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常州市(武进区、钟楼区、溧阳市、新北区、金坛区、天宁区)

荆门市(东宝区、钟祥市、京山市、掇刀区、沙洋县)

吉林市(蛟河市、磐石市、桦甸市、龙潭区、舒兰市、丰满区、船营区、昌邑区、永吉县)

安康市(汉阴县、汉滨区、宁陕县、镇坪县、石泉县、平利县、旬阳市、紫阳县、白河县、岚皋县)  玉溪市(通海县、华宁县、江川区、红塔区、元江哈尼族彝族傣族自治县、澄江市、峨山彝族自治县、易门县、新平彝族傣族自治县)

哈尔滨市(南岗区、延寿县、尚志市、依兰县、方正县、平房区、五常市、松北区、通河县、宾县、道外区、道里区、呼兰区、阿城区、木兰县、巴彦县、香坊区、双城区)

仙桃市(神农架林区、天门市、潜江市)

福州市(鼓楼区、连江县、永泰县、仓山区、晋安区、马尾区、福清市、闽清县、台江区、长乐区、罗源县、平潭县、闽侯县)益阳市(南县、安化县、资阳区、桃江县、赫山区、沅江市)

江门市(恩平市、鹤山市、新会区、开平市、江海区、台山市、蓬江区)  宁波市(江北区、奉化区、宁海县、镇海区、北仑区、慈溪市、海曙区、象山县、鄞州区、余姚市)

淮南市(八公山区、田家庵区、寿县、潘集区、谢家集区、凤台县、大通区)

潮州市(饶平县、湘桥区、潮安区)

阳江市(阳西县、江城区、阳东区、阳春市)

廊坊市(安次区、香河县、永清县、三河市、大城县、大厂回族自治县、固安县、霸州市、文安县、广阳区)

茂名市(信宜市、高州市、电白区、化州市、茂南区)

金昌市(金川区、永昌县)

兰州市(安宁区、七里河区、永登县、红古区、榆中县、皋兰县、西固区、城关区)

宿州市(灵璧县、砀山县、泗县、埇桥区、萧县)

黄南藏族自治州(泽库县、尖扎县、河南蒙古族自治县、同仁市)

昌吉回族自治州(昌吉市、吉木萨尔县、阜康市、奇台县、呼图壁县、玛纳斯县、木垒哈萨克自治县)

汕头市(潮南区、龙湖区、金平区、濠江区、南澳县、澄海区、潮阳区)

通辽市(科尔沁区、奈曼旗、科尔沁左翼中旗、霍林郭勒市、库伦旗、扎鲁特旗、开鲁县、科尔沁左翼后旗)

沧州市(献县、河间市、肃宁县、南皮县、东光县、新华区、青县、盐山县、吴桥县、任丘市、运河区、黄骅市、孟村回族自治县、海兴县、泊头市、沧县)

石嘴山市(大武口区、惠农区、平罗县)

怒江傈僳族自治州(兰坪白族普米族自治县、泸水市、福贡县、贡山独龙族怒族自治县)

海口市(秀英区、美兰区、琼山区、龙华区)

鸡西市(城子河区、鸡冠区、麻山区、密山市、滴道区、梨树区、虎林市、鸡东县、恒山区)

伊春市(乌翠区、友好区、伊美区、嘉荫县、汤旺县、丰林县、南岔县、金林区、大箐山县、铁力市)

河池市(南丹县、大化瑶族自治县、金城江区、都安瑶族自治县、巴马瑶族自治县、凤山县、宜州区、罗城仫佬族自治县、东兰县、环江毛南族自治县、天峨县)

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达州市(开江县、达川区、宣汉县、万源市、渠县、通川区、大竹县)

儋州市

博尔塔拉蒙古自治州(精河县、阿拉山口市、博乐市、温泉县)

