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每天都在挨龠中入睡BY_开启你的奇幻漫画之旅,尽情享受!

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徐州市(贾汪区、新沂市、泉山区、睢宁县、铜山区、丰县、沛县、邳州市、云龙区、鼓楼区)

无锡市(宜兴市、新吴区、梁溪区、锡山区、滨湖区、惠山区、江阴市)

文山壮族苗族自治州(马关县、西畴县、文山市、砚山县、丘北县、麻栗坡县、广南县、富宁县)

阜阳市(界首市、颍州区、颍泉区、太和县、颍上县、临泉县、阜南县、颍东区)

朝阳市(喀喇沁左翼蒙古族自治县、北票市、双塔区、凌源市、朝阳县、建平县、龙城区)

喀什地区(泽普县、疏勒县、塔什库尔干塔吉克自治县、伽师县、叶城县、疏附县、麦盖提县、莎车县、喀什市、英吉沙县、岳普湖县、巴楚县)

茂名市(电白区、信宜市、茂南区、高州市、化州市)

株洲市(荷塘区、渌口区、攸县、茶陵县、石峰区、醴陵市、炎陵县、芦淞区、天元区)

白银市(景泰县、平川区、靖远县、会宁县、白银区)

黑河市(五大连池市、逊克县、北安市、嫩江市、孙吴县、爱辉区)

临汾市(霍州市、襄汾县、洪洞县、浮山县、蒲县、尧都区、侯马市、翼城县、曲沃县、汾西县、乡宁县、大宁县、永和县、安泽县、吉县、隰县、古县)

百色市(田东县、隆林各族自治县、平果市、乐业县、田林县、那坡县、凌云县、德保县、西林县、靖西市、右江区、田阳区)

绍兴市(柯桥区、诸暨市、新昌县、越城区、嵊州市、上虞区)

周口市(淮阳区、太康县、郸城县、西华县、商水县、项城市、扶沟县、沈丘县、鹿邑县、川汇区)

鹤岗市(兴安区、绥滨县、向阳区、萝北县、南山区、兴山区、工农区、东山区)

亳州市(涡阳县、利辛县、谯城区、蒙城县)

吉林市(船营区、昌邑区、蛟河市、丰满区、永吉县、舒兰市、龙潭区、磐石市、桦甸市)

烟台市(招远市、龙口市、栖霞市、牟平区、莱阳市、海阳市、福山区、芝罘区、莱山区、莱州市、蓬莱区)

仙桃市(天门市、潜江市、神农架林区)

塔城地区(乌苏市、沙湾市、额敏县、裕民县、和布克赛尔蒙古自治县、塔城市、托里县)

岳阳市(平江县、汨罗市、云溪区、临湘市、岳阳县、君山区、华容县、岳阳楼区、湘阴县)

红河哈尼族彝族自治州(元阳县、金平苗族瑶族傣族自治县、蒙自市、开远市、泸西县、个旧市、弥勒市、河口瑶族自治县、屏边苗族自治县、绿春县、石屏县、建水县、红河县)

鹤壁市(淇滨区、浚县、鹤山区、山城区、淇县)

南充市(西充县、顺庆区、蓬安县、嘉陵区、南部县、阆中市、营山县、高坪区、仪陇县)

滨州市(阳信县、沾化区、滨城区、邹平市、博兴县、惠民县、无棣县)

德阳市(什邡市、罗江区、绵竹市、旌阳区、中江县、广汉市)

运城市(万荣县、盐湖区、新绛县、夏县、稷山县、闻喜县、芮城县、平陆县、绛县、河津市、临猗县、垣曲县、永济市)

长沙市(岳麓区、开福区、望城区、长沙县、浏阳市、芙蓉区、雨花区、宁乡市、天心区)

清远市(佛冈县、阳山县、英德市、清城区、连山壮族瑶族自治县、清新区、连州市、连南瑶族自治县)

昌都市(芒康县、边坝县、类乌齐县、丁青县、洛隆县、卡若区、贡觉县、八宿县、察雅县、左贡县、江达县)

衡阳市(衡东县、雁峰区、蒸湘区、祁东县、耒阳市、常宁市、珠晖区、南岳区、衡阳县、衡南县、石鼓区、衡山县)

