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广安市(广安区、华蓥市、武胜县、岳池县、邻水县、前锋区)

淄博市(沂源县、临淄区、张店区、淄川区、周村区、桓台县、高青县、博山区)

朔州市(朔城区、怀仁市、应县、平鲁区、山阴县、右玉县)

通化市(辉南县、梅河口市、柳河县、通化县、二道江区、东昌区、集安市)  黄石市(铁山区、黄石港区、大冶市、下陆区、西塞山区、阳新县)

云浮市(云城区、新兴县、罗定市、云安区、郁南县)

金昌市(金川区、永昌县)

金华市(义乌市、浦江县、兰溪市、东阳市、永康市、婺城区、武义县、金东区、磐安县)

晋城市(高平市、沁水县、城区、阳城县、陵川县、泽州县)  荆门市(钟祥市、沙洋县、东宝区、京山市、掇刀区)

大庆市(肇源县、林甸县、萨尔图区、杜尔伯特蒙古族自治县、大同区、龙凤区、让胡路区、肇州县、红岗区)

永州市(江永县、新田县、江华瑶族自治县、蓝山县、道县、祁阳市、东安县、宁远县、冷水滩区、双牌县、零陵区)

贺州市(富川瑶族自治县、八步区、钟山县、平桂区、昭平县)

阿坝藏族羌族自治州(红原县、茂县、壤塘县、金川县、理县、若尔盖县、九寨沟县、汶川县、松潘县、黑水县、阿坝县、马尔康市、小金县)

上海市(黄浦区、虹口区、杨浦区、崇明区、静安区、奉贤区、长宁区、青浦区、松江区、普陀区、徐汇区、宝山区、闵行区、嘉定区、浦东新区、金山区)

宜宾市(南溪区、长宁县、筠连县、翠屏区、兴文县、江安县、高县、屏山县、叙州区、珙县)

张掖市(临泽县、民乐县、甘州区、肃南裕固族自治县、山丹县、高台县)

阜新市(海州区、阜新蒙古族自治县、新邱区、太平区、细河区、清河门区、彰武县)

延边朝鲜族自治州(龙井市、安图县、延吉市、敦化市、和龙市、汪清县、珲春市、图们市)

白城市(大安市、洮北区、镇赉县、通榆县、洮南市)

嘉峪关市

信阳市(息县、浉河区、淮滨县、潢川县、商城县、光山县、罗山县、新县、固始县、平桥区)

三门峡市(义马市、陕州区、渑池县、卢氏县、灵宝市、湖滨区)

三明市(永安市、大田县、三元区、明溪县、泰宁县、建宁县、清流县、将乐县、沙县区、尤溪县、宁化县)

三沙市(西沙区、南沙区)

汕尾市(陆丰市、海丰县、城区、陆河县)

梧州市(藤县、长洲区、岑溪市、蒙山县、万秀区、苍梧县、龙圩区)

鞍山市(铁东区、千山区、台安县、海城市、立山区、岫岩满族自治县、铁西区)

聊城市(冠县、东阿县、阳谷县、茌平区、高唐县、东昌府区、临清市、莘县)

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黔东南苗族侗族自治州(黎平县、凯里市、剑河县、榕江县、丹寨县、岑巩县、施秉县、锦屏县、麻江县、镇远县、台江县、黄平县、从江县、雷山县、天柱县、三穗县)

苏州市(吴中区、吴江区、虎丘区、张家港市、太仓市、姑苏区、相城区、常熟市、昆山市)

衡阳市(蒸湘区、衡山县、石鼓区、衡阳县、南岳区、衡东县、雁峰区、常宁市、祁东县、耒阳市、衡南县、珠晖区)

常德市(安乡县、石门县、桃源县、汉寿县、鼎城区、津市市、武陵区、临澧县、澧县)  雅安市(天全县、荥经县、石棉县、雨城区、宝兴县、名山区、汉源县、芦山县)

中卫市(中宁县、沙坡头区、海原县)

乌海市(海勃湾区、乌达区、海南区)

防城港市(上思县、港口区、防城区、东兴市)资阳市(乐至县、雁江区、安岳县)

