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雅安市(宝兴县、荥经县、雨城区、石棉县、名山区、汉源县、天全县、芦山县)

大同市(云冈区、广灵县、阳高县、灵丘县、平城区、云州区、左云县、天镇县、新荣区、浑源县)

七台河市(茄子河区、桃山区、新兴区、勃利县)

泰州市(姜堰区、靖江市、高港区、兴化市、海陵区、泰兴市)  信阳市(息县、潢川县、光山县、浉河区、罗山县、固始县、平桥区、淮滨县、新县、商城县)

重庆市(涪陵区、北碚区、江津区、酉阳土家族苗族自治县、彭水苗族土家族自治县、江北区、南岸区、铜梁区、垫江县、秀山土家族苗族自治县、渝中区、渝北区、大足区、合川区、荣昌区、武隆区、巫溪县、永川区、南川区、沙坪坝区、巫山县、潼南区、丰都县、石柱土家族自治县、九龙坡区、黔江区、大渡口区、梁平区、奉节县、开州区、长寿区、万州区、綦江区、城口县、巴南区、璧山区、忠县、云阳县)

广安市(岳池县、武胜县、广安区、华蓥市、邻水县、前锋区)

成都市(蒲江县、龙泉驿区、都江堰市、郫都区、成华区、邛崃市、武侯区、崇州市、温江区、金牛区、大邑县、青白江区、锦江区、新津区、简阳市、金堂县、青羊区、新都区、双流区、彭州市)

固原市(原州区、彭阳县、西吉县、泾源县、隆德县)  扬州市(高邮市、江都区、邗江区、宝应县、广陵区、仪征市)

阳泉市(盂县、平定县、城区、矿区、郊区)

防城港市(上思县、东兴市、港口区、防城区)

漳州市(华安县、东山县、漳浦县、诏安县、云霄县、平和县、龙海区、芗城区、南靖县、龙文区、长泰区)

丽江市(永胜县、古城区、华坪县、宁蒗彝族自治县、玉龙纳西族自治县)

揭阳市(揭西县、普宁市、榕城区、揭东区、惠来县)

玉林市(玉州区、兴业县、陆川县、容县、博白县、北流市、福绵区)

巴中市(平昌县、巴州区、通江县、恩阳区、南江县)

莆田市(荔城区、秀屿区、涵江区、城厢区、仙游县)

永州市(双牌县、零陵区、东安县、新田县、江永县、冷水滩区、宁远县、蓝山县、祁阳市、江华瑶族自治县、道县)

保定市(涞源县、定兴县、高阳县、定州市、望都县、高碑店市、雄县、满城区、安新县、易县、博野县、顺平县、莲池区、蠡县、容城县、竞秀区、涿州市、清苑区、唐县、涞水县、安国市、曲阳县、阜平县、徐水区)

拉萨市(林周县、达孜区、堆龙德庆区、城关区、尼木县、墨竹工卡县、曲水县、当雄县)

衡阳市(衡阳县、石鼓区、蒸湘区、雁峰区、衡山县、祁东县、南岳区、珠晖区、常宁市、衡南县、耒阳市、衡东县)

兴安盟(突泉县、阿尔山市、乌兰浩特市、科尔沁右翼前旗、扎赉特旗、科尔沁右翼中旗)

兰州市(西固区、城关区、榆中县、安宁区、七里河区、皋兰县、永登县、红古区)

内蒙古自治区

上海市(长宁区、奉贤区、嘉定区、虹口区、闵行区、徐汇区、崇明区、青浦区、普陀区、松江区、浦东新区、宝山区、杨浦区、静安区、黄浦区、金山区)

惠州市(惠东县、博罗县、惠城区、惠阳区、龙门县)

汕头市(潮南区、龙湖区、澄海区、南澳县、潮阳区、濠江区、金平区)

呼和浩特市(和林格尔县、武川县、清水河县、土默特左旗、新城区、回民区、玉泉区、赛罕区、托克托县)

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平凉市(崆峒区、泾川县、崇信县、庄浪县、静宁县、灵台县、华亭市)

桂林市(雁山区、恭城瑶族自治县、全州县、平乐县、叠彩区、灵川县、象山区、兴安县、秀峰区、七星区、龙胜各族自治县、灌阳县、荔浦市、资源县、临桂区、永福县、阳朔县)