黄冈市(团风县、蕲春县、红安县、罗田县、英山县、黄梅县、黄州区、麻城市、武穴市、浠水县)

潮州市(饶平县、潮安区、湘桥区)

贵港市(港南区、覃塘区、港北区、平南县、桂平市)

中卫市(中宁县、沙坡头区、海原县)

拉萨市(当雄县、堆龙德庆区、达孜区、城关区、尼木县、曲水县、墨竹工卡县、林周县)

潍坊市(昌邑市、寿光市、诸城市、奎文区、坊子区、潍城区、寒亭区、青州市、昌乐县、临朐县、高密市、安丘市)

新余市(渝水区、分宜县)

来宾市(忻城县、合山市、武宣县、象州县、金秀瑶族自治县、兴宾区)

合肥市(肥东县、长丰县、瑶海区、庐江县、蜀山区、包河区、庐阳区、肥西县、巢湖市)

衢州市(江山市、开化县、柯城区、龙游县、衢江区、常山县)

赣州市(赣县区、安远县、信丰县、上犹县、石城县、章贡区、会昌县、南康区、大余县、定南县、瑞金市、兴国县、崇义县、寻乌县、龙南市、于都县、全南县、宁都县)

哈尔滨市(五常市、道里区、宾县、道外区、香坊区、依兰县、巴彦县、南岗区、平房区、方正县、延寿县、木兰县、阿城区、呼兰区、尚志市、双城区、通河县、松北区)

商丘市(睢县、柘城县、梁园区、永城市、睢阳区、民权县、夏邑县、虞城县、宁陵县)

惠州市(博罗县、惠城区、龙门县、惠阳区、惠东县)

那曲市(巴青县、比如县、双湖县、索县、尼玛县、聂荣县、申扎县、嘉黎县、班戈县、安多县、色尼区)

阳泉市(郊区、矿区、盂县、平定县、城区)

宁德市(寿宁县、屏南县、蕉城区、福鼎市、古田县、霞浦县、柘荣县、周宁县、福安市)

梧州市(长洲区、龙圩区、苍梧县、藤县、万秀区、蒙山县、岑溪市)

湖州市(安吉县、德清县、长兴县、南浔区、吴兴区)

呼伦贝尔市(根河市、扎兰屯市、鄂温克族自治旗、鄂伦春自治旗、扎赉诺尔区、莫力达瓦达斡尔族自治旗、陈巴尔虎旗、阿荣旗、满洲里市、牙克石市、海拉尔区、新巴尔虎右旗、额尔古纳市、新巴尔虎左旗)

汕尾市(城区、陆河县、海丰县、陆丰市)

锦州市(义县、凌海市、黑山县、太和区、北镇市、凌河区、古塔区)

扬州市(邗江区、广陵区、仪征市、江都区、高邮市、宝应县)

芜湖市(无为市、弋江区、鸠江区、南陵县、镜湖区、繁昌区、湾沚区)

大庆市(大同区、红岗区、肇源县、让胡路区、萨尔图区、龙凤区、肇州县、杜尔伯特蒙古族自治县、林甸县)

重庆市(城口县、南川区、江北区、永川区、沙坪坝区、渝中区、潼南区、酉阳土家族苗族自治县、巫溪县、江津区、巫山县、大渡口区、垫江县、涪陵区、黔江区、万州区、丰都县、荣昌区、南岸区、北碚区、武隆区、璧山区、梁平区、大足区、綦江区、渝北区、云阳县、忠县、秀山土家族苗族自治县、石柱土家族自治县、长寿区、铜梁区、九龙坡区、开州区、巴南区、彭水苗族土家族自治县、合川区、奉节县)

南宁市(横州市、青秀区、马山县、兴宁区、上林县、隆安县、宾阳县、江南区、武鸣区、西乡塘区、邕宁区、良庆区)

苏州市(吴中区、常熟市、姑苏区、昆山市、相城区、张家港市、虎丘区、吴江区、太仓市)

凉山彝族自治州(会东县、喜德县、宁南县、西昌市、木里藏族自治县、昭觉县、美姑县、布拖县、冕宁县、越西县、金阳县、雷波县、会理市、盐源县、德昌县、甘洛县、普格县)

