可。同时，公司南通基地二期项目将于2026年投产，届时8英寸线产能可达30万片/月，支撑50亿元级营收。叠加深沟槽超级结、碳化硅外延等新工艺导入，公司正从“国产替代”向“技术领先”跨越。

功率半导体的竞争是一场“长跑”，而捷捷微电用三十年时间证明：专注工艺迭代、坚持垂直整合、拥抱下游创新，方能穿越周期。随着自身产品竞争力持续增强，这家隐形冠军正步入新纪元，在需求增长和国产替代双重浪潮下，其业绩高增长或许才刚刚开始。