整部剧都在开车的泡面番 - 绿色版1.9.4.0让你随时随地看精彩!

400电话：123456（点击咨询）

整部剧都在开车的泡面番 - 绿色版1.9.4.0让你随时随地看精彩!各观看免费《今日汇总》

整部剧都在开车的泡面番 - 绿色版1.9.4.0让你随时随地看精彩!各热线观看免费2025已更新（2025已更新）

整部剧都在开车的泡面番 - 绿色版1.9.4.0让你随时随地看精彩!观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

整部剧都在开车的泡面番 - 绿色版1.9.4.0让你随时随地看精彩!观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

整部剧都在开车的泡面番 - 绿色版1.9.4.0让你随时随地看精彩!各区点热线观看免费《今日发布》

整部剧都在开车的泡面番 - 绿色版1.9.4.0让你随时随地看精彩!电话

7天观看免费人工电话为您、整部剧都在开车的泡面番 - 绿色版1.9.4.0让你随时随地看精彩!团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

整部剧都在开车的泡面番 - 绿色版1.9.4.0让你随时随地看精彩!各观看免费《今日汇总》2025已更新(今日/推荐)

整部剧都在开车的泡面番 - 绿色版1.9.4.0让你随时随地看精彩!电话区域：

济宁市(兖州区、嘉祥县、邹城市、微山县、鱼台县、梁山县、金乡县、曲阜市、泗水县、任城区、汶上县)

内江市(威远县、隆昌市、东兴区、市中区、资中县)

随州市(广水市、曾都区、随县)

阿坝藏族羌族自治州(红原县、金川县、松潘县、壤塘县、汶川县、茂县、小金县、阿坝县、九寨沟县、理县、黑水县、马尔康市、若尔盖县)  烟台市(龙口市、莱阳市、莱山区、海阳市、福山区、栖霞市、芝罘区、牟平区、莱州市、蓬莱区、招远市)

泰州市(海陵区、兴化市、靖江市、高港区、泰兴市、姜堰区)

池州市(青阳县、贵池区、东至县、石台县)

宿州市(埇桥区、砀山县、泗县、萧县、灵璧县)

长治市(长子县、上党区、沁县、襄垣县、沁源县、潞城区、壶关县、黎城县、平顺县、武乡县、屯留区、潞州区)  厦门市(思明区、湖里区、翔安区、集美区、海沧区、同安区)

喀什地区(塔什库尔干塔吉克自治县、叶城县、疏勒县、伽师县、莎车县、泽普县、疏附县、英吉沙县、麦盖提县、岳普湖县、巴楚县、喀什市)

抚顺市(新抚区、抚顺县、望花区、顺城区、清原满族自治县、新宾满族自治县、东洲区)

日照市(五莲县、东港区、莒县、岚山区)

大兴安岭地区(漠河市、塔河县、呼玛县)

乌海市(乌达区、海勃湾区、海南区)

白城市(镇赉县、通榆县、洮南市、大安市、洮北区)

九江市(德安县、共青城市、柴桑区、武宁县、瑞昌市、浔阳区、修水县、庐山市、湖口县、永修县、濂溪区、都昌县、彭泽县)

五指山市(屯昌县、昌江黎族自治县、白沙黎族自治县、万宁市、临高县、东方市、琼中黎族苗族自治县、澄迈县、定安县、乐东黎族自治县、保亭黎族苗族自治县、陵水黎族自治县、琼海市、文昌市)

保定市(定兴县、清苑区、涞水县、高阳县、顺平县、涞源县、阜平县、易县、安国市、唐县、满城区、高碑店市、容城县、雄县、涿州市、竞秀区、安新县、定州市、博野县、蠡县、莲池区、徐水区、曲阳县、望都县)

丽水市(松阳县、云和县、遂昌县、景宁畲族自治县、缙云县、青田县、莲都区、庆元县、龙泉市)

驻马店市(确山县、上蔡县、正阳县、汝南县、遂平县、新蔡县、驿城区、西平县、平舆县、泌阳县)

