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广州市(天河区、荔湾区、增城区、花都区、南沙区、白云区、越秀区、黄埔区、海珠区、番禺区、从化区)

临沂市(罗庄区、兰陵县、费县、河东区、兰山区、郯城县、沂水县、平邑县、蒙阴县、临沭县、莒南县、沂南县)

南京市(鼓楼区、浦口区、江宁区、建邺区、栖霞区、六合区、玄武区、高淳区、溧水区、秦淮区、雨花台区)

马鞍山市(花山区、博望区、和县、雨山区、当涂县、含山县)  六安市(舒城县、裕安区、金安区、霍山县、金寨县、霍邱县、叶集区)

滁州市(凤阳县、南谯区、定远县、天长市、琅琊区、明光市、来安县、全椒县)

湛江市(雷州市、赤坎区、吴川市、廉江市、坡头区、遂溪县、霞山区、徐闻县、麻章区)

晋中市(昔阳县、寿阳县、介休市、灵石县、榆社县、太谷区、祁县、和顺县、平遥县、左权县、榆次区)

绥化市(肇东市、兰西县、安达市、明水县、绥棱县、北林区、望奎县、海伦市、青冈县、庆安县)  惠州市(龙门县、惠城区、惠阳区、博罗县、惠东县)

延边朝鲜族自治州(龙井市、延吉市、敦化市、安图县、图们市、和龙市、珲春市、汪清县)

漯河市(临颍县、舞阳县、郾城区、源汇区、召陵区)

枣庄市(台儿庄区、薛城区、峄城区、滕州市、市中区、山亭区)

长沙市(宁乡市、芙蓉区、天心区、雨花区、岳麓区、开福区、浏阳市、长沙县、望城区)

海南藏族自治州(贵德县、兴海县、同德县、共和县、贵南县)

朝阳市(喀喇沁左翼蒙古族自治县、建平县、朝阳县、双塔区、龙城区、凌源市、北票市)

昭通市(彝良县、昭阳区、绥江县、水富市、盐津县、巧家县、大关县、威信县、镇雄县、鲁甸县、永善县)

保定市(安国市、顺平县、定州市、徐水区、高阳县、阜平县、清苑区、竞秀区、雄县、定兴县、高碑店市、容城县、蠡县、涿州市、满城区、易县、曲阳县、望都县、涞水县、唐县、博野县、安新县、莲池区、涞源县)

长春市(绿园区、南关区、朝阳区、德惠市、九台区、宽城区、榆树市、公主岭市、农安县、双阳区、二道区)

自贡市(贡井区、荣县、大安区、沿滩区、富顺县、自流井区)

北海市(海城区、银海区、铁山港区、合浦县)

贵港市(港北区、港南区、平南县、覃塘区、桂平市)

鄂尔多斯市(伊金霍洛旗、鄂托克前旗、康巴什区、准格尔旗、乌审旗、鄂托克旗、东胜区、达拉特旗、杭锦旗)

唐山市(曹妃甸区、迁安市、丰南区、滦州市、滦南县、古冶区、玉田县、路南区、迁西县、遵化市、丰润区、开平区、路北区、乐亭县)

芜湖市(鸠江区、镜湖区、南陵县、无为市、湾沚区、弋江区、繁昌区)

西宁市(城西区、城中区、城北区、城东区、大通回族土族自治县、湟中区、湟源县)

衢州市(龙游县、柯城区、江山市、衢江区、开化县、常山县)

萍乡市(上栗县、湘东区、莲花县、安源区、芦溪县)

阿勒泰地区(布尔津县、福海县、哈巴河县、青河县、阿勒泰市、富蕴县、吉木乃县)

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亳州市(利辛县、涡阳县、谯城区、蒙城县)

阿拉善盟(额济纳旗、阿拉善左旗、阿拉善右旗)

三沙市(西沙区、南沙区)

佳木斯市(向阳区、东风区、前进区、抚远市、汤原县、同江市、郊区、桦南县、富锦市、桦川县)  云浮市(云城区、郁南县、新兴县、云安区、罗定市)

巴彦淖尔市(临河区、乌拉特前旗、乌拉特后旗、乌拉特中旗、五原县、磴口县、杭锦后旗)

莆田市(荔城区、仙游县、秀屿区、涵江区、城厢区)

洛阳市(洛宁县、孟津区、涧西区、嵩县、伊川县、偃师区、老城区、瀍河回族区、新安县、西工区、汝阳县、洛龙区、栾川县、宜阳县)凉山彝族自治州(普格县、冕宁县、木里藏族自治县、越西县、美姑县、金阳县、甘洛县、喜德县、会理市、昭觉县、盐源县、宁南县、德昌县、会东县、布拖县、西昌市、雷波县)

