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景德镇市(浮梁县、珠山区、昌江区、乐平市)

淮南市(田家庵区、寿县、大通区、凤台县、谢家集区、八公山区、潘集区)

铜仁市(玉屏侗族自治县、江口县、碧江区、思南县、德江县、万山区、松桃苗族自治县、石阡县、印江土家族苗族自治县、沿河土家族自治县)

潍坊市(坊子区、青州市、潍城区、奎文区、安丘市、寿光市、昌乐县、高密市、寒亭区、诸城市、临朐县、昌邑市)  十堰市(竹溪县、丹江口市、房县、茅箭区、郧西县、竹山县、郧阳区、张湾区)

金华市(永康市、磐安县、义乌市、金东区、兰溪市、婺城区、东阳市、武义县、浦江县)

巴彦淖尔市(五原县、临河区、乌拉特后旗、磴口县、乌拉特前旗、杭锦后旗、乌拉特中旗)

焦作市(山阳区、温县、沁阳市、解放区、马村区、孟州市、中站区、武陟县、修武县、博爱县)南平市(武夷山市、松溪县、邵武市、政和县、延平区、浦城县、光泽县、顺昌县、建瓯市、建阳区)

固原市(泾源县、隆德县、西吉县、原州区、彭阳县)  牡丹江市(爱民区、林口县、西安区、阳明区、绥芬河市、宁安市、东宁市、穆棱市、海林市、东安区)

石河子市(新星市、五家渠市、白杨市、阿拉尔市、可克达拉市、图木舒克市、铁门关市、胡杨河市、北屯市、昆玉市、双河市)

襄阳市(南漳县、枣阳市、樊城区、老河口市、保康县、宜城市、谷城县、襄州区、襄城区)

宜春市(丰城市、袁州区、奉新县、铜鼓县、上高县、万载县、靖安县、樟树市、宜丰县、高安市)

大同市(云州区、左云县、天镇县、浑源县、平城区、新荣区、广灵县、灵丘县、云冈区、阳高县)

西双版纳傣族自治州(景洪市、勐海县、勐腊县)

扬州市(高邮市、仪征市、宝应县、广陵区、江都区、邗江区)

开封市(杞县、鼓楼区、尉氏县、龙亭区、兰考县、禹王台区、通许县、祥符区、顺河回族区)

石家庄市(灵寿县、元氏县、桥西区、赞皇县、晋州市、井陉县、辛集市、新乐市、无极县、高邑县、深泽县、藁城区、栾城区、平山县、裕华区、赵县、新华区、正定县、井陉矿区、鹿泉区、行唐县、长安区)

晋中市(榆社县、左权县、平遥县、寿阳县、和顺县、祁县、榆次区、介休市、太谷区、灵石县、昔阳县)

玉树藏族自治州(囊谦县、称多县、玉树市、杂多县、治多县、曲麻莱县)

中山市

甘南藏族自治州(碌曲县、卓尼县、迭部县、夏河县、舟曲县、合作市、临潭县、玛曲县)

海南藏族自治州(同德县、贵德县、贵南县、共和县、兴海县)

黑河市(爱辉区、五大连池市、孙吴县、嫩江市、逊克县、北安市)

赤峰市(阿鲁科尔沁旗、红山区、林西县、翁牛特旗、敖汉旗、克什克腾旗、元宝山区、巴林右旗、宁城县、喀喇沁旗、松山区、巴林左旗)

巴音郭楞蒙古自治州(博湖县、若羌县、且末县、和静县、库尔勒市、尉犁县、和硕县、轮台县、焉耆回族自治县)

佛山市(南海区、三水区、禅城区、顺德区、高明区)

兰州市(安宁区、皋兰县、红古区、城关区、七里河区、西固区、永登县、榆中县)

阿坝藏族羌族自治州(小金县、阿坝县、马尔康市、理县、金川县、茂县、壤塘县、红原县、若尔盖县、松潘县、九寨沟县、黑水县、汶川县)

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渭南市(澄城县、临渭区、华阴市、潼关县、华州区、白水县、富平县、蒲城县、韩城市、大荔县、合阳县)

亳州市(谯城区、涡阳县、利辛县、蒙城县)

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阿里地区(普兰县、日土县、革吉县、措勤县、改则县、札达县、噶尔县)  益阳市(资阳区、赫山区、安化县、沅江市、南县、桃江县)

中卫市(沙坡头区、海原县、中宁县)

