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云浮市(郁南县、罗定市、云城区、云安区、新兴县)

抚顺市(新抚区、顺城区、东洲区、清原满族自治县、新宾满族自治县、望花区、抚顺县)

固原市(彭阳县、原州区、泾源县、西吉县、隆德县)

呼伦贝尔市(新巴尔虎左旗、鄂伦春自治旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、海拉尔区、新巴尔虎右旗、扎兰屯市、陈巴尔虎旗、牙克石市、鄂温克族自治旗、额尔古纳市、阿荣旗、满洲里市、根河市、扎赉诺尔区)  吉林市(桦甸市、龙潭区、船营区、舒兰市、蛟河市、丰满区、磐石市、昌邑区、永吉县)

巴彦淖尔市(乌拉特后旗、乌拉特中旗、临河区、磴口县、杭锦后旗、乌拉特前旗、五原县)

吐鲁番市(鄯善县、高昌区、托克逊县)

忻州市(五寨县、静乐县、保德县、忻府区、五台县、原平市、偏关县、神池县、河曲县、定襄县、宁武县、繁峙县、岢岚县、代县)三明市(清流县、沙县区、将乐县、明溪县、建宁县、永安市、三元区、宁化县、泰宁县、尤溪县、大田县)

滁州市(来安县、天长市、凤阳县、明光市、定远县、南谯区、琅琊区、全椒县)  邯郸市(鸡泽县、复兴区、魏县、成安县、肥乡区、曲周县、永年区、邱县、武安市、临漳县、广平县、涉县、磁县、馆陶县、邯山区、峰峰矿区、大名县、丛台区)

黄冈市(黄州区、团风县、罗田县、麻城市、黄梅县、英山县、浠水县、红安县、武穴市、蕲春县)

银川市(贺兰县、永宁县、西夏区、灵武市、金凤区、兴庆区)

资阳市(安岳县、雁江区、乐至县)

温州市(瓯海区、鹿城区、龙港市、洞头区、永嘉县、苍南县、瑞安市、泰顺县、平阳县、文成县、乐清市、龙湾区)

楚雄彝族自治州(南华县、大姚县、楚雄市、双柏县、元谋县、武定县、永仁县、姚安县、牟定县、禄丰市)

济南市(长清区、商河县、槐荫区、莱芜区、历城区、济阳区、市中区、历下区、章丘区、天桥区、钢城区、平阴县)

连云港市(连云区、海州区、东海县、赣榆区、灌云县、灌南县)

新乡市(牧野区、卫辉市、辉县市、卫滨区、长垣市、原阳县、新乡县、封丘县、获嘉县、红旗区、凤泉区、延津县)

汉中市(佛坪县、汉台区、洋县、勉县、留坝县、城固县、略阳县、南郑区、西乡县、镇巴县、宁强县)

松原市(长岭县、宁江区、乾安县、扶余市、前郭尔罗斯蒙古族自治县)

延边朝鲜族自治州(延吉市、汪清县、和龙市、安图县、敦化市、龙井市、珲春市、图们市)

徐州市(铜山区、鼓楼区、邳州市、贾汪区、丰县、泉山区、云龙区、新沂市、睢宁县、沛县)

秦皇岛市(北戴河区、海港区、昌黎县、青龙满族自治县、山海关区、卢龙县、抚宁区)

六盘水市(钟山区、盘州市、六枝特区、水城区)

长春市(双阳区、德惠市、公主岭市、绿园区、九台区、二道区、朝阳区、宽城区、榆树市、农安县、南关区)

锦州市(古塔区、凌海市、义县、太和区、黑山县、凌河区、北镇市)

梧州市(苍梧县、蒙山县、岑溪市、万秀区、藤县、龙圩区、长洲区)

上饶市(万年县、信州区、玉山县、鄱阳县、余干县、广信区、婺源县、铅山县、德兴市、横峰县、弋阳县、广丰区)

信阳市(平桥区、新县、浉河区、淮滨县、光山县、潢川县、商城县、息县、固始县、罗山县)

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大兴安岭地区(漠河市、塔河县、呼玛县)

北京市(房山区、石景山区、怀柔区、东城区、顺义区、密云区、平谷区、西城区、通州区、昌平区、朝阳区、大兴区、海淀区、延庆区、丰台区、门头沟区)

甘孜藏族自治州(理塘县、康定市、乡城县、巴塘县、得荣县、色达县、道孚县、雅江县、新龙县、稻城县、泸定县、九龙县、炉霍县、丹巴县、甘孜县、白玉县、德格县、石渠县)

广州市(增城区、番禺区、从化区、花都区、荔湾区、黄埔区、海珠区、天河区、南沙区、白云区、越秀区)  潍坊市(奎文区、诸城市、寿光市、临朐县、昌邑市、昌乐县、青州市、寒亭区、坊子区、安丘市、高密市、潍城区)