日喀则市(吉隆县、江孜县、亚东县、聂拉木县、南木林县、拉孜县、昂仁县、岗巴县、白朗县、萨嘎县、桑珠孜区、萨迦县、仲巴县、谢通门县、定日县、仁布县、康马县、定结县)  鞍山市(铁西区、千山区、海城市、台安县、铁东区、岫岩满族自治县、立山区)

阜新市(清河门区、细河区、彰武县、太平区、新邱区、海州区、阜新蒙古族自治县)

烟台市(海阳市、莱州市、芝罘区、栖霞市、莱阳市、莱山区、龙口市、蓬莱区、福山区、招远市、牟平区)

眉山市(彭山区、仁寿县、东坡区、丹棱县、洪雅县、青神县)三亚市(海棠区、吉阳区、天涯区、崖州区)

包头市(九原区、固阳县、达尔罕茂明安联合旗、土默特右旗、青山区、东河区、石拐区、昆都仑区、白云鄂博矿区)  齐齐哈尔市(龙江县、龙沙区、梅里斯达斡尔族区、拜泉县、富拉尔基区、铁锋区、克山县、依安县、碾子山区、甘南县、泰来县、建华区、富裕县、讷河市、克东县、昂昂溪区)

牡丹江市(宁安市、穆棱市、西安区、海林市、阳明区、绥芬河市、东安区、东宁市、林口县、爱民区)

中卫市(海原县、沙坡头区、中宁县)

广西壮族自治区白山市(临江市、长白朝鲜族自治县、江源区、抚松县、靖宇县、浑江区)

宜宾市(屏山县、长宁县、珙县、南溪区、高县、筠连县、兴文县、翠屏区、叙州区、江安县)

攀枝花市(米易县、西区、仁和区、东区、盐边县)

阿克苏地区(阿瓦提县、沙雅县、阿克苏市、拜城县、新和县、库车市、柯坪县、温宿县、乌什县)

沈阳市(新民市、苏家屯区、康平县、铁西区、和平区、沈北新区、沈河区、法库县、辽中区、皇姑区、于洪区、浑南区、大东区)

锡林郭勒盟(阿巴嘎旗、镶黄旗、西乌珠穆沁旗、正镶白旗、多伦县、正蓝旗、苏尼特右旗、苏尼特左旗、锡林浩特市、太仆寺旗、东乌珠穆沁旗、二连浩特市)

淮安市(淮安区、盱眙县、洪泽区、清江浦区、金湖县、涟水县、淮阴区)

厦门市(集美区、思明区、翔安区、同安区、海沧区、湖里区)

泸州市(古蔺县、纳溪区、合江县、泸县、龙马潭区、叙永县、江阳区)

张家界市(武陵源区、桑植县、永定区、慈利县)

阜阳市(阜南县、太和县、颍州区、临泉县、颍上县、颍泉区、界首市、颍东区)

秦皇岛市(山海关区、昌黎县、北戴河区、海港区、卢龙县、青龙满族自治县、抚宁区)

景德镇市(浮梁县、珠山区、昌江区、乐平市)

枣庄市(台儿庄区、市中区、薛城区、山亭区、峄城区、滕州市)

绥化市(海伦市、望奎县、兰西县、明水县、绥棱县、青冈县、安达市、庆安县、肇东市、北林区)

重庆市(彭水苗族土家族自治县、酉阳土家族苗族自治县、铜梁区、涪陵区、永川区、巴南区、大足区、城口县、秀山土家族苗族自治县、江津区、合川区、荣昌区、石柱土家族自治县、江北区、开州区、奉节县、云阳县、璧山区、南岸区、长寿区、垫江县、武隆区、潼南区、綦江区、万州区、大渡口区、北碚区、巫山县、梁平区、渝中区、丰都县、九龙坡区、沙坪坝区、巫溪县、黔江区、渝北区、南川区、忠县)

河源市(紫金县、东源县、龙川县、连平县、源城区、和平县)

