管道之色戒_解锁人际交往的秘密,成就更好的自己!

400电话：123456（点击咨询）

管道之色戒_解锁人际交往的秘密,成就更好的自己!各观看免费《今日汇总》

管道之色戒_解锁人际交往的秘密,成就更好的自己!各热线观看免费2025已更新（2025已更新）

管道之色戒_解锁人际交往的秘密,成就更好的自己!观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

管道之色戒_解锁人际交往的秘密,成就更好的自己!观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

管道之色戒_解锁人际交往的秘密,成就更好的自己!各区点热线观看免费《今日发布》

管道之色戒_解锁人际交往的秘密,成就更好的自己!电话

7天观看免费人工电话为您、管道之色戒_解锁人际交往的秘密,成就更好的自己!团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

管道之色戒_解锁人际交往的秘密,成就更好的自己!各观看免费《今日汇总》2025已更新(今日/推荐)

管道之色戒_解锁人际交往的秘密,成就更好的自己!电话区域：

牡丹江市(东安区、宁安市、东宁市、阳明区、穆棱市、林口县、爱民区、绥芬河市、西安区、海林市)

石家庄市(晋州市、桥西区、栾城区、新乐市、深泽县、赵县、正定县、鹿泉区、行唐县、井陉县、灵寿县、井陉矿区、新华区、元氏县、无极县、长安区、裕华区、藁城区、赞皇县、高邑县、辛集市、平山县)

襄阳市(老河口市、宜城市、南漳县、枣阳市、保康县、襄城区、谷城县、樊城区、襄州区)

哈尔滨市(双城区、依兰县、香坊区、木兰县、宾县、平房区、阿城区、方正县、尚志市、道里区、五常市、通河县、呼兰区、道外区、南岗区、松北区、巴彦县、延寿县)  萍乡市(上栗县、安源区、湘东区、莲花县、芦溪县)

长治市(黎城县、武乡县、上党区、沁源县、潞州区、屯留区、壶关县、襄垣县、平顺县、长子县、潞城区、沁县)

林芝市(朗县、米林市、波密县、巴宜区、墨脱县、工布江达县、察隅县)

佳木斯市(抚远市、汤原县、东风区、向阳区、同江市、前进区、富锦市、郊区、桦川县、桦南县)

黄南藏族自治州(同仁市、尖扎县、泽库县、河南蒙古族自治县)  宿迁市(宿豫区、泗洪县、沭阳县、宿城区、泗阳县)

恩施土家族苗族自治州(恩施市、来凤县、宣恩县、利川市、巴东县、建始县、咸丰县、鹤峰县)

赤峰市(克什克腾旗、翁牛特旗、宁城县、林西县、元宝山区、红山区、喀喇沁旗、巴林左旗、阿鲁科尔沁旗、巴林右旗、敖汉旗、松山区)

毕节市(纳雍县、黔西市、大方县、织金县、赫章县、七星关区、金沙县、威宁彝族回族苗族自治县)

芜湖市(湾沚区、镜湖区、鸠江区、弋江区、南陵县、繁昌区、无为市)

鄂尔多斯市(杭锦旗、达拉特旗、鄂托克旗、康巴什区、伊金霍洛旗、鄂托克前旗、东胜区、乌审旗、准格尔旗)

中山市

梅州市(兴宁市、五华县、梅县区、丰顺县、蕉岭县、梅江区、大埔县、平远县)

镇江市(扬中市、丹阳市、京口区、润州区、丹徒区、句容市)

晋中市(太谷区、榆次区、寿阳县、和顺县、平遥县、灵石县、祁县、昔阳县、榆社县、左权县、介休市)

西宁市(城东区、大通回族土族自治县、城中区、湟源县、城西区、城北区、湟中区)

锦州市(太和区、凌河区、黑山县、古塔区、义县、凌海市、北镇市)

广州市(从化区、南沙区、增城区、海珠区、花都区、黄埔区、番禺区、越秀区、荔湾区、白云区、天河区)

三亚市(崖州区、吉阳区、海棠区、天涯区)

西藏自治区

来宾市(兴宾区、象州县、忻城县、合山市、金秀瑶族自治县、武宣县)

新乡市(凤泉区、获嘉县、延津县、辉县市、长垣市、红旗区、牧野区、原阳县、卫滨区、封丘县、卫辉市、新乡县)

石河子市(可克达拉市、北屯市、五家渠市、双河市、图木舒克市、铁门关市、胡杨河市、新星市、阿拉尔市、昆玉市、白杨市)

宁夏回族自治区

雅安市(汉源县、宝兴县、天全县、雨城区、芦山县、名山区、荥经县、石棉县)

