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通化市(辉南县、通化县、集安市、东昌区、梅河口市、二道江区、柳河县)
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亳州市(蒙城县、利辛县、谯城区、涡阳县)
阿坝藏族羌族自治州(汶川县、茂县、理县、九寨沟县、红原县、壤塘县、松潘县、黑水县、金川县、马尔康市、若尔盖县、小金县、阿坝县)
镇江市(丹徒区、润州区、丹阳市、京口区、扬中市、句容市)
日喀则市(仲巴县、亚东县、定结县、聂拉木县、萨嘎县、康马县、桑珠孜区、江孜县、定日县、昂仁县、白朗县、谢通门县、岗巴县、吉隆县、仁布县、拉孜县、萨迦县、南木林县)
铜陵市(枞阳县、郊区、义安区、铜官区)
昆明市(呈贡区、禄劝彝族苗族自治县、晋宁区、寻甸回族彝族自治县、宜良县、嵩明县、富民县、西山区、石林彝族自治县、五华区、东川区、官渡区、盘龙区、安宁市)
新余市(分宜县、渝水区)
贵港市(覃塘区、港南区、平南县、港北区、桂平市)
荆门市(东宝区、沙洋县、钟祥市、京山市、掇刀区)
南平市(武夷山市、松溪县、建阳区、政和县、浦城县、建瓯市、延平区、邵武市、顺昌县、光泽县)
黄石市(铁山区、西塞山区、大冶市、阳新县、黄石港区、下陆区)
澳门特别行政区
廊坊市(香河县、广阳区、大厂回族自治县、三河市、大城县、固安县、永清县、文安县、安次区、霸州市)
西宁市(城东区、城西区、湟源县、城北区、湟中区、城中区、大通回族土族自治县)
绍兴市(上虞区、诸暨市、嵊州市、越城区、柯桥区、新昌县)
阳江市(阳东区、阳春市、江城区、阳西县)
咸宁市(咸安区、崇阳县、赤壁市、嘉鱼县、通城县、通山县)
青岛市(胶州市、市南区、黄岛区、即墨区、崂山区、市北区、平度市、莱西市、李沧区、城阳区)
庆阳市(宁县、西峰区、合水县、镇原县、正宁县、环县、庆城县、华池县)
达州市(开江县、达川区、大竹县、通川区、宣汉县、渠县、万源市)
石家庄市(新华区、长安区、赞皇县、灵寿县、鹿泉区、深泽县、井陉县、栾城区、藁城区、桥西区、正定县、无极县、辛集市、井陉矿区、赵县、裕华区、高邑县、元氏县、晋州市、行唐县、平山县、新乐市)
宜宾市(翠屏区、筠连县、兴文县、南溪区、屏山县、江安县、珙县、高县、长宁县、叙州区)
伊犁哈萨克自治州(巩留县、昭苏县、新源县、尼勒克县、霍城县、霍尔果斯市、特克斯县、伊宁市、察布查尔锡伯自治县、伊宁县、奎屯市)
六盘水市(六枝特区、水城区、钟山区、盘州市)
河池市(巴马瑶族自治县、南丹县、天峨县、宜州区、都安瑶族自治县、罗城仫佬族自治县、大化瑶族自治县、金城江区、凤山县、东兰县、环江毛南族自治县)
兰州市(皋兰县、安宁区、红古区、城关区、七里河区、永登县、西固区、榆中县)
佛山市(顺德区、三水区、南海区、禅城区、高明区)
那曲市(嘉黎县、索县、申扎县、聂荣县、色尼区、双湖县、比如县、安多县、巴青县、尼玛县、班戈县)
阿拉善盟(阿拉善左旗、额济纳旗、阿拉善右旗)
成都市(温江区、邛崃市、郫都区、青羊区、金牛区、锦江区、新津区、金堂县、彭州市、新都区、双流区、崇州市、简阳市、蒲江县、武侯区、都江堰市、大邑县、龙泉驿区、青白江区、成华区)
辽源市(东辽县、龙山区、西安区、东丰县)
淮北市(杜集区、相山区、烈山区、濉溪县)
克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿克陶县、阿图什市、阿合奇县、乌恰县)
合肥市(包河区、瑶海区、庐江县、庐阳区、肥东县、长丰县、蜀山区、巢湖市、肥西县)