崇左市(宁明县、龙州县、扶绥县、凭祥市、大新县、天等县、江州区)

钦州市(灵山县、钦南区、钦北区、浦北县)

恩施土家族苗族自治州(恩施市、建始县、利川市、巴东县、鹤峰县、来凤县、咸丰县、宣恩县)

秦皇岛市(青龙满族自治县、昌黎县、海港区、北戴河区、卢龙县、山海关区、抚宁区)

黄南藏族自治州(尖扎县、河南蒙古族自治县、泽库县、同仁市)

宜昌市(当阳市、夷陵区、远安县、秭归县、西陵区、枝江市、点军区、宜都市、猇亭区、伍家岗区、兴山县、长阳土家族自治县、五峰土家族自治县)

广州市(从化区、增城区、白云区、黄埔区、越秀区、天河区、海珠区、花都区、荔湾区、番禺区、南沙区)

来宾市(兴宾区、忻城县、象州县、金秀瑶族自治县、武宣县、合山市)

400电话：123456（点击咨询）

整部剧都在开车的泡面番 - 绿色版1.9.4.0让你随时随地看精彩!各观看免费《今日汇总》《今日发布》

整部剧都在开车的泡面番 - 绿色版1.9.4.0让你随时随地看精彩!各观看免费《今日汇总》（2025已更新）

整部剧都在开车的泡面番 - 绿色版1.9.4.0让你随时随地看精彩!观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

整部剧都在开车的泡面番 - 绿色版1.9.4.0让你随时随地看精彩!观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

整部剧都在开车的泡面番 - 绿色版1.9.4.0让你随时随地看精彩!各观看免费《今日汇总》【2025已更新列表】

整部剧都在开车的泡面番 - 绿色版1.9.4.0让你随时随地看精彩!电话

7天观看免费人工电话为您、整部剧都在开车的泡面番 - 绿色版1.9.4.0让你随时随地看精彩!团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

整部剧都在开车的泡面番 - 绿色版1.9.4.0让你随时随地看精彩!中心2025已更新(今日/推荐)

整部剧都在开车的泡面番 - 绿色版1.9.4.0让你随时随地看精彩!电话区域：

庆阳市(宁县、正宁县、环县、西峰区、庆城县、合水县、镇原县、华池县)

吴忠市(青铜峡市、利通区、盐池县、同心县、红寺堡区)

临夏回族自治州(临夏县、广河县、东乡族自治县、临夏市、和政县、康乐县、永靖县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县)

红河哈尼族彝族自治州(绿春县、屏边苗族自治县、红河县、弥勒市、金平苗族瑶族傣族自治县、河口瑶族自治县、石屏县、开远市、元阳县、泸西县、蒙自市、建水县、个旧市)  呼伦贝尔市(海拉尔区、根河市、鄂温克族自治旗、鄂伦春自治旗、阿荣旗、额尔古纳市、扎赉诺尔区、新巴尔虎左旗、牙克石市、扎兰屯市、陈巴尔虎旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、满洲里市、新巴尔虎右旗)

南昌市(东湖区、南昌县、西湖区、安义县、青云谱区、进贤县、青山湖区、新建区、红谷滩区)

杭州市(上城区、拱墅区、富阳区、临平区、滨江区、钱塘区、萧山区、建德市、余杭区、临安区、西湖区、淳安县、桐庐县)

荆门市(掇刀区、沙洋县、京山市、东宝区、钟祥市)株洲市(醴陵市、芦淞区、攸县、炎陵县、渌口区、荷塘区、石峰区、茶陵县、天元区)

塔城地区(额敏县、乌苏市、和布克赛尔蒙古自治县、裕民县、沙湾市、托里县、塔城市)  广安市(前锋区、广安区、华蓥市、邻水县、武胜县、岳池县)

娄底市(涟源市、新化县、娄星区、双峰县、冷水江市)

韶关市(翁源县、始兴县、乳源瑶族自治县、浈江区、乐昌市、新丰县、曲江区、武江区、仁化县、南雄市)

