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孝感市(安陆市、应城市、汉川市、大悟县、孝昌县、孝南区、云梦县)

怒江傈僳族自治州(福贡县、泸水市、贡山独龙族怒族自治县、兰坪白族普米族自治县)

东莞市

长沙市(芙蓉区、开福区、天心区、雨花区、岳麓区、望城区、长沙县、宁乡市、浏阳市)  银川市(西夏区、灵武市、兴庆区、贺兰县、金凤区、永宁县)

酒泉市(肃州区、阿克塞哈萨克族自治县、敦煌市、玉门市、肃北蒙古族自治县、瓜州县、金塔县)

佛山市(顺德区、南海区、禅城区、高明区、三水区)

郑州市(中原区、上街区、金水区、管城回族区、新密市、中牟县、新郑市、巩义市、惠济区、荥阳市、登封市、二七区)达州市(大竹县、通川区、达川区、开江县、渠县、万源市、宣汉县)

长春市(南关区、宽城区、农安县、双阳区、二道区、朝阳区、德惠市、九台区、榆树市、绿园区、公主岭市)  来宾市(金秀瑶族自治县、武宣县、忻城县、合山市、兴宾区、象州县)

咸阳市(永寿县、渭城区、旬邑县、泾阳县、乾县、杨陵区、兴平市、礼泉县、长武县、三原县、彬州市、武功县、淳化县、秦都区)

西安市(鄠邑区、雁塔区、莲湖区、长安区、碑林区、蓝田县、阎良区、高陵区、周至县、灞桥区、临潼区、新城区、未央区)

保山市(龙陵县、昌宁县、腾冲市、隆阳区、施甸县)

福州市(闽侯县、仓山区、平潭县、长乐区、晋安区、马尾区、罗源县、鼓楼区、福清市、台江区、闽清县、连江县、永泰县)

遵义市(习水县、仁怀市、凤冈县、桐梓县、正安县、绥阳县、播州区、赤水市、湄潭县、余庆县、道真仡佬族苗族自治县、汇川区、务川仡佬族苗族自治县、红花岗区)

阜阳市(颍州区、阜南县、界首市、太和县、颍上县、颍泉区、颍东区、临泉县)

抚顺市(新抚区、顺城区、清原满族自治县、抚顺县、新宾满族自治县、东洲区、望花区)

新疆维吾尔自治区

江门市(恩平市、新会区、江海区、开平市、台山市、蓬江区、鹤山市)

新余市(渝水区、分宜县)

南宁市(青秀区、宾阳县、上林县、横州市、西乡塘区、邕宁区、良庆区、兴宁区、马山县、江南区、武鸣区、隆安县)

铜陵市(郊区、枞阳县、铜官区、义安区)

西宁市(城北区、湟源县、城东区、城中区、城西区、湟中区、大通回族土族自治县)

河源市(紫金县、东源县、龙川县、和平县、源城区、连平县)

德阳市(罗江区、什邡市、绵竹市、旌阳区、广汉市、中江县)

普洱市(景东彝族自治县、江城哈尼族彝族自治县、墨江哈尼族自治县、思茅区、景谷傣族彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、西盟佤族自治县、澜沧拉祜族自治县)

玉林市(陆川县、北流市、容县、博白县、玉州区、福绵区、兴业县)

石河子市(白杨市、阿拉尔市、双河市、五家渠市、昆玉市、北屯市、可克达拉市、图木舒克市、铁门关市、胡杨河市、新星市)

漳州市(华安县、诏安县、云霄县、平和县、长泰区、漳浦县、龙文区、芗城区、龙海区、东山县、南靖县)

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徐州市(云龙区、鼓楼区、贾汪区、丰县、泉山区、沛县、睢宁县、邳州市、新沂市、铜山区)

韶关市(南雄市、翁源县、乐昌市、乳源瑶族自治县、武江区、仁化县、浈江区、曲江区、始兴县、新丰县)

宝鸡市(凤翔区、渭滨区、岐山县、陇县、太白县、扶风县、麟游县、千阳县、眉县、凤县、金台区、陈仓区)

枣庄市(台儿庄区、薛城区、市中区、滕州市、山亭区、峄城区)  邢台市(隆尧县、柏乡县、巨鹿县、临西县、信都区、新河县、平乡县、任泽区、襄都区、威县、宁晋县、沙河市、南和区、临城县、清河县、广宗县、南宫市、内丘县)

巴中市(通江县、恩阳区、巴州区、平昌县、南江县)

开封市(龙亭区、尉氏县、鼓楼区、杞县、兰考县、禹王台区、顺河回族区、祥符区、通许县)