揭阳市(惠来县、榕城区、普宁市、揭西县、揭东区)
吕梁市(石楼县、孝义市、方山县、文水县、汾阳市、兴县、离石区、中阳县、岚县、临县、交城县、柳林县、交口县)
渭南市(临渭区、潼关县、华阴市、韩城市、合阳县、富平县、澄城县、白水县、华州区、蒲城县、大荔县)
玉树藏族自治州(称多县、治多县、玉树市、曲麻莱县、囊谦县、杂多县)
上饶市(广信区、信州区、横峰县、铅山县、德兴市、弋阳县、万年县、广丰区、鄱阳县、余干县、婺源县、玉山县)
拉萨市(墨竹工卡县、当雄县、达孜区、尼木县、城关区、林周县、曲水县、堆龙德庆区)
巴音郭楞蒙古自治州(若羌县、尉犁县、焉耆回族自治县、轮台县、库尔勒市、且末县、和静县、和硕县、博湖县)
嘉兴市(秀洲区、海盐县、平湖市、南湖区、桐乡市、嘉善县、海宁市)
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白山市(浑江区、长白朝鲜族自治县、靖宇县、江源区、临江市、抚松县)
葫芦岛市(龙港区、建昌县、南票区、兴城市、绥中县、连山区)
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丹东市(振兴区、宽甸满族自治县、凤城市、振安区、元宝区、东港市)
永州市(祁阳市、江永县、江华瑶族自治县、蓝山县、零陵区、冷水滩区、新田县、道县、宁远县、双牌县、东安县)
芜湖市(南陵县、镜湖区、鸠江区、繁昌区、弋江区、湾沚区、无为市)
襄阳市(谷城县、襄城区、枣阳市、樊城区、南漳县、襄州区、宜城市、保康县、老河口市)
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兴安盟(乌兰浩特市、科尔沁右翼前旗、扎赉特旗、科尔沁右翼中旗、阿尔山市、突泉县)
湛江市(麻章区、赤坎区、遂溪县、吴川市、徐闻县、霞山区、坡头区、廉江市、雷州市)
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海西蒙古族藏族自治州(茫崖市、格尔木市、乌兰县、德令哈市、天峻县、都兰县)
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台州市(椒江区、天台县、仙居县、玉环市、黄岩区、临海市、温岭市、三门县、路桥区)
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2025年4月，国内音频行业头部平台喜马拉雅再次陷入“卖身”传闻。据多家媒体报道，腾讯音乐集团（TME）正与喜马拉雅就收购展开谈判，但潜在估值较三年前的百亿规模已大幅缩水。这一消息的发酵，源于喜马拉雅近期的资本动作：其子公司喜攀（上海）网络科技有限公司注册资本从3亿增至28亿，增幅达837.6%，被内部员工解读为“收购重启的信号”。
收购传闻：资本市场的“狼来了”还是行业整合的必然？
这场谈判并非首次。早在2022年，TME便与喜马拉雅接洽，但双方因管理权分配问题陷入僵局。喜马拉雅创始人团队坚持独立运营，而资方则希望加强对战略方向的控制。这种博弈背后，折射出喜马拉雅长期面临的困境：四次IPO折戟、裁员超65%（员工总数从2021年4342人缩减至2024年1500人）、监管风险（如无牌助贷业务被证监会驳回）。尽管2024年宣称首次盈利，但其盈利主要依赖裁员和压缩成本，商业模式仍未摆脱“付费率低、依赖会员收入”的桎梏。