漯河市(舞阳县、源汇区、临颍县、召陵区、郾城区)葫芦岛市(龙港区、兴城市、建昌县、绥中县、连山区、南票区)

福州市(鼓楼区、福清市、晋安区、闽清县、马尾区、连江县、平潭县、罗源县、闽侯县、仓山区、永泰县、长乐区、台江区)

锦州市(义县、凌河区、古塔区、北镇市、黑山县、太和区、凌海市)

芜湖市(无为市、镜湖区、湾沚区、鸠江区、弋江区、南陵县、繁昌区)

澳门特别行政区

宜宾市(江安县、屏山县、高县、南溪区、叙州区、筠连县、长宁县、翠屏区、珙县、兴文县)

甘南藏族自治州(迭部县、合作市、卓尼县、玛曲县、舟曲县、碌曲县、临潭县、夏河县)

西安市(周至县、鄠邑区、雁塔区、碑林区、未央区、灞桥区、临潼区、阎良区、高陵区、长安区、莲湖区、新城区、蓝田县)

宣城市(宣州区、广德市、泾县、宁国市、绩溪县、旌德县、郎溪县)

南通市(如东县、启东市、崇川区、海门区、如皋市、通州区、海安市)

淮安市(金湖县、盱眙县、洪泽区、淮安区、涟水县、清江浦区、淮阴区)

昭通市(鲁甸县、盐津县、大关县、彝良县、威信县、巧家县、镇雄县、昭阳区、水富市、绥江县、永善县)

迪庆藏族自治州(维西傈僳族自治县、香格里拉市、德钦县)

遵义市(仁怀市、红花岗区、余庆县、习水县、务川仡佬族苗族自治县、汇川区、湄潭县、正安县、凤冈县、播州区、道真仡佬族苗族自治县、绥阳县、桐梓县、赤水市)

淄博市(周村区、博山区、沂源县、临淄区、高青县、淄川区、桓台县、张店区)

沈阳市(沈北新区、沈河区、新民市、铁西区、浑南区、和平区、皇姑区、法库县、大东区、于洪区、辽中区、苏家屯区、康平县)

吉林市(龙潭区、丰满区、磐石市、船营区、永吉县、昌邑区、舒兰市、蛟河市、桦甸市)

　　懂酒谛

　　作者︱田野

　　在高端白酒赛道，听花酒凭借“万元酒”定位曾引发热议，亦曾经历如被央视“315晚会”曝光的舆论暴击。

　　然而，其母公司青海春天（ST春天）如今却深陷退市泥沼，面对能否成功“保壳”的未知命运，其自身正在经历一场关乎企业存亡的危机。

　　审计警报拉响

　　ST春天撞“线”

　　最近，有关青海春天的一则阶段性审计说明，如惊雷般炸响资本市场，导致其股价跌停。

　　政旦志远会计师事务所初步判定，ST春天经调整后的营收或跌破3亿元红线，这一数字直接触碰上交所财务类退市规则。

　　消息公布后，公司股价连续两日一字跌停，截至今日，其股价已跌至3.80元/股，市值较历史高点蒸发超80%。

　　在这场听花酒局背后，所带来的市值崩塌，不仅是投资者的财富缩水，更折射出作为公众公司的ST春天，将其核心产品维系于高端酒市场，这一决策背后所潜藏着的企业经营的脆弱性。

　　股价过山车：

　　从“妖股”到ST，资本信心崩塌

　　青海春天的股价走势堪称“魔幻”。

　　2024年3月15日，听花酒因虚假宣传被央视3·15晚会曝光，公司股价随后连续走出6个跌停，市值缩水近40%。

　　再之后，公司于5月6日被实施ST，股价一度因“退市风险”预期跌至1.84元；随后，市场对其“摘帽”持有乐观情绪，股价于是反弹至3.48元。

　　这种剧烈波动背后，是投资者对公司基本面的极度担忧。2024年业绩预告显示，青海春天预计全年亏损1.45亿至1.74亿元，连续五年扣非净利润为负。若2025年未能实现营收3亿元或扭亏，公司将面临强制退市。

