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鹤岗市(兴安区、工农区、南山区、东山区、兴山区、绥滨县、萝北县、向阳区)

云浮市(云城区、云安区、郁南县、新兴县、罗定市)

德阳市(什邡市、中江县、广汉市、绵竹市、旌阳区、罗江区)

内江市(市中区、隆昌市、威远县、资中县、东兴区)  怒江傈僳族自治州(泸水市、贡山独龙族怒族自治县、兰坪白族普米族自治县、福贡县)

许昌市(禹州市、魏都区、鄢陵县、长葛市、襄城县、建安区)

哈尔滨市(南岗区、方正县、五常市、尚志市、呼兰区、木兰县、香坊区、延寿县、道里区、双城区、通河县、道外区、松北区、巴彦县、依兰县、宾县、阿城区、平房区)

邢台市(信都区、南宫市、隆尧县、宁晋县、任泽区、襄都区、清河县、内丘县、平乡县、临西县、威县、临城县、柏乡县、广宗县、巨鹿县、沙河市、南和区、新河县)

厦门市(集美区、翔安区、湖里区、同安区、海沧区、思明区)  吉林市(永吉县、舒兰市、船营区、蛟河市、丰满区、磐石市、桦甸市、龙潭区、昌邑区)

乐山市(五通桥区、马边彝族自治县、峨边彝族自治县、沐川县、峨眉山市、金口河区、井研县、市中区、夹江县、沙湾区、犍为县)

凉山彝族自治州(越西县、金阳县、美姑县、普格县、德昌县、布拖县、木里藏族自治县、会东县、西昌市、宁南县、甘洛县、喜德县、昭觉县、会理市、冕宁县、盐源县、雷波县)

揭阳市(普宁市、惠来县、榕城区、揭西县、揭东区)

丽水市(景宁畲族自治县、遂昌县、云和县、松阳县、庆元县、青田县、龙泉市、莲都区、缙云县)

临夏回族自治州(临夏县、康乐县、永靖县、广河县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、东乡族自治县、和政县、临夏市)

仙桃市(天门市、神农架林区、潜江市)

荆州市(石首市、监利市、沙市区、公安县、荆州区、江陵县、洪湖市、松滋市)

晋中市(榆社县、介休市、左权县、平遥县、太谷区、祁县、昔阳县、榆次区、灵石县、和顺县、寿阳县)

营口市(盖州市、大石桥市、站前区、鲅鱼圈区、西市区、老边区)

定西市(安定区、临洮县、渭源县、岷县、通渭县、漳县、陇西县)

兴安盟(科尔沁右翼前旗、乌兰浩特市、科尔沁右翼中旗、扎赉特旗、阿尔山市、突泉县)

潮州市(湘桥区、饶平县、潮安区)

锦州市(黑山县、北镇市、义县、凌海市、太和区、凌河区、古塔区)

郴州市(永兴县、临武县、汝城县、安仁县、桂东县、资兴市、宜章县、嘉禾县、桂阳县、北湖区、苏仙区)

南充市(西充县、嘉陵区、南部县、仪陇县、营山县、顺庆区、阆中市、高坪区、蓬安县)

怀化市(新晃侗族自治县、沅陵县、通道侗族自治县、会同县、洪江市、靖州苗族侗族自治县、溆浦县、麻阳苗族自治县、中方县、芷江侗族自治县、鹤城区、辰溪县)

广州市(越秀区、荔湾区、海珠区、从化区、增城区、番禺区、黄埔区、南沙区、天河区、花都区、白云区)

温州市(乐清市、平阳县、文成县、龙港市、洞头区、瓯海区、永嘉县、龙湾区、瑞安市、泰顺县、苍南县、鹿城区)

盘锦市(盘山县、双台子区、大洼区、兴隆台区)

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巴音郭楞蒙古自治州(且末县、若羌县、焉耆回族自治县、轮台县、尉犁县、和静县、库尔勒市、博湖县、和硕县)

克拉玛依市(白碱滩区、克拉玛依区、乌尔禾区、独山子区)

梅州市(丰顺县、梅江区、蕉岭县、五华县、大埔县、平远县、兴宁市、梅县区)