阿里地区(改则县、噶尔县、革吉县、普兰县、札达县、日土县、措勤县)

广西壮族自治区

广元市(旺苍县、苍溪县、朝天区、昭化区、青川县、利州区、剑阁县)

日喀则市(谢通门县、昂仁县、江孜县、桑珠孜区、亚东县、康马县、拉孜县、萨迦县、白朗县、定日县、吉隆县、南木林县、聂拉木县、仲巴县、岗巴县、定结县、萨嘎县、仁布县)

遵义市(余庆县、汇川区、播州区、正安县、仁怀市、红花岗区、务川仡佬族苗族自治县、道真仡佬族苗族自治县、绥阳县、赤水市、凤冈县、习水县、湄潭县、桐梓县)

昌吉回族自治州(木垒哈萨克自治县、奇台县、昌吉市、吉木萨尔县、呼图壁县、阜康市、玛纳斯县)

庆阳市(合水县、庆城县、正宁县、宁县、镇原县、环县、华池县、西峰区)

钦州市(钦南区、浦北县、灵山县、钦北区)

南昌市(安义县、南昌县、西湖区、东湖区、红谷滩区、青云谱区、青山湖区、进贤县、新建区)

东莞市

开封市(杞县、禹王台区、通许县、祥符区、鼓楼区、尉氏县、顺河回族区、龙亭区、兰考县)

本溪市(平山区、明山区、本溪满族自治县、南芬区、桓仁满族自治县、溪湖区)

晋城市(陵川县、阳城县、城区、沁水县、泽州县、高平市)

沈阳市(大东区、辽中区、沈北新区、浑南区、沈河区、铁西区、新民市、皇姑区、法库县、康平县、和平区、于洪区、苏家屯区)

湘潭市(雨湖区、湘乡市、湘潭县、韶山市、岳塘区)

阿坝藏族羌族自治州(小金县、茂县、理县、红原县、松潘县、壤塘县、马尔康市、九寨沟县、金川县、阿坝县、若尔盖县、黑水县、汶川县)

牡丹江市(西安区、海林市、东宁市、穆棱市、阳明区、绥芬河市、林口县、东安区、宁安市、爱民区)

甘南藏族自治州(合作市、夏河县、舟曲县、迭部县、卓尼县、碌曲县、玛曲县、临潭县)

佳木斯市(汤原县、桦川县、郊区、桦南县、向阳区、同江市、富锦市、抚远市、东风区、前进区)

贵阳市(云岩区、开阳县、白云区、息烽县、花溪区、清镇市、修文县、南明区、观山湖区、乌当区)

怒江傈僳族自治州(福贡县、泸水市、兰坪白族普米族自治县、贡山独龙族怒族自治县)

云浮市(新兴县、云安区、罗定市、云城区、郁南县)

白山市(江源区、浑江区、抚松县、长白朝鲜族自治县、靖宇县、临江市)

汉中市(留坝县、佛坪县、城固县、汉台区、宁强县、略阳县、镇巴县、西乡县、洋县、南郑区、勉县)

和田地区(和田市、于田县、皮山县、民丰县、和田县、策勒县、墨玉县、洛浦县)

遂宁市(船山区、大英县、安居区、射洪市、蓬溪县)

石嘴山市(平罗县、大武口区、惠农区)

临夏回族自治州(永靖县、康乐县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、东乡族自治县、临夏县、和政县、广河县、临夏市)

昭通市(盐津县、彝良县、昭阳区、永善县、水富市、威信县、巧家县、镇雄县、鲁甸县、绥江县、大关县)

台州市(温岭市、临海市、黄岩区、路桥区、玉环市、仙居县、三门县、椒江区、天台县)

金华市(武义县、浦江县、磐安县、兰溪市、永康市、婺城区、金东区、义乌市、东阳市)

巴中市(通江县、南江县、平昌县、恩阳区、巴州区)

毕节市(金沙县、大方县、黔西市、威宁彝族回族苗族自治县、七星关区、纳雍县、赫章县、织金县)

