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咸宁市(咸安区、崇阳县、嘉鱼县、赤壁市、通山县、通城县)

文山壮族苗族自治州(麻栗坡县、文山市、马关县、富宁县、丘北县、广南县、西畴县、砚山县)

濮阳市(台前县、濮阳县、范县、清丰县、华龙区、南乐县)

崇左市(宁明县、凭祥市、扶绥县、龙州县、大新县、江州区、天等县)  德阳市(旌阳区、绵竹市、广汉市、罗江区、什邡市、中江县)

黄南藏族自治州(同仁市、河南蒙古族自治县、尖扎县、泽库县)

阳江市(阳春市、江城区、阳西县、阳东区)

贵阳市(修文县、云岩区、白云区、观山湖区、花溪区、乌当区、清镇市、息烽县、开阳县、南明区)

衡水市(饶阳县、桃城区、冀州区、故城县、安平县、深州市、武强县、阜城县、枣强县、武邑县、景县)  三沙市(西沙区、南沙区)

南通市(如东县、通州区、海门区、崇川区、海安市、如皋市、启东市)

雅安市(石棉县、汉源县、名山区、芦山县、雨城区、荥经县、宝兴县、天全县)

南充市(仪陇县、营山县、蓬安县、高坪区、西充县、嘉陵区、南部县、阆中市、顺庆区)

张掖市(甘州区、高台县、肃南裕固族自治县、山丹县、民乐县、临泽县)

资阳市(安岳县、乐至县、雁江区)

大兴安岭地区(漠河市、塔河县、呼玛县)

邯郸市(峰峰矿区、永年区、大名县、复兴区、磁县、成安县、鸡泽县、涉县、肥乡区、邱县、广平县、临漳县、邯山区、馆陶县、武安市、曲周县、丛台区、魏县)

黄石市(铁山区、下陆区、阳新县、西塞山区、黄石港区、大冶市)

鄂尔多斯市(鄂托克旗、东胜区、达拉特旗、康巴什区、准格尔旗、乌审旗、伊金霍洛旗、杭锦旗、鄂托克前旗)

湘潭市(雨湖区、岳塘区、韶山市、湘潭县、湘乡市)

烟台市(牟平区、莱阳市、龙口市、芝罘区、莱州市、招远市、海阳市、栖霞市、蓬莱区、莱山区、福山区)

韶关市(武江区、乐昌市、仁化县、曲江区、新丰县、始兴县、乳源瑶族自治县、南雄市、翁源县、浈江区)

三亚市(天涯区、崖州区、吉阳区、海棠区)

桂林市(全州县、永福县、资源县、恭城瑶族自治县、平乐县、龙胜各族自治县、兴安县、灌阳县、临桂区、阳朔县、秀峰区、七星区、叠彩区、象山区、荔浦市、雁山区、灵川县)

福州市(长乐区、闽清县、平潭县、鼓楼区、永泰县、台江区、仓山区、连江县、罗源县、福清市、晋安区、闽侯县、马尾区)

山南市(琼结县、隆子县、措美县、错那市、洛扎县、浪卡子县、曲松县、加查县、贡嘎县、扎囊县、乃东区、桑日县)

西藏自治区

营口市(盖州市、西市区、鲅鱼圈区、大石桥市、老边区、站前区)

驻马店市(遂平县、驿城区、上蔡县、汝南县、平舆县、新蔡县、正阳县、确山县、西平县、泌阳县)

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海东市(民和回族土族自治县、乐都区、互助土族自治县、循化撒拉族自治县、化隆回族自治县、平安区)

广西壮族自治区

武汉市(汉阳区、新洲区、武昌区、东西湖区、江汉区、黄陂区、硚口区、江岸区、蔡甸区、洪山区、汉南区、江夏区、青山区)

达州市(渠县、通川区、宣汉县、开江县、达川区、万源市、大竹县)  襄阳市(谷城县、襄州区、枣阳市、宜城市、樊城区、襄城区、保康县、南漳县、老河口市)

鄂州市(鄂城区、华容区、梁子湖区)