烟台市(蓬莱区、海阳市、莱州市、龙口市、牟平区、福山区、莱阳市、莱山区、栖霞市、芝罘区、招远市)

怀化市(芷江侗族自治县、鹤城区、靖州苗族侗族自治县、麻阳苗族自治县、洪江市、沅陵县、中方县、溆浦县、会同县、辰溪县、通道侗族自治县、新晃侗族自治县)

防城港市(港口区、上思县、东兴市、防城区)内蒙古自治区

常德市(安乡县、汉寿县、津市市、澧县、临澧县、石门县、鼎城区、桃源县、武陵区)  黑河市(孙吴县、逊克县、五大连池市、嫩江市、北安市、爱辉区)

岳阳市(云溪区、平江县、岳阳县、君山区、汨罗市、华容县、湘阴县、岳阳楼区、临湘市)

乌鲁木齐市(达坂城区、天山区、新市区、乌鲁木齐县、沙依巴克区、水磨沟区、米东区、头屯河区)

晋中市(榆社县、祁县、榆次区、和顺县、寿阳县、介休市、平遥县、太谷区、灵石县、昔阳县、左权县)扬州市(仪征市、宝应县、江都区、邗江区、高邮市、广陵区)

来宾市(武宣县、合山市、兴宾区、金秀瑶族自治县、忻城县、象州县)

北海市(海城区、合浦县、铁山港区、银海区)

东莞市

七台河市(桃山区、勃利县、茄子河区、新兴区)

贺州市(钟山县、富川瑶族自治县、八步区、平桂区、昭平县)

澳门特别行政区

十堰市(郧阳区、张湾区、竹溪县、房县、郧西县、竹山县、丹江口市、茅箭区)

咸宁市(崇阳县、通山县、咸安区、嘉鱼县、通城县、赤壁市)

陇南市(武都区、徽县、成县、礼县、康县、宕昌县、两当县、文县、西和县)

乐山市(沙湾区、沐川县、金口河区、夹江县、峨边彝族自治县、五通桥区、犍为县、井研县、峨眉山市、市中区、马边彝族自治县)

西藏自治区

普洱市(景谷傣族彝族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、澜沧拉祜族自治县、景东彝族自治县、西盟佤族自治县、墨江哈尼族自治县、思茅区、江城哈尼族彝族自治县)

昭通市(巧家县、彝良县、水富市、盐津县、镇雄县、鲁甸县、威信县、昭阳区、绥江县、大关县、永善县)

沈阳市(新民市、铁西区、法库县、沈北新区、沈河区、康平县、皇姑区、苏家屯区、和平区、浑南区、于洪区、大东区、辽中区)

牡丹江市(东安区、东宁市、林口县、海林市、穆棱市、绥芬河市、爱民区、宁安市、阳明区、西安区)

赣州市(寻乌县、石城县、上犹县、定南县、章贡区、大余县、崇义县、宁都县、安远县、于都县、瑞金市、南康区、会昌县、龙南市、兴国县、赣县区、全南县、信丰县)

无论如何，特朗普都将鲍威尔逼入了骑虎难下的境地，而这把“刀”也无情地架在了美元的脖颈上。破了100关口之后，美元的长期熊市或许已经拉开帷幕。

特朗普真是精力无限，关税刚缓和没几天，又开始炮轰美联储。市场才平静不到一周，昨天亚洲盘开始，又来了新一波的冲击，美元指数跌破98，黄金刷新3400的历史高位！

一、美元为何又突然暴跌？

1.主要原因就是市场对于美联储独立性的担忧。周末特朗普表达出对美联储非常不满，迟迟不降息，扬言要炒鲍威尔鱿鱼，这使得市场质疑美元信用体系，于是抛售美资产（美元、美债、美股期货）、买入黄金、非美货币。

2.假期流动性差，放大了行情走势。周一，澳大利亚、中国香港和欧洲等多地市场还在复活节假期中，主要市场仅日本和美国开市，外汇市场流动性非常稀薄。早上日本市场开盘后，亚洲交易员首先开始做空美元，EURUSD、USDJPY在突破前期1.14和141的阻力位之后，触发了一系列止损，引发了行情的加剧。

昨天晚间，在芝加哥联储主席古尔斯比发声捍卫美联储独立性之后，特朗普再度在TruthSocial上发帖：

二、鲍威尔有那么容易被炒鱿鱼吗？

根据《联邦储备法》：

1.美联储理事由总统提名，经参议院确认后任命，任期为14年。主席、副主席则从理事中选任，任期4年。（鲍威尔第二任期将于2026年5月结束）

2.总统可以“有理由”罢免美联储理事，“有正当理由”指罢免理由需与工作能力或行为有关，如效率低下、玩忽职守或渎职等，政策分歧并不包括在内。

3.罢免美联理事需要国会2/3票数通过。而且，美联储的独立性得到两党及参众两院的广泛支持，国会不会轻易开启罢免。

可见，炒鲍威尔的鱿鱼几乎不可能。特朗普正在使用其谈判的常用手段：“虚张声势-极限施压-舆论压力-制造不确定性”。特朗普知道自己从法律层面很难单方面解雇鲍威尔，用社交平台频繁发表对美联储的批评言论，将高利率政策描绘成阻碍经济发展的因素，通过舆论压力迫使美联储做出降息让步。