丽江市(永胜县、宁蒗彝族自治县、古城区、华坪县、玉龙纳西族自治县)玉树藏族自治州(称多县、曲麻莱县、玉树市、治多县、囊谦县、杂多县)

兴安盟(扎赉特旗、乌兰浩特市、突泉县、科尔沁右翼中旗、阿尔山市、科尔沁右翼前旗)  白城市(洮南市、洮北区、大安市、通榆县、镇赉县)

吉安市(遂川县、永丰县、青原区、峡江县、吉水县、吉州区、安福县、新干县、井冈山市、永新县、万安县、吉安县、泰和县)

衢州市(常山县、柯城区、江山市、龙游县、衢江区、开化县)

鹰潭市(余江区、贵溪市、月湖区)绥化市(明水县、北林区、兰西县、青冈县、庆安县、肇东市、安达市、绥棱县、海伦市、望奎县)

石家庄市(深泽县、裕华区、正定县、平山县、元氏县、井陉县、辛集市、灵寿县、藁城区、行唐县、无极县、赞皇县、高邑县、长安区、赵县、鹿泉区、栾城区、新乐市、晋州市、井陉矿区、桥西区、新华区)

周口市(项城市、沈丘县、西华县、川汇区、商水县、郸城县、鹿邑县、扶沟县、淮阳区、太康县)

玉溪市(峨山彝族自治县、华宁县、红塔区、通海县、澄江市、元江哈尼族彝族傣族自治县、新平彝族傣族自治县、江川区、易门县)

济南市(莱芜区、市中区、槐荫区、长清区、章丘区、历城区、平阴县、钢城区、历下区、济阳区、商河县、天桥区)

甘孜藏族自治州(石渠县、雅江县、白玉县、德格县、乡城县、色达县、炉霍县、巴塘县、甘孜县、道孚县、稻城县、九龙县、新龙县、得荣县、丹巴县、康定市、理塘县、泸定县)

重庆市(涪陵区、忠县、璧山区、大渡口区、万州区、潼南区、渝北区、开州区、巫山县、丰都县、石柱土家族自治县、合川区、奉节县、黔江区、酉阳土家族苗族自治县、云阳县、梁平区、荣昌区、江北区、渝中区、南岸区、武隆区、九龙坡区、秀山土家族苗族自治县、城口县、长寿区、巫溪县、垫江县、巴南区、永川区、南川区、沙坪坝区、綦江区、北碚区、大足区、铜梁区、彭水苗族土家族自治县、江津区)

德宏傣族景颇族自治州(盈江县、芒市、陇川县、梁河县、瑞丽市)

崇左市(龙州县、扶绥县、宁明县、天等县、凭祥市、大新县、江州区)

马鞍山市(花山区、博望区、和县、当涂县、雨山区、含山县)

蚌埠市(怀远县、五河县、龙子湖区、固镇县、蚌山区、禹会区、淮上区)

泰安市(肥城市、东平县、宁阳县、岱岳区、泰山区、新泰市)

张掖市(民乐县、山丹县、甘州区、肃南裕固族自治县、临泽县、高台县)

克拉玛依市(独山子区、克拉玛依区、乌尔禾区、白碱滩区)

北京市(密云区、房山区、丰台区、海淀区、延庆区、昌平区、顺义区、石景山区、怀柔区、西城区、朝阳区、平谷区、通州区、大兴区、东城区、门头沟区)

中卫市(海原县、沙坡头区、中宁县)

铜川市(印台区、耀州区、宜君县、王益区)

　　4月17日，睿远基金、苏新基金、天治基金旗下部分产品发布2025年一季度报告。截至发稿时，全市场已有超过70只公募基金公布了2025年一季度报告。据粗略统计，在一季度科技股狂飙的情况下，多只基金“含科量”有所提升。人工智能（AI）、人形机器人等板块成为基金的重仓方向，相关个股获基金抱团持有。与此同时，也有基金经理表示，一季度在投资科技股的基础上进行了内部结构调整。此外，高弹性的港股、“双创”标的也成为一些基金重仓的对象。

　　●本报记者张韵

　　部分基金大手笔调仓

　　据统计，已公布2025年一季报的基金中，多只产品的前十大重仓股出现明显调仓迹象。一度炙手可热的部分光模块个股、机器人概念股被一些基金减仓。

　　例如，一季度业绩表现较好的平安先进制造主题股票发起式基金最新前十大重仓股变化较大。相较于2024年末，华曙高科、峰岹科技、龙溪股份、浙海德曼、科达利、四会富仕6只个股成为新进前十大重仓股，兆威机电、豪能股份、拓普集团、双林股份、福达股份、安培龙则退出前十大重仓股行列。

