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巴中市(巴州区、恩阳区、平昌县、通江县、南江县)

新乡市(延津县、原阳县、牧野区、获嘉县、封丘县、辉县市、凤泉区、新乡县、卫辉市、红旗区、卫滨区、长垣市)

许昌市(建安区、鄢陵县、禹州市、襄城县、魏都区、长葛市)

南通市(崇川区、海门区、如皋市、通州区、启东市、如东县、海安市)  吉安市(青原区、吉安县、井冈山市、遂川县、吉州区、吉水县、安福县、永新县、新干县、永丰县、万安县、泰和县、峡江县)

巴音郭楞蒙古自治州(和静县、且末县、库尔勒市、轮台县、尉犁县、博湖县、和硕县、焉耆回族自治县、若羌县)

乌兰察布市(兴和县、四子王旗、集宁区、商都县、凉城县、卓资县、察哈尔右翼中旗、化德县、察哈尔右翼前旗、丰镇市、察哈尔右翼后旗)

白山市(靖宇县、抚松县、浑江区、临江市、江源区、长白朝鲜族自治县)

黄石市(西塞山区、铁山区、下陆区、大冶市、阳新县、黄石港区)  哈密市(伊吾县、伊州区、巴里坤哈萨克自治县)

宜宾市(江安县、南溪区、兴文县、叙州区、珙县、高县、筠连县、长宁县、屏山县、翠屏区)

阿勒泰地区(福海县、布尔津县、吉木乃县、富蕴县、哈巴河县、青河县、阿勒泰市)

怒江傈僳族自治州(贡山独龙族怒族自治县、泸水市、兰坪白族普米族自治县、福贡县)

博尔塔拉蒙古自治州(阿拉山口市、博乐市、温泉县、精河县)

三亚市(吉阳区、海棠区、崖州区、天涯区)

长治市(壶关县、黎城县、沁县、长子县、平顺县、上党区、屯留区、潞州区、襄垣县、潞城区、武乡县、沁源县)

延边朝鲜族自治州(汪清县、安图县、珲春市、和龙市、延吉市、图们市、敦化市、龙井市)

松原市(前郭尔罗斯蒙古族自治县、宁江区、乾安县、扶余市、长岭县)

吕梁市(孝义市、兴县、交城县、汾阳市、交口县、中阳县、石楼县、柳林县、离石区、方山县、临县、岚县、文水县)

江门市(台山市、新会区、蓬江区、恩平市、开平市、江海区、鹤山市)

汕尾市(陆河县、陆丰市、海丰县、城区)

玉林市(兴业县、容县、陆川县、北流市、福绵区、博白县、玉州区)

海口市(美兰区、秀英区、龙华区、琼山区)

运城市(河津市、万荣县、闻喜县、盐湖区、芮城县、临猗县、绛县、垣曲县、夏县、稷山县、新绛县、平陆县、永济市)

盐城市(建湖县、大丰区、东台市、亭湖区、阜宁县、滨海县、射阳县、响水县、盐都区)

忻州市(宁武县、忻府区、五寨县、河曲县、岢岚县、繁峙县、五台县、静乐县、保德县、偏关县、定襄县、神池县、原平市、代县)

北海市(铁山港区、合浦县、银海区、海城区)

泸州市(泸县、龙马潭区、合江县、江阳区、纳溪区、古蔺县、叙永县)

广元市(苍溪县、青川县、昭化区、朝天区、利州区、旺苍县、剑阁县)

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郑州市(登封市、中牟县、新密市、中原区、巩义市、管城回族区、金水区、新郑市、惠济区、荥阳市、上街区、二七区)

石嘴山市(惠农区、大武口区、平罗县)

内蒙古自治区

日喀则市(亚东县、岗巴县、仁布县、定结县、南木林县、吉隆县、萨迦县、拉孜县、萨嘎县、聂拉木县、谢通门县、昂仁县、定日县、江孜县、仲巴县、康马县、白朗县、桑珠孜区)  齐齐哈尔市(龙江县、富裕县、梅里斯达斡尔族区、依安县、铁锋区、富拉尔基区、拜泉县、克山县、甘南县、泰来县、昂昂溪区、碾子山区、讷河市、克东县、建华区、龙沙区)

宜春市(丰城市、铜鼓县、奉新县、靖安县、宜丰县、上高县、樟树市、高安市、袁州区、万载县)

云浮市(新兴县、云安区、云城区、郁南县、罗定市)

新余市(分宜县、渝水区)石家庄市(栾城区、正定县、平山县、元氏县、桥西区、深泽县、灵寿县、井陉矿区、高邑县、鹿泉区、长安区、新华区、辛集市、裕华区、行唐县、赞皇县、藁城区、无极县、新乐市、赵县、晋州市、井陉县)

