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林芝市(波密县、墨脱县、米林市、工布江达县、巴宜区、朗县、察隅县)
潮州市(饶平县、湘桥区、潮安区)
酒泉市(肃北蒙古族自治县、玉门市、金塔县、敦煌市、肃州区、阿克塞哈萨克族自治县、瓜州县)
石嘴山市(惠农区、大武口区、平罗县) 新疆维吾尔自治区
阿里地区(改则县、噶尔县、普兰县、措勤县、日土县、札达县、革吉县)
兴安盟(突泉县、阿尔山市、科尔沁右翼中旗、科尔沁右翼前旗、扎赉特旗、乌兰浩特市)
和田地区(策勒县、墨玉县、和田市、于田县、和田县、洛浦县、皮山县、民丰县)
怒江傈僳族自治州(贡山独龙族怒族自治县、兰坪白族普米族自治县、泸水市、福贡县) 盘锦市(大洼区、双台子区、盘山县、兴隆台区)
泰安市(东平县、新泰市、宁阳县、岱岳区、肥城市、泰山区)
巴中市(巴州区、通江县、恩阳区、南江县、平昌县)
西安市(高陵区、碑林区、周至县、雁塔区、蓝田县、阎良区、临潼区、莲湖区、未央区、长安区、鄠邑区、灞桥区、新城区)
淮北市(烈山区、杜集区、相山区、濉溪县)
盐城市(建湖县、响水县、东台市、大丰区、亭湖区、盐都区、射阳县、阜宁县、滨海县)
泰州市(靖江市、海陵区、姜堰区、高港区、兴化市、泰兴市)
金华市(金东区、东阳市、义乌市、兰溪市、婺城区、浦江县、武义县、磐安县、永康市)
阿克苏地区(新和县、阿瓦提县、乌什县、库车市、温宿县、拜城县、阿克苏市、柯坪县、沙雅县)
长沙市(长沙县、岳麓区、宁乡市、开福区、芙蓉区、浏阳市、雨花区、望城区、天心区)
恩施土家族苗族自治州(咸丰县、利川市、来凤县、鹤峰县、建始县、巴东县、宣恩县、恩施市)
昆明市(宜良县、富民县、官渡区、五华区、呈贡区、东川区、盘龙区、石林彝族自治县、西山区、嵩明县、安宁市、晋宁区、寻甸回族彝族自治县、禄劝彝族苗族自治县)
蚌埠市(禹会区、淮上区、五河县、固镇县、怀远县、龙子湖区、蚌山区)
甘孜藏族自治州(道孚县、雅江县、稻城县、理塘县、新龙县、丹巴县、巴塘县、得荣县、白玉县、德格县、泸定县、炉霍县、九龙县、康定市、石渠县、乡城县、色达县、甘孜县)
韶关市(武江区、乳源瑶族自治县、浈江区、新丰县、仁化县、南雄市、始兴县、乐昌市、曲江区、翁源县)
开封市(杞县、禹王台区、兰考县、尉氏县、龙亭区、顺河回族区、鼓楼区、通许县、祥符区)
白山市(江源区、长白朝鲜族自治县、浑江区、抚松县、靖宇县、临江市)
来宾市(忻城县、合山市、象州县、兴宾区、金秀瑶族自治县、武宣县)
马鞍山市(当涂县、花山区、雨山区、博望区、和县、含山县)
松原市(长岭县、前郭尔罗斯蒙古族自治县、扶余市、乾安县、宁江区)
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黔南布依族苗族自治州(贵定县、长顺县、独山县、惠水县、福泉市、平塘县、龙里县、都匀市、荔波县、三都水族自治县、瓮安县、罗甸县)
连云港市(赣榆区、东海县、灌南县、连云区、海州区、灌云县)
厦门市(湖里区、同安区、集美区、翔安区、海沧区、思明区)
六盘水市(盘州市、钟山区、六枝特区、水城区) 吕梁市(方山县、离石区、汾阳市、临县、岚县、交口县、兴县、文水县、中阳县、交城县、石楼县、柳林县、孝义市)
泉州市(永春县、鲤城区、金门县、洛江区、石狮市、丰泽区、德化县、惠安县、南安市、安溪县、晋江市、泉港区)
吴忠市(利通区、盐池县、青铜峡市、同心县、红寺堡区)
渭南市(蒲城县、澄城县、合阳县、潼关县、白水县、临渭区、大荔县、华阴市、华州区、韩城市、富平县)天水市(麦积区、甘谷县、秦州区、清水县、武山县、张家川回族自治县、秦安县)
山南市(浪卡子县、贡嘎县、加查县、琼结县、隆子县、乃东区、扎囊县、桑日县、错那市、洛扎县、曲松县、措美县) 红河哈尼族彝族自治州(建水县、泸西县、金平苗族瑶族傣族自治县、石屏县、个旧市、河口瑶族自治县、元阳县、开远市、蒙自市、绿春县、屏边苗族自治县、弥勒市、红河县)
