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凉山彝族自治州(德昌县、昭觉县、金阳县、越西县、盐源县、喜德县、美姑县、布拖县、会理市、木里藏族自治县、宁南县、雷波县、普格县、西昌市、冕宁县、甘洛县、会东县)

海南藏族自治州(同德县、共和县、贵南县、兴海县、贵德县)  本溪市(南芬区、明山区、平山区、桓仁满族自治县、溪湖区、本溪满族自治县)

大庆市(萨尔图区、龙凤区、肇源县、大同区、杜尔伯特蒙古族自治县、肇州县、林甸县、红岗区、让胡路区)

淮安市(涟水县、淮阴区、淮安区、清江浦区、盱眙县、金湖县、洪泽区)

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南宁市(青秀区、兴宁区、邕宁区、横州市、良庆区、马山县、武鸣区、西乡塘区、江南区、上林县、隆安县、宾阳县)  甘南藏族自治州(玛曲县、合作市、卓尼县、临潭县、迭部县、舟曲县、夏河县、碌曲县)

西双版纳傣族自治州(景洪市、勐海县、勐腊县)

朝阳市(凌源市、双塔区、建平县、北票市、喀喇沁左翼蒙古族自治县、朝阳县、龙城区)

泉州市(德化县、洛江区、安溪县、惠安县、泉港区、鲤城区、晋江市、金门县、南安市、石狮市、永春县、丰泽区)

茂名市(高州市、化州市、信宜市、电白区、茂南区)

金昌市(永昌县、金川区)

重庆市(大足区、彭水苗族土家族自治县、城口县、南岸区、大渡口区、巴南区、垫江县、渝北区、北碚区、九龙坡区、璧山区、綦江区、忠县、酉阳土家族苗族自治县、沙坪坝区、云阳县、江津区、潼南区、涪陵区、永川区、巫山县、渝中区、武隆区、铜梁区、梁平区、开州区、丰都县、巫溪县、黔江区、江北区、秀山土家族苗族自治县、奉节县、万州区、南川区、石柱土家族自治县、长寿区、合川区、荣昌区)

柳州市(柳南区、柳江区、融安县、城中区、三江侗族自治县、柳北区、柳城县、鱼峰区、融水苗族自治县、鹿寨县)

广元市(朝天区、青川县、剑阁县、利州区、旺苍县、苍溪县、昭化区)

张家口市(赤城县、阳原县、桥西区、怀来县、下花园区、宣化区、张北县、蔚县、万全区、怀安县、康保县、尚义县、桥东区、沽源县、涿鹿县、崇礼区)

通化市(东昌区、辉南县、柳河县、集安市、梅河口市、二道江区、通化县)

苏州市(昆山市、张家港市、姑苏区、相城区、太仓市、吴江区、虎丘区、常熟市、吴中区)

攀枝花市(盐边县、东区、西区、米易县、仁和区)

巴音郭楞蒙古自治州(博湖县、库尔勒市、和静县、若羌县、焉耆回族自治县、和硕县、且末县、尉犁县、轮台县)

天水市(张家川回族自治县、清水县、武山县、秦州区、麦积区、秦安县、甘谷县)

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石嘴山市(大武口区、惠农区、平罗县)

绵阳市(涪城区、平武县、游仙区、安州区、梓潼县、北川羌族自治县、江油市、盐亭县、三台县)

深圳市(宝安区、龙岗区、福田区、盐田区、龙华区、光明区、坪山区、南山区、罗湖区)

萍乡市(莲花县、安源区、湘东区、芦溪县、上栗县)

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湛江市(徐闻县、廉江市、吴川市、雷州市、霞山区、坡头区、赤坎区、麻章区、遂溪县)

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漳州市(漳浦县、龙文区、长泰区、东山县、华安县、诏安县、龙海区、云霄县、平和县、芗城区、南靖县)  哈尔滨市(松北区、道外区、依兰县、木兰县、香坊区、延寿县、道里区、宾县、南岗区、阿城区、方正县、巴彦县、通河县、尚志市、平房区、五常市、呼兰区、双城区)

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来源：@华夏时报微博

华夏时报记者叶青见习记者栗鹏菲北京报道

曾以“新兴产业”为标签叱咤资本市场的明星基金，如今深陷规模业绩双杀泥潭；执掌量化业务近十年的投资老将悄然离场，留下策略延续性隐忧；超四分之一产品沦为“迷你基”，养老FOF未老先衰......中信保诚基金正面临多维度挑战。

这家成立于2005年的中生代公募，在行业马太效应加剧的当下，如何重振投研体系、挽回投资者信任，成为亟待破解的课题。

明星产品陨落：百亿元爆款三年缩水八成

2021年风光无限的中信保诚新兴产业混合A，如今已成为基民心中的“伤痛记忆”。最新披露的年报显示，该基金2024年已实现收益-9752.02万元，利润亏损2.03亿元，份额净值增长率-7.64%。

