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新余市(渝水区、分宜县)

文山壮族苗族自治州(文山市、丘北县、马关县、富宁县、西畴县、砚山县、麻栗坡县、广南县)

永州市(祁阳市、冷水滩区、双牌县、东安县、蓝山县、江华瑶族自治县、新田县、江永县、宁远县、道县、零陵区)

安顺市(西秀区、紫云苗族布依族自治县、普定县、镇宁布依族苗族自治县、关岭布依族苗族自治县、平坝区)  张掖市(高台县、民乐县、甘州区、临泽县、山丹县、肃南裕固族自治县)

阜新市(阜新蒙古族自治县、清河门区、细河区、海州区、太平区、新邱区、彰武县)

鹤岗市(兴山区、萝北县、工农区、南山区、向阳区、东山区、绥滨县、兴安区)

塔城地区(托里县、额敏县、沙湾市、乌苏市、和布克赛尔蒙古自治县、裕民县、塔城市)

太原市(阳曲县、迎泽区、尖草坪区、晋源区、古交市、万柏林区、小店区、杏花岭区、娄烦县、清徐县)  新乡市(原阳县、卫辉市、卫滨区、红旗区、长垣市、凤泉区、新乡县、延津县、牧野区、辉县市、获嘉县、封丘县)

常德市(桃源县、鼎城区、汉寿县、津市市、石门县、临澧县、安乡县、武陵区、澧县)

儋州市

黔南布依族苗族自治州(三都水族自治县、独山县、都匀市、福泉市、瓮安县、贵定县、荔波县、龙里县、惠水县、长顺县、罗甸县、平塘县)

阿勒泰地区(吉木乃县、富蕴县、布尔津县、阿勒泰市、青河县、福海县、哈巴河县)

东营市(广饶县、利津县、垦利区、东营区、河口区)

德州市(宁津县、齐河县、临邑县、陵城区、夏津县、武城县、庆云县、乐陵市、禹城市、德城区、平原县)

阿克苏地区(柯坪县、沙雅县、乌什县、拜城县、阿克苏市、新和县、温宿县、库车市、阿瓦提县)

广西壮族自治区

宿州市(泗县、灵璧县、萧县、砀山县、埇桥区)

秦皇岛市(山海关区、海港区、卢龙县、昌黎县、北戴河区、青龙满族自治县、抚宁区)

泉州市(鲤城区、德化县、洛江区、南安市、永春县、丰泽区、安溪县、晋江市、金门县、石狮市、泉港区、惠安县)

吕梁市(孝义市、文水县、临县、汾阳市、柳林县、兴县、交城县、离石区、中阳县、石楼县、交口县、方山县、岚县)

汉中市(南郑区、洋县、留坝县、城固县、宁强县、西乡县、略阳县、勉县、镇巴县、佛坪县、汉台区)

白城市(镇赉县、洮北区、大安市、洮南市、通榆县)

天水市(武山县、秦州区、秦安县、张家川回族自治县、麦积区、清水县、甘谷县)

宜宾市(南溪区、高县、兴文县、珙县、筠连县、江安县、叙州区、长宁县、翠屏区、屏山县)

营口市(鲅鱼圈区、老边区、盖州市、西市区、站前区、大石桥市)

合肥市(包河区、瑶海区、庐阳区、巢湖市、肥东县、长丰县、蜀山区、肥西县、庐江县)

黔东南苗族侗族自治州(锦屏县、榕江县、丹寨县、镇远县、岑巩县、施秉县、台江县、天柱县、黄平县、剑河县、凯里市、从江县、麻江县、三穗县、雷山县、黎平县)

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随州市(曾都区、随县、广水市)

宁夏回族自治区

钦州市(钦北区、钦南区、灵山县、浦北县)

泰安市(岱岳区、东平县、泰山区、肥城市、新泰市、宁阳县)  邯郸市(峰峰矿区、邯山区、馆陶县、临漳县、曲周县、涉县、磁县、肥乡区、丛台区、复兴区、成安县、魏县、邱县、武安市、大名县、广平县、鸡泽县、永年区)

巴音郭楞蒙古自治州(和硕县、若羌县、轮台县、焉耆回族自治县、库尔勒市、且末县、尉犁县、和静县、博湖县)

湖州市(长兴县、南浔区、吴兴区、德清县、安吉县)

德宏傣族景颇族自治州(梁河县、盈江县、瑞丽市、芒市、陇川县)深圳市(龙岗区、福田区、光明区、龙华区、罗湖区、坪山区、南山区、宝安区、盐田区)

黑河市(孙吴县、嫩江市、逊克县、北安市、爱辉区、五大连池市)  淮南市(寿县、田家庵区、潘集区、八公山区、凤台县、谢家集区、大通区)