红河哈尼族彝族自治州(元阳县、红河县、开远市、建水县、石屏县、蒙自市、绿春县、泸西县、河口瑶族自治县、金平苗族瑶族傣族自治县、个旧市、弥勒市、屏边苗族自治县)

宜宾市(筠连县、江安县、兴文县、高县、珙县、屏山县、长宁县、翠屏区、叙州区、南溪区)  鸡西市(鸡东县、滴道区、虎林市、恒山区、鸡冠区、梨树区、城子河区、密山市、麻山区)

绵阳市(安州区、三台县、梓潼县、盐亭县、涪城区、平武县、北川羌族自治县、游仙区、江油市)

宿州市(埇桥区、砀山县、灵璧县、泗县、萧县)

本溪市(明山区、平山区、桓仁满族自治县、本溪满族自治县、溪湖区、南芬区)景德镇市(珠山区、乐平市、昌江区、浮梁县)

安庆市(大观区、迎江区、岳西县、宿松县、望江县、潜山市、宜秀区、怀宁县、太湖县、桐城市)  鹤壁市(淇县、鹤山区、淇滨区、山城区、浚县)

葫芦岛市(南票区、兴城市、绥中县、建昌县、龙港区、连山区)

营口市(鲅鱼圈区、老边区、西市区、站前区、大石桥市、盖州市)

广州市(花都区、黄埔区、荔湾区、越秀区、天河区、增城区、从化区、海珠区、南沙区、白云区、番禺区)通化市(二道江区、通化县、梅河口市、辉南县、东昌区、集安市、柳河县)

吕梁市(临县、交口县、中阳县、孝义市、方山县、岚县、石楼县、文水县、汾阳市、交城县、兴县、柳林县、离石区)

湘西土家族苗族自治州(龙山县、泸溪县、凤凰县、花垣县、古丈县、吉首市、永顺县、保靖县)

开封市(通许县、兰考县、杞县、顺河回族区、祥符区、龙亭区、鼓楼区、禹王台区、尉氏县)

南昌市(西湖区、新建区、青山湖区、进贤县、青云谱区、安义县、红谷滩区、东湖区、南昌县)

朔州市(怀仁市、平鲁区、朔城区、应县、右玉县、山阴县)

邯郸市(曲周县、永年区、魏县、涉县、广平县、大名县、临漳县、邯山区、磁县、鸡泽县、丛台区、复兴区、肥乡区、馆陶县、邱县、武安市、峰峰矿区、成安县)

安阳市(殷都区、龙安区、汤阴县、滑县、林州市、文峰区、北关区、安阳县、内黄县)

天津市(南开区、东丽区、蓟州区、河北区、宝坻区、武清区、河西区、津南区、西青区、宁河区、红桥区、北辰区、滨海新区、和平区、河东区、静海区)

庆阳市(华池县、庆城县、正宁县、西峰区、合水县、宁县、环县、镇原县)

承德市(滦平县、宽城满族自治县、双滦区、围场满族蒙古族自治县、丰宁满族自治县、平泉市、鹰手营子矿区、隆化县、承德县、双桥区、兴隆县)

吴忠市(红寺堡区、利通区、青铜峡市、同心县、盐池县)

贵港市(桂平市、港南区、平南县、港北区、覃塘区)

柳州市(融安县、鹿寨县、三江侗族自治县、鱼峰区、柳江区、柳南区、融水苗族自治县、柳北区、柳城县、城中区)

博尔塔拉蒙古自治州(阿拉山口市、博乐市、精河县、温泉县)

伊春市(金林区、友好区、嘉荫县、乌翠区、大箐山县、丰林县、汤旺县、伊美区、南岔县、铁力市)

南京市(高淳区、江宁区、雨花台区、秦淮区、玄武区、建邺区、溧水区、鼓楼区、栖霞区、六合区、浦口区)

　　21世纪经济报道记者肖夏重庆报道

　　老股民熟悉的600696又要更名了。

　　4月23日起，岩石股份（维权）将被正式实施退市风险警示，股票简称变更为*ST岩石，为其三十多年来的频繁更名史再添一笔。

　　4月21日晚间，岩石股份披露年报，去年营收2.85亿元、归母净利润为-2.17亿元。由于年营收不足3亿元且净利润为负数，已经触及去年新“国九条”调整后的财务指标红线，4月22日停牌一天后，从4月23日起被实施退市风险警示（*ST）。

