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韶关市(仁化县、翁源县、始兴县、南雄市、曲江区、乐昌市、乳源瑶族自治县、新丰县、浈江区、武江区)

枣庄市(滕州市、峄城区、山亭区、台儿庄区、薛城区、市中区)

防城港市(防城区、上思县、东兴市、港口区)  平顶山市(汝州市、宝丰县、卫东区、叶县、新华区、石龙区、鲁山县、舞钢市、湛河区、郏县)

内江市(威远县、东兴区、市中区、资中县、隆昌市)

泰安市(新泰市、宁阳县、泰山区、东平县、岱岳区、肥城市)

南平市(顺昌县、政和县、延平区、松溪县、建瓯市、浦城县、武夷山市、邵武市、光泽县、建阳区)

西安市(高陵区、临潼区、周至县、莲湖区、未央区、蓝田县、碑林区、长安区、鄠邑区、新城区、阎良区、灞桥区、雁塔区)  长沙市(宁乡市、天心区、雨花区、浏阳市、开福区、望城区、芙蓉区、岳麓区、长沙县)

亳州市(谯城区、涡阳县、蒙城县、利辛县)

宜宾市(南溪区、江安县、高县、筠连县、翠屏区、长宁县、叙州区、兴文县、珙县、屏山县)

香港特别行政区

安阳市(殷都区、北关区、林州市、安阳县、汤阴县、龙安区、文峰区、滑县、内黄县)

张家口市(桥东区、蔚县、赤城县、阳原县、涿鹿县、怀来县、沽源县、崇礼区、尚义县、张北县、康保县、下花园区、怀安县、万全区、宣化区、桥西区)

吐鲁番市(高昌区、鄯善县、托克逊县)

张家界市(武陵源区、桑植县、永定区、慈利县)

珠海市(香洲区、斗门区、金湾区)

宁波市(余姚市、宁海县、象山县、镇海区、鄞州区、海曙区、江北区、慈溪市、北仑区、奉化区)

渭南市(华州区、韩城市、大荔县、合阳县、白水县、潼关县、澄城县、华阴市、富平县、临渭区、蒲城县)

南昌市(南昌县、进贤县、东湖区、青山湖区、红谷滩区、青云谱区、安义县、新建区、西湖区)

昭通市(威信县、绥江县、盐津县、镇雄县、鲁甸县、永善县、昭阳区、彝良县、大关县、水富市、巧家县)

金昌市(永昌县、金川区)

深圳市(南山区、福田区、坪山区、宝安区、龙岗区、光明区、罗湖区、龙华区、盐田区)

淮北市(濉溪县、杜集区、烈山区、相山区)

泉州市(晋江市、德化县、洛江区、金门县、泉港区、南安市、永春县、石狮市、惠安县、鲤城区、安溪县、丰泽区)

常德市(澧县、安乡县、石门县、鼎城区、临澧县、武陵区、桃源县、津市市、汉寿县)

洛阳市(西工区、孟津区、瀍河回族区、洛龙区、嵩县、汝阳县、宜阳县、栾川县、伊川县、老城区、涧西区、偃师区、新安县、洛宁县)

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淮南市(凤台县、大通区、潘集区、寿县、田家庵区、八公山区、谢家集区)

东莞市

太原市(阳曲县、尖草坪区、万柏林区、小店区、晋源区、清徐县、迎泽区、娄烦县、古交市、杏花岭区)

绵阳市(江油市、梓潼县、平武县、游仙区、安州区、盐亭县、涪城区、三台县、北川羌族自治县)  海口市(秀英区、琼山区、美兰区、龙华区)

嘉峪关市

大理白族自治州(祥云县、剑川县、云龙县、巍山彝族回族自治县、洱源县、漾濞彝族自治县、大理市、宾川县、鹤庆县、永平县、南涧彝族自治县、弥渡县)