云浮市(新兴县、云安区、云城区、罗定市、郁南县)

哈尔滨市(阿城区、南岗区、松北区、巴彦县、通河县、依兰县、平房区、延寿县、道里区、木兰县、道外区、方正县、呼兰区、双城区、五常市、香坊区、尚志市、宾县)那曲市(巴青县、尼玛县、索县、聂荣县、色尼区、嘉黎县、比如县、申扎县、安多县、双湖县、班戈县)

临沂市(蒙阴县、兰陵县、沂水县、沂南县、兰山区、莒南县、河东区、罗庄区、平邑县、临沭县、费县、郯城县)  安顺市(平坝区、关岭布依族苗族自治县、普定县、西秀区、紫云苗族布依族自治县、镇宁布依族苗族自治县)

毕节市(纳雍县、金沙县、织金县、威宁彝族回族苗族自治县、赫章县、七星关区、大方县、黔西市)

广元市(旺苍县、青川县、剑阁县、苍溪县、昭化区、利州区、朝天区)

巴彦淖尔市(乌拉特后旗、临河区、磴口县、杭锦后旗、五原县、乌拉特中旗、乌拉特前旗)长春市(朝阳区、德惠市、农安县、九台区、绿园区、公主岭市、宽城区、二道区、榆树市、双阳区、南关区)

阿克苏地区(阿瓦提县、库车市、新和县、沙雅县、拜城县、温宿县、柯坪县、乌什县、阿克苏市)

金昌市(金川区、永昌县)

普洱市(宁洱哈尼族彝族自治县、江城哈尼族彝族自治县、思茅区、孟连傣族拉祜族佤族自治县、景谷傣族彝族自治县、西盟佤族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、澜沧拉祜族自治县、景东彝族自治县、墨江哈尼族自治县)

黔西南布依族苗族自治州(兴仁市、册亨县、兴义市、普安县、贞丰县、晴隆县、望谟县、安龙县)

济南市(天桥区、长清区、章丘区、商河县、平阴县、济阳区、莱芜区、槐荫区、市中区、钢城区、历下区、历城区)

马鞍山市(花山区、和县、博望区、含山县、雨山区、当涂县)

连云港市(连云区、灌南县、赣榆区、灌云县、海州区、东海县)

丹东市(东港市、元宝区、振兴区、振安区、凤城市、宽甸满族自治县)

潮州市(饶平县、潮安区、湘桥区)

四平市(铁西区、梨树县、双辽市、铁东区、伊通满族自治县)

泉州市(南安市、安溪县、洛江区、惠安县、金门县、德化县、晋江市、泉港区、永春县、鲤城区、丰泽区、石狮市)

鹤岗市(萝北县、工农区、向阳区、南山区、东山区、兴山区、兴安区、绥滨县)

沧州市(海兴县、肃宁县、献县、黄骅市、运河区、南皮县、青县、泊头市、沧县、东光县、任丘市、吴桥县、新华区、孟村回族自治县、河间市、盐山县)

河源市(东源县、龙川县、紫金县、和平县、源城区、连平县)

内蒙古自治区

株洲市(醴陵市、茶陵县、荷塘区、芦淞区、石峰区、天元区、炎陵县、攸县、渌口区)

　　美国运通（AmericanExpress）首席财务官ChristopheLeCaillec表示，公司的富裕持卡人几乎没有表现出削减支出的迹象，同时，年轻客户推动了第一季度交易总量的增长。

　　公司周四发布报告称，在此期间，美国运通卡的签账业务增长了6%，如果考虑到闰年的影响，调整后的增长率为7%。LeCaillec表示，这表明去年年底的消费增长势头延续到了2025年。

　　LeCaillec称，尽管本月由于担心特朗普总统的关税政策会引发经济衰退，美股下跌，但以上趋势在4月份仍在持续。这使得第一季度的盈利超预期，意味着较富裕的客户群体或许能使该公司免受对关税和顽固通胀的担忧的影响。