西安市(蓝田县、莲湖区、碑林区、未央区、阎良区、高陵区、周至县、临潼区、新城区、长安区、雁塔区、鄠邑区、灞桥区)

武威市(古浪县、民勤县、天祝藏族自治县、凉州区)

丽水市(缙云县、龙泉市、莲都区、遂昌县、云和县、景宁畲族自治县、庆元县、松阳县、青田县)

香港特别行政区

  北京时间4月24日凌晨,美股周三午盘维持涨势,科技股涨幅领先。美国总统特朗普称无意撤换美联储主席鲍威尔,并暗示可能下调对外关税。美财长贝森特称签署“重大贸易协议”机遇已至。

  道指涨565.63点,涨幅为1.44%,报39752.61点;纳指涨457.48点,涨幅为2.81%,报16757.90点;标普500指数涨100.39点,涨幅为1.90%,报5388.15点。

  美国总统特朗普对美联储主席鲍威尔以及对关税的立场发生软化,美国财政部长贝森特称现在有达成贸易“重大协议”的历史性机遇,这些因素均提振了市场情绪。

  分析人士认为,这标志着持续已久的经济对抗可能迎来转折点。

  受特朗普立场软化迹象推动,科技股应声走高,苹果、英伟达等普遍上涨。

  特朗普关税立场软化

  美国总统特朗普周二晚间表示无意解除美联储主席鲍威尔的职位,并暗示可能会降低对外关税,其立场软化的迹象提振了市场情绪。

  特朗普关于无意撤换鲍威尔的表态,标志着他一直以来抨击美联储和鲍威尔的立场有所改变。

  就在上周末和本周一,他还在TruthSocial连续发贴称“迫不及待想开除鲍威尔”,直呼这位美联储主席为“大输家”,并要求他立即降息。

  但鲍威尔表示,他的美联储主席职位依法享有任期保护至2026年5月,且不能被解雇,因此他打算留任直至任期结束。

  特朗普还发出了关税松绑信号。他在周三晚间表示愿意在对外贸易谈判中采取不那么对抗的方式,并指出目前对一些国家征收的关税“非常高,未来将大幅下调但不会归零。”

  美国财政部长贝森特周三抛出重磅表态,称现在有达成贸易“重大协议”的历史性机遇。贝森特引用桥水基金创始人达利欧的概念,提议协同实现经济再平衡。达利欧曾4月13日警告特朗普关税政策或引发“比衰退更严重的后果”。

  贝森特还表示:“若外方希望重新平衡经济,我们愿共同推进。”

  企业财报预警经济前景

  美银研报指出,自金融危机以来,美国企业界在财报电话会议上对经济状况的看法从未如此悲观,对于试图判断特朗普贸易战将对股票市场造成多少冲击的投资者而言,这是一个不祥的信号。

  根据美国银行对本轮财报季前期电话会议的分析,本季度财报季中对宏观经济状况的正面与负面评论之比已远低于平均水平,并势将创下2009年以来的最差水平。

  围绕美国资产的不安情绪持续攀升,促使投资者抛售美国长期政府债券,进而推动收益率走高。这种市场忧虑在期权市场中有所映射,目前用于防范更大损失的期权溢价已达到自2021年“闪电崩盘”以来的峰值水平。

  所谓的美国国债期权偏差显著扩大,投资者大量购入旨在对冲收益率飙升风险的看跌期权,推高其价格;而在收益率下行时获利的看涨期权,价格则未现同等涨幅。

  经济数据

  美国3月份新建住宅折合年率销量上升7.4%至72.4万套。美国3月份新建住宅折合年率销量预估为68.5万套。43位经济学家的预估区间为65.0万套-70.9万套;统计局公布,新建住宅销量3月份上升5万套;前三个月的新建住宅销量数据被下修0.5万套;新建住宅价格中值较上年同期下跌7.5%至403,600美元;3月份房屋库存可供销售8.3个月,2月份为8.9个月。

  焦点个股

  特斯拉股价大涨。该公司第一财季盈利锐减40%远逊预期,仍计划上半年开始生产低价车等新车。此外,关税压力减轻以及该公司CEO马斯克表态将减少政务活动,也使该股得到提振。

