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通辽市(扎鲁特旗、奈曼旗、科尔沁左翼中旗、霍林郭勒市、开鲁县、科尔沁区、科尔沁左翼后旗、库伦旗)

驻马店市(新蔡县、泌阳县、西平县、汝南县、平舆县、遂平县、确山县、驿城区、上蔡县、正阳县)

攀枝花市(盐边县、西区、东区、米易县、仁和区)

和田地区(策勒县、墨玉县、于田县、民丰县、洛浦县、和田市、和田县、皮山县)  芜湖市(繁昌区、无为市、湾沚区、南陵县、镜湖区、鸠江区、弋江区)

眉山市(彭山区、仁寿县、丹棱县、东坡区、青神县、洪雅县)

梅州市(大埔县、兴宁市、平远县、梅江区、蕉岭县、梅县区、五华县、丰顺县)

广西壮族自治区

日照市(岚山区、莒县、五莲县、东港区)  宿迁市(宿豫区、泗阳县、沭阳县、宿城区、泗洪县)

沧州市(献县、海兴县、黄骅市、泊头市、青县、吴桥县、东光县、南皮县、沧县、新华区、任丘市、孟村回族自治县、盐山县、运河区、肃宁县、河间市)

通化市(梅河口市、二道江区、辉南县、集安市、通化县、东昌区、柳河县)

杭州市(萧山区、淳安县、滨江区、拱墅区、临安区、桐庐县、余杭区、西湖区、上城区、建德市、富阳区、临平区、钱塘区)

延边朝鲜族自治州(安图县、图们市、敦化市、龙井市、延吉市、和龙市、珲春市、汪清县)

银川市(灵武市、贺兰县、金凤区、兴庆区、永宁县、西夏区)

山南市(洛扎县、错那市、曲松县、浪卡子县、加查县、贡嘎县、乃东区、扎囊县、隆子县、琼结县、桑日县、措美县)

宜宾市(江安县、珙县、兴文县、筠连县、南溪区、屏山县、叙州区、长宁县、高县、翠屏区)

资阳市(安岳县、雁江区、乐至县)

常州市(金坛区、武进区、溧阳市、新北区、钟楼区、天宁区)

桂林市(叠彩区、秀峰区、平乐县、资源县、全州县、永福县、灌阳县、临桂区、阳朔县、雁山区、象山区、恭城瑶族自治县、七星区、灵川县、兴安县、龙胜各族自治县、荔浦市)

珠海市(斗门区、香洲区、金湾区)

岳阳市(汨罗市、岳阳楼区、平江县、临湘市、云溪区、湘阴县、华容县、岳阳县、君山区)

温州市(文成县、苍南县、瓯海区、泰顺县、龙港市、乐清市、鹿城区、永嘉县、龙湾区、洞头区、瑞安市、平阳县)

文山壮族苗族自治州(丘北县、富宁县、砚山县、马关县、麻栗坡县、文山市、广南县、西畴县)

龙岩市(连城县、漳平市、新罗区、长汀县、上杭县、武平县、永定区)

昭通市(绥江县、鲁甸县、彝良县、威信县、大关县、永善县、盐津县、水富市、昭阳区、巧家县、镇雄县)

乌鲁木齐市(沙依巴克区、新市区、头屯河区、乌鲁木齐县、米东区、天山区、达坂城区、水磨沟区)

葫芦岛市(建昌县、龙港区、南票区、连山区、兴城市、绥中县)

三门峡市(渑池县、卢氏县、湖滨区、灵宝市、义马市、陕州区)

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漳州市(长泰区、漳浦县、龙海区、华安县、诏安县、云霄县、龙文区、芗城区、南靖县、东山县、平和县)

巴音郭楞蒙古自治州(库尔勒市、博湖县、尉犁县、若羌县、焉耆回族自治县、和静县、且末县、和硕县、轮台县)

青岛市(平度市、莱西市、黄岛区、城阳区、市南区、即墨区、崂山区、李沧区、市北区、胶州市)

周口市(商水县、淮阳区、项城市、西华县、太康县、扶沟县、川汇区、郸城县、鹿邑县、沈丘县)  石嘴山市(大武口区、惠农区、平罗县)

佳木斯市(桦南县、前进区、同江市、抚远市、桦川县、东风区、向阳区、郊区、富锦市、汤原县)