资阳市(安岳县、乐至县、雁江区)  绍兴市(柯桥区、新昌县、嵊州市、越城区、上虞区、诸暨市)

迪庆藏族自治州(德钦县、香格里拉市、维西傈僳族自治县)

常州市(天宁区、溧阳市、武进区、钟楼区、新北区、金坛区)

山南市(扎囊县、措美县、贡嘎县、浪卡子县、曲松县、隆子县、洛扎县、错那市、乃东区、桑日县、加查县、琼结县)广元市(昭化区、旺苍县、苍溪县、青川县、朝天区、利州区、剑阁县)

黄冈市(黄州区、蕲春县、浠水县、罗田县、武穴市、团风县、英山县、麻城市、黄梅县、红安县)

南平市(顺昌县、建阳区、光泽县、武夷山市、政和县、邵武市、建瓯市、浦城县、延平区、松溪县)

延安市(吴起县、黄陵县、安塞区、富县、黄龙县、甘泉县、宝塔区、志丹县、延长县、洛川县、宜川县、子长市、延川县)

石河子市(阿拉尔市、胡杨河市、北屯市、白杨市、铁门关市、昆玉市、双河市、五家渠市、图木舒克市、新星市、可克达拉市)

果洛藏族自治州(玛沁县、玛多县、班玛县、久治县、达日县、甘德县)

和田地区(洛浦县、和田市、和田县、策勒县、民丰县、墨玉县、于田县、皮山县)

长治市(壶关县、屯留区、潞州区、潞城区、沁源县、黎城县、长子县、沁县、武乡县、上党区、襄垣县、平顺县)

乌海市(海南区、乌达区、海勃湾区)

那曲市(巴青县、嘉黎县、尼玛县、色尼区、安多县、班戈县、聂荣县、双湖县、申扎县、比如县、索县)

娄底市(涟源市、双峰县、冷水江市、新化县、娄星区)

阿里地区(札达县、革吉县、措勤县、普兰县、日土县、改则县、噶尔县)

四平市(梨树县、伊通满族自治县、双辽市、铁东区、铁西区)

内蒙古自治区

哈尔滨市(道里区、宾县、香坊区、尚志市、呼兰区、平房区、松北区、双城区、方正县、南岗区、巴彦县、通河县、木兰县、道外区、五常市、阿城区、依兰县、延寿县)

昆明市(东川区、寻甸回族彝族自治县、嵩明县、石林彝族自治县、安宁市、盘龙区、五华区、富民县、西山区、禄劝彝族苗族自治县、宜良县、官渡区、晋宁区、呈贡区)

曲靖市(宣威市、沾益区、麒麟区、马龙区、富源县、会泽县、陆良县、罗平县、师宗县)

　　来源：时代财经

　　受2024年“924”行情助推，券商上年自营业务收入大幅增长，成为业绩最强支柱。据中证协披露数据，2024年，全行业实现自营业务收入1740.7亿元，同比增长43%。

　　从目前已公布的2024年上市公司年报可窥见前十大流通股股东的变化，券商调仓路径也逐渐显露，据Wind数据统计，银行、医药生物及有色金属是券商2024年减持最多的三大行业（按申万一级行业2021口径统计），通信行业则获券商增持。剔除中信建投外，牧原股份、藏格矿业、卫星化学是券商持仓市值较高的企业，陕国投A、ST天邦、宏创控股成为券商减持数量最多的3家公司。

　　中信建投主要由“巨头”中信证券持有，从持仓市值来看，中信证券持有3.83亿股中信建投股份，持仓市值约98.58亿元。

　　多家券商自营业务翻倍式增长

　　2024年，由于行情逐步回暖，自营业务打了翻身仗，成为券商业务中“挑大梁”的存在，多家券商自营业务大赚超百亿。

　　回顾2024年市场环境，A股市场及港股市场主要指数均收涨，市场成交量也较前几年放量。上证综指上涨12.67%，深证成指上涨9.34%，创业板指上涨9.63%，A股市场股票基金交易量日均规模为1.21万亿元，同比提升22.03%。

　　恒生指数则上涨17.67%、恒生国企指数上涨26.37%、恒生科技指数上涨18.70%，香港证券市场交易量日均成交为1318亿港元，同比提升25.53%。

　　从2024年券商年报数据可知，多家券商利润增厚多归因于证券投资业务增长，以中信证券为例，其2024年全年证券投资业务实现收入高达240.40亿元，同比增长23.95%，位居行业第一，投资收益更是高达324.86亿元，较上年增长71.76%，主要增长系金融工具持有期间及处置取得的投资收益增加所致。

