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鸡西市(城子河区、鸡冠区、鸡东县、梨树区、滴道区、麻山区、密山市、恒山区、虎林市)

黄冈市(武穴市、麻城市、红安县、蕲春县、罗田县、浠水县、英山县、团风县、黄州区、黄梅县)

锡林郭勒盟(苏尼特右旗、锡林浩特市、二连浩特市、多伦县、太仆寺旗、镶黄旗、正镶白旗、正蓝旗、东乌珠穆沁旗、阿巴嘎旗、西乌珠穆沁旗、苏尼特左旗)  潮州市(潮安区、饶平县、湘桥区)

株洲市(天元区、渌口区、石峰区、芦淞区、炎陵县、茶陵县、醴陵市、攸县、荷塘区)

保定市(定州市、曲阳县、雄县、高阳县、顺平县、定兴县、清苑区、易县、高碑店市、竞秀区、望都县、容城县、涞水县、唐县、安新县、博野县、莲池区、满城区、涿州市、安国市、涞源县、徐水区、阜平县、蠡县)

资阳市(安岳县、乐至县、雁江区)南阳市(南召县、邓州市、内乡县、西峡县、社旗县、方城县、宛城区、唐河县、镇平县、卧龙区、桐柏县、新野县、淅川县)

伊春市(友好区、铁力市、丰林县、南岔县、嘉荫县、大箐山县、乌翠区、伊美区、汤旺县、金林区)  伊犁哈萨克自治州(特克斯县、伊宁县、巩留县、尼勒克县、昭苏县、霍尔果斯市、察布查尔锡伯自治县、新源县、霍城县、奎屯市、伊宁市)

深圳市(南山区、福田区、龙岗区、宝安区、光明区、龙华区、坪山区、罗湖区、盐田区)

金华市(永康市、义乌市、磐安县、金东区、婺城区、武义县、东阳市、兰溪市、浦江县)

乌海市(海勃湾区、海南区、乌达区)

阜阳市(界首市、颍东区、临泉县、颍州区、颍泉区、颍上县、阜南县、太和县)

湘潭市(韶山市、湘潭县、湘乡市、岳塘区、雨湖区)

固原市(原州区、彭阳县、西吉县、隆德县、泾源县)

蚌埠市(固镇县、五河县、淮上区、怀远县、龙子湖区、蚌山区、禹会区)

宜宾市(筠连县、兴文县、翠屏区、南溪区、高县、长宁县、江安县、屏山县、珙县、叙州区)

怒江傈僳族自治州(兰坪白族普米族自治县、贡山独龙族怒族自治县、福贡县、泸水市)

海南藏族自治州(贵德县、兴海县、共和县、贵南县、同德县)

辽阳市(文圣区、辽阳县、白塔区、弓长岭区、太子河区、灯塔市、宏伟区)

凉山彝族自治州(普格县、德昌县、冕宁县、西昌市、宁南县、金阳县、会东县、雷波县、昭觉县、美姑县、木里藏族自治县、甘洛县、布拖县、会理市、喜德县、越西县、盐源县)

郴州市(汝城县、苏仙区、北湖区、资兴市、永兴县、安仁县、嘉禾县、桂阳县、临武县、桂东县、宜章县)

湘西土家族苗族自治州(保靖县、永顺县、龙山县、泸溪县、古丈县、吉首市、花垣县、凤凰县)

三亚市(天涯区、海棠区、崖州区、吉阳区)

阳泉市(平定县、矿区、城区、郊区、盂县)

合肥市(瑶海区、包河区、巢湖市、长丰县、庐阳区、蜀山区、肥西县、庐江县、肥东县)

成都市(蒲江县、新都区、邛崃市、青羊区、青白江区、简阳市、新津区、金牛区、大邑县、郫都区、成华区、彭州市、双流区、龙泉驿区、温江区、崇州市、锦江区、武侯区、都江堰市、金堂县)

衢州市(开化县、衢江区、常山县、柯城区、江山市、龙游县)

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安庆市(宿松县、迎江区、大观区、怀宁县、宜秀区、太湖县、望江县、潜山市、岳西县、桐城市)

贵港市(桂平市、港北区、港南区、平南县、覃塘区)

抚顺市(清原满族自治县、东洲区、新宾满族自治县、望花区、顺城区、新抚区、抚顺县)

湖州市(德清县、南浔区、吴兴区、长兴县、安吉县)  渭南市(富平县、合阳县、蒲城县、大荔县、澄城县、韩城市、华阴市、潼关县、白水县、华州区、临渭区)

迪庆藏族自治州(香格里拉市、维西傈僳族自治县、德钦县)

齐齐哈尔市(依安县、克东县、建华区、讷河市、泰来县、甘南县、龙沙区、富裕县、昂昂溪区、龙江县、克山县、拜泉县、梅里斯达斡尔族区、碾子山区、富拉尔基区、铁锋区)

牡丹江市(东宁市、阳明区、绥芬河市、东安区、穆棱市、西安区、林口县、爱民区、宁安市、海林市)巴中市(南江县、恩阳区、巴州区、通江县、平昌县)

张家口市(下花园区、尚义县、赤城县、怀来县、阳原县、宣化区、桥东区、蔚县、沽源县、张北县、怀安县、涿鹿县、桥西区、康保县、崇礼区、万全区)  黄石市(黄石港区、下陆区、西塞山区、阳新县、铁山区、大冶市)

南宁市(西乡塘区、邕宁区、马山县、良庆区、宾阳县、兴宁区、上林县、江南区、横州市、武鸣区、青秀区、隆安县)

舟山市(岱山县、嵊泗县、定海区、普陀区)

和田地区(民丰县、墨玉县、和田县、策勒县、于田县、和田市、洛浦县、皮山县)武威市(凉州区、天祝藏族自治县、民勤县、古浪县)

赣州市(石城县、瑞金市、兴国县、于都县、宁都县、信丰县、大余县、全南县、赣县区、上犹县、会昌县、章贡区、崇义县、安远县、寻乌县、南康区、定南县、龙南市)

常州市(天宁区、金坛区、溧阳市、武进区、新北区、钟楼区)

梧州市(龙圩区、苍梧县、蒙山县、万秀区、岑溪市、长洲区、藤县)

云浮市(郁南县、云城区、新兴县、云安区、罗定市)

衡水市(安平县、冀州区、阜城县、饶阳县、景县、桃城区、深州市、武强县、武邑县、故城县、枣强县)

新余市(渝水区、分宜县)

阿克苏地区(阿瓦提县、柯坪县、沙雅县、新和县、温宿县、乌什县、库车市、拜城县、阿克苏市)

滨州市(惠民县、邹平市、滨城区、阳信县、沾化区、博兴县、无棣县)

沈阳市(大东区、沈北新区、浑南区、和平区、苏家屯区、沈河区、皇姑区、法库县、康平县、于洪区、辽中区、新民市、铁西区)

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益阳市(南县、桃江县、资阳区、沅江市、赫山区、安化县)

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　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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