铁岭市(开原市、铁岭县、银州区、西丰县、昌图县、调兵山市、清河区)
日喀则市(康马县、谢通门县、定日县、昂仁县、聂拉木县、仲巴县、拉孜县、白朗县、仁布县、萨迦县、岗巴县、桑珠孜区、定结县、南木林县、吉隆县、亚东县、江孜县、萨嘎县)
那曲市(色尼区、聂荣县、索县、嘉黎县、班戈县、尼玛县、安多县、比如县、巴青县、双湖县、申扎县)西双版纳傣族自治州(勐腊县、景洪市、勐海县)
昌吉回族自治州(木垒哈萨克自治县、奇台县、呼图壁县、昌吉市、阜康市、玛纳斯县、吉木萨尔县)
淮安市(淮阴区、清江浦区、涟水县、洪泽区、淮安区、盱眙县、金湖县)
大理白族自治州(宾川县、南涧彝族自治县、永平县、漾濞彝族自治县、巍山彝族回族自治县、云龙县、洱源县、鹤庆县、弥渡县、祥云县、大理市、剑川县)
保定市(竞秀区、容城县、安国市、阜平县、定州市、高阳县、涿州市、涞水县、安新县、雄县、望都县、满城区、易县、博野县、高碑店市、清苑区、蠡县、顺平县、莲池区、定兴县、唐县、曲阳县、徐水区、涞源县)
桂林市(荔浦市、秀峰区、灵川县、永福县、全州县、资源县、恭城瑶族自治县、临桂区、七星区、平乐县、灌阳县、雁山区、阳朔县、兴安县、龙胜各族自治县、象山区、叠彩区)
黄冈市(黄梅县、蕲春县、红安县、罗田县、英山县、黄州区、团风县、麻城市、浠水县、武穴市)
哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊吾县、伊州区)
文山壮族苗族自治州(马关县、西畴县、砚山县、文山市、富宁县、广南县、麻栗坡县、丘北县)
绍兴市(柯桥区、越城区、嵊州市、上虞区、诸暨市、新昌县)
石家庄市(新华区、裕华区、井陉县、无极县、灵寿县、井陉矿区、长安区、高邑县、藁城区、平山县、新乐市、赵县、栾城区、赞皇县、鹿泉区、辛集市、桥西区、正定县、晋州市、元氏县、行唐县、深泽县)
宿迁市(宿豫区、沭阳县、泗阳县、泗洪县、宿城区)
台州市(三门县、黄岩区、路桥区、天台县、椒江区、临海市、玉环市、仙居县、温岭市)
呼和浩特市(武川县、土默特左旗、玉泉区、和林格尔县、回民区、清水河县、托克托县、新城区、赛罕区)
雅安市(荥经县、芦山县、汉源县、名山区、雨城区、天全县、石棉县、宝兴县)
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近期,创新药板块相对表现强势,4月8日以来,沪指、恒生科技指数分别上涨5.79%、8.97%,同期,A股创新药板块上涨8.25%,恒生创新药指数上涨12.5%。随着北京、深圳相继出台关于创新药械的激励政策,聚焦创新药和创新器械产业发展全链条,业内人士认为,回调恰是机会,创新药这条投资主线有望持续受益。
公司2024年年报显示,由冯柳管理的高毅邻山1号远望基金继续以2150万股的持仓位居公司第五大股东,但相较三季度末的持仓,冯柳也对其进行了一定幅度的减持,持股数减少了1000万股。
目前,冯柳2024年四季度末重仓股已有6家浮出水面,其中3家被增持、2家被减持、1家持股较上一报告期末持平(见表1)。虽然东诚药业被实施了减持操作,但却是其目前公开重仓股中除瑞丰新材外年内表现第二好的标的。
3月份以来,《趋势大时代》主讲人彭祖即多次在交流会上明确表达了对创新药板块的看好。例如,3月17日,他建议重点关注已经全球化,同时最好未来一年已经开始盈利的创新药公司;3月30日表示,随着全球资本重新定价中国药企创新能力+政策全力支持+低估值+机构持仓历史最低+市场风险偏好回升+老龄化,医药会是下一个迎来“DeepSeek时刻”的板块,现在的创新药就好比2005年的房地产;4月2日表示,国产创新药凭借世界一流的质量和相对更低的价格,正在快速抢占欧美日Biotech的生态位,其背后是中国的工程师红利以及人口红利带来的临床资源红利。当前,中国第一批Biotech正在进入集体扭亏为盈的关键期,2025年-2026年,中国创新药龙头正集体进入扭亏为盈区间,转正后利润增速将进入非线性阶段。