曲靖市(宣威市、富源县、陆良县、师宗县、马龙区、会泽县、沾益区、罗平县、麒麟区)成都市(大邑县、都江堰市、新津区、双流区、武侯区、蒲江县、温江区、邛崃市、青白江区、锦江区、崇州市、金牛区、简阳市、成华区、彭州市、青羊区、新都区、龙泉驿区、金堂县、郫都区)

辽源市(龙山区、西安区、东丰县、东辽县)  达州市(大竹县、万源市、达川区、开江县、通川区、渠县、宣汉县)

威海市(文登区、环翠区、乳山市、荣成市)

齐齐哈尔市(克东县、碾子山区、泰来县、龙沙区、富裕县、依安县、梅里斯达斡尔族区、建华区、讷河市、龙江县、克山县、甘南县、拜泉县、富拉尔基区、铁锋区、昂昂溪区)

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丹东市(东港市、凤城市、宽甸满族自治县、振安区、振兴区、元宝区)

通化市(集安市、柳河县、通化县、辉南县、东昌区、二道江区、梅河口市)

聊城市(东昌府区、茌平区、冠县、东阿县、阳谷县、莘县、高唐县、临清市)

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湘潭市(湘乡市、岳塘区、湘潭县、韶山市、雨湖区)

北海市(合浦县、海城区、银海区、铁山港区)

黄冈市(团风县、黄州区、英山县、黄梅县、武穴市、红安县、浠水县、罗田县、蕲春县、麻城市)

阿坝藏族羌族自治州(茂县、若尔盖县、汶川县、黑水县、小金县、金川县、红原县、马尔康市、阿坝县、壤塘县、九寨沟县、松潘县、理县)

五指山市(白沙黎族自治县、琼中黎族苗族自治县、澄迈县、定安县、陵水黎族自治县、琼海市、乐东黎族自治县、昌江黎族自治县、屯昌县、万宁市、保亭黎族苗族自治县、文昌市、东方市、临高县)

湘西土家族苗族自治州(永顺县、泸溪县、龙山县、古丈县、花垣县、凤凰县、吉首市、保靖县)

拉萨市(曲水县、达孜区、尼木县、墨竹工卡县、城关区、堆龙德庆区、当雄县、林周县)

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普洱市(墨江哈尼族自治县、澜沧拉祜族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、江城哈尼族彝族自治县、景谷傣族彝族自治县、思茅区、景东彝族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、西盟佤族自治县)

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蚌埠市(怀远县、五河县、淮上区、固镇县、禹会区、蚌山区、龙子湖区)

　　2025年中央金融机构注资特别国债发行启动。

　　4月24日，按照财政部有关安排，2025年中央金融机构注资特别国债（第一期）启动发行，发行金额为1650亿元，发行期限为5年期。从4月25日开始计息，每年支付利息，本期国债将在4月29日起上市交易。

　　当日，央行开展2180亿元7天期逆回购操作，当天有2455亿元7天期逆回购到期，因此实现净回笼275亿元。不过，公开市场操作净回笼并未妨碍资金偏松局面，整体流动性依然保持合理充裕。

　　此外，24日傍晚，央行还预告了MLF（中期借贷便利）操作，称将于25日以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展6000亿元MLF操作，期限为1年期。当月，有1000亿元MLF到期，这意味着4月MLF实现净投放5000亿元。

　　市场专家认为，尽管国债发行会在一定程度上吸收市场资金，但央行通过公开市场操作等手段，有效维持了资金面的平稳。

　　MLF净投放注入中期流动性

　　在中央金融机构注资特别国债发行的同时，据财政部近日发布的《关于公布2025年一般国债、超长期特别国债发行有关安排的通知》显示，20年期和30年期超长期特别国债也于4月24日首发，发行金额分别为500亿元、710亿元。

　　根据当日出炉的首发结果，财政部20年、30年期超长期特别国债中标利率分别为1.98%、1.88%，全场倍数分别为3.11、3.66，边际倍数分别为8.42、3.43。财政部5年期中央金融机构注资特别国债加权中标利率1.45%，边际中标利率1.51%，全场倍数2.67，边际倍数1.97。