若将时间拉长，其净值滑坡更显触目惊心：2022年至2023年，中信保诚新兴产业混合A分别实现收益-22.62亿元及-18.99亿元；利润分别为-26.75亿元及-15.91亿元；基金份额净值增长率分别为-31.05%及-36.45%。

过去3年，中信保诚新兴产业混合A份额净值增长率为-59.53%。截至2024年末，其期末基金资产净值已由2021年末的近100亿元跌至不足20亿元。

“新兴产业主题基金出现短期波动可以理解，但连续三年排名垫底实属异常。”某头部券商金融工程研究团队负责人指出，该基金持仓集中度过高或是致命伤。公开资料显示，根据申万一级行业分类，中信保诚新兴产业混合最近几个报告期持有电力设备、电子、通信、汽车等板块的占比较高。其中，电力设备是该基金近年来持续重仓的板块。

2024年末，基金经理进行了大幅调仓换股。前十大重仓股中，宁德时代、亿纬锂能（维权）、阳光电源等电力设备股票消失，取而代之的是新易盛、三环集团、立讯精密等通信、电子行业股票。

值得关注的是，孙浩中管理的其他产品亦表现疲软。截至2025年4月17日，其管理的14只产品中，任职回报为正的仅占6只。中信保诚新兴产业混合C任职回报为-70.04%，中信保诚中小盘混合A任职回报为-44.80%。

量化元老谢幕：“混合策略”传承遇考

4月12日的基金经理变更公告，标志着量化投资领域一个时代的落幕。深耕量化27年的元老提云涛正式卸任，这位中信保诚量化投资总监的离任，给公司特色“量化+主动”混合策略的延续带来不确定性。

提云涛的职业生涯堪称中国量化投资发展史的缩影：1998年即开始量化研究，历任多家头部机构要职，更是申万系列指数的设计者之一。其学术论文《我国上市公司股权融资偏好研究》被广泛引用，2015年加盟中信保诚后开创的混合策略曾穿越多轮市场周期。

“传统量化策略面临同质化竞争，而‘主动+量化’模式对投研协同要求极高。”某外资量化机构研究主管告诉《华夏时报》记者，继任者能否延续策略精髓存在不确定性。此前，中信保诚基金已为此次人事变动启动了“共管过渡+解聘通知”的渐进式方案。自2025年2月起，公司陆续为提云涛管理的产品增聘姜鹏、柳红亮等新生代基金经理，逐步移交管理权。

值得玩味的是，就在提云涛卸任前一周的4月7日，恒大高新股票盘中跌停，引发市场关注。财报显示，中信保诚基金旗下中信保诚多策略混合(LOF)A进入恒大高新前十大股东，且为去年四季度新进，持股比例为0.33%。

关于提云涛的卸任是出于个人职业规划调整，还是公司战略方向转变的一部分，以及继任者将如何确保策略的稳定性和连续性等问题，《华夏时报》记者联系中信保诚基金求证，截至发稿未获得回应。

迷你基困局：23只产品踩清盘红线

中信保诚基金的产品结构失衡问题十分严重。债券型和货币市场型基金在公司产品中占比超83%，而权益类产品占比不足20%。这种极端的产品结构分化，反映出公司在产品布局上的短板。

更为棘手的是产品线持续萎缩。Wind数据显示，截至2024年一季度末，公司旗下87只基金中，23只规模不足5000万元，占比高达四分之一。这些基金随时面临清盘“红线”，成为被市场边缘化的“迷你基”。

业内人士表示，在投资操作上，迷你基金由于规模较小，投资灵活性受到限制，难以进行有效的资产配置。同时，由于管理费等收入有限，基金公司在投研等方面对迷你基金的投入也相对较少，这进一步影响了基金的业绩表现。而业绩不佳又会导致投资者赎回，基金规模进一步萎缩，形成恶性循环。

被寄予厚望的养老目标基金，也未能逃过清盘命运。2024年3月，中信保诚养老2035三年持有混合FOF基金规模未能达到2亿元而清盘；2024年7月，中信保诚养老2040三年持有混合FOF基金规模未能达到2亿元而清盘。

不止于此，虽然近年指数基金发行火热，但是中信保诚基金指数基金产品也募集失败。2024年11月30日，中信保诚基金公告，公司旗下上证科创板100指数增强基金合同不能生效，未能募集成功直接宣告“夭折”。

业内人士指出，中信保诚基金的困境是中小公募生存现状的典型写照。正如提云涛所言“量化是一场删繁化简的旅行”，公司或许更需要回归资管本源——以可持续的收益逻辑取代规模冲动，方能在行业寒冬后迎来新生。其突围不仅需要刮骨疗毒式的内部改革，更需在投资者信任重建上展现诚意。

责任编辑：麻晓超主编：夏申茶