三、未来怎么看？

1.如果鲍威尔屈服降息，美联储独立性破坏，那无疑对于美元是灾难性的打击，美元资产将遭全面抛售。

2.如果鲍威尔坚决不降息，美国经济可能会继续恶化，衰退风险增加，美元同样难逃贬值。

无论如何，特朗普都将鲍威尔逼入了骑虎难下的境地，而这把“刀”也无情地架在了美元的脖颈上。破了100关口之后，美元的长期熊市或许已经拉开帷幕。

图：美元指数跌破100支撑后，下一阻力位在90

风险提示及免责条款

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　　出品|远见资本局

　　作者|远见君

　　在白酒行业深度调整之下，川酒“六朵金花”之一剑南春业绩增速也在不断下行。

　　四川剑南春集团近期在微信公众号表示，2024年该公司实现全年工业总产值同比增长15.11%，营收同比增长3.74%。

　　作为一家非上市公司，剑南春暂未披露具体营收数据。但根据2023年169.41亿元营收总额来计算，剑南春2024年营收或在175亿元左右，业绩增速较往年有所下滑。

　　从2019年至2021年，剑南春实现了一段高速发展的时期，年营收从102.26亿元，攀升至154.23亿元。但2022年后，其业绩增速开始放缓，当年营收为157.5亿元。

　　不过，在业绩放缓之际，剑南春提出了一个很具有挑战性的目标。德阳市“十四五”规划中提出，2025年德阳全市白酒产业营业收入达400亿元以上，力争实现500亿元。剑南春销售收入占德阳产区90%以上，据此推算，到2025年，剑南春目标营收应该在360亿左右。

　　早在2023年底，剑南春曾提出过在2025年实现350亿销售的目标规划。如今看来，这一目标的实现可能要延后了。

　　当下白酒行业深受价格倒挂、库存积压等问题困扰，行业仍处于调整阶段。中国酒业协会发布的《2024中国白酒市场中期研究报告》显示，2024年上半年，800元-1500元价位带的白酒倒挂比例高达32%，500元-800元价位带的白酒倒挂比例为29%，300元-500元价位带的倒挂比例也达到了22%。

　　剑南春也不例外，2024年“双十一”前夕，市场上出现不少来源不明的水晶剑南春，在电商平台上打着“假一罚十”“破价”“补贴”等名义疯狂打折促销。为此，剑南春官方还专门写了一则《致剑南春消费者的告知书》。剑南春表示，经检测分析，这些非授权店铺打折促销的产品疑似为回收拼凑销售。

　　业内分析认为，出现这种现象的原因可能是由于市场供需失衡，产能过剩与消费不足的矛盾导致经销商为清理库存而低价甩货；此外，电商平台的补贴促销活动进一步拉低了市场价格。

　　据悉，52度500ML剑南春水晶剑批发价为410元，然而在某些电商平台上，参与百亿补贴活动的同款产品单价却降至355元。另据海报新闻报道，线下门店售价450元一瓶的52°500ml水晶剑南春，在线上电商平台，能以低至291元的价格买到同等规格，价差远远超过100元，价格倒挂明显。

　　水晶剑是剑南春旗下的王牌产品，同时也是300~500元的次高端价格段的明星大单品，在婚宴、谢师宴、升学宴等宴席市场“出席”率非常高。不过，随着头部品牌“茅五泸汾”等头部品牌不断向次高端市场布局，300~500元的次高端价格段成为当下白酒市场竞争最为激烈的“红海”，对剑南春形成不小的压力。

　　而剑南春又十分依赖水晶剑。公开信息显示，2018-2021年，水晶剑分别实现销售额约100亿元、超120亿元、130亿元以及150亿元，占总销售收入比重分别为83.33%、80%、86.67%、75%。剑南春的营收结构单品依赖的特征突出，倘若水晶剑竞争力不济，可能会对公司营收造成冲击。

　　面对激烈的市场竞争，剑南春选择向高端市场突围。2023年1月，剑南春推出老酒系列，定位为水晶剑的高端延伸产品，并且定价高达818元，意在冲击800元价格带。在2023年的“618”购物节期间，剑南春又推出了一款名为皇家剑南春的高端单品，定价高达1818元，预售价为1618元。不过，在目前白酒市场调整阶段，这一系列高端产品还没有显露出明显的“破局”效益。