　　此次中央金融机构注资特别国债的发行，旨在帮助国有大行优化资本结构，应对息差收窄、利润增速放缓等压力。

　　此前，建设银行、中国银行、交通银行、邮储银行已相继公布资本补充定增预案，增资规模分别为1050亿、1650亿、1200亿、1300亿元，由财政部主导认购。

　　在市场看来，此举有助于增强国有大行的风险抵御能力和信贷投放能力，从长远来看，对稳定市场流动性具有积极意义。

　　穆迪评级副总裁、高级信用评级主任诸蜀宁认为，注资对上述4家银行具有正面信用影响。国内低利率环境之下，因面临净息差收窄压力，银行盈利能力疲弱，而此轮注资将加强上述银行的资本实力。

　　随着今年特别国债发行启动，央行也加大了通过MLF向市场注入中期流动性的力度。25日，6000亿元MLF将开启操作，由于当月有1000亿元MLF到期，这意味着4月央行MLF净投放达到5000亿元，为连续两个月加量续作，而且加量幅度较3月的630亿元显著放大。

　　东方金诚首席宏观分析师王青认为，背后可能有两个原因：一是，4月启动今年1.3万亿元超长期特别国债和5000亿元中央金融机构注资特别国债发行，加之未来一段时间地方政府债券还会保持较快发行节奏，都意味着债市将迎来更大规模的发行高峰，需要央行通过适当的流动性安排，确保政府债券顺利发行。

　　二是，4月外部经贸环境骤然发生变化，宏观政策将在稳增长方向上显著加力。其中，MLF大幅加量续作体现了保持流动性充裕、加大对实体经济支持力度的政策取向。

　　24日，国债期货集体下跌，30年期主力合约跌0.08%。银行间主要利率债收益率多数上行，幅度多在1BP（基点）左右。银行间市场资金面平稳偏宽。

　　当天，Shibor（上海银行间同业拆借利率）短端品种多数下行。隔夜品种下行1.6BP报1.61%；7天期上行4.6BP报1.69%；14天期下行0.5BP报1.767%；1个月期下行0.2BP报1.747%。从回购利率表现看，DR007（银存间7天期质押回购利率）加权平均利率上升6.91BP至1.7199%，上证所1天期国债逆回购利率（GC001）下行9.50BP报1.4800%。

　　信达证券研报认为，考虑到MLF续作和政府债净偿还对流动性的补充作用，预计资金面将大概率保持平稳。

　　宽货币预期下资金面压力可控

　　在特别国债发行以及当前经济形势背景下，货币政策未来走向备受关注。

　　银河证券研究报告认为，此次特别国债发行将增强国有大行的风险抵御能力和信贷投放能力，保持金融系统的稳定性，支持扩内需增量政策的落实。这也意味着货币政策需要与财政政策进一步协同，以实现宏观经济目标。

　　中信证券首席经济学家明明表示，超长期特别国债全年发行计划落地，宽货币预期下资金面压力或整体可控。从发行节奏上看，5月份、8月份、9月份单月均有4只超长期特别国债发行，6月份、7月份则是3只，4月份有2只。结合中央金融机构注资特别国债的发行来看，预计5月份国债的供给规模较大，考虑到全年发行额度已确定，超长期特别国债均摊到每个月份的发行压力相对可控，预计货币配合财政的基调下资金压力长期来看整体可控。

　　王青认为，宏观政策将在稳增长方向显著加力，接下来货币政策会强化与财政政策的协调配合，通过流动性支持确保政府债券顺利发行。可选的政策工具包括降准、加大MLF和买断式逆回购操作力度，更大规模释放中长期流动性，也不排除央行恢复在二级市场国债买入操作的可能。

　　他认为，综合当前外部经贸环境变化，房地产市场及物价走势，二季度“择机降准降息”的时机已经成熟。“本月央行买断式逆回购也会处于较大规模净投放状态，且后期不排除降准较快落地的可能。”王青说。