　　算上此次披星戴帽，600696这只股票，三十多年来已经十度更名。

　　2023年下半年开始，受到关联方海银系暴雷的影响，岩石股份开始大规模裁员，业绩也迅速滑落。2024年，岩石股份的营收已经萎缩至前一年的两成不到，高管团队陆续离职，实控人被警方控制。

　　即便如此，过去一年来，仍然有不少投资者逆行加注。

　　年报显示，2024年底岩石股份的股东总数超过4.5万户，相比前一年末增加了2.1万户，近乎翻倍。到今年3月底，还有四万多户股东持有岩石股份。

　　岩石股份前史：十度更名 金融父子跨界卖酒

　　1993年，福建豪盛在上交所挂牌，代码600696，此后因为实控人变化、陆续更名为利嘉股份、多伦股份、匹凸匹、岩石股份，其间还多次被ST。在此次披星戴帽之前，其已经有过一系列不同的股票简称，包括福建豪盛、ST豪盛、利嘉股份、G利嘉、多伦股份、G多伦、匹凸匹、*ST匹凸、ST匹凸、ST岩石、岩石股份。

　　2017年，在前身匹凸匹暴雷后、前实控人被判刑同一年，600696经历股权变更，公司更名为上海岩石企业发展股份有限公司，新实控人韩啸就位。

　　韩啸1989年出生，毕业于上海一家职业技术学院，父亲韩宏伟是上海河南商会会长，父子俩控制着海银财富和五牛基金两家金融机构。

　　2018年，彼时股票简称还是ST岩石的岩石股份收购了贵州贵酒云电子商务公司，切入白酒行业。次年更是将公司工商注册名称更名为上海贵酒股份有限公司。2020年，岩石股份继续从大股东手中接过多家酒业相关公司，其中包括在贵州仁怀的高酱酒业。

　　2021年，岩石股份成功摘帽，全年酒类收入从前一年的不到6000万元大幅提升至5.84亿元，2022年进一步暴涨至超过10亿元，成为白酒行业一个不大不小的“奇迹”。在2023年的成都春季糖酒会上，岩石股份更是以上海贵酒身份携各系列白酒产品高调亮相。

　　但很快这一高增长业绩的情况遭到了怀疑。陆续开始有媒体报道其要求员工“带单入职”、发展身边亲朋好友购酒，实质上将员工变成“团购商”“经销商”。对此，岩石股份多次否认。

　　随着海银系暴雷，岩石股份的业绩很快现了原形，2023年年末增速开始大幅回落。

　　一直到2024年6月，岩石股份回应监管方问询时承认，关联方中国贵酒存在员工带单入职或自垫资金后销售的情况。

　　业绩暴跌、经销商弃船去年股东还多了2万人

　　现在的岩石股份，处于艰难维持的状态。

　　进入2024年，总经理、董秘、副总经理等陆续离职，实控人韩啸接过了总经理职务，但下半年被警方控制后无法正常履职，1996年出生的高酱酒业行政负责人被任命为总经理，控股方的股票也被司法冻结。同时因为拖欠工程款等原因，岩石股份也成为多起诉讼的被告方。

　　一个细节可以说明当前岩石股份的内部情况。

　　在21日晚披露的年报中，管理层讨论与分析部分提及年营收时，将实际的2.85亿元误写成了28454.84亿元。

　　其酒类销售收入去年大幅回落至2.68亿元，同时毛利率大幅减少9个百分点，浓香、酱香、果酒、其他酒等各个品类全部大幅下滑，跌幅在40%到96%之间。

　　经销商已经弃船逃生。2024年岩石股份减少了3693家经销商，截至去年底，还剩772家经销商。

　　而即便是这样一份并不好看的年报，会计师事务所再次出具了保留意见，原因包括因诉讼存货被查封无法执行监盘程序、对公司持续经营能力产生重大疑虑、因诉讼事项无法获得充分审计证据。

　　只有散户投资者对岩石股份还抱有希望，股东数量不跌反涨。21世纪经济报道记者注意到，2023年底，岩石股份的股东总数为23834人，到2024年底大幅增加至45972户，近乎翻倍。