　　“针对全球最新变化，已指示证监会和港交所做好准备，若在海外上市的中概股希望回流，必须让香港成为它们首选的上市地。”针对中美关税大战之下，在美中概股面临被“除牌”的潜在风险，香港特区政府财政司司长陈茂波日前公开撰文作出如此表态。

　　Wind统计数据显示，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元。陈茂波的表态引发了市场的遐想：香港在迎接中概股回流上做了怎样的准备？胜算如何？将给香港国际金融中心的地位带来怎样深远的影响？

　　机构测算：27家中概股符合回港条件

　　除对中国出口商品持续增加关税，美国政府还可能对在美上市的中国公司“下手”。

　　此前有消息称，若在美上市的中国公司不允许检查会计底稿等，美国法律将准许其退市。而即将上任的美国证交会主席保罗·阿特金斯（PaulAtkins）可能会在上任后，处理退市问题。这使得在美上市的中概股再次面临不确定性。

　　记者根据Wind数据统计，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元，其中包括阿里巴巴、拼多多在内的前20家中概股公司的市值超过7800亿美元，占比约85%。

　　值得注意的是，阿里巴巴、网易、京东等头部中概股多数已在香港二次上市或双重主要上市，目前仅在美股市场上市的只有拼多多、亚玛芬体育、富途控股、满帮、唯品会等少数公司，且其中一些公司也已筹划在港上市。

　　瑞银于近日公布的一份分析也指出，由于许多中概股已经实现在中国香港的双重上市，中概股“除牌”风险预计影响较小。据记者统计，近些年赴美上市的企业整体募资总额以及平均单价企业募资规模均呈下滑趋势。按上市日期算，2025年以来，截至4月18日，在美上市的中概股仅有32家，合计募资7.72亿美元。

　　据高盛测算，当前符合回流香港条件的27家中概股总市值为1.4万亿港元，覆盖电商、金融科技、生物医药等多个领域，其中就有拼多多、满帮、富途等公司。

　　安永大中华区财务会计咨询服务主管合伙人刘国华接受证券时报记者采访时指出，当前有三个行业的企业适合回到港股上市：互联网与科技行业、新能源与电动车行业，以及零售与消费行业。其中，市值在百亿美元以上的行业龙头企业，以及在细分领域中具备特色和竞争优势，且处于快速成长期的中等市值公司，都或能在港股市场上获得不错的表现。

　　已做好充足准备香港或加速融入“双循环”格局

　　事实上，早在2022年的中美科技及贸易摩擦中，中概股也同样面临被“除牌”风险。从那时起，多家中概股就启动了赴港第二上市，以此对冲不确定性风险。而经过数年的上市制度改革和优化后，香港在迎接中概股回归上已没有障碍。

　　具体来看，香港早在2018年就推行上市制度改革，包括允许尚未有盈利的生物科技公司上市、开放同股不同权限制，以及接受部分企业在当地进行第二上市等。

　　此外，今年2月，陈茂波也表示，香港将改善审批流程，优化双重主要上市及第二上市门槛，以及检讨市场结构，包括研究设立退市后场外交易机制。据悉，优化后的双重主要上市和第二上市制度将放宽对企业的市值、行业属性（如取消“创新产业公司”要求）及合规年限的限制。

　　香港迎接中概股“回流”做足了功课、信心满满，这批合资格在港上市的“中概股”将给港股市场带来怎样的影响？

　　在受访人士看来，最直观显著的利好有两个：一是活跃市场。“虽然短期来看，可能会稀释资金池，但长期来看，这些大企业在港上市有助于吸引全球投资者关注，吸引境内外资金流入香港市场，从而提升市场的流动性。”华辉创富投资总经理袁华明表示。

　　二是优化市场结构。刘国华指出，中概股中不少是互联网、科技、生物医药等新经济板块的企业，而港股过去以传统行业为主。中概股的回流将使港股市场的新经济比重不断上升，优化港股的行业结构，使港股市场的指数运行更能反映中国经济增长和转型的实际情况，吸引更多关注新经济的投资者。