　　财务黑洞：

　　五年亏超12亿，销售费用吞噬利润

　　在2020年至2024年的最近5年里，青海春天累计亏损超12.7亿元，其财务状况堪称“触目惊心”。

　　其中，2020年亏损3.2亿元，2021年亏损2.49亿元，2022年亏损2.88亿元，2023年亏损2.68亿元，2024年预计亏损1.45亿至1.74亿元。

　　公司亏损的主因，是“烧钱式”营销。以2023年为例，销售费用达1.71亿元，占营收的79.97%，其中广告宣传费0.78亿元，而同期酒水业务毛利率仅63.7%，销售费用率远超行业平均水平。

　　更严峻的是，公司现金流持续恶化。尽管2023年经营性现金流量净额转正至2392万元，但2024年一季度再次转负，显示销售回款能力薄弱。

　　此外，公司对投资、存货等计提减值损失，进一步侵蚀利润。

　　听花酒困局：

　　5.86万/瓶的“智商税”，市场信任危机

　　作为青海春天的核心业务，听花酒的最高标价为58600元/瓶，因其宣称“提升免疫力、改善睡眠、调节性功能”等功效被3·15晚会曝光。

　　事件导致听花酒被电商平台下架，多地市场监管部门立案调查，子公司被罚180万元。

　　尽管2024年5月听花酒恢复线下销售，并推出“限量配额”“精品装出口”等策略，但市场反应冷淡。

　　2024年上半年，ST春天的酒水业务营收5000万元，同比增长45.95%；四季度营收1.13亿至1.41亿元，同比增长111.62%至164.53%；全年预计仍将亏损超1.45亿元，显示高价策略难以为继。

　　尽管2024年的营收数据耀眼，但被年审会计师质疑缺乏商业合理性。例如，经销商众香国、苏州金独花12月销售额异常增长，期后库存积压严重，退货风险未完全排除。

　　目前，年审会计师已对其收入确认、关联交易等事项提出质疑，可能出具“无法表示意见”，导致2024年年报被否决。经会计师审计，若调整后营收不足3亿元，公司将直接退市。

　　转型阵痛：

　　冬虫夏草折戟，跨界白酒失败

　　青海春天的困境源于多次战略失误。早期依靠冬虫夏草产品“极草”起家，但2016年因砷超标被禁售，转型白酒后又陷入虚假宣传漩涡。

　　2018年收购西藏听花酒业后，公司将资源集中于高端白酒，但缺乏品牌积淀与渠道优势，最终沦为“营销驱动”的空壳。

　　更讽刺的是，公司为听花酒投入的“诺奖背书”、“专利包装”等营销手段，反而成为监管部门重点打击对象。2024年，青海春天因违法宣传累计被罚380万元，品牌信誉严重受损。

　　退市倒计时：

　　国资重组或成唯一出路

　　面对退市风险，青海春天正试图通过资产重组自救。2024年5月，公司宣布调整听花酒价格、限量供货并转向出口，试图重塑高端形象。但分析人士认为，这些措施难以扭转颓势。

　　而市场更关注的是国资介入的可能性。2025年2月，青海省国资委提出“深化国企重组整合”，推动盐湖产业等领域的资源整合。

　　若青海春天能引入国资战略投资者，或通过资产重组剥离亏损业务，或有一线生机。但目前尚无相关进展披露，公司退市风险仍高悬头顶。

　　一场“智商税”游戏的终结

　　青海春天的困境，本质是过度依赖营销而非产品力的必然结果。从冬虫夏草到天价白酒，公司的每一次转型都以“概念炒作”为核心，却忽视了消费品行业的根本逻辑——品牌价值与消费者信任。

　　如今，股价暴跌、财务恶化、监管重罚交织，这家被誉为“故事大王”的企业能否在退市前找到救赎之路，目前仍是未知数。

　　不过，对于投资者而言，ST春天的经历或许可以为投资者、为张雪峰提供一个警示：在资本市场，没有真正的“玄学”，只有脚踏实地的经营！信“太上老君”，并不能带来幸运！