　　截至2025年3月底，岩石股份仍然还有44304户股东。尽管其已经在1月按交易所要求披露了业绩预亏公告，并多次公告可能被实施退市风险警示。

　　这些新买入的股民中，一部分是押注困境反转，另一部分是期待有下家接盘。21世纪经济报道记者注意到，年报披露后，22日还有不少散户在股吧里期待，23日复牌后能一字涨停。

　　截至4月22日，岩石股份市值27亿元左右。

　　电子商务公司Flipkart周二表示，其控股公司将把总部从新加坡迁回印度，其母公司沃尔玛计划将这家拥有17年历史的公司上市。

　　许多印度初创企业曾经为了更好地获得资金和更少的税收而选择在海外设立总部，而现在它们正排队从新加坡和美国等金融中心迁回，因为在一个不允许双重上市的国家，首次公开募股（IPO）的前景更好。

　　Flipkart在一份声明中表示：“此举代表了一种自然的演变，使我们的控股结构与我们的核心业务保持一致。”

　　Flipkart于2007年开始在网上销售书籍，并发展成为在印度与亚马逊竞争的庞然大物。2011年，该公司将控股公司迁至新加坡。

　　沃尔玛于2018年收购了Flipkart的控股权，这也使其获得了Flipkart当时拥有的数字支付公司PhonePe的所有权。

　　2022年，PhonePe从Flipkart分离出来，并将总部从新加坡迁至印度。

　　沃尔玛负责企业事务的执行副总裁丹·巴特利特（DanBartlett）去年表示，沃尔玛希望在未来几年内将Flipkart和PhonePe在印度上市。

截至4月21日，已有27家A股上市银行公布了2024年财报。

据界面新闻记者梳理，利率下行期，上市银行资产端贷款等各类资产收益率均有不同程度下降，但存放央行款项收益率却保持平稳甚至还逆势上升。

究其原因，一方面，中国法定存款准备金和超额存款准备金利率保持稳定；另一方面，加息周期中，美国等发达经济体准备金利率上调，在海外拥有分支机构的国股行存放海外央行的收益率大幅上行。数据显示，2024年工行、建行、中行、招商银行等国际化业务突出的银行存放央行款项收益率高于国内法定存款准备金利率（1.62%）。

展望看，随着国内存款准备金制度改革的推进，法定存款准备金利率可能下调，上市银行存放央行款项收益率或转为下行，稳息差压力将进一步加大。

逆势上行的推动力

商业银行的资产主要由现金和存放央行款项、同业资产、发放贷款及垫款、金融投资和其他资产组成。在利率下行期，同业资产、发放贷款及垫款、金融投资收益率均出现下降，但存放央行款项收益率却保持稳定甚至还逆势上行。

比如建设银行2024年生息资产平均收益率为3.18%，相比上年下降27BP，其中贷款、金融投资、存放同业款项及拆出资金平均收益率分别下降39BP、16BP、13BP，但存放中央银行款项平均收益率逆势上行1BP至1.67%。

不止国有大行，其他类型的银行也是如此。比如2024年中信银行存放中央银行款项平均收益率为1.63%，相比上年上升了3BP；2024年宁波银行存放中央银行款项平均收益率为1.39%，相比上年下降了1BP；郑州银行则上行5BP至1.4%。

上市银行存放中央银行款项主要包括法定存款准备金和超额存款准备金。分析来看，当前上市银行存放中央款项平均收益率保持稳定主要因为中国法定存款准备金利率、超额存款准备金利率均保持稳定，2020年4月后二者的利率水平一直保持在1.62%、0.35%。

对于上市银行而言，如果超额准备金占比减少，那么其存放央行款项的收益率就会出现上升；如果超额准备金占比上升，那么其存放央行款项的收益率就会有所下降。

值得注意的是，工商银行、建设银行、中国银行、招商银行等存放中央银行款项平均收益率还高于中国法定存款准备金利率。“可能还受到国外缴纳的外币存款准备金影响，外币存款准备金利率较高，导致存放中央银行款项平均收益率高于国内法定存款准备金利率。”某股份行资产负债部人士表示。

据了解，发达经济体央行也会对缴纳存款准备金的金融机构支付利息，其支付利率由市场利率水平确定，比如美联储参考缴存期联邦基金利率的平均值对金融机构支付利息，欧央行法定准备金利率与主要再融资操作的利率挂钩，超额准备金利率则与存款便利利率挂钩。