二级市场中,一众创新药公司也是不负众望,4月7日的关税调整风波后,A股创新药公司科兴制药已迅速大涨近50%。一品红、悦康药业等,港股的康方生物、科伦博泰生物-B、乐普生物-B、三生制药等,阶段涨幅同样靠前。
虽然近日板块略有调整,但彭祖认为,A股、港股创新药回调恰是机会,原因在于,中国创新药进口逆差较大,西成药和生化药进口金额远大于出口金额;中国创新药出海多数采用BD(BusinessDevelopment,商务合作,即将药物的海外开发权益授权给国外药企)、NewCo(设立海外新公司,授权管线并获得股权)等方式出海,其本质是IP(IntellectualProperty)的交易、并不涉及具体药品的制造出口,关税波动风险小。那么,哪些个股接下来会取得超额收益呢?读者朋友们可以扫描下图二维码免费观看视频。
当前,不少创新药公司已经完成了2024年年报的披露,增长势头不俗,且多家公司极具投资点,完整名单扫描二维码即可免费领取(见表2)。如恒瑞医药,公司全年实现营业收279.85亿元,同比增长22.63%;实现归母净利润63.37亿元,同比增长47.28%。其中,创新药销售收入占公司总销售收入(不含对外许可收入)一半左右,达138.92亿元(含税,不含对外许可收入),同比增长30.60%。
同时,恒瑞医药表示,报告期内,公司收到德国MerckHealthcare1.6亿欧元对外许可首付款以及美国KaileraTherapeutics1.0亿美元对外许可首付款等许可合作对价,确认为收入,利润增加较多。另外,恒瑞医药还向股东们派发了现金红包,拟每10股派发现金红利约2元(含税),共计派发现金红利约13亿元。
A/H股同时上市的荣昌生物,公司全年实现营业收入17.17亿元,较2023年的10.83亿元同比大幅增长58.54%,展现出强劲的发展势头。值得关注的是,在营收快速增长的同时,公司综合毛利率提升至80.36%,较上年同期提高近3个百分点,年度亏损也同比收窄至14.68亿元,经营质量持续改善。
商业化突飞猛进、盈利能力持续增强的背后,是公司两大核心产品泰它西普(RC18,商品名:泰爱)和维迪西妥单抗(RC48,商品名:爱地希)的强势销售表现。且值得期待的是,随着两大核心产品纳入最新医保目录,以及在更多适应证上的临床试验陆续完成,公司商业化前景持续向好。荣昌生物表示,其他在研产品的开发进度加快等,多适应证以及多产品进入商业化阶段将进一步改善公司财务状况,为公司尽快实现扭亏为盈创造条件。
政策面,上周,北京、深圳均发布了创新药械支持政策。4月7日,北京市医疗保障局等九部门印发《北京市支持创新医药高质量发展若干措施(2025年)》;深圳市发展和改革委员会、深圳市卫生健康委员会等部门印发《深圳市全链条支持医药和医疗器械发展若干措施》。
北京市已连续两年发布支持创新医药高质量发展措施,深化创新药械研、产、审、用全链条政策支持。其中,新版支持政策持续推动创新医药临床使用,提出国家医保谈判药品直接纳入全市定点医疗机构药品目录,鼓励1类创新药获批上市后1个月内快速挂网,北京市医疗机构率先使用并给予重点支持,可备案不计入基本医保自费率指标。扩大支付途径,鼓励商业保险将创新药目录纳入保障责任范围,推进商业保险和基本医保“一站式”结算。同时,加强创新医药投融资支持,将构建500亿元规模医药健康产业基金。加强企业上市融资服务,2025年重点储备和服务不少于10家本市拟上市医药企业。
深圳市出台《若干措施》聚焦研发创新、人工智能应用、临床试验、注册审批、生产制造、推广应用、企业出海、人才与金融赋能、投资促进9大方面。聚力提高基础研究支持力度、共性关键核心技术攻关等,激发创新策源活力赋能全产业链发展。同时推动产业国际化发展,支持初创药械企业通过跨境技术许可交易、跨境研发合作等方式出海发展,对于药械企业向海外公司授权产品海外研发销售权益的,按照企业获得首付款金额的5%予以资金奖励,最高不超过1000万元。