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三沙市(南沙区、西沙区)

天水市(清水县、麦积区、秦州区、甘谷县、秦安县、武山县、张家川回族自治县)

沧州市(南皮县、海兴县、泊头市、新华区、沧县、运河区、河间市、孟村回族自治县、肃宁县、献县、吴桥县、盐山县、黄骅市、东光县、青县、任丘市)

酒泉市(玉门市、敦煌市、金塔县、瓜州县、阿克塞哈萨克族自治县、肃州区、肃北蒙古族自治县)  菏泽市(巨野县、牡丹区、单县、曹县、鄄城县、成武县、郓城县、定陶区、东明县)

贵港市(桂平市、覃塘区、港南区、平南县、港北区)

连云港市(连云区、赣榆区、东海县、灌云县、灌南县、海州区)

泸州市(龙马潭区、纳溪区、江阳区、合江县、叙永县、古蔺县、泸县)

西藏自治区  玉树藏族自治州(治多县、杂多县、曲麻莱县、玉树市、囊谦县、称多县)

福州市(平潭县、闽侯县、马尾区、台江区、长乐区、闽清县、晋安区、仓山区、鼓楼区、福清市、永泰县、罗源县、连江县)

黔西南布依族苗族自治州(兴义市、安龙县、贞丰县、晴隆县、普安县、兴仁市、册亨县、望谟县)

阿克苏地区(阿瓦提县、新和县、温宿县、阿克苏市、柯坪县、乌什县、沙雅县、库车市、拜城县)

辽源市(东辽县、龙山区、西安区、东丰县)

西安市(长安区、周至县、临潼区、碑林区、新城区、蓝田县、莲湖区、雁塔区、鄠邑区、未央区、高陵区、阎良区、灞桥区)

杭州市(西湖区、拱墅区、余杭区、富阳区、淳安县、上城区、萧山区、建德市、临安区、桐庐县、滨江区、临平区、钱塘区)

鞍山市(岫岩满族自治县、台安县、立山区、铁东区、铁西区、海城市、千山区)

宜春市(万载县、铜鼓县、袁州区、樟树市、丰城市、宜丰县、奉新县、靖安县、高安市、上高县)

衡水市(武强县、冀州区、安平县、桃城区、武邑县、故城县、深州市、景县、阜城县、饶阳县、枣强县)

忻州市(神池县、保德县、繁峙县、定襄县、岢岚县、五寨县、原平市、静乐县、偏关县、河曲县、宁武县、忻府区、五台县、代县)

新余市(分宜县、渝水区)

安庆市(桐城市、岳西县、宿松县、怀宁县、望江县、迎江区、宜秀区、潜山市、太湖县、大观区)

洛阳市(西工区、伊川县、洛宁县、嵩县、孟津区、新安县、洛龙区、栾川县、偃师区、汝阳县、老城区、瀍河回族区、涧西区、宜阳县)

濮阳市(濮阳县、清丰县、范县、华龙区、南乐县、台前县)

阜阳市(临泉县、太和县、阜南县、颍上县、颍州区、界首市、颍东区、颍泉区)

汕头市(潮阳区、澄海区、龙湖区、金平区、南澳县、潮南区、濠江区)

安顺市(镇宁布依族苗族自治县、关岭布依族苗族自治县、普定县、西秀区、平坝区、紫云苗族布依族自治县)

甘南藏族自治州(碌曲县、迭部县、卓尼县、舟曲县、夏河县、玛曲县、临潭县、合作市)

宁夏回族自治区

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宿州市(萧县、砀山县、灵璧县、泗县、埇桥区)

鄂尔多斯市(鄂托克前旗、鄂托克旗、乌审旗、杭锦旗、东胜区、伊金霍洛旗、达拉特旗、准格尔旗、康巴什区)

红河哈尼族彝族自治州(泸西县、绿春县、个旧市、屏边苗族自治县、建水县、元阳县、弥勒市、金平苗族瑶族傣族自治县、红河县、石屏县、蒙自市、开远市、河口瑶族自治县)

庆阳市(宁县、庆城县、正宁县、西峰区、华池县、环县、合水县、镇原县)  资阳市(雁江区、乐至县、安岳县)

汕尾市(陆河县、海丰县、陆丰市、城区)

赤峰市(巴林左旗、喀喇沁旗、林西县、阿鲁科尔沁旗、克什克腾旗、巴林右旗、元宝山区、松山区、红山区、宁城县、敖汉旗、翁牛特旗)