400电话：123456（点击咨询）

管道之色戒_解锁人际交往的秘密,成就更好的自己!各观看免费《今日汇总》《今日发布》

管道之色戒_解锁人际交往的秘密,成就更好的自己!各观看免费《今日汇总》（2025已更新）

管道之色戒_解锁人际交往的秘密,成就更好的自己!观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

管道之色戒_解锁人际交往的秘密,成就更好的自己!观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

管道之色戒_解锁人际交往的秘密,成就更好的自己!各观看免费《今日汇总》【2025已更新列表】

管道之色戒_解锁人际交往的秘密,成就更好的自己!电话

7天观看免费人工电话为您、管道之色戒_解锁人际交往的秘密,成就更好的自己!团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

管道之色戒_解锁人际交往的秘密,成就更好的自己!中心2025已更新(今日/推荐)

管道之色戒_解锁人际交往的秘密,成就更好的自己!电话区域：

宁波市(鄞州区、象山县、江北区、慈溪市、奉化区、宁海县、镇海区、海曙区、余姚市、北仑区)

漳州市(龙文区、华安县、南靖县、云霄县、龙海区、漳浦县、诏安县、东山县、长泰区、平和县、芗城区)

巴音郭楞蒙古自治州(且末县、博湖县、尉犁县、轮台县、库尔勒市、和硕县、和静县、若羌县、焉耆回族自治县)

邵阳市(武冈市、新宁县、城步苗族自治县、双清区、隆回县、邵东市、北塔区、洞口县、大祥区、绥宁县、邵阳县、新邵县)  呼伦贝尔市(根河市、额尔古纳市、鄂伦春自治旗、扎赉诺尔区、满洲里市、陈巴尔虎旗、扎兰屯市、鄂温克族自治旗、新巴尔虎左旗、海拉尔区、阿荣旗、牙克石市、莫力达瓦达斡尔族自治旗、新巴尔虎右旗)

宜宾市(兴文县、珙县、筠连县、屏山县、叙州区、翠屏区、南溪区、长宁县、高县、江安县)

东营市(利津县、河口区、垦利区、东营区、广饶县)

南充市(阆中市、嘉陵区、仪陇县、蓬安县、营山县、西充县、南部县、顺庆区、高坪区)庆阳市(庆城县、镇原县、西峰区、宁县、正宁县、环县、华池县、合水县)

营口市(老边区、大石桥市、西市区、鲅鱼圈区、站前区、盖州市)  福州市(闽清县、永泰县、马尾区、闽侯县、晋安区、平潭县、鼓楼区、福清市、长乐区、台江区、连江县、仓山区、罗源县)

平顶山市(石龙区、郏县、汝州市、卫东区、新华区、舞钢市、叶县、鲁山县、宝丰县、湛河区)

马鞍山市(当涂县、和县、博望区、雨山区、含山县、花山区)

临沧市(云县、镇康县、临翔区、永德县、沧源佤族自治县、耿马傣族佤族自治县、凤庆县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县)周口市(鹿邑县、沈丘县、郸城县、商水县、川汇区、项城市、扶沟县、淮阳区、西华县、太康县)

铜仁市(江口县、印江土家族苗族自治县、沿河土家族自治县、碧江区、松桃苗族自治县、德江县、思南县、万山区、石阡县、玉屏侗族自治县)

嘉峪关市

永州市(祁阳市、道县、冷水滩区、新田县、零陵区、江永县、蓝山县、东安县、宁远县、江华瑶族自治县、双牌县)

岳阳市(湘阴县、临湘市、岳阳楼区、汨罗市、君山区、云溪区、华容县、岳阳县、平江县)

惠州市(惠阳区、惠东县、龙门县、惠城区、博罗县)

宝鸡市(陈仓区、凤县、凤翔区、眉县、千阳县、岐山县、扶风县、金台区、陇县、渭滨区、麟游县、太白县)

西安市(鄠邑区、未央区、莲湖区、新城区、临潼区、灞桥区、雁塔区、碑林区、周至县、长安区、高陵区、阎良区、蓝田县)

阿克苏地区(库车市、乌什县、拜城县、阿克苏市、阿瓦提县、柯坪县、沙雅县、新和县、温宿县)

葫芦岛市(连山区、建昌县、兴城市、绥中县、龙港区、南票区)

通化市(东昌区、辉南县、集安市、梅河口市、二道江区、通化县、柳河县)

沈阳市(沈北新区、和平区、法库县、浑南区、康平县、于洪区、铁西区、皇姑区、大东区、辽中区、苏家屯区、沈河区、新民市)

昌都市(类乌齐县、左贡县、江达县、察雅县、贡觉县、八宿县、边坝县、芒康县、洛隆县、卡若区、丁青县)