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五指山市(琼中黎族苗族自治县、屯昌县、万宁市、陵水黎族自治县、东方市、保亭黎族苗族自治县、澄迈县、琼海市、昌江黎族自治县、白沙黎族自治县、文昌市、定安县、乐东黎族自治县、临高县)伊春市(丰林县、嘉荫县、友好区、金林区、汤旺县、南岔县、乌翠区、伊美区、铁力市、大箐山县)

朝阳市(建平县、双塔区、北票市、凌源市、喀喇沁左翼蒙古族自治县、龙城区、朝阳县)  朔州市(朔城区、山阴县、平鲁区、应县、怀仁市、右玉县)

锡林郭勒盟(西乌珠穆沁旗、锡林浩特市、东乌珠穆沁旗、正蓝旗、正镶白旗、苏尼特左旗、镶黄旗、太仆寺旗、阿巴嘎旗、苏尼特右旗、二连浩特市、多伦县)

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长治市(屯留区、黎城县、上党区、壶关县、沁县、武乡县、襄垣县、潞州区、长子县、沁源县、潞城区、平顺县)广州市(海珠区、黄埔区、增城区、越秀区、白云区、从化区、南沙区、番禺区、荔湾区、天河区、花都区)

阜新市(海州区、新邱区、太平区、彰武县、阜新蒙古族自治县、细河区、清河门区)

嘉峪关市

黄石市(大冶市、下陆区、西塞山区、黄石港区、铁山区、阳新县)

淮北市(烈山区、相山区、濉溪县、杜集区)

梧州市(藤县、龙圩区、岑溪市、万秀区、苍梧县、蒙山县、长洲区)

临沧市(双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、耿马傣族佤族自治县、云县、临翔区、永德县、凤庆县、镇康县、沧源佤族自治县)

怒江傈僳族自治州(泸水市、兰坪白族普米族自治县、福贡县、贡山独龙族怒族自治县)

合肥市(肥西县、庐江县、蜀山区、庐阳区、包河区、肥东县、长丰县、瑶海区、巢湖市)

鹤壁市(淇滨区、浚县、山城区、鹤山区、淇县)

运城市(平陆县、万荣县、稷山县、临猗县、闻喜县、新绛县、盐湖区、永济市、绛县、芮城县、夏县、垣曲县、河津市)

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内江市(东兴区、市中区、隆昌市、资中县、威远县)

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“人形机器人产业在未来数年乃至十年间，无疑将成为极具成长性的黄金赛道，蕴藏着巨大的发展潜力和投资机遇。”

随着公募基金一季报进入密集披露期，机构调仓路径逐渐明晰。据第一财经初步统计，在已披露季报的主动权益类基金中，超半数产品于一季度提升股票仓位，目前仓位在八成以上的产品占比达到四分之三，进攻性策略有所升温。

从持仓角度而言，基金经理一季度操作呈现鲜明的赛道特征，以人形机器人产业链为代表的科技赛道成为最大赢家，部分重仓产品实现规模与收益的双重跃升；同时也有重仓消费赛道的产品斩获超额收益。然而，随着二季度行情展开，一季度领涨的科技主题基金面临阶段性调整，而北交所主题与医药板块相关产品则接棒领跑。

“含科量”成业绩密码

据第一财经初步统计，截至4月21日，有1490只主动权益类产品（仅列举初始基金，下同）已经披露了最新一季报的情况。其中，有43%的基金产品的股票仓位在90%以上，还有超过三成产品的股票仓位在80%至90%之间，整体保持高仓位运作。在有近两期季报数据的主动权益产品里，有超过半数提高了股票仓位，进攻性有所增加。

在这些产品中，近四分之三的产品在一季度取得正收益，10只业绩超过30%。其中，表现最好的是鹏华碳中和主题A，单季度回报超过60%。这一业绩表现让该产品的规模（不同份额合并计算，下同）暴增至108.96亿元，较去年年底的10.35亿元增加近百亿元，增幅达到9.5倍以上。

凭借出色业绩展现出显著吸金效应的情况并非个例。平安先进制造主题A和永赢先进制造智选A也是类似情况。这两只产品在今年前三个月分别获得53.65%、52.32%的回报，前者从0.48亿元的迷你规模摇身一变达到13.21亿元，规模增幅超过26倍；后者则因“太受欢迎”，曾在今年2月暂停大额申购，但规模仍从数十亿元增至百亿规模，增幅超过5.5倍。

此外，广发成长领航一年持有A、华富科技动能A、长城久鑫A、万家北交所慧选两年定开A等7只产品的业绩表现也同样居前，单季度回报在30%以上，多数产品也凭借亮眼的业绩表现获得不同程度的净申购。