德阳市(什邡市、罗江区、绵竹市、旌阳区、中江县、广汉市)

鹤壁市(浚县、鹤山区、山城区、淇滨区、淇县)

南阳市(方城县、镇平县、唐河县、邓州市、西峡县、内乡县、桐柏县、社旗县、南召县、卧龙区、宛城区、淅川县、新野县)娄底市(冷水江市、涟源市、新化县、双峰县、娄星区)

白银市(会宁县、白银区、靖远县、景泰县、平川区)

南京市(浦口区、溧水区、建邺区、秦淮区、高淳区、玄武区、六合区、江宁区、栖霞区、雨花台区、鼓楼区)

绥化市(肇东市、青冈县、安达市、北林区、兰西县、望奎县、明水县、庆安县、绥棱县、海伦市)

景德镇市(乐平市、珠山区、浮梁县、昌江区)

白山市(江源区、靖宇县、浑江区、抚松县、长白朝鲜族自治县、临江市)

宜昌市(当阳市、猇亭区、夷陵区、远安县、长阳土家族自治县、兴山县、枝江市、五峰土家族自治县、点军区、宜都市、秭归县、伍家岗区、西陵区)

舟山市(定海区、嵊泗县、普陀区、岱山县)

葫芦岛市(绥中县、兴城市、龙港区、连山区、建昌县、南票区)

宁德市(古田县、柘荣县、周宁县、屏南县、福安市、福鼎市、霞浦县、寿宁县、蕉城区)

朔州市(平鲁区、山阴县、右玉县、应县、怀仁市、朔城区)

菏泽市(牡丹区、鄄城县、单县、郓城县、巨野县、曹县、成武县、定陶区、东明县)

固原市(彭阳县、原州区、隆德县、西吉县、泾源县)

西双版纳傣族自治州(勐海县、勐腊县、景洪市)

枣庄市(峄城区、薛城区、台儿庄区、山亭区、滕州市、市中区)

巴彦淖尔市(五原县、乌拉特中旗、杭锦后旗、乌拉特后旗、临河区、磴口县、乌拉特前旗)

绍兴市(柯桥区、新昌县、嵊州市、诸暨市、越城区、上虞区)

　　在净息差持续收窄的背景下，投资收益成为不少上市银行重要的盈利来源，近两年表现尤为突出。记者注意到，截至4月24日，共有28家A股上市银行披露了2024年年度报告。其中，超九成银行的投资收益实现了正增长，最高增幅达176.81%，农商行表现尤为突出。

　　投资收益的显著增长背后，是债券市场牛市行情带来的丰厚利润。多家银行在年报中指出，投资收益的显著增长与债券投资收益的增加密切相关，部分银行通过兑现存量债券浮盈，实现其他非息收入快速增长。

　　然而，未来债市投资能否继续为银行业绩提供有力支撑？从上市银行披露的2025年一季报来看，进入2025年后，债券市场波动明显加剧，部分银行已提前兑现浮盈，其中不乏平安银行、南京银行、江阴银行等买债“大户”。展望未来，业内人士预计，随着债市波动加剧，银行通过买卖债券获取收益的难度也将增加。

　　超九成上市银行投资收益同比增长

　　过去一年，债券投资收益已然成为驱动银行非息收入增长的关键动力。记者据Wind数据统计，在28家上市银行中，仅有2家银行2024年的投资收益出现了同比下滑，其余银行均实现了同比正增长。

　　（第一财经根据上市银行年报、Wind数据梳理）

　　在这些银行中，农商行的表现格外引人注目。其中，张家港行（002839.SZ）和瑞丰银行（601528.SH）作为长三角地区的头部农商行，投资收益增幅极为显著，均超过1倍，分别达到176.81%和100.52%，对应的投资收益金额分别为12.90亿元和9.42亿元。

　　紧随其后的是来自川渝地区的渝农商行（601077.SH），该行2024年实现投资收益41.98亿元，同比增长93.56%，增幅接近1倍。此外，常熟银行（601128.SH）2024年的投资收益也达到了14.94亿元，增幅为56.03%。

　　国有大行和股份制银行等大型银行的投资收益同样取得了较高的增速。其中，中国银行和平安银行的投资收益增幅较为突出，分别达到了64.68%和53.26%。

　　此外，2024年多数银行的投资收益占营业收入的比例较为突出。以张家港行和江阴银行这两家农商行为例，其投资收益占营业收入的比例均超过了20%。具体来看，张家港行2024年实现营业收入47.11亿元，其中投资收益占比高达27.39%，接近三成。

　　债市走牛带来丰厚利润

　　记者了解到，2024年债券市场走强带来的浮盈机会，是多家上市银行投资收益增长的重要因素。多家银行在年报中提到，投资收益增长主要得益于“处置债券产生的收益增加”以及“债券交易账户规模的扩大”。