　　华富科技动能混合型基金2025年一季度末的前十大重仓股中同样变化较大。隆盛科技、美湖股份、中大力德、中鼎股份、银轮股份、瑞迪智驱6只个股新进前十大重仓股行列，中坚科技、鸣志电器、兆威机电、富临精工、伟创电气、斯菱股份退出。

　　金信精选成长混合型基金、金信稳健策略灵活配置混合型发起式基金、金信行业优选灵活配置混合型发起式基金等多只产品的2025年一季度末前十大重仓股“大变样”。相较于2024年末，汇成真空、华辰装备、福光股份、波长光电等成为新进前十大重仓股，长川科技、雅克科技、江丰电子、甬矽电子等退出。

　　中欧盛世成长混合型基金前十大重仓股则全部更换，2025年一季度末的前十大重仓股为双林股份、捷昌驱动、微光股份、浙江荣泰、福达股份、龙溪股份、开特股份、银轮股份、国茂股份、肇民科技。相较于2024年末，该基金重仓方向已从新能源切换至机器人产业链。

　　“绕不开”的科技板块布局

　　在众多基金的调仓换股中，“含科量”的提升几乎成为共同点。AI、人形机器人等领域成为许多基金重点布局方向。

　　平安先进制造主题股票发起式基金、华富科技动能混合型基金均在连续多份季报中表示，主要配置人形机器人方向。中欧盛世成长混合型基金一季度的配置也涵盖了人形机器人方向，其一季报显示，组合重点关注方向聚焦智能驾驶、人形机器人等领域的优质企业。

　　对于“含科量”的讨论也成为许多基金一季报中“绕不开”的话题。例如，金信基金的基金经理孔学兵在多份基金一季报中提到，尽管半导体领域在订单能见度、业绩确定性方面具备优势，但主题投资盛行的市场环境下，其估值弹性和股价韧性明显弱于机器人、AI应用等主题类品种。

　　在聚焦科技大方向的同时，也有不少基金进行了细分领域的结构调整。

　　平安先进制造主题股票发起式基金的基金经理张荫先表示，人形机器人板块短期涨幅较大后，已于一季度在该细分领域内做出了取舍，在市场对同质化竞争激烈的品种的定价较为充分后，更愿意把仓位配置在感知类零部件、新制造工艺、新型电机方案、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的标的上。

　　谈及一季度的调仓，孔学兵表示，依然重点看好半导体领域，但显著增配了面临“0-1”重大突破的国产光刻机供应链（涉及光源、照明系统、投影物镜、双工件台等关键环节），保留了刻蚀、薄膜沉积、涂胶显影、量检测等高技术壁垒的基础配置。

　　整体来看，在科技产业链的投资上，公募基金重仓标的出现一定程度的抱团迹象。Wind数据显示，已披露2025年一季报的多只基金扎堆重仓阿里巴巴、中芯国际、福达股份、寒武纪、腾讯控股、三花智控、浙江荣泰、奥比中光等标的。

　　此外，弹性较高的港股市场标的，以及科创板、创业板个股也出现在多只基金重仓股列表中。对于部分小型基金而言，甚至有产品前十大重仓股清一色为此类高弹性标的。

　　绩优基金规模大增

　　值得注意的是，在一季度市场行情回暖的加持下，部分基金也因业绩表现较好获得资金青睐，不乏多只昔日的迷你基金一跃成为超10亿元规模的产品，可谓“守得云开见月明”。

　　例如，一季度净值增长率超过50%的平安先进制造主题股票发起式基金，其规模从2024年四季度末的不足5000万元，骤增至2025年一季度末的超13亿元，C份额增长尤为显著，规模已超过9亿元。

　　华富科技动能混合型基金规模同样实现数倍增长。该基金总规模从2024年四季度末的约1亿元，增加至2025年一季度末的超8亿元，并在期间曾获得过一笔超4900万份的机构资金申购。2025年一季度该基金A、C份额净值增长率均超过35%。

　　长城消费增值混合也凭借着一季度超10%的净值增长率，获得超6亿元的规模增长，并在期间获得一笔超过9700万份的机构资金申购。此外，长城久嘉创新成长混合、永赢数字经济智选混合、中欧智能制造混合等一季度的规模增长均超过5亿元。