　　美国运通的增长来自年轻持卡人，千禧一代和Z世代会员在本季度的支出增加了14%。而X世代和婴儿潮一代的持卡人则更加谨慎，支出分别增长了5%和1%。

　　LeCaillec表示，很难判断持卡人是否像摩根大通高管上周所说的那样，因为即将到来的关税而提前进行购买，从而人为地推高了购买量。但他补充说，一些小企业可能出于对关税会增加成本的担忧提前囤货。

　　有一个特别的消费类别让LeCaillec相信这种消费趋势可能会持续下去。“餐厅消费增长了8%。这是一种最典型的可自由支配的消费，你无法提前消费，所以这确实是我们持卡人基础实力以及他们信心的一个很好的指标。”

　　港股白酒第一股珍酒李渡日前披露了2024年财报，这也是其在港交所上市后交出的第二份年报，然而这一次的答卷不甚理想。在营收微增0.5%至70.67亿元的情况下，归母净利润却遭遇43.1%的断崖式下滑，仅为13.24亿元，呈现出增收不增利的态势。

　　第一增长引擎销量连续4年下滑

　　具体来看，2024年珍酒李渡营收出现明显失速，同比微增0.5%，营收增速创下近4年新低。而此前三年珍酒李渡一直处于高歌猛进的阶段，2021年-2023年，其营收增速分别为112.7%、14.8%、20.0%。

　　影响营收增速急速下滑的一大原因是核心产品表现不佳。珍酒李渡旗下共有珍酒、李渡、湘窖、开口笑四大品牌，其中珍酒营收贡献占比超6成，是第一增长引擎。

　　财报显示，作为公司核心收入来源的珍酒品牌2024年营收44.79亿元，同比下降2.3%，占总营收比重由也65.2%下滑至63.4%。事实上，珍酒的销量已经连续四年出现下滑。2021年至2024年，珍酒的销量分别为14761吨、12856吨、12630吨、12284吨。

　　湘窖和开口笑同样表现不佳，营收分别下滑3.7%和12.3%。唯一亮点来自第二大增长引擎李渡，营收同比增长18.3%至13.13亿元。

　　2024年，珍酒李渡毛利同比微增1.5%至41.43亿元，毛利率为58.6%，几乎与去年持平，但净利润同比下滑43.1%，这一剧烈波动还是引起了市场的普遍关注。

　　对此珍酒李渡给出的解释是，主要受金融工具公允价值变动、股权激励费用等非经营性因素影响。

　　据了解，2023年第四季度，珍酒李渡公布了一份股权激励计划，以1港元/股价格向718名核心员工授予1.17亿股，按授出日股价计算，该部分股权总价值达12.20亿港元。

　　对于这一业绩表现，董事长吴向东似乎早有准备。“白酒行业很奇怪，赚几年钱，就会下行几年，我都经历了五六次了，习以为常。”他在二月底举行的贵州珍酒50周年庆典暨经销商大会上曾这样说。

　　高端化承压，库存高企

　　高端化一直是珍酒李渡想要转型的方向。从优化高档酒事业部的组织架构到为发展珍酒的主力单品“珍三十”而单独成立了珍三十事业部，珍酒李渡在高端化上不可谓不努力，吴向东此前还曾透露，珍酒将推出一款对标飞天茅台的年份酒，预计6月前上市。

　　但从业绩表现来看，其高端化战略似乎受到了不小的阻力。2024年珍酒李渡高端产品营收17.09亿元，同比下滑10.82%；次高端产品营收29.95亿元，同比增长8.77%；中端及以下产品营收23.63亿元，同比微增0.87%。