锦州市(凌河区、凌海市、黑山县、义县、古塔区、太和区、北镇市)大同市(平城区、灵丘县、阳高县、新荣区、浑源县、云冈区、左云县、天镇县、广灵县、云州区)

周口市(商水县、沈丘县、川汇区、太康县、项城市、鹿邑县、西华县、郸城县、扶沟县、淮阳区)  克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿合奇县、阿克陶县、乌恰县、阿图什市)

眉山市(仁寿县、丹棱县、青神县、彭山区、洪雅县、东坡区)

榆林市(靖边县、神木市、绥德县、定边县、横山区、清涧县、府谷县、吴堡县、子洲县、榆阳区、米脂县、佳县)

遂宁市(安居区、蓬溪县、船山区、射洪市、大英县)那曲市(双湖县、色尼区、聂荣县、尼玛县、巴青县、安多县、嘉黎县、班戈县、申扎县、比如县、索县)

潮州市(饶平县、湘桥区、潮安区)

曲靖市(陆良县、罗平县、马龙区、富源县、师宗县、沾益区、麒麟区、宣威市、会泽县)

丽水市(景宁畲族自治县、青田县、庆元县、遂昌县、松阳县、云和县、龙泉市、缙云县、莲都区)

滨州市(惠民县、博兴县、邹平市、无棣县、阳信县、沾化区、滨城区)

北京市(丰台区、平谷区、怀柔区、通州区、海淀区、东城区、朝阳区、昌平区、石景山区、顺义区、密云区、大兴区、延庆区、门头沟区、房山区、西城区)

亳州市(蒙城县、涡阳县、谯城区、利辛县)

广州市(南沙区、越秀区、黄埔区、番禺区、荔湾区、从化区、海珠区、白云区、增城区、天河区、花都区)

安阳市(龙安区、文峰区、北关区、汤阴县、安阳县、滑县、内黄县、林州市、殷都区)

廊坊市(文安县、霸州市、大城县、大厂回族自治县、固安县、安次区、三河市、永清县、广阳区、香河县)

兴安盟(乌兰浩特市、科尔沁右翼前旗、突泉县、阿尔山市、扎赉特旗、科尔沁右翼中旗)

黔南布依族苗族自治州(三都水族自治县、惠水县、福泉市、瓮安县、荔波县、罗甸县、都匀市、长顺县、贵定县、龙里县、平塘县、独山县)

海口市(美兰区、琼山区、秀英区、龙华区)

黄南藏族自治州(河南蒙古族自治县、泽库县、尖扎县、同仁市)

四平市(铁西区、铁东区、梨树县、伊通满族自治县、双辽市)

恩施土家族苗族自治州(利川市、宣恩县、来凤县、恩施市、咸丰县、建始县、鹤峰县、巴东县)

兰州市(七里河区、城关区、红古区、榆中县、西固区、永登县、安宁区、皋兰县)

　　银行股股价屡创新高。

　　4月24日，银行股震荡走强。截至收盘，齐鲁银行领涨，涨幅达3.11%，厦门银行、渝农商行等涨幅超2%，工商银行、农业银行、中国银行A股股价续创历史新高。

　　其中，工行报7.24元/股，涨1.83%；农行报5.59元/股，涨2.01%；中行报5.83元/股，涨2.10%。

　　作为顺周期板块，银行股近来备受关注。近段时间，国有大行新一轮注资计划正稳步推进，多家银行披露估值提升计划及“提质增效重回报”行动方案。与此同时，当下正值银行一季报披露季，从数家已披露今年一季报的银行来看，整体表现较为稳健，对实体经济的支持力度不断加强。

　　东方证券研报认为，当前进入稳增长政策密集落地期，宽货币先行，宽财政紧随，地方化债显著提速，对2025年银行基本面产生深刻影响；财政政策力度加码，支撑社融信贷并提振经济预期，顺周期品种有望受益；广谱利率下行区间，银行净息差短期承压，但高息存款进入集中重定价周期叠加监管对高息揽存行为持续整治，对2025年银行息差形成重要呵护；2025年是银行资产质量夯实之年，政策托底下，房地产、城投资产风险预期有望显著改善，风险暴露和处置较为充分的部分个贷品种也有望迎来资产质量拐点。