塔城地区(塔城市、沙湾市、托里县、和布克赛尔蒙古自治县、乌苏市、额敏县、裕民县)

阿拉善盟(阿拉善右旗、额济纳旗、阿拉善左旗)中山市

六盘水市(钟山区、六枝特区、盘州市、水城区)  枣庄市(台儿庄区、峄城区、山亭区、薛城区、滕州市、市中区)

十堰市(郧西县、郧阳区、丹江口市、竹山县、竹溪县、茅箭区、房县、张湾区)

佛山市(禅城区、高明区、顺德区、南海区、三水区)

楚雄彝族自治州(元谋县、牟定县、双柏县、南华县、姚安县、永仁县、楚雄市、武定县、禄丰市、大姚县)日喀则市(萨嘎县、白朗县、仲巴县、定日县、南木林县、定结县、吉隆县、江孜县、拉孜县、岗巴县、康马县、聂拉木县、昂仁县、萨迦县、仁布县、亚东县、谢通门县、桑珠孜区)

渭南市(蒲城县、临渭区、合阳县、韩城市、澄城县、富平县、大荔县、华阴市、潼关县、白水县、华州区)

自贡市(大安区、荣县、自流井区、富顺县、贡井区、沿滩区)

三明市(尤溪县、沙县区、建宁县、将乐县、永安市、大田县、泰宁县、明溪县、三元区、宁化县、清流县)

石河子市(铁门关市、胡杨河市、白杨市、五家渠市、可克达拉市、双河市、新星市、阿拉尔市、昆玉市、图木舒克市、北屯市)

贺州市(钟山县、昭平县、富川瑶族自治县、平桂区、八步区)

黄冈市(英山县、红安县、武穴市、黄州区、团风县、黄梅县、浠水县、蕲春县、麻城市、罗田县)

甘孜藏族自治州(色达县、石渠县、泸定县、九龙县、得荣县、乡城县、甘孜县、巴塘县、康定市、道孚县、雅江县、新龙县、白玉县、丹巴县、德格县、稻城县、炉霍县、理塘县)

娄底市(娄星区、涟源市、新化县、冷水江市、双峰县)

果洛藏族自治州(达日县、久治县、玛多县、班玛县、甘德县、玛沁县)

中卫市(海原县、中宁县、沙坡头区)

安顺市(关岭布依族苗族自治县、平坝区、普定县、镇宁布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县、西秀区)

齐齐哈尔市(龙江县、铁锋区、富裕县、富拉尔基区、拜泉县、克山县、克东县、昂昂溪区、碾子山区、建华区、甘南县、讷河市、梅里斯达斡尔族区、龙沙区、泰来县、依安县)

香港特别行政区

唐山市(丰南区、滦南县、迁安市、曹妃甸区、路南区、丰润区、路北区、乐亭县、古冶区、遵化市、开平区、迁西县、玉田县、滦州市)

松原市(长岭县、乾安县、扶余市、宁江区、前郭尔罗斯蒙古族自治县)

宁夏回族自治区

　　来源：券业观研

　　仅用时4个多月，华夏基金“ETF一哥”张弘弢的管理规模就从4555.89亿元彻底归零。

　　4月19日，华夏基金发布公告，张弘弢因个人原因卸任华夏中证红利质量ETF及联接基金，并已在中国基金业协会完成变更登记，离任生效日为2025年4月17日。

　　张弘弢此次卸任产品与以往不同，已按规定在中基协办理了注销手续，而非简单的变更手续。目前，中基协官网的基金经理人员信息中已无法查询到张弘弢的相关信息。但在天天基金网上，仍列有其总经理助理等职务。因此，关于其是否会从华夏基金离职的市场传闻尚无定论。

　　这一消息不仅宣告了华夏基金“张弘弢时代”的终结，更将这家被动投资巨头推至战略转型的十字路口。

　　01

　　从“ETF帝国”到管理规模归零

　　张弘弢被誉为华夏基金“ETF一哥”，2004年其作为研发团队核心成员，参与推出中国首只ETF产品华夏上证50ETF。

　　2020年第四季度，公募基金市场异常火爆，催生了首批三位管理规模超千亿的基金经理，张坤、张清华和张弘弢，被市场称为“三张”。

　　发展至2024年三季度末，张弘弢的管理规模已达4561.44亿元，在全市场3757位基金经理中排名第十，仅次于管理货币基金的基金经理柳军。

　　正当市场普遍预期张弘弢将在ETF领域续写辉煌之际，他出人意料地宣布大规模卸任。2024年11月，张弘弢首次卸任7只产品，其管理规模在半年内骤降至8.34亿元，最终于2025年4月清零。