  美银针对对英伟达和AMD现状及未来前景进行了详细分析,称英伟达长期价值仍被看好,重申对英伟达的“买入”评级。其认为当前股价波动为更好的买入机会,将目标价从160美元下调至150美元。

  美银下调AMD的销售和每股收益预期,予该股“中性”评级,目标价从110美元下调至105美元。

  据知情人士透露,过去一年间,MetaPlatforms曾向微软、亚马逊等科技巨头协调,希望共同分担其Llama大语言模型的训练成本,其中包括服务器相关的成本。此举表明,即便是资金雄厚的Meta,也对其人工智能开发费用激增感到压力山大。

  知情人士透露,除了与亚马逊、微软接洽外,Meta还曾与Databricks、IBM、甲骨文及至少一家中东投资机构展开过类似接触。截至2025年初,相关讨论仍在持续。

  欧盟依据数字市场法开出首笔罚单,对苹果和Meta罚款总计7亿欧元。

  富国银行将苹果目标价格从275美元下调至245美元。

  美东时间周二,OpenAI的高管在华盛顿的谷歌反垄断审判中作证称,如果反垄断执法机构成功迫使谷歌出售Chrome,OpenAI将有兴趣收购Chrome。如果法院下令谷歌出售其Chrome浏览器,这将是自上世纪80年代AT&T分拆以来,法院首次下令拆分一家美国大公司。

  英特尔计划裁员逾20%。

  波音第一财季营收、自由现金流超市场预期。

  新东方称截至2月底季度营收11.8亿美元,同比增2%,经调净利同比降14.3%。

  台积电表示,其下一代A14制程旨在通过提供更快的计算和更高的能效来推动人工智能(AI)转型。

  该公司周三表示,该制程技术计划于2028年开始生产。

  该新制程技术还有望通过提高智能手机的板载AI能力来增强智能手机功能,并有助于高性能计算解决方案和新汽车功能的开发。

  该公司表示,与将于今年晚些时候量产的N2制程相比,A14将在相同功耗下提升高达15%的速度,或在相同速度下降低达30%的功率,同时逻辑密度提高20%以上。

  该技术将提升这家芯片制造商的能力,因其目标是保持在行业的最前沿。

  截至发稿,台积电上涨4.1%,至157.56美元。

  在金融市场剧烈波动时,美国国债历来被投资者视为天然“避风港”。在全球金融危机、9·11恐怖袭击,甚至美国自身信用评级遭下调的时刻,美债曾迎来汹涌买盘潮。

  但今年4月初,当特朗普的“对等”关税政策引发市场动荡时,国债市场却罕见地与股票、加密货币等高风险资产同步下挫。国债收益率创下二十多年来最大单周涨幅。

  国债市场的避风港地位使美国这个世界头号强国获得了得天独厚的优势,过去几十年美国借款成本低廉正是受益于此。然而近期,国债表现的越来越像是一种风险资产。前财政部长萨默斯甚至认为,美国国债的表现开始“像新兴市场国家债券”。

  这一现象对全球金融体系具有深远影响。作为世界“无风险资产”的代表,美国国债不仅是股票、主权债、抵押贷款等各类金融资产定价的基准工具,也是全球每天数万亿美元交易所需的主要抵押品。

  以下是一些投资者和市场分析人士对4月国债市场异常波动的解释——以及他们眼中可能的替代性“避险资产”。

  通胀与关税齐飞

  尽管特朗普宣布将大部分“对等”关税暂停90天,此外,美国对来自加拿大和墨西哥的汽车、钢铁、铝及多类商品的行业关税继续生效,特朗普还威胁称未来可能进一步加征进口税。

  外界担心,企业可能会通过涨价将这些关税成本转嫁给消费者,进而推高通胀水平。而一旦通胀冲击加剧,将削弱投资者对国债的需求,因为投资者从国债获得的固定收益将被通胀侵蚀。