佳木斯市(东风区、郊区、前进区、向阳区、抚远市、富锦市、同江市、桦南县、汤原县、桦川县)  广西壮族自治区

盐城市(亭湖区、滨海县、响水县、东台市、阜宁县、大丰区、盐都区、建湖县、射阳县)

包头市(白云鄂博矿区、青山区、土默特右旗、达尔罕茂明安联合旗、石拐区、东河区、固阳县、昆都仑区、九原区)

江门市(蓬江区、台山市、江海区、恩平市、鹤山市、开平市、新会区)拉萨市(堆龙德庆区、尼木县、墨竹工卡县、曲水县、城关区、达孜区、当雄县、林周县)

运城市(稷山县、盐湖区、河津市、平陆县、临猗县、新绛县、芮城县、夏县、绛县、万荣县、垣曲县、闻喜县、永济市)  青岛市(城阳区、莱西市、市南区、胶州市、崂山区、即墨区、李沧区、市北区、黄岛区、平度市)

南阳市(淅川县、方城县、内乡县、唐河县、镇平县、桐柏县、邓州市、社旗县、西峡县、宛城区、新野县、卧龙区、南召县)

通化市(通化县、东昌区、梅河口市、集安市、二道江区、辉南县、柳河县)

亳州市(利辛县、谯城区、涡阳县、蒙城县)宜宾市(兴文县、高县、南溪区、翠屏区、叙州区、长宁县、江安县、屏山县、珙县、筠连县)

九江市(柴桑区、德安县、共青城市、修水县、瑞昌市、庐山市、永修县、濂溪区、武宁县、都昌县、彭泽县、浔阳区、湖口县)

清远市(阳山县、连山壮族瑶族自治县、英德市、佛冈县、连州市、清城区、清新区、连南瑶族自治县)

石河子市(铁门关市、白杨市、双河市、昆玉市、五家渠市、胡杨河市、可克达拉市、北屯市、新星市、阿拉尔市、图木舒克市)

锡林郭勒盟(正镶白旗、西乌珠穆沁旗、正蓝旗、二连浩特市、阿巴嘎旗、东乌珠穆沁旗、苏尼特左旗、镶黄旗、锡林浩特市、苏尼特右旗、多伦县、太仆寺旗)

韶关市(仁化县、武江区、浈江区、乐昌市、新丰县、南雄市、翁源县、始兴县、曲江区、乳源瑶族自治县)

洛阳市(洛龙区、栾川县、宜阳县、偃师区、孟津区、瀍河回族区、汝阳县、涧西区、嵩县、伊川县、洛宁县、老城区、西工区、新安县)

丹东市(振安区、宽甸满族自治县、振兴区、东港市、元宝区、凤城市)

山南市(桑日县、曲松县、乃东区、扎囊县、洛扎县、隆子县、错那市、贡嘎县、加查县、琼结县、浪卡子县、措美县)

抚州市(南丰县、乐安县、资溪县、南城县、黎川县、崇仁县、东乡区、广昌县、宜黄县、临川区、金溪县)

新乡市(卫辉市、卫滨区、封丘县、牧野区、原阳县、获嘉县、长垣市、新乡县、凤泉区、红旗区、延津县、辉县市)

安顺市(镇宁布依族苗族自治县、西秀区、平坝区、紫云苗族布依族自治县、关岭布依族苗族自治县、普定县)

玉林市(福绵区、陆川县、博白县、兴业县、玉州区、北流市、容县)

酒泉市(瓜州县、金塔县、肃北蒙古族自治县、阿克塞哈萨克族自治县、肃州区、敦煌市、玉门市)

杭州市(桐庐县、西湖区、滨江区、建德市、余杭区、钱塘区、淳安县、富阳区、拱墅区、萧山区、临安区、临平区、上城区)

济宁市(任城区、兖州区、泗水县、鱼台县、梁山县、嘉祥县、曲阜市、汶上县、微山县、金乡县、邹城市)

赤峰市(红山区、宁城县、元宝山区、克什克腾旗、巴林右旗、林西县、松山区、巴林左旗、敖汉旗、翁牛特旗、喀喇沁旗、阿鲁科尔沁旗)

　　美国运通（AmericanExpress）首席财务官ChristopheLeCaillec表示，公司的富裕持卡人几乎没有表现出削减支出的迹象，同时，年轻客户推动了第一季度交易总量的增长。