　　展望二季度投资，睿远基金的基金经理傅鹏博、朱璘表示，随着上市公司2024年报和2025年一季报的陆续披露，将寻找基本面触底反转，以及景气度向上的品种。动态调整组合，应对市场短期波动，努力控制好净值的回撤。睿远基金的基金经理赵枫认为，伴随着外部环境变化和投资者预期波动，二季度市场表现或许比较颠簸，但结合当前的估值水平和较为宽裕的政策空间，中国权益资产的价格存在较为坚实的基本面支撑。

　　本报记者 冷翠华 见习记者 杨笑寒

　　保险资管机构开展资产支持计划业务的进程正在加速。

　　据中保保险资产登记交易系统有限公司数据统计，截至4月17日，今年已有10家保险资管机构登记19只资产支持计划，登记规模合计769.41亿元，同比增长57%。

　　受访专家表示，资产支持计划与保险资金的风险偏好相契合，为险资开辟了新的投资途径。预计未来保险资管机构登记的资产支持计划规模和数量将持续增长。

　　年内登记19只产品

　　资产支持计划是由保险资管机构担任资产托管人，向投资者发售产品并募集资金，投资于流动性较低但现金流可预测的基础资产，并以该基础资产产生的现金流作为还款支持的金融产品，也被业内称为“保险版ABS”。

　　2021年，保险资管机构资产支持计划的设立程序由注册制改为登记制。此后，资产支持计划的登记规模在2021年至2023年实现了高速增长，而2024年增长趋势有所减缓。

　　今年，保险资管机构登记资产支持计划的进程再次加快。据《证券日报》记者统计，截至4月17日，年内保险资管机构共登记了19只资产支持计划，登记规模合计769.41亿元，登记数量和登记规模较去年同期皆有所提高。

　　对于保险资管机构而言，资产支持计划有哪些优势？广东凯利资本管理有限公司总裁张令佳向《证券日报》记者分析称，保险资管机构通常具有双重身份：一是代表保险资金配置资产，即“买产品”；二是扮演投行角色组合资产，即“发产品”。资产支持计划，让保险资金在传统的债权和股权等投资产品外，获得了新的可投资资产。其固定收益的根本特点和现金流来源的多元化，符合保险资金的风险偏好，这使得资产支持计划在“资产荒”的背景下为保险资金运用提供了新出口，同时也给保险资管机构提供了新的业务机遇。自2021年资产支持计划的设立程序由注册制变为登记制后，其规模也迎来了快速发展。

　　从资产支持计划的基础资产类别来看，主要包括绿色资产、小额消费、融资租赁等。

　　近年来，资产支持计划底层的基础资产类别和涵盖范围逐步丰富。究其原因，普华永道管理咨询（上海）有限公司中国金融行业管理咨询合伙人周瑾对《证券日报》记者表示，从资产支持计划的基础资产来看，出于流动性考虑，许多投资者有盘活存量资产的需求，因此保险资管机构也不断发掘新的资产类别来设立资产支持计划。同时，在当前“资产荒”的大环境下，保险公司可以通过多配置资产支持计划，实现拉长资产期限和改善资产负债匹配，分散组合风险，优化投资回报和现金流。

　　多元化支持企业融资

　　资产支持计划也为险资加强科技金融产品体系建设，支持实体经济发展提供了渠道和方法。

　　4月1日，国家金融监督管理总局、科技部、国家发展改革委联合对外发布的《银行业保险业科技金融高质量发展实施方案》提到，支持科技型企业债券融资，支持银行保险机构、资产管理机构等加大科创类债券投资配置力度，推动保险机构投资资产支持计划等证券化产品。

　　关于资产证券化业务对实体经济的影响，张令佳表示，资产证券化是金融体系发展到一定水平的结果。资产证券化产品规模化的出现，标志着整个金融体系的基础设施架构有了一定的完整性、可靠性，进入了一个较为成熟的阶段。对实体企业而言，资产证券化业务使其获得了股债以外的融资渠道，尤其是保理类资产支持计划，有利于缓解实体企业应收账款周期拉长的风险，加快营收周转，弥补利润率下滑带来的净资产收益率损失。

　　交易所资产证券化业务（ABS）也有所发展。2023年，沪深交易所向中国人寿资产管理有限公司、泰康资产管理有限责任公司、太平洋资产管理有限责任公司、中国人保资产管理有限公司以及平安资产管理有限责任公司5家保险资产管理公司出具无异议函，同意其开展资产证券化业务。数据显示，截至2024年底，6单保险资管交易所ABS项目已发行。基础资产涉及应收账款、租赁债权等领域，6单保险资管交易所ABS业务募集资金规模合计为61.5亿元。

　　展望未来，分析人士认为，资产支持计划的基础资产类别有望呈现多样化、数量上升的趋势，同时，资产支持计划的规模和数量也有望继续保持较快增长。