泰安市(肥城市、泰山区、东平县、新泰市、岱岳区、宁阳县)  阳泉市(郊区、城区、矿区、盂县、平定县)

鄂尔多斯市(鄂托克旗、杭锦旗、鄂托克前旗、乌审旗、准格尔旗、达拉特旗、康巴什区、伊金霍洛旗、东胜区)

酒泉市(玉门市、敦煌市、阿克塞哈萨克族自治县、瓜州县、肃州区、肃北蒙古族自治县、金塔县)

邵阳市(新宁县、北塔区、绥宁县、大祥区、城步苗族自治县、武冈市、洞口县、双清区、新邵县、邵东市、邵阳县、隆回县)沈阳市(于洪区、皇姑区、康平县、沈河区、铁西区、新民市、苏家屯区、沈北新区、和平区、辽中区、大东区、法库县、浑南区)

陇南市(西和县、礼县、徽县、康县、成县、武都区、宕昌县、两当县、文县)

上饶市(余干县、鄱阳县、广信区、万年县、广丰区、弋阳县、德兴市、婺源县、信州区、横峰县、玉山县、铅山县)

澳门特别行政区

海北藏族自治州(海晏县、祁连县、刚察县、门源回族自治县)

庆阳市(镇原县、华池县、正宁县、庆城县、合水县、环县、宁县、西峰区)

廊坊市(大厂回族自治县、香河县、永清县、安次区、霸州市、文安县、广阳区、固安县、三河市、大城县)

白银市(平川区、景泰县、会宁县、靖远县、白银区)

朝阳市(建平县、喀喇沁左翼蒙古族自治县、凌源市、双塔区、朝阳县、北票市、龙城区)

芜湖市(镜湖区、南陵县、弋江区、繁昌区、无为市、湾沚区、鸠江区)

抚顺市(望花区、新宾满族自治县、抚顺县、新抚区、清原满族自治县、顺城区、东洲区)

丹东市(东港市、振安区、凤城市、宽甸满族自治县、振兴区、元宝区)

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南平市(松溪县、武夷山市、顺昌县、浦城县、邵武市、光泽县、政和县、建阳区、建瓯市、延平区)

北海市(海城区、银海区、合浦县、铁山港区)

仙桃市(天门市、潜江市、神农架林区)

遵义市(道真仡佬族苗族自治县、务川仡佬族苗族自治县、绥阳县、湄潭县、凤冈县、仁怀市、汇川区、赤水市、桐梓县、红花岗区、余庆县、习水县、正安县、播州区)

　　银行股股价屡创新高。

　　4月24日，银行股震荡走强。截至收盘，齐鲁银行领涨，涨幅达3.11%，厦门银行、渝农商行等涨幅超2%，工商银行、农业银行、中国银行A股股价续创历史新高。

　　其中，工行报7.24元/股，涨1.83%；农行报5.59元/股，涨2.01%；中行报5.83元/股，涨2.10%。

　　作为顺周期板块，银行股近来备受关注。近段时间，国有大行新一轮注资计划正稳步推进，多家银行披露估值提升计划及“提质增效重回报”行动方案。与此同时，当下正值银行一季报披露季，从数家已披露今年一季报的银行来看，整体表现较为稳健，对实体经济的支持力度不断加强。

　　东方证券研报认为，当前进入稳增长政策密集落地期，宽货币先行，宽财政紧随，地方化债显著提速，对2025年银行基本面产生深刻影响；财政政策力度加码，支撑社融信贷并提振经济预期，顺周期品种有望受益；广谱利率下行区间，银行净息差短期承压，但高息存款进入集中重定价周期叠加监管对高息揽存行为持续整治，对2025年银行息差形成重要呵护；2025年是银行资产质量夯实之年，政策托底下，房地产、城投资产风险预期有望显著改善，风险暴露和处置较为充分的部分个贷品种也有望迎来资产质量拐点。

　　来源：国际金融报

　　近日，燕京啤酒（000729.SZ）披露2024年年报。

　　2024年，燕京啤酒实现啤酒销量400.44万千升，同比增长1.57%；营业收入为146.67亿元，同比增长3.2%；归母净利润首次突破10亿元，达10.56亿元，同比增长63.74%。