　　来源：国际金融报

　　近日，燕京啤酒（000729.SZ）披露2024年年报。

　　2024年，燕京啤酒实现啤酒销量400.44万千升，同比增长1.57%；营业收入为146.67亿元，同比增长3.2%；归母净利润首次突破10亿元，达10.56亿元，同比增长63.74%。

　　交出营利双增答卷，董事会提议，以公司现有总股本为基数，每10股派发现金股利1.9元（含税），共计5.54亿元，现金分红占当年归母净利润的50.73%。

　　这看似亮眼的业绩背后，并非没有隐忧。

　　燕京啤酒四季度亏损问题仍未得到妥善解决。去年第四季度，公司净利润-1.9亿元，亏损收窄36.76%。最近十年，其四季度持续亏损，主要由于冬季啤酒消费不旺，收入均较三季度大幅下滑，但部分开支无法缩减，导致入不敷出。

　　同时，燕京啤酒近两年营收增速已有放缓趋势。2022年—2024年，公司营收分别为132.02亿元、142.13亿元、146.67亿元，对应增速10.38%、7.66%、3.2%，按年下滑。

　　从大环境来看，这与啤酒行业疲软有关。国家统计局数据显示，2024年中国规模以上企业累计啤酒产量同比下滑0.6%；另据中国食品饮料工业协会数据，2024年啤酒行业营收减少了5.7%，成为食品饮料行业中唯一下滑的品类。

　　行业进入存量竞争，高端化成为啤酒厂商的努力方向。

　　燕京啤酒的高端化进程本就稍晚一些，近些年主要围绕核心大单品燕京U8，推动产品结构高端化和全国化。

　　孙婉秋摄

　　分产品线来看，2024年，公司中高档产品实现收入88.65亿元，同比增长2.15%，相比上年13.32%的增速已有明显放缓；占总营收的比重为67.01%，较上年的66.26%提升不足1个百分点。普通产品则实现收入43.65亿元，同比下降1.24%。

　　以大单品燕京U8来看，2024年，该产品销量69.6万千升，同比增长31.4%，而2023年增速为超36%，2022年为超50%。这一明星单品的增速也在放缓。

　　此前有媒体报道，根据燕京啤酒“十四五”规划，U8将冲刺百万千升目标。今年便是收官之年，若要达成目标，产品销量增速需在43.7%以上，压力不小。

　　高端化增速放缓，公司对华北地区的依赖度也在加深。

　　燕京啤酒在“大本营”北京及周边市场有较高的知名度和市场占有率，2024年，华北地区贡献了78.31亿元、53.4%的营收，较上年52.28%的贡献度进一步提升，而2019年该占比还停留在45.55%；其次是华南地区，凭借漓泉啤酒等品牌，销售38.48亿元，同比增长0.28%，占比26.23%；华东、华中、西北地区分别贡献13.38亿元、10.88亿元、5.62亿元，其中西北地区收入同比下滑12.52%。

　　近些年，燕京啤酒虽在高端化道路上不断发力，但相比同行，其盈利能力依然垫底。

　　制表：左宇

　　中国啤酒市场中，华润啤酒、青岛啤酒、燕京啤酒、重庆啤酒、百威亚太这五家上市公司占据大部分份额，2024年，五家公司毛利率依次为42.64%、40.23%、40.72%、48.57%、50.38%，燕京啤酒排倒数第二。若以更能综合反映企业真实盈利能力的净利率来看，其已经垫底，仅9.03%，其余四家均在12%以上。

　　当前啤酒市场疲软，燕京啤酒也将目光投向了茶饮料板块。

　　2024年，茶饮料业务是公司收入增幅最大的，贡献了1.06亿元，同比增长48.43%，但由于占比不足1%，对整体业绩助力有限。

　　去年底，其推出新品倍斯特汽水，并在今年成都春糖会期间启动全国招商活动。燕京啤酒表示，倍斯特汽水不仅是简单的品类延伸，更是品牌扩张、发展增长点的重要战略部署，也是公司首款全国饮料大单品。

　　但对于这一决策，市场看法好坏参半。有业内人士指出，啤酒和饮料的销售渠道、消费、销售方式均存在差别，定位不一样，“饮料行业看重品牌，重视品质，新品想要取得认可较为困难”。

　　此外，啤酒与饮料的毛利率也相差较大。2024年，燕京啤酒的啤酒业务毛利率为42.61%，茶饮料业务不足19%，若持续加码茶饮料，未来或会拉低公司整体毛利水平。