宁波市(奉化区、海曙区、宁海县、北仑区、鄞州区、江北区、象山县、余姚市、慈溪市、镇海区)  重庆市(沙坪坝区、黔江区、巫溪县、彭水苗族土家族自治县、云阳县、城口县、璧山区、巴南区、万州区、忠县、开州区、铜梁区、大渡口区、酉阳土家族苗族自治县、梁平区、巫山县、荣昌区、涪陵区、南川区、大足区、秀山土家族苗族自治县、垫江县、渝中区、九龙坡区、潼南区、武隆区、江津区、长寿区、綦江区、丰都县、石柱土家族自治县、江北区、永川区、奉节县、合川区、北碚区、南岸区、渝北区)

张家口市(万全区、桥西区、蔚县、怀来县、宣化区、桥东区、怀安县、张北县、赤城县、下花园区、尚义县、阳原县、沽源县、崇礼区、涿鹿县、康保县)

包头市(昆都仑区、土默特右旗、达尔罕茂明安联合旗、固阳县、青山区、东河区、石拐区、白云鄂博矿区、九原区)

池州市(青阳县、贵池区、石台县、东至县)兴安盟(科尔沁右翼前旗、乌兰浩特市、科尔沁右翼中旗、突泉县、扎赉特旗、阿尔山市)

通化市(辉南县、梅河口市、通化县、东昌区、柳河县、二道江区、集安市)

海西蒙古族藏族自治州(天峻县、都兰县、格尔木市、德令哈市、茫崖市、乌兰县)

三沙市(西沙区、南沙区)

伊犁哈萨克自治州(尼勒克县、霍尔果斯市、伊宁市、巩留县、察布查尔锡伯自治县、新源县、奎屯市、特克斯县、昭苏县、霍城县、伊宁县)

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肇庆市(封开县、四会市、德庆县、鼎湖区、高要区、端州区、怀集县、广宁县)

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果洛藏族自治州(达日县、玛多县、玛沁县、班玛县、甘德县、久治县)

海东市(化隆回族自治县、互助土族自治县、平安区、民和回族土族自治县、循化撒拉族自治县、乐都区)

通辽市(奈曼旗、开鲁县、科尔沁左翼后旗、扎鲁特旗、科尔沁左翼中旗、科尔沁区、库伦旗、霍林郭勒市)

天水市(武山县、甘谷县、秦州区、秦安县、麦积区、清水县、张家川回族自治县)

龙岩市(武平县、永定区、长汀县、上杭县、连城县、漳平市、新罗区)

鄂尔多斯市(杭锦旗、东胜区、乌审旗、伊金霍洛旗、达拉特旗、准格尔旗、鄂托克旗、康巴什区、鄂托克前旗)

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平凉市(静宁县、崆峒区、泾川县、华亭市、庄浪县、灵台县、崇信县)

美的集团入主一年后，科陆电子终于实现业绩反转。

4月14日晚，科陆电子公布的一季度报告，创下了近年来单季最佳盈利表现。

2025年一季度，公司实现营业收入12.14亿元，同比增长16.2%；实现归母净利润6745.09万元，同比大幅增长857.45%。

次日，科陆电子股价大幅上涨10.07%，涨停，报4.48元/股。

美的鼎力支持，换来科陆电子的翻身仗了吗？

扭亏为盈赚6745.09万，但这一天用了快三年

作为作为美的集团购入的新能源子公司，科陆电子收到的市场关注，近两年只多不少。

科陆电子成立于1996年，2007年在深圳证交所上市，最早靠着智能电表业务发家，2009年进军储能，是国内较早进入储能系统集成领域的企业，在业内说起来，也要挂一个“前储能行业龙头”的名号。

2018年至2019年，科陆电子疯狂扩张，接连巨亏12.2亿、23.8亿后，进入戴帽“ST”的至暗时刻，深圳资本集团伸出援手，但2020年短暂转盈后，又再度滑入亏损泥潭。

2022年5月，美的集团宣布将入主科陆电子，2023年6月，正式入股科陆电子，持股比例为22.79%。

2024年是科陆电子被美的集团控股的第一个完整财年。年报中提及，美的集团在研发、制造、供应链、渠道、品牌等多个方面对其进行了支持。依托美的集团供应链和暖通渠道优势，公司工商业储能业务可拓展更多的客户群。

科陆电子在2024年亏损4.64亿元，同比减亏12.24%，负债总额为70.94亿元，资产负债率攀升至93%以上，加权平均净资产收益率低至-64.44%，同比下降3.16%。不仅四年亏了17个亿，盈利能力也不断下降。