　　实际上，近两年港股“向新”发展的趋势相当明显，随着越来越多科技企业在港上市，港股的交易活跃度得到了显著提高。数据显示，2025年以来，港股日均交易额超过2400亿港元，远超此前历史峰值。资金流入方面，截至4月17日，港股通累计净买入4.30万亿港元，年内成交净买入6044.61亿港元，占比已经达2024年全年的74.82%。

　　从上市公司数量来看，截至目前，港股上市公司超过2600家，总市值接近40万亿港元。尤其今年以来，港股涨幅领先多个市场，截至4月18日，恒生指数年内上涨6.66%，恒生科技指数上涨9.38%。

　　有市场评论指出，若成功承接中概股回流，香港将加速融入“双循环”格局，一方面为中国企业国际化提供跳板，另一方面吸引更多海外资金配置中国资产。这种“双向开放”的深化，或将重塑全球金融权力结构。

　　市场仍有顾虑 专家建议港股实施“制度—生态—战略”三位一体改革

　　记者与业内人士交流后了解到，市场对于中概股“回流”港股信心满满，但也存在一些顾虑。一是，如何衔接好两个市场不同的监管制度？据了解，美国市场采用“披露制”，强调企业自主信息披露，而香港更接近“核准制”，对合规性要求更高。

　　刘国华指出，中概股企业大多具有独特的业务模式、股权结构和财务特征，部分企业可能与港股现有的上市规则存在差异。港交所需要在保障投资者权益的前提下，进一步完善相关规则，以更好地适应这些企业回港上市的需求。但他也认为，此前多家中概股在港二次上市和双重上市为香港积累了经验，香港市场的国际化特征和制度灵活性也为这一过程提供了缓冲空间。

　　南开大学金融发展研究院院长田利辉接受证券时报记者采访时指出，在监管机制上，香港应该设立“跨境监管沙盒”，针对中概股回归涉及的跨境法律冲突，允许在特定试点范围内豁免部分规则，探索与内地及国际监管机构的互认机制。也需要根据企业所属行业特性差异化设定市值、流动性要求，动态调整“二次上市”标准，避免“一刀切”限制创新型企业回归。

　　陈茂波对此也表态，香港将“主动出击”，针对中概股特点优化监管框架，确保企业“来得了、留得住、发展得好”。

　　二是，香港当前的市场容量能否接得住中概股的“回流”？受访人士普遍认为，若大批量中概股回流香港，港股市场的资金或将承压。刘国华认为，港股市场若迎来大规模新增上市公司，而市场资金未能同步大幅增长，可能会导致部分股票交易活跃度不足，甚至会出现短期的供大于求局面，影响企业估值和股价表现。

　　对此，田利辉建议，可在制度创新上进一步下功夫。在港股通扩容基础上，推动做市商为回流中概股提供双向报价，同步开发挂钩中概股的期权、期货产品，提升市场深度。也要试点“同股不同权+ESG”融合架构，允许回归企业保留特殊股权结构的同时，强制要求设立ESG委员会并披露技术伦理风险，平衡资本效率与社会责任。

　　此外，在市场生态建设上，他还建议，要联合港交所、投行及科研机构，为拟上市企业提供“技术评估—专利定价—上市辅导”一体化服务，解决硬科技企业估值难题。还要考虑推动中概股回归发行人民币计价股票，联动大湾区跨境理财通机制，吸引东南亚主权基金通过港股配置人民币资产。

　　田利辉表示，港股承接中概股回流需跳出传统“通道思维”，转向“制度—生态—战略”三位一体改革：以沙盒机制化解跨境风险，以衍生品创新激活定价能力，以人民币国际化重构资金链路，最终将香港从“上市地”升级为“全球科技资本配置枢纽”。这一过程中，既要借力国家战略，也需保持与国际规则的动态适配。