　　尽管华夏ETF规模连续20年稳居行业第一（2024年末非货ETF规模6584.81亿元），部分产品却深陷“规模越大、亏损越重”的怪圈。其中，张弘弢管理的华夏科创板50ETF联接A任职期间回报率为-22.40%；华夏科创50ETF任职期间回报率-29.93%，大幅跑输同类平均水平，导致基民持有期累计亏损超328亿元。

　　张弘弢的离任暴露出华夏基金在被动投资领域的人才储备短板。接任者杨斯琪虽具备10年从业经验，但管理超500亿元规模产品的履历尚属空白，而主动权益领域周克平、郑泽鸿等明星基金经理的相继离职，进一步加剧了市场对其投研团队稳定性的担忧。

　　02

　　“能源一哥”“科技名将”纷纷卸任

　　除张弘弢外，去年7月，华夏基金权益投资团队核心成员也出现人事变动。根据公告，郑泽鸿于2024年7月12日卸任华夏核心制造混合、华夏时代领航两年持有混合等 4 只基金，卸任时管理规模合计达166亿元。

　　公开资料显示，郑泽鸿在2016年加入华夏基金，其管理的华夏能源革新股票曾因精准布局新能源赛道，于2021年一季度末以226亿元规模登顶全市场最大新能源主题基金，公司官方公众号“华夏基金财富家”当时专文称其为“能源一哥“。

　　然而其后期管理业绩显著承压。Choice数据显示，在郑泽鸿任职期间，华夏核心制造混合、华夏时代领航两年持有混合、华夏成长先锋一年持有混合的任职回报率分别为-19.40%、-14%、-26.44%，均低于同期偏股混合型基金平均收益水平。

　　此次卸任距其2021年巅峰期仅三年，折射出华夏基金主动权益管理团队近年来面临的业绩压力。值得关注的是，郑泽鸿卸任后，上述产品由华夏基金新生代基金经理刘自强、严筱筱接棒，但截至2024年末，相关基金规模已较卸任时缩水超40%。

　　在“能源一哥”郑泽鸿清仓式卸任八个月后，华夏基金旗下的“科技名将”周克平上月也对其管理的所有产品进行了清仓式离任。

　　华夏基金3月8日公告，因个人原因，周克平旗下已于3月6日同时卸任华夏核心科技6个月定开、华夏创新未来混合（LOF）、华夏创新视野一年。自此，周克平已无在管产品。

　　周克平是华夏基金从“零”培养的基金经理。根据公开资料显示，周克平于2014年7月在北京大学光华管理学院取得硕士学位后加入华夏基金，历任机构权益投资部研究员、投资经理助理，至卸任已在公司积累了超过10年的投研经验。

　　自去年6月起，周克平开始逐步卸任其管理的产品。截至2024年年末，其在管规模已缩减至33.43亿元。回顾过去几个季度，从2020年四季度至2023年一季度末，周克平曾连续10个季度位列百亿基金经理阵营。

　　由于周克平在科技板块的专注，华夏基金曾为其冠以“科技名将”的称号。然而，Choice数据显示，在其任期内，此次卸任的华夏创新视野一年A、华夏创新未来、华夏核心科技6个月定开A等产品均出现不同程度的亏损，跌幅分别为37.41%、40.95%和6.14%。

　　值得注意的是，除了华夏核心科技6个月定开A，周克平历任产品的任职回报在同类产品中的排名均处于后30%，这引发了市场对其投资策略和业绩表现的广泛讨论。

　　03

　　被动投资狂欢下的主动权益失速

　　除核心人物卸任引业内关注，华夏基金2024年财报也呈现出“冰火两重天”的景象。

　　根据天天基金网显示，2022-2024年，华夏基金旗下基金净利润分别为1121.83亿元、-559.89亿元、1331.90亿元，虽在2024年净利润转正，但合计仍亏损349.82亿元。管理费方面，2022-2024年分别收取94.48亿元、100.14亿元、108.43亿元，合计303.03亿元。