　　公司周四发布报告称，在此期间，美国运通卡的签账业务增长了6%，如果考虑到闰年的影响，调整后的增长率为7%。LeCaillec表示，这表明去年年底的消费增长势头延续到了2025年。

　　LeCaillec称，尽管本月由于担心特朗普总统的关税政策会引发经济衰退，美股下跌，但以上趋势在4月份仍在持续。这使得第一季度的盈利超预期，意味着较富裕的客户群体或许能使该公司免受对关税和顽固通胀的担忧的影响。

　　美国运通的增长来自年轻持卡人，千禧一代和Z世代会员在本季度的支出增加了14%。而X世代和婴儿潮一代的持卡人则更加谨慎，支出分别增长了5%和1%。

　　LeCaillec表示，很难判断持卡人是否像摩根大通高管上周所说的那样，因为即将到来的关税而提前进行购买，从而人为地推高了购买量。但他补充说，一些小企业可能出于对关税会增加成本的担忧提前囤货。

　　有一个特别的消费类别让LeCaillec相信这种消费趋势可能会持续下去。“餐厅消费增长了8%。这是一种最典型的可自由支配的消费，你无法提前消费，所以这确实是我们持卡人基础实力以及他们信心的一个很好的指标。”

　　港股白酒第一股珍酒李渡日前披露了2024年财报，这也是其在港交所上市后交出的第二份年报，然而这一次的答卷不甚理想。在营收微增0.5%至70.67亿元的情况下，归母净利润却遭遇43.1%的断崖式下滑，仅为13.24亿元，呈现出增收不增利的态势。

　　第一增长引擎销量连续4年下滑

　　具体来看，2024年珍酒李渡营收出现明显失速，同比微增0.5%，营收增速创下近4年新低。而此前三年珍酒李渡一直处于高歌猛进的阶段，2021年-2023年，其营收增速分别为112.7%、14.8%、20.0%。

　　影响营收增速急速下滑的一大原因是核心产品表现不佳。珍酒李渡旗下共有珍酒、李渡、湘窖、开口笑四大品牌，其中珍酒营收贡献占比超6成，是第一增长引擎。

　　财报显示，作为公司核心收入来源的珍酒品牌2024年营收44.79亿元，同比下降2.3%，占总营收比重由也65.2%下滑至63.4%。事实上，珍酒的销量已经连续四年出现下滑。2021年至2024年，珍酒的销量分别为14761吨、12856吨、12630吨、12284吨。

　　湘窖和开口笑同样表现不佳，营收分别下滑3.7%和12.3%。唯一亮点来自第二大增长引擎李渡，营收同比增长18.3%至13.13亿元。

　　2024年，珍酒李渡毛利同比微增1.5%至41.43亿元，毛利率为58.6%，几乎与去年持平，但净利润同比下滑43.1%，这一剧烈波动还是引起了市场的普遍关注。

　　对此珍酒李渡给出的解释是，主要受金融工具公允价值变动、股权激励费用等非经营性因素影响。

　　据了解，2023年第四季度，珍酒李渡公布了一份股权激励计划，以1港元/股价格向718名核心员工授予1.17亿股，按授出日股价计算，该部分股权总价值达12.20亿港元。

　　对于这一业绩表现，董事长吴向东似乎早有准备。“白酒行业很奇怪，赚几年钱，就会下行几年，我都经历了五六次了，习以为常。”他在二月底举行的贵州珍酒50周年庆典暨经销商大会上曾这样说。

　　高端化承压，库存高企

　　高端化一直是珍酒李渡想要转型的方向。从优化高档酒事业部的组织架构到为发展珍酒的主力单品“珍三十”而单独成立了珍三十事业部，珍酒李渡在高端化上不可谓不努力，吴向东此前还曾透露，珍酒将推出一款对标飞天茅台的年份酒，预计6月前上市。

　　但从业绩表现来看，其高端化战略似乎受到了不小的阻力。2024年珍酒李渡高端产品营收17.09亿元，同比下滑10.82%；次高端产品营收29.95亿元，同比增长8.77%；中端及以下产品营收23.63亿元，同比微增0.87%。