齐齐哈尔市(碾子山区、拜泉县、甘南县、讷河市、昂昂溪区、克山县、富拉尔基区、龙沙区、克东县、富裕县、龙江县、依安县、梅里斯达斡尔族区、铁锋区、泰来县、建华区)

阜阳市(太和县、临泉县、颍州区、界首市、阜南县、颍泉区、颍上县、颍东区)

铁岭市(银州区、调兵山市、昌图县、清河区、铁岭县、西丰县、开原市)

阳江市(阳春市、江城区、阳东区、阳西县)

　　文|WBO烈酒商业团队

　　编|星雨

　　2024年，海伦司（Helen‘s）交出了一份令人担忧的成绩单。

　　财报显示，其全年营收为7.52亿元，降幅达37.76%，归属母公司净亏损7797.60万元。被称为“酒馆界蜜雪冰城”的海伦司，以极致性价比吸引年轻群体的连锁酒馆，为何陷入困境？

　　01

　　营收腰斩至7.52亿元，净亏损7797.60万

　　财报显示，海伦司2024年全年营收从2023年的12.1亿元大幅下滑至7.52亿元，降幅达37.76%，连续第三年收入下滑；归属母公司净亏损7797.60万元，同比止盈转亏，与去年同期净利润1.80亿元形成鲜明对比。 

　　通过其关键指标分析可知，尽管酒馆总数从2023年末的479家增至2024年末的560家。但新增的81家门店主要集中于三线及以下城市，而一线、二线城市门店则缩减至35家和146家。

　　同店销售额大幅下滑（“同店”指分别在2024年和2023年开业至少300天的酒吧）。2024年同店数量为154家。日均销售额为9.5万元，同比减少21.5%，反映出单店盈利能力持续恶化。

　　截至2025年4月23日，海伦司市值仅剩21.13亿港元，较2021年上市首日的302亿港元蒸发93%，资本市场对其信心严重不足。

　　对于2024年度收入下降，财报称主要由于消费市场表现疲软，积极优化调整直营酒馆网络，使得直营业务收入下降所致。

　　02

　　疯狂扩张，持续下沉，越开越亏？

　　海伦司是国内连锁酒馆赛道代表，2009年创始人徐炳忠在北京五道口开了第一家海伦司小酒馆。通过精准锚定Z世代消费群体，以人均50元喝一晚的极致性价比重构夜间消费逻辑，品牌发展迅速。

　　2021年9月登陆港交所主板，成为“小酒馆第一股”，一时间风光无限。

　　上市后，截至2021年末，海伦司酒馆数量782家，门店增加431家，不仅一年之内实现门店数量翻倍，新增数量更是比2018年-2020年新开门店总和还要多出176家。截至2022年3月25日，海伦司酒馆数量已增至854家，涵盖26个省份的152个城市。

　　然而疫情冲击下，企业遭遇“规模陷阱”，2022年战略性关停超40%直营店以优化资产结构。

　　一位成都地区的酒吧经营者陈浩（化名）告诉烈酒商业：“在酒吧和酒馆直营门店的运营结构中，租金与人力成本构成最主要的经营支出。为维持合理利润率，这类门店通常采取较高的产品定价策略。”

　　这与海伦司主打的高性价比市场定位存在根本性冲突，这也为海伦司之后向加盟模式转变埋下了伏笔。

　　2022年，首次尝试特许经营合作模式，通过部分门店进行加盟模式试点。进入2023年后，海伦司实施大规模门店优化，同年6月正式推出“嗨啤合伙人”计划，全面开放加盟体系。在2023年，虽然营收下滑，但其净利润则扭亏为盈。

　　2024年海伦司又提出“社区空间”战略概念，着力拓展增量市场。不过社区店的“拓荒”，似乎未明显赋能其业绩，社区店相关数据及发展情况并未在财报里体现。

　　截至2024年末，门店恢复至560家，其中“嗨啤合伙人”门店为406家，同比增加200%，特许经营酒吧为42家，下降54%，自营酒吧也腰斩至112家。在560家门店中，自营门店仅占到了20%。

　　海伦司的门店开拓上也呈现出持续“分散下沉”的特点，但下沉策略似乎并未带来业绩的上升。

　　根据财报，2024年公司新开门店中，60%以上来自三线及以下城市，且这些低线城市的闭店率仅为二线及以上城市的一半。在年内新进入的70个城市中，90%以上为四五线城市，其中超过50%分布在西北、华北地区。

　　值得注意的是，门店数量排名前十的城市占比已从年初的34%下降至25%，反映出公司正在降低对一线城市的依赖，加速向低线城市渗透。

　　从财报可知，海伦司在下沉市场的扩张成效并不理想。报告期内一线城市直营门店日均销售额达8300元，同比增长10.7%，已恢复至2020年水平；二线城市门店日均销售额稳定在7000元，与2023年持平；而三线及以下城市门店日均销售额仅为6700元，同比下滑9.5%，创下近六年最低水平。下沉市场的扩张并未带来收入增长，反而拉低了整体单店效率。