　　根据中信证券年报，华夏基金全年实现营收80.31亿元（同比+9.61%），净利润21.58亿元（同比+7.20%），管理规模突破2.46万亿元。这一增长主要依赖被动投资的爆发式扩张，而主动权益业务的低迷已成为显性短板。

　　在2024年“活跃资本市场”政策下，华夏基金通过降费策略（宽基ETF管理费降至0.15%）和主题产品布局（如碳中和ETF、科创100ETF）持续吸引增量资金，全年股票ETF净申购额超1200亿元。

　　Choice金融终端显示，2024年华夏基金权益类产品平均收益率仅为-18.72%，大幅低于同期偏股混合型基金-8.56%的平均水平。其中，华夏优势精选股票全年亏损33.12%，在746只同类产品中排名倒数第11；曾被寄予厚望的华夏智造升级混合A、华夏新起点混合C等产品跌幅均超 30%。2024年主动权益收益排名前50的产品中竟无华夏身影，与2023年“华夏北交所创新中小企业精选混合”摘得年度冠军的盛况形成强烈反差。

　　同时，天天基金网显示，华夏基金主动权益管理规模正经历显著收缩，股票型与混合型基金规模三年累计降幅均超四成。截至2024年末，华夏基金主动权益类产品（含股票型、混合型）管理规模为3200亿元，较2021年峰值缩水超1300亿元。股票型基金规模从2021年末的434.19亿元降至248.93亿元，降幅42.67%；混合型基金规模从2102.07亿元腰斩至1157.94亿元，降幅达44.91%。

　　与头部同业相比，华夏基金主动权益规模占比显著偏低。易方达、嘉实基金同期主动权益占比均超25%，而华夏基金15%的占比已落后行业平均水平（22%）。

　　究其原因，业绩不佳是成为华夏基金去主动权益管理规模缩水的核心导火索。2022至2023年，华夏基金旗下权益类产品合计亏损达1758亿元，在全行业148家基金公司中排名倒数第二，严重挫伤投资者信心。以华夏中证800指数增强基金为例，2024年基金份额缩水45%，净资产规模同比下降40%，赎回压力显著加剧。

　　券业观研认为，在ETF规模竞争陷入红海、主动权益又难出爆款的情况下，华夏基金亟需打破“被动强、主动弱”的失衡结构，否则可能面临客户流失与品牌溢价双重损耗。

　　04

　　总结

　　华夏基金的上述人事调整并非个案，其面临的挑战正成为公募行业共性问题的缩影。

　　2024年，资本市场ETF数量突破1000只，仅中证500ETF就有18家机构发行。华夏基金虽以规模优势维持管理费收入，但宽基ETF平均费率已降至0.12%，较2020年下降60%，压缩利润空间达23%。

　　同时，易方达、华泰柏瑞等对手加速追赶，华夏基金非货ETF规模领先优势从2023年的1200亿元缩窄至500亿元。在中证A500ETF等新赛道布局中，其市场份额被国泰、银华等中型基金公司分食。

　　此外，受到历史遗留问题影响，华夏基金品牌风险持续发酵。2023年，“夏云龙老鼠仓案”及“童汀违规交易案”曝光后，华夏基金被暂停特定客户资产管理业务6个月，暴露出内部风控漏洞。2024年中证A500ETF宣传中“规模最大”表述引发监管问询，再度反映出营销合规管理的薄弱环节。

　　张弘弢的卸任，本质上是中国公募基金行业从“规模扩张”转向“能力建设”的缩影。券业观研认为，当ETF规模红利见顶，华夏基金单一依赖某类业务的时代已然过去，唯有构建“被动投资稳健底盘+主动管理特色引擎”的双轮驱动模式，才能在监管趋严、竞争加剧的市场中突围。

　　据国际文传电讯社报道，俄罗斯经济部一位官员预计，2025年布伦特原油均价将达到68美元/桶。经济部更新宏观经济预测；此前在2024年9月的估计为每桶81.7美元。俄罗斯经济部将2026年布伦特原油价格预测从77美元/桶下调至72美元/桶；将2027年预测从74.5美元/桶降至72美元/桶。该部门预计2025年乌拉尔原油价格为56美元/桶，2026年乌拉尔原油价格为61美元/桶。