记者观察来看，“含科量”是此轮主动权益产品的最大业绩密码，上述业绩居前的产品大多重仓了科技股，如平安先进制造主题A、永赢先进制造智选A、华富科技动能A、长城久鑫A等多只产品都在季报中打出“明牌”：主要配置人形机器人方向。

具体而言，不少产品在一季度出现了明显的调仓举动。以华富科技动能A为例，其前十大重仓股中新进6只个股，且均为首次重仓，包括隆盛科技（300680.SZ）、美湖股份（603319.SH）、中鼎股份（000887.SZ）、银轮股份（002126.SZ）等汽车板块个股，还有瑞迪智驱（301596.SZ）、中大力德（002896.SZ）等机械设备个股。

不过，即使是同一方向，细分领域也有所区别。如平安先进制造主题A选择将仓位布局在感知类零部件、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的公司等领域；而长城久鑫A的持仓则集中在机器人行业上游的核心零部件企业、关节模组及整机的集成商，这些企业分布在机械设备、汽车、电子、电力设备等多个行业。

除了押注科技赛道以外，也有基金经理选择另辟蹊径。以广发成长领航一年持有混合A为例，其基金经理吴远怡聚焦新消费板块诸如“谷子经济”、国潮等新业态等细分投资机会，该产品的前十大重仓股中有一半为港股，前两大重仓股分别是泡泡玛特（09992.HK）和老铺黄金（06181.HK），均属于可选消费类行业；第三大重仓股晶品特装（688084.SH）则属于军工领域；此外还有阿里巴巴、美图公司等个股。

二季度赛道有所调整

随着二季度市场行情转向，一季度领涨的科技赛道基金面临阶段性调整压力。Wind数据显示，截至4月18日，此前位居前三的鹏华碳中和主题A、平安先进制造主题A、永赢先进制造智选A本月以来的平均回撤超过12%。

与此同时，北交所主题和医药主题的相关产品则取而代之，业绩增长明显。例如，万家北交所慧选两年定开混合A本月以来增长11.96%，年内回报率增至48.39%；广发北交所精选两年定开混合A同样因月内11.25%的业绩表现排名大幅上升。

沉寂许久的医药主题产品也迎来复苏，尤其是创新药领域成为资金配置焦点。长城医药产业精选A今年以来的收益率为44.71%，永赢医药创新智选A的年内收益率则在35%以上。两只产品均聚焦在A股或港股的创新药领域的投资机会。

除了名字中带有“医药”相关字眼的产品外，平安核心优势A的年内收益率达到32.74%。从一季报来看，该产品前十大重仓股均为医药板块个股，重点同样聚焦在创新药这一细分方向，如艾力斯（688578.SH）、百利天恒（688506.SH）、泽璟制药（688266.SH）等。

整体而言，无论是当下面对调整的科技主题，还是后来居上的医药赛道，基金经理们对自己所跟踪的赛道仍抱有信心。

“人形机器人产业在未来数年乃至十年间，无疑将成为极具成长性的黄金赛道，蕴藏着巨大的发展潜力和投资机遇。”平安先进制造主题基金经理张荫先在季报中表示，人形机器人产业的发展轨迹将对标智能手机与电动汽车，而且持续周期会更长，赛道容量也更为庞大。

长城久鑫基金经理余欢在走访调研了多个地方的机器人本体企业和零部件公司后发现，行业发展方兴未艾，越来越多的地方政府开始大力支持机器人行业的发展，也有越来越多的企业开始涉足并重点布局机器人领域。

“因为相信，所以看见。对于这个从0到1发展的行业，我们预计今年会是量产元年。”余欢认为，今年很可能会看到一定数量的机器人在工厂落地，开始新的“进化”训练之旅，为未来的进一步放量做准备。

同时，上述基金经理也对赛道调整有所预期。张荫先认为，当前板块静态估值处于较高水平，短期涨幅较大可能会面临调整压力，波动率较大，这往往是成长性赛道投资过程中会面临的问题，希望投资者理性看待、分批投资。

短期业绩的反弹，是否意味着医药主题的机会已经来了？长城医药产业精选基金经理梁福睿认为，当前创新药个股的海外研发合作进展变化及报表改善均迎来奇点时刻，同时创新药政策端的确定性明显高于非创新药领域。永赢医药创新智选基金经理单林、储可凡也分析称，国产创新药正加速实现商业化成果转化与全球化布局，国家支持药械创新的方向依旧不变，创新药蕴含众多投资机会。