　　去年高端产品、次高端、中端及以下产品的营收占比分别约24%、42%、33%。次高端和中低端依然是营收主力。

　　具体产品来看，李渡品牌营收虽实现了18.3%增长，但其千元价位带的核心产品仍难以突破茅台、五粮液等品牌壁垒。

　　同时，珍酒李渡的库存风险不容忽视。2024年，公司存货达到75.03亿元，同比增长17.54%，与2020年的17.37亿元相比，激增332%。

　　库存高企可能导致渠道利润压缩，进而影响厂商合作稳定性。虽然2024年珍酒李渡经销商数量增至7635家，但单店年均销售额降至92万元，终端动销效率持续承压。

　　东吴证券给出的风险提示就提到，次高端价格及费用竞争加剧，渠道库存消化不及预期等。

　　在全行业增速放缓、马太效应凸显的情况下，如何在保持战略定力的同时加速库存周转无疑是珍酒李渡面临的一大挑战。但持续优化产品矩阵，同时灵活调整渠道策略也正是破局之路。

　　在3月业绩说明会上，吴向东表示，白酒行业已经触底，但是拐点难以精准预测，在存量竞争趋势下，品牌化、品质化，将是未来发展的核心要素。

　　2025年4月18日，广州瑞立科密汽车电子股份有限公司（下称“瑞立科密”）迎来深交所上市审议的关键时刻。这家自称“商用车主动安全系统龙头”的企业，IPO进程却因信披矛盾、财务数据争议及关联交易疑云深陷舆论漩涡。从招股书低级错误到业绩“注水”质疑，从关联方利益输送到估值泡沫争议，瑞立科密的上市之路堪称一场“带病闯关”的

　　信披质量如何？

　　瑞立科密的招股书质量暴露了公司治理与中介机构执业能力的双重漏洞。核心问题集中在信披不实与数据矛盾：

　　分红信息“消失”数据。

　　2023年12月26日，瑞立科密披露的第一版招股书显示，2021年，该公司曾现金分红4100万元，而当期净利润为1.99亿元。2024年6月29日，瑞立科密披露的第二版招股书显示，2021—2023年，该公司的现金分红金额均为0元，并且在此后更新的招股书中，2021年现金分红均为0元。

　　招股书低级错误频现，保荐机构中信证券执业质量受拷问。

　　在最新招股书中，瑞立科密将“2024年12月31日”误写为“204.12.31”，且保荐人中信证券未发现该错误。此类低级失误暴露信披审核流于形式。

　　在审核中心意见落实函中，深交所指出，瑞立科密在招股书“风险因素”部分，虽然对公司面临的风险进行了披露，但部分信息披露有待完善。深交所要求该公司结合实际情况，全面梳理风险披露情况，对风险因素进行定性、定量分析论证。

　　此外，招股书数据疑似与官方口径存出入。

　　2022年10月15日，瑞立科密在其官网发布题为《瑞立科密这十年》的文章，回顾了公司过去十年的发展成就。文章宣称：“从2012年近10万套的ABS产销量，到2022年预计实现产销量超200万套”。根据瑞立科密招股书（上会稿），2022年瑞立科密气压电控制动系统销量为59.21万套，液压电控制动系统销量为49.95万套，两者合计仅109.16万套，远低于官方宣传中“超200万套”的预期目标。

　　业务模式隐忧：关联交易输血、业绩波动

　　瑞立科密的业务增长背后，暗藏结构性风险与市场天花板：

　　关联交易撑起半壁江山，独立性存疑：

　　控股股东瑞立集团长期身兼第一大客户与供应商双重角色。2021-2023年，瑞立科密向瑞立集团采购金额占营业成本最高达12.88%，关联销售占比一度达27.8%。尽管2023年后瑞立集团退出前五大客户，但应收账款余额仍高达2.67亿元，占应收账款总额的39.21%，被质疑通过关联方虚增收入。

　　商用车周期波动与业绩“过山车。公司核心产品气压电控系统高度依赖商用车市场，2022年因商用车销量暴跌31.14%，其收入锐减30.76%，净利润腰斩至0.97亿元。尽管2023年业绩反弹，但商用车年销量已从2020年峰值513万辆降至403万辆，行业天花板触手可及。值得一提的是，深交所多次发函要求瑞立科密量化分析原材料价格波动风险。公司最终补充披露：若芯片、铝锭涨价5%，毛利率将下降2.84%-2.06%。

　　注：此文为AI工具生成，不构成任何投资建议。