　　去年高端产品、次高端、中端及以下产品的营收占比分别约24%、42%、33%。次高端和中低端依然是营收主力。

　　具体产品来看，李渡品牌营收虽实现了18.3%增长，但其千元价位带的核心产品仍难以突破茅台、五粮液等品牌壁垒。

　　同时，珍酒李渡的库存风险不容忽视。2024年，公司存货达到75.03亿元，同比增长17.54%，与2020年的17.37亿元相比，激增332%。

　　库存高企可能导致渠道利润压缩，进而影响厂商合作稳定性。虽然2024年珍酒李渡经销商数量增至7635家，但单店年均销售额降至92万元，终端动销效率持续承压。

　　东吴证券给出的风险提示就提到，次高端价格及费用竞争加剧，渠道库存消化不及预期等。

　　在全行业增速放缓、马太效应凸显的情况下，如何在保持战略定力的同时加速库存周转无疑是珍酒李渡面临的一大挑战。但持续优化产品矩阵，同时灵活调整渠道策略也正是破局之路。

　　在3月业绩说明会上，吴向东表示，白酒行业已经触底，但是拐点难以精准预测，在存量竞争趋势下，品牌化、品质化，将是未来发展的核心要素。

　　2025年4月18日，广州瑞立科密汽车电子股份有限公司（下称“瑞立科密”）迎来深交所上市审议的关键时刻。这家自称“商用车主动安全系统龙头”的企业，IPO进程却因信披矛盾、财务数据争议及关联交易疑云深陷舆论漩涡。从招股书低级错误到业绩“注水”质疑，从关联方利益输送到估值泡沫争议，瑞立科密的上市之路堪称一场“带病闯关”的

　　信披质量如何？

　　瑞立科密的招股书质量暴露了公司治理与中介机构执业能力的双重漏洞。核心问题集中在信披不实与数据矛盾：

　　分红信息“消失”数据。

　　2023年12月26日，瑞立科密披露的第一版招股书显示，2021年，该公司曾现金分红4100万元，而当期净利润为1.99亿元。2024年6月29日，瑞立科密披露的第二版招股书显示，2021—2023年，该公司的现金分红金额均为0元，并且在此后更新的招股书中，2021年现金分红均为0元。

　　招股书低级错误频现，保荐机构中信证券执业质量受拷问。

　　在最新招股书中，瑞立科密将“2024年12月31日”误写为“204.12.31”，且保荐人中信证券未发现该错误。此类低级失误暴露信披审核流于形式。

　　在审核中心意见落实函中，深交所指出，瑞立科密在招股书“风险因素”部分，虽然对公司面临的风险进行了披露，但部分信息披露有待完善。深交所要求该公司结合实际情况，全面梳理风险披露情况，对风险因素进行定性、定量分析论证。

　　此外，招股书数据疑似与官方口径存出入。

　　2022年10月15日，瑞立科密在其官网发布题为《瑞立科密这十年》的文章，回顾了公司过去十年的发展成就。文章宣称：“从2012年近10万套的ABS产销量，到2022年预计实现产销量超200万套”。根据瑞立科密招股书（上会稿），2022年瑞立科密气压电控制动系统销量为59.21万套，液压电控制动系统销量为49.95万套，两者合计仅109.16万套，远低于官方宣传中“超200万套”的预期目标。

　　业务模式隐忧：关联交易输血、业绩波动

　　瑞立科密的业务增长背后，暗藏结构性风险与市场天花板：

　　关联交易撑起半壁江山，独立性存疑：

　　控股股东瑞立集团长期身兼第一大客户与供应商双重角色。2021-2023年，瑞立科密向瑞立集团采购金额占营业成本最高达12.88%，关联销售占比一度达27.8%。尽管2023年后瑞立集团退出前五大客户，但应收账款余额仍高达2.67亿元，占应收账款总额的39.21%，被质疑通过关联方虚增收入。

　　商用车周期波动与业绩“过山车。公司核心产品气压电控系统高度依赖商用车市场，2022年因商用车销量暴跌31.14%，其收入锐减30.76%，净利润腰斩至0.97亿元。尽管2023年业绩反弹，但商用车年销量已从2020年峰值513万辆降至403万辆，行业天花板触手可及。值得一提的是，深交所多次发函要求瑞立科密量化分析原材料价格波动风险。公司最终补充披露：若芯片、铝锭涨价5%，毛利率将下降2.84%-2.06%。

　　注：此文为AI工具生成，不构成任何投资建议。