  如果物价大涨与经济增长放缓甚至停滞同时发生,即所谓“滞胀”,那么货币政策将进入新一轮的不确定期——美联储可能被迫在“稳增长”与“控通胀”之间作出艰难抉择。

  现金为王

  部分投资者可能在抛售美债和其他美国资产的同时,选择了最保守的避风港:现金。随着美联储推迟降息决定,被视为“类现金”工具的美国货币市场基金的资产规模持续上升。这类产品不仅流动性强,还能随着时间积累收益。截至4月2日当周,货币市场基金的资产规模创下纪录新高。

  政策不确定性

  投资者在将资金投向政治动荡和经济不稳定历史较长的国家时,往往会要求更高的风险溢价。以阿根廷为例,其国债在4月中旬的收益率高达13%,正是风险溢价的体现。

  特朗普不按常理出牌的政治操作和激进关税政策,让人们连一年后美国的投资环境是否依然友好都很难判断。

  吸引资本流入美国的另一个关键因素在于外界普遍相信,美国司法体系及其他机构部门能够对政府行为形成有效制衡,从而保证政策的连续性。但特朗普对挑战其政策的律师强硬反击、对美联储等部门的独立性视若无睹正在削弱人们对美国权力制衡机制的信心,而美国之所以长期能成为全球最大的外资投资目的地正是有赖于这种信心支撑。

  财政紧张

  在20世纪70年代中期美元取代黄金成为全球储备资产之后,各国央行开始大量购买美国国债,以配置其美元储备。美债被视为“稳如磐石”的投资工具,因为美国联邦政府从未违约。

  目前,美国联邦债务总额相当于国内生产总值(GDP)的121%。特朗普在上任初期曾押注通过减税提振经济增长来缩小预算赤字,近期他又表示,关税收入也将有助于减轻债务负担。

  但外界担忧,特朗普的政策只会进一步推高国债规模。他正在推动将其第一任期内实施的减税政策永久化,并计划追加新一轮减税措施。如果关税导致经济陷入衰退,政府或将面临增加支出的压力。

  富达国际固定收益投资组合经理MikeRiddell表示,考虑到这些因素,美国国债收益率的螺旋式上升或许反映了“传统意义上的资本外逃”,即外国投资者对为美国赤字融资的意愿减弱。他说,“全球的‘债券卫士’(bondvigilantes)显然依然活跃。”

  外国债权人抛售

  虽然没有实时证据来证明,但每当美债下跌,市场往往会猜测是否有外国投资者在抛售美债。这一次的说法是美债下挫可能与特朗普的关税政策有关。

  对冲基金交易

  “基差交易”是一种对冲基金常用策略,即利用现货美债与美债期货之间的价格差进行套利。该策略可能是4月初美债收益率大幅上行的部分原因。

  由于现货与期货之间的价差通常极小,投资者往往使用高杠杆来放大收益。但当市场出现剧烈波动时,这种高杠杆结构容易出问题,投资者可能被迫迅速平仓以偿还借款,从而引发连锁反应,带动收益率螺旋式上升,甚至在极端情况下导致市场流动性枯竭——类似2020年基差交易大规模平仓时发生的状况。

  另一些分析指出,导致美债收益率飙升的原因还包括一项流行交易的突然反转:投资者原本押注美债将跑赢利率互换,但结果却是互换合约表现更佳。导致这个结果的原因是一些银行为满足客户流动性需求而抛售美债,同时又通过买入互换合约来保留对债券的多头敞口。

  除了美债,还能买什么?

  欧洲和日本的资产管理机构如今已发现,相较于美债,他们现在有一些更具说服力的替代选项,这可能促使他们转而将资金配置到政策前景看起来更加稳定的市场。德国国债成为主要受益资产之一。

  作为另一种传统避险资产,黄金在4月创下历史新高,跑赢几乎所有主要资产类别。多国央行早已开始加仓黄金,意在降低对美元资产的依赖。不过,与债券不同,投资黄金并不带来稳定收益,其回报只能依赖于未来出售时的价格上涨。

  归根结底,至今还没有任何一种替代资产在流动性与市场深度方面可与美国国债相提并论,若真要大规模撤出该市场,将是一个以年为单位的过程,而非短短数周即可完成。不过,一些市场观察人士认为,4月的市场走势可能是全球资本配置转向的早期信号,美债这种对美国经济地位起着举足轻重作用的资产正重新面临全球市场的审视。

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