　　刚完成整合的国泰海通投资收入也有不小的增幅，较上年增长20.15%达130.42亿元。

　　从目前已经披露的年报来看，2024年共有6家券商自营业务净收入超过100亿元，除中信证券和国泰海通外，还包括华泰证券、中国银河、申万宏源、中金公司。而中小券商由于业务体量不大，增速则更为迅猛。

　　据Wind数据统计，2024年自营业务净收入实现增长翻倍的券商较多，有红塔证券、国投证券、南京证券、东兴证券、广发证券、东方证券等，华林证券、国元证券等中小券商都在年报中提及自营业务增长情况较为乐观。

　　国元证券表示，2024年公司自营投资、财富信用等主营业务实现收入同比显著增加，超额完成全年经营任务。

　　但也有券商并未抓住本轮市场上涨的机遇，中原证券、国联民生证券2024年自营业务净收入同比还下滑。

　　华林证券相关人士向时代财经分析道，“在自营业务方面，2024年度公司秉持稳健投资理念，坚持‘精品’投资路线，适当借助量化数据分析工具，精准把握择时与做市交易机会，进一步提升配置资产能力，实现了投资收益大幅提升。”

　　券商减持银行医药有色，增持通信

　　从2024年上市公司年报披露的前十大流通股股东情况来看，券商布局路径逐渐清晰。

　　其中，有3家上市公司的前十大流通股中同时有3家券商现身，分别是宏创控股、藏格矿业和川恒股份；5家上市公司同时被2家券商重仓持有，分别是人民同泰、振芯科技、佳都科技、ST盛屯和古越龙山。

　　2024年被券商减持股份数量靠前的是陕国投A、ST天邦和宏创控股，减持数量高达7784.32万股、2634.88万股、1350.36万股，被增持股份靠前的个股是佳都科技、川恒股份、藏格矿业和振芯科技，以上4家公司股份均被券商增持超过1000万股。其中，川恒股份目前券商持股占流通股比例已经超过4%，而上年同期仅占流通股的1.09%。

　　从持股数量来说，中信证券位居第一，合计进入34家上市公司的前十大流通股东，其次是中金公司和中信建投，分别重仓22只和13只股票。

　　具体来看，除了中信证券重仓持有中信建投外，中信建投则最为青睐牧原股份，持仓市场高达14.21亿元，广发证券则新进入卫星化学和杰瑞股份，位列卫星化学第五大流通股东，持股市值8.73亿元，同时，广发证券位列杰瑞股份第五大流通股东，持股市值为7.20亿元。

　　藏格矿业同时被招商证券、广发证券及申万宏源证券重仓，分列其第六、第七、第八大流通股东。国信证券则青睐海螺水泥，东方证券重仓江中药业、平煤股份，国泰海通新进江淮汽车前十大流通股东。

　　从申万一级行业来看，银行被券商减持股份数量最多，合计减持9.97亿股，其次是医药生物，减持4.74亿股，有色金属和非银金融分别被减持2.86亿股和2.49亿股。通信则被券商增持2356.92万股，增长明显。

　　与此同时，券商持有银行股的市值也急剧下滑，减少80.75亿元，仅余2.67亿元。交通运输行业持仓市值增长，券商持有该行业市值达7.28亿元。

　　整体来看，券商持股数量及市值均有增长，合计持有15.91亿股上市公司股份数，上年同期为12.99亿股，持股市值也从上年的190.44亿元增长至238.30亿元。

　　也有部分个股退出券商持股名单，从2024年年报中可知，券商已减持并退出华映科技、博士眼镜在内的超过50只个股十大流通股东。

　　一名资深券商投资人士向时代财经表示，“自‘924行情’开启后，2024年四季度自营业务增速迅猛，对券商投资业务提振全年业绩起到明显推进作用，可以说配置风格上也有部分调整，此前在市场行情相对低迷的时期，整体券商自营以布局红利资产为主，Deepseek带动科技产业链爆发之后，对成长标的的布局比例也在提升。”

　　该报告并预计北美地区的下降幅度尤其大，今年的出口预计将下降12.6%。

　　16日，世界贸易组织（WTO）发出最新警告称，在特朗普政府实施关税政策后，全球贸易前景“急剧恶化”。

　　第一财经记者从WTO方面获悉，根据其在16日发布的最新《全球贸易展望与统计》报告，在调整基线预测以考虑到最近宣布的关税和贸易政策不确定性的影响后，WTO经济学家现在预计2025年商品贸易量将萎缩0.2%，低于2024年的增长2.9%。随后2026年商品贸易量将增长2.5%，反映出全球需求疲软。与此同时，全球服务贸易的增长预计将从去年的6.8%放缓至今年的4.0%，明年将回升至4.1%。