腾讯对长音频的野心由来已久。2020年，TME高调宣布长音频战略，推出“酷我畅听”，并斥资27亿元收购懒人听书，试图以“钞能力”压制喜马拉雅。然而，这场“全面战争”最终以失败告终：重金挖角主播未能撼动喜马拉雅的内容生态，内部平台（QQ音乐、酷我、懒人听书）各自为政，资源整合困难。2023年，腾讯甚至下线运营8年的企鹅FM，进一步收缩战线，将资源聚焦于网文有声书和AI技术。
此次收购传闻的可信度，也因此备受质疑。分析认为，腾讯的长音频战略已从“进攻”转向“防守”：一方面，其现有生态懒人听书加QQ音乐的月活用户合计达1.5亿，与喜马拉雅移动端持平；另一方面，集团战略重心转向海外游戏和AI大模型，长音频并非优先级。若收购成真，腾讯或仅为“低价抄底”喜马拉雅的存量用户，而非重建内容护城河。
对喜马拉雅而言，独立上市仍是创始团队和早期投资方的执念。然而，四次IPO失败后，资本市场对其估值逻辑已发生根本性质疑：用户规模庞大，2021年全场景月活2.68亿，但付费率仅5.3%，且增长依赖智能硬件等低黏性场景。此外，监管风险（如金融导流业务违规）和主播流失（如《段子来了》转投抖音）进一步削弱其竞争力。
若此时选择“卖身”，喜马拉雅需承受估值腰斩的代价——2020年其估值一度达43亿美元，而中概股低迷背景下，市场对长音频的预期已大幅下调。但另一方面，早期投资方（腾讯、小米、阅文等）持股比例较低（腾讯仅5.4%），亟需通过退出实现收益，这或许成为推动交易的关键因素。
长音频行业：从“耳朵经济”到“虚火降温”
长音频行业的核心矛盾，在于用户需求与商业变现的错位。尽管TWS耳机和车载场景扩大了音频消费场景，但用户付费意愿远低于音乐和视频。以喜马拉雅为例，其收入一半依赖会员订阅，25%来自广告，缺乏社交娱乐等高毛利业务支撑。相比之下，腾讯音乐凭借“音乐+社交娱乐”双引擎，2022年社交娱乐收入占比超60%。
更致命的是，长音频内容高度分散，用户缺乏忠诚度。喜马拉雅虽以UGC+PGC内容生态见长，但主播流失和竞品挖角（如字节跳动的番茄畅听）持续削弱其壁垒。TME的失败也印证了这一点：砸钱挖角头部主播后，因流量扶持不足导致主播回流，最终“竹篮打水一场空”。
长音频赛道已从蓝海沦为红海。字节跳动依托番茄小说IP推出番茄畅听，快手孵化皮艇，网易云上线“声之剧场”，行业陷入“抢主播、砸版权、拼补贴”的恶性循环。巨头入场后，喜马拉雅的竞争优势进一步被稀释：腾讯拥有阅文集团的网文IP和QQ音乐的流量入口，字节跳动则凭借算法推荐和抖音导流快速获客。
与此同时，行业集中度持续下降。据《2023中国在线音频市场发展研究报告》，懒人听书月活2953万，仅为喜马拉雅的零头，但证明垂直平台仍可凭借细分内容（如有声网文）存活。这种“长尾效应”使得巨头难以通吃，却也导致行业难以诞生真正的赢家。
长音频行业的破局，或许需跳出“内容搬运”的思维，探索技术与场景的创新结合。例如，AI语音合成技术可降低内容生产成本，个性化推荐算法可提升用户黏性，车载和智能家居场景可深化沉浸式体验。此外，播客的崛起（如小宇宙App）为行业提供了新思路：高知用户的深度互动与付费潜力，或能开辟差异化市场。
然而，这些探索仍需时间验证。对腾讯和喜马拉雅而言，无论收购与否，长音频的竞争已进入“持久战”阶段——唯有真正解决用户付费意愿与商业模式的矛盾，才能在这场博弈中幸存。
腾讯音乐与喜马拉雅的收购传闻，本质是长音频行业十年激战的缩影。从资本狂热到理性退潮，从生态割裂到技术赋能，这场战役揭示了互联网下半场的残酷真相：单纯依赖流量和资本已无法通吃，唯有深耕用户价值、构建可持续商业模式，方能在红海中找到生机。无论交易最终成行与否，长音频行业的变革，或许才刚刚开始。
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