　　值得关注的是，作为海伦司的重点策略的“嗨啤合伙人”计划，其门店的单日平均销量仅为5000元，相较2023年末的7100元，下降了29.5%。

　　而根据海伦司“嗨啤合伙人”最新招商政策，以面积为90平米-150平米的精品店为例，投资额由原来的约60万元降至最低50万元。一位熟悉海伦司的业内人士认为：“加盟店的回本很不确定，和门店城市和选址关系很大。有的回本比较快，有的经营都比较难，投资的费用也不低。”

　　海伦司的“嗨啤合伙人”计划主要聚焦于加盟模式的发展，该计划中合伙人酒馆主要销售海伦司的自有产品，包括精酿啤酒、果啤等部分其他酒饮。

　　结合财报披露的经营数据推算，海伦司门店层面的经营毛利率约为69%，租金、人力和其他成本合计约占比40%，扣除总部费用后门店利润率约为14%-16%。精品店日均销售额约4500元，收回成本大概需要2.5年。

　　03

　　年轻人不买单了？

　　显然从海伦司2024年财报来看，其加盟模式和下沉策略并未带来更高的收益。有业内人士指出，海伦司的现状与当前的消费趋势以及市场环境的变化密不可分。

　　烈酒商业不久前探访了成都的一家海伦司小酒馆，其店内依旧有19.9元12瓶啤酒加小吃的超值套餐。不过也观察到，晚上8、9点的上座率仅2-3桌，翻台率较低。据工作人员透露，该门店的客流高峰通常出现在晚上11点之后，但也难以出现满座的情况。

　　从去过海伦司的消费者反馈中了解到，酒水普通、氛围感不足、服务态度也不尽人意等问题频现。而其店内的社交小游戏，也成为槽点之一。“作为‘酒吧界蜜雪冰城’，海伦司确实用物美价廉的啤酒和可乐桶撑起学生党/职场新人的社交场，但产品过于单一。昏暗灯光自带磨皮滤镜，桌面的社交小程序让拼桌交友像开盲盒，素质参差不齐。”一位消费者告诉烈酒商业。

　　此外，从大众点评上的低分差评来看，对海伦司诟病最多的就是服务问题，在加盟模式下的弊端也由此显现。

　　如今，年轻人对“微醺社交”的需求已从单纯低价转向对品质、场景、情绪价值的综合追求。产品来看，精酿啤酒、小众葡萄酒的兴起表明，其实低价已然不是唯一的选择，而海伦司的自有品牌创新缓慢，果啤等新品也迭代滞后。

　　特色化酒馆与替代性社交空间的小酒馆业态不断涌现也稀释了传统小酒馆的市场份额。一位小酒馆的主理人李静（化名）指出：“像一些威士忌酒吧、鸡尾酒吧、以各地餐食为特色的bistro小酒馆等也成为消费者选择之一，也在蚕食海伦司的市场份额。当消费者更倾向为情绪价值付费，海伦司的标准化模式更加难以满足个性化需求。”

　　一位连锁酒吧集团的负责人柳升（化名）也表示：“当前酒类市场整体呈现急剧下滑态势，核心问题在于消费逻辑转变。消费者在夜场消费时愈发注重情绪价值，而传统娱乐场所面临双重困境，一方面年轻消费群体经济能力减弱，另一方面以海伦司为代表的传统夜场存在业态混乱、场景氛围不足等问题，既无法提供优质情绪价值，又难以维持消费吸引力。”

　　与此同时，如今小酒馆业态也十分内卷，陈浩坦言：“我们的价格现在卷得很低，一些鸡尾酒只要11.9元，完全就是引流，其他产品的毛利率也很低。其实不光是我们在做低价，整个小酒馆差不多都在以低价和性价比去留住客户，所以低价并不是海伦司的专属了。”

　　目前，即时零售的爆发式增长也重塑酒水消费场景，美团闪购、京东秒送、酒小二等多个平台以线上下单快速送达的便利性符合年轻人的饮酒需求。同时即时零售的酒类较为平价，且酒饮品类也多，加之保冰服务与快速送达，也让年轻人喝酒打破了饮用的场景限制。2024年酒水即时配送市场规模突破千亿，直接削弱到店消费的必要性。

　　低价是入场券，而非护城河。海伦司从“小酒馆第一股”到市值缩水90%，仅靠便宜、低价已不足以留住善变的年轻消费者。若无法在性价比与体验价值间找到新平衡点，海伦司或将面临更大的困境。