可供对比的是，同为美的控股新能源公司的合康新能交出了营收47亿元，净利润1029万元的年报。其中，营收同比大增220%，实现扭亏为盈。

亏损原因有很多，包括信用减值及资产减值损失、汇兑损失增加、储能研发投入加大等，年报显示，科陆电子还存在多起进行中的诉讼纠纷、终止了佛山储能基地、抛售了子公司南昌科陆的股权。

好在2025年一季度，科陆电子业绩由负转正，实现大幅增长。报告期内实现营收12.14亿元，同比增长16.20%，取得归母净利润约6745.09万元，同比增长857.45%。

在2024年7月被南方电网拉黑18个月后，储能作为其第二大营收业务，助其保有了一席之地。科陆电子表示，一季度营收增加主要与储能业务收入同比增加有关。

然而科陆电子多起正在进行中的诉讼和居高不下的负债，作为尚未解决的历史遗留问题，这都拖累了公司第一季度的业绩。负债总额从去年底的70.94亿元，攀升至一季度的74.22亿元，资产负债率微降0.7%至92.59%。

由于期内公司采购支付同比增加，科陆电子期内向深能合和电力（河源）有限公司支付了项目保底收益及电费、建设期预期保底收益金额补偿等合计3316.12万元，公司经营活动产生的现金流量净额同比下降251.85%，目前为-1.62亿元。

随着科陆电子缴付诉讼赔偿、进行不良资产剥离后，公司业绩或将进一步好转。

研发助力降本，产品低至0.588

科陆电子主营业务聚焦在智能电网和新型电化学储能两大板块，其中智能电网作为业务传统的高毛利行业，仍其是主要业绩来源。或者说，也是美的的野心所在。

而美的巩固家电基本盘之外，积极布局新能源ToB业务，先后购入合康新能、科陆电子。

两家公司都把储能作为公司的主要业务，理论上两家是竞争关系，在美的内部“赛马”。业务上两家略有差异，合康新能主攻户用市场，科陆电子主攻大储市场、工商业储能。

2024年，科陆电子重点押注储能业务，但由于行业价格战加剧，锂电价格随原材料成本下滑，销售量同比增长37%，达到1386MWh，但实现营收14.56亿元，仅同比微增1.5%。

科陆电子松口气的间歇，情绪依然紧绷。

一方面，美的通过资源整合和技术赋能为其注入活力；另一方面，历史遗留问题与行业竞争压力仍如影随形。如何平衡短期业绩增长与长期战略投入，稳固“美的系”战略地位，是科陆电子待解的难题。

国内，科陆电子积极开拓“五大六小”新客户，2025年第一季度中标中广核项目，容量达10.5GWh，公司当期存货规模较期初增长22.72%至10.78亿元，主要系为储能合同交付进行的战略性备货，在手订单充足；国外，借助美的集团的全球化经验、渠道，科陆电子计划在印度尼西亚建设3GWh储能生产基地，进一步完善海外战略布局。

同时，美的加持下的科陆电子，在研发投入上越发大手笔，2022年至2024年，公司研发费用为2.3亿元、2.6亿元、3.8亿元，依次增长9.14%、13.12%、42.46%，2025年第一季度的研发费用也达到0.9亿元，同比增长29.3%。

目前科陆电子的储能业务布局涵盖PCS、BMS、EMS、储能系统集成以及EPC服务，且实现了PCS+BMS+EMS+DC/DC＋O&MS核心组件全面自产自研。

这种垂直整合能力直接转化为成本优势。在去年9月，行业内工商储产品普遍在0.7元/Wh的时候，科陆电子推出Aqua-E系列工商储产品，打出“0.598(元/Wh)，把我带回家”的低价储能产品广告，将工商业储能带入了5毛时代。

作为储能卷价格的前辈，当下储能产品价格没有最低、只有更低，而更低的价格应是电芯成本控制、渠道优化、安装标准化和运维智能化一整套体系沉淀下来的结果。

在4月10日的ESIE展会上，科陆电子又重磅推出“Aqua-E522”工商业储能产品，并打出“0.588，小e带回家”的口号，远低于工商业储能报价多集中在的0.6-0.7/Wh范围。

上述产品卖点主要在“安全＋低价”上，科陆电子依托美的集团的供应链整合能力，实现电芯采购成本的极致压缩；通过标准化安装体系，将隐性施工成本透明化。

而在强制配储正式取消后，储能将不再是成本中心，而成为盈利中心，价格战是否可持续，还是个未知数。

美的的赋能虽助科陆电子实现业绩反弹，但储能价格战的持续和92.59%的资产负债率的压力仍高悬。其短期突围需实现从卷价格到卷价值，稳固优势；长期造血则需依托技术壁垒构建与海外市场突破，与美的互为犄角之势——这场翻身仗，尚未到终局。