　　交出营利双增答卷，董事会提议，以公司现有总股本为基数，每10股派发现金股利1.9元（含税），共计5.54亿元，现金分红占当年归母净利润的50.73%。

　　这看似亮眼的业绩背后，并非没有隐忧。

　　燕京啤酒四季度亏损问题仍未得到妥善解决。去年第四季度，公司净利润-1.9亿元，亏损收窄36.76%。最近十年，其四季度持续亏损，主要由于冬季啤酒消费不旺，收入均较三季度大幅下滑，但部分开支无法缩减，导致入不敷出。

　　同时，燕京啤酒近两年营收增速已有放缓趋势。2022年—2024年，公司营收分别为132.02亿元、142.13亿元、146.67亿元，对应增速10.38%、7.66%、3.2%，按年下滑。

　　从大环境来看，这与啤酒行业疲软有关。国家统计局数据显示，2024年中国规模以上企业累计啤酒产量同比下滑0.6%；另据中国食品饮料工业协会数据，2024年啤酒行业营收减少了5.7%，成为食品饮料行业中唯一下滑的品类。

　　行业进入存量竞争，高端化成为啤酒厂商的努力方向。

　　燕京啤酒的高端化进程本就稍晚一些，近些年主要围绕核心大单品燕京U8，推动产品结构高端化和全国化。

　　孙婉秋摄

　　分产品线来看，2024年，公司中高档产品实现收入88.65亿元，同比增长2.15%，相比上年13.32%的增速已有明显放缓；占总营收的比重为67.01%，较上年的66.26%提升不足1个百分点。普通产品则实现收入43.65亿元，同比下降1.24%。

　　以大单品燕京U8来看，2024年，该产品销量69.6万千升，同比增长31.4%，而2023年增速为超36%，2022年为超50%。这一明星单品的增速也在放缓。

　　此前有媒体报道，根据燕京啤酒“十四五”规划，U8将冲刺百万千升目标。今年便是收官之年，若要达成目标，产品销量增速需在43.7%以上，压力不小。

　　高端化增速放缓，公司对华北地区的依赖度也在加深。

　　燕京啤酒在“大本营”北京及周边市场有较高的知名度和市场占有率，2024年，华北地区贡献了78.31亿元、53.4%的营收，较上年52.28%的贡献度进一步提升，而2019年该占比还停留在45.55%；其次是华南地区，凭借漓泉啤酒等品牌，销售38.48亿元，同比增长0.28%，占比26.23%；华东、华中、西北地区分别贡献13.38亿元、10.88亿元、5.62亿元，其中西北地区收入同比下滑12.52%。

　　近些年，燕京啤酒虽在高端化道路上不断发力，但相比同行，其盈利能力依然垫底。

　　制表：左宇

　　中国啤酒市场中，华润啤酒、青岛啤酒、燕京啤酒、重庆啤酒、百威亚太这五家上市公司占据大部分份额，2024年，五家公司毛利率依次为42.64%、40.23%、40.72%、48.57%、50.38%，燕京啤酒排倒数第二。若以更能综合反映企业真实盈利能力的净利率来看，其已经垫底，仅9.03%，其余四家均在12%以上。

　　当前啤酒市场疲软，燕京啤酒也将目光投向了茶饮料板块。

　　2024年，茶饮料业务是公司收入增幅最大的，贡献了1.06亿元，同比增长48.43%，但由于占比不足1%，对整体业绩助力有限。

　　去年底，其推出新品倍斯特汽水，并在今年成都春糖会期间启动全国招商活动。燕京啤酒表示，倍斯特汽水不仅是简单的品类延伸，更是品牌扩张、发展增长点的重要战略部署，也是公司首款全国饮料大单品。

　　但对于这一决策，市场看法好坏参半。有业内人士指出，啤酒和饮料的销售渠道、消费、销售方式均存在差别，定位不一样，“饮料行业看重品牌，重视品质，新品想要取得认可较为困难”。

　　此外，啤酒与饮料的毛利率也相差较大。2024年，燕京啤酒的啤酒业务毛利率为42.61%，茶饮料业务不足19%，若持续加码茶饮料，未来或会拉低公司整体毛利水平。