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宣城市(宁国市、广德市、绩溪县、宣州区、泾县、郎溪县、旌德县)

本溪市(平山区、桓仁满族自治县、本溪满族自治县、南芬区、溪湖区、明山区)

宜昌市(伍家岗区、宜都市、长阳土家族自治县、远安县、兴山县、猇亭区、当阳市、五峰土家族自治县、枝江市、夷陵区、点军区、西陵区、秭归县)

黄南藏族自治州(泽库县、同仁市、尖扎县、河南蒙古族自治县)  平凉市(庄浪县、灵台县、崇信县、华亭市、静宁县、泾川县、崆峒区)

黄冈市(麻城市、浠水县、英山县、黄州区、罗田县、红安县、武穴市、团风县、蕲春县、黄梅县)

滁州市(天长市、琅琊区、凤阳县、南谯区、来安县、全椒县、明光市、定远县)

呼伦贝尔市(鄂伦春自治旗、额尔古纳市、扎赉诺尔区、满洲里市、新巴尔虎左旗、海拉尔区、陈巴尔虎旗、根河市、阿荣旗、新巴尔虎右旗、牙克石市、鄂温克族自治旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、扎兰屯市)

荆门市(京山市、沙洋县、东宝区、掇刀区、钟祥市)  南昌市(青山湖区、新建区、进贤县、青云谱区、安义县、红谷滩区、南昌县、东湖区、西湖区)

湘潭市(湘乡市、岳塘区、雨湖区、湘潭县、韶山市)

廊坊市(固安县、香河县、霸州市、广阳区、文安县、安次区、永清县、大厂回族自治县、三河市、大城县)

南宁市(上林县、西乡塘区、兴宁区、宾阳县、江南区、青秀区、邕宁区、马山县、武鸣区、良庆区、隆安县、横州市)

赣州市(安远县、章贡区、定南县、寻乌县、信丰县、瑞金市、会昌县、龙南市、南康区、宁都县、上犹县、兴国县、石城县、大余县、于都县、全南县、崇义县、赣县区)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿图什市、阿合奇县、阿克陶县、乌恰县)

江门市(鹤山市、新会区、台山市、恩平市、开平市、蓬江区、江海区)

吕梁市(中阳县、交口县、汾阳市、石楼县、方山县、离石区、文水县、孝义市、兴县、柳林县、岚县、临县、交城县)

大理白族自治州(宾川县、鹤庆县、剑川县、洱源县、大理市、南涧彝族自治县、巍山彝族回族自治县、漾濞彝族自治县、弥渡县、云龙县、永平县、祥云县)

安顺市(西秀区、普定县、平坝区、关岭布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县、镇宁布依族苗族自治县)

长治市(壶关县、襄垣县、上党区、潞城区、长子县、沁县、平顺县、武乡县、屯留区、黎城县、沁源县、潞州区)

邯郸市(磁县、邯山区、复兴区、丛台区、涉县、大名县、临漳县、永年区、峰峰矿区、成安县、武安市、鸡泽县、肥乡区、曲周县、馆陶县、魏县、邱县、广平县)

曲靖市(罗平县、沾益区、陆良县、马龙区、会泽县、师宗县、麒麟区、宣威市、富源县)

拉萨市(林周县、墨竹工卡县、当雄县、堆龙德庆区、达孜区、城关区、曲水县、尼木县)

伊春市(大箐山县、铁力市、伊美区、乌翠区、汤旺县、金林区、嘉荫县、南岔县、丰林县、友好区)

泰安市(宁阳县、泰山区、新泰市、岱岳区、肥城市、东平县)

吉林市(船营区、桦甸市、龙潭区、昌邑区、蛟河市、舒兰市、永吉县、磐石市、丰满区)

牡丹江市(爱民区、西安区、林口县、阳明区、东宁市、东安区、绥芬河市、穆棱市、海林市、宁安市)

河源市(龙川县、东源县、紫金县、连平县、和平县、源城区)

日照市(五莲县、东港区、岚山区、莒县)

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三沙市(南沙区、西沙区)

郴州市(资兴市、桂阳县、永兴县、汝城县、桂东县、安仁县、北湖区、嘉禾县、宜章县、苏仙区、临武县)

香港特别行政区

西宁市(城西区、城中区、湟中区、大通回族土族自治县、城东区、城北区、湟源县)  中山市

淄博市(临淄区、高青县、博山区、张店区、周村区、沂源县、淄川区、桓台县)

广州市(荔湾区、花都区、增城区、从化区、南沙区、天河区、番禺区、白云区、越秀区、黄埔区、海珠区)

仙桃市(天门市、潜江市、神农架林区)延安市(吴起县、宝塔区、延川县、黄陵县、安塞区、甘泉县、宜川县、洛川县、子长市、黄龙县、志丹县、延长县、富县)

龙岩市(武平县、长汀县、新罗区、连城县、上杭县、漳平市、永定区)  周口市(郸城县、淮阳区、太康县、商水县、沈丘县、项城市、扶沟县、鹿邑县、西华县、川汇区)

湛江市(霞山区、吴川市、麻章区、廉江市、坡头区、雷州市、赤坎区、徐闻县、遂溪县)

丹东市(凤城市、宽甸满族自治县、东港市、振兴区、振安区、元宝区)

大庆市(肇源县、龙凤区、林甸县、杜尔伯特蒙古族自治县、红岗区、萨尔图区、肇州县、大同区、让胡路区)秦皇岛市(山海关区、昌黎县、青龙满族自治县、北戴河区、抚宁区、海港区、卢龙县)

平顶山市(鲁山县、叶县、石龙区、湛河区、汝州市、新华区、舞钢市、卫东区、郏县、宝丰县)

衡水市(武邑县、饶阳县、景县、武强县、桃城区、枣强县、冀州区、故城县、深州市、阜城县、安平县)

株洲市(天元区、炎陵县、茶陵县、渌口区、石峰区、醴陵市、芦淞区、攸县、荷塘区)

朔州市(平鲁区、右玉县、山阴县、朔城区、怀仁市、应县)

伊犁哈萨克自治州(霍城县、伊宁县、奎屯市、新源县、尼勒克县、察布查尔锡伯自治县、昭苏县、伊宁市、霍尔果斯市、巩留县、特克斯县)

阳江市(江城区、阳西县、阳春市、阳东区)

咸宁市(通山县、咸安区、通城县、赤壁市、崇阳县、嘉鱼县)

银川市(兴庆区、西夏区、永宁县、灵武市、金凤区、贺兰县)

岳阳市(平江县、岳阳楼区、云溪区、华容县、君山区、岳阳县、汨罗市、湘阴县、临湘市)

茂名市(电白区、信宜市、化州市、高州市、茂南区)

陇南市(西和县、两当县、武都区、文县、康县、徽县、宕昌县、成县、礼县)

韶关市(武江区、乳源瑶族自治县、仁化县、翁源县、曲江区、始兴县、南雄市、浈江区、乐昌市、新丰县)

塔城地区(额敏县、沙湾市、乌苏市、托里县、和布克赛尔蒙古自治县、裕民县、塔城市)

随州市(曾都区、随县、广水市)

毕节市(威宁彝族回族苗族自治县、黔西市、纳雍县、赫章县、大方县、金沙县、织金县、七星关区)

商丘市(虞城县、宁陵县、夏邑县、民权县、睢阳区、永城市、梁园区、柘城县、睢县)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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