　　该报告并预计北美地区的下降幅度尤其大，今年的出口预计将下降12.6%。

　　今年年初，WTO秘书处预计2025年和2026年世界贸易将继续扩大，商品贸易将与全球国内生产总值（GDP）同步增长，服务贸易将以更快的速度增长。然而，自1月份以来推出的大量新关税促使WTO经济学家重新评估贸易形势，从而大幅下调了对商品贸易的预测，并对服务贸易的前景进行了小幅下调。

　　存在严重下行风险

　　WTO世贸组织警告说，全球贸易“存在严重下行风险”，风险包括美方实施所谓“对等关税”和更广泛的政策不确定性外溢等。

　　最近的贸易动荡是继2024年世界贸易强劲增长之后发生的。2024年，全球商品贸易增长了2.9%，服务贸易增长了6.8%。然而，目前WTO新估计的2025年世界贸易为下降0.2%，比此前“低关税”基线情景下的世界贸易下降近3个百分点，这标志着与年初相比发生了重大逆转，前值为2.7%。

　　“预测面临的风险包括美国实施目前暂停的所谓‘对等关税’，以及贸易政策的不确定性在更大范围内蔓延到与美国相关的贸易关系之外。”WTO表示，如果实施所谓“对等关税”，2025年全球商品贸易量增长将额外减少0.6个百分点，而贸易政策不确定性的蔓延将进一步令全球贸易增长减少0.8个百分点。综合来看，所谓“对等关税”和贸易政策不确定性的扩散将导致2025年世界商品贸易量下降1.5%。

　　“我们的模拟结果表明，贸易政策的不确定性对贸易流动具有显著的抑制作用，会减少出口并削弱经济活动。”WTO首席经济学家奥萨表示，“此外，关税是一种政策杠杆，具有广泛的、往往是意想不到的后果。在贸易紧张局势日益加剧的今天，清醒地看待这些利弊得失比以往任何时候都更加重要。”

　　地区差异

　　WTO此次表示，近期贸易政策变化的影响可能会因地区不同而产生巨大差异。

　　在当前的政策环境下，预计2025年北美的出口将下降12.6%，进口下降9.6%。该地区的表现将使2025年的世界商品贸易增长减少1.7个百分点，从而使总体数字变为负数。

　　第一财经记者看到，WTO预计今年亚洲和欧洲的出口和进口都将小幅增长，其中欧洲出口增长1.0%，进口增长1.9%，亚洲出口、进口均增长1.6%。在当前政策下，这两个地区对世界贸易增长的贡献将保持正值，尽管比基准低关税情景下的贡献要小。其他地区对世界贸易增长的集体贡献也将保持正值，部分原因是这些地区作为能源产品生产国的重要性，而能源产品的需求在全球商业周期中趋于稳定。

　　此外，WTO提出，如果美国恢复征收所谓“对等关税”可能会对以出口为导向的最不发达国家（LDCs）造成严重影响，这些国家的经济对外部经济冲击特别敏感，因为它们的贸易集中在少数产品上，而且应对挫折的资源有限。在当前美国暂停所谓“对等关税”的情况下，最不发达国家可能会从贸易转移中受益。

　　在服务贸易方面，2024年，根据国际收支统计数据，服务贸易占全球贸易的26.4%，是2005年以来的最高份额。服务需求的增长和数字化的进步有助于扩大服务对全球贸易的贡献。2024年，服务贸易总额将达到8.69万亿美元，增长9%，与2023年的增长持平。这与货物贸易形成了鲜明对比，2024年货物贸易额仅增长了2%。

　　此次，WTO表示，虽然高关税仅限于商品，但其影响预计会波及更广泛的经济领域，包括服务贸易。

　　譬如，高关税将直接影响货物贸易量，导致对港口和机场货运和物流服务的需求减弱，而这些服务在整个运输中占大头。国际旅行，尤其是休闲旅行，可能是首先受到经济不确定性影响的部门，因为旅行和住宿方面的自由支配支出很容易缩减。此外，支持货物贸易的各种中间服务和其他服务，如专业、研发和信息技术服务，在当前的经济环境下可能会面临需求下降的问题。

　　WTO预测，2025年的大部分服务业增长将来自欧洲，根据目前的政策，欧洲的服务贸易出口预计将增长5.0%。2026年，欧洲将继续保持4.4%的增长。

　　亚洲经济体的服务出口预计在2025年增长4.4%，2026年增长5.1%。北美的服务出口增长在2025年将放缓至1.6%，但在2026年将加速至2.3%。

　　WTO总干事伊维拉表示，持久的不确定性有可能成为全球经济增长的掣肘，给世界，尤其是最脆弱的经济体带来严重的负面影响。面对这场危机，WTO成员迎来了前所未有的机遇，可以为本组织注入活力，促进公平竞争，简化决策，调整我们的协定，以更好地适应当今的全球现实。