2022年以来，美国等发达经济开启新一轮加息，存款准备金利率也“水涨船高”。以美国为为例，准备金利率由2022年的0.15%上升至2023年9月的5.4%，直至2024年9月才开始下调，目前仍保持在4.4%的高位。

国有大行及股份行在海外有相当比例的分支机构，它们也需在海外缴纳准备金或在海外央行有存放。比如工商银行就在年报中披露称，于2024年12月31日本行境内分支机构的人民币及外币存款准备金缴存比率分别为8%及4%，本集团境外分支机构的缴存要求按当地监管机构的规定执行。超额存款准备金包括存放于人民银行用作资金清算用途的资金及其他各项非限制性资金。

随着美国等发达经济体准备金利率上调，国股行存放央行的收益率也出现上行，并高于几无海外业务的城农商行。财报数据显示，工商银行2021年存放央行款项平均收益率为1.46%，2022年后持续上升，2023年、2024年分别为1.67%、1.71%，连续两年高于国内法定存款准备金利率。

横向比较看，2024年国股行存放央行款项平均收益率在1.6%左右，而城农商行则在1.4%左右。

法定存款准备金利率或下调

商业银行是利率传导的关键一环。2019年8月央行推动LPR改革，贷款利率锚定MLF（后调整为7天逆回购利率），央行政策利率由此能够有效影响商业银行贷款、金融投资、同业资产三大类资产。随着近年来政策利率持续下调，这三类资产的收益率逐步下降。

以工行为例，2024年贷款、金融投资、同业资产平均收益率分别为3.4%、3.12%、2.83%，分别相比2018年末下降了98BP、53BP、77BP，但存放央行款项收益率却保持平稳甚至还有上升。当前上市银行存放央行款项占总资产的6%左右，其收益率平稳对稳定商业银行净息差起到了重要作用。

这背后则是国内存款准备金利率保持稳定。央行自1985年开始对存款准备金支付利息，期间结合货币政策目标及市场利率变化多次下调存款准备金利率，不过2008年11月将法定存款准备金利率降至1.62%后再未调整，2020年4月将超额存款准备金利率降至0.35%后也再未调整。

随着近年利率中枢下调，一些利率指标和存款准备金利率已发生倒挂，比如当前7天逆回购利率为1.5%，银行拿7天逆回购的钱缴准甚至能挣0.12个百分点的利差，存款准备金制度的改革已提上日程。

央行2月13日公布的《2024年第四季度中国货币政策执行报告》指出：“存款准备金制度的改革和完善，始终围绕服务于宏观调控的核心使命。未来，中国人民银行将继续根据经济金融形势变化和金融市场发展情况，进一步完善存款准备金制度，发挥好存款准备金工具的政策调控功能。”

界面新闻记者采访了解到，改革的方向可能包括：取消5%的隐形底线或适当下调至3%，将中短期国债纳入存款准备金，优化定向降准考核方式等。此外，市场预期，人民银行可能建立存款准备金利率和政策利率挂钩的机制，以进一步畅通利率传导渠道。

中国人民银行原西安分行鱼飞霞等人2021年通过比较国际经验后表示，主要发达经济体央行的准备金利率与政策利率挂钩，并定期对政策利率进行调整，较好地发挥了对市场利率的调控作用，建议中国央行根据利率市场化程度，使法定准备金利率和超额存款准备金利率更具弹性，尝试发挥准备金利率的调控作用。

2024年6月以来，中国政策利率逐步明确为7天逆回购利率，如法定存款准备金利率也锚定7天逆回购利率，则意味着商业银行资产端绝大部分资产收益率均挂钩政策利率，但考虑到当前7天逆回购利率已低于法定存款准备金利率，改革后法定存款准备金利率大概率下调。

某国有大行金融市场部人士称，当前法定存款准备金利率与政策利率发生倒挂，后续政策利率预计继续下降，央行自身“存贷利差”或将继续为负，因此，央行可能会适度下调法定存款准备金利率。超额存款准备金利率可能由固定利率调整为政策利率减点的模式，调整后可能适度上调，以收窄利率走廊。

在商业银行资产负债表中，法定存款准备金占存放央行款项的八成左右。如法定存款准备金利率下调，上市银行存放央行款项收益率或转为下行，净息差压力可能将进一步加大。