　　2024年，渝农商行实现投资收益及公允价值变动净损益38.48亿元，较上年同期增长16.35亿元。该行在年报中指出，这一增长主要得益于本集团加强市场分析、优化交易策略、丰富投资品种，并精准把握交易机会，从而提升了金融资产的整体收益。

　　与此同时，浙商银行也在年报中表示，其他非利息净收入大幅上涨的主要原因在于该行加强了市场研判和专业能力建设，成功把握了债市收益率下行的机遇，使得交易性金融资产业务收益表现良好。财报显示，2024年该行公允价值变动净收益、汇兑净收益、分别达到35.16亿元、17.69亿元，同比分别增长1095.92%、91.66%。

　　业内人士分析称，投资收益的大幅增长主要得益于债券市场的良好表现，部分银行通过兑现债券浮盈推动了收入的增加。中金公司分析师林英奇指出，2023年和2024年，债券市场表现良好，部分银行通过兑现债券浮盈推动了投资收益的大幅增长。其他非利息收入对银行营业收入的支撑作用较为明显，其中其他综合收益（OCI）账户浮盈的兑现是关键因素。2024年四季度，债券收益率下行速度加快，上市银行通过OCI账户继续积累债券浮盈，并在年末择机兑现转化为利润。

　　2024年，债券收益率整体下行。Wind数据显示，10年期国债收益率从年初的2.50%降至年末的1.68%，降幅近90个基点。在此背景下，不少银行的投资业务收益成为利润增长的有力支撑，投资收益在营业收入中的占比也有所提高。

　　“在经济增速放缓和产业结构调整的背景下，中小银行面临着负债成本上升和净息差收窄的双重压力。在这种情况下，中小银行通过适度下沉信用资质进行债券投资，从而获得了相对较高的收益，债券投资对于中小银行而言具有一定的性价比。”长三角地区某农商行金融市场部负责人表示。

　　未来投资收益贡献或下降

　　受央行暂停国债买卖操作、经济金融数据超预期、资金链紧平衡、股市回暖等多重因素影响，2025年第一季度，债券市场整体收益率波动上行。数据显示，中债10年期国债到期收益率从年初的1.6%低位震荡走高至1.9%左右，上升约30个基点。

　　部分银行已公布的2025年一季报或业绩快报显示，随着一季度债券市场的下跌，投资收益出现了大幅下降。例如，平安银行公布的一季报显示，该行报告期内公允价值损失30.8亿元，去年同期为15.72亿元，同比下跌46.52亿元，降幅295.5%，环比减少61.84亿元。

　　与此同时，南京银行和江阴银行也面临类似情况。一季报显示，南京银行报告期内公允价值净亏损2.16亿元，环比亏损75.92亿元，降幅为102.91%。江阴银行一季度公允价值环比净亏损0.99亿元，去年四季度净收益0.70亿元。

　　对此，民生证券固定收益首席分析师谭逸鸣分析称，鉴于债券市场近期的回调态势，年初在高位购入的债券已出现较显著的账面亏损。为有效减轻此类亏损对财务报表的不利影响，银行可能会提前处置那些原本计划持有至到期，但目前仍存在浮盈的债券。

　　在此背景下，银行的投资收益在未来能否继续保持高速增长？展望未来，业内人士预计，债市收益率水平将保持长期下行趋势，但在外部冲击因素和内部政策对冲措施的双重作用下，市场波动幅度将加大，银行通过买卖债券获取收益的难度也将增加。

　　“上市银行仍有望通过兑现债券浮盈来推动营收增长。”林英奇指出，不过，2025年初债券市场调整较为明显，波动可能会对投资收益产生扰动。

4月24日，MonetaMarkets亿汇表示，近期美国原油库存的增加对原油价格产生了显著影响。根据美国能源信息署（EIA）周三发布的最新数据，截至4月18日当周，美国原油库存增加了20万桶。这一数据与美国石油协会（API）此前报告的456.5万桶的大幅减少形成了鲜明对比。API报告还显示，汽油和馏分油库存也出现了大幅减少，尽管美国尚未进入驾驶旺季。

　　MonetaMarkets亿汇进一步认为，原油价格在EIA数据发布前已呈现下跌趋势，这一趋势始于解放日关税政策的宣布。在纽约时间上午10点49分，布伦特原油基准价格下跌1.10美元/桶（-1.63%），至66.34美元/桶；WTI原油价格下跌1.13美元（-1.77%），至62.54美元/桶。

　　对于汽油库存，EIA估计截至4月18日当周减少了450万桶，日产量平均为1010万桶。相比之下，前一周库存减少了200万桶，日产量平均为940万桶。对于中间馏分油，EIA估计库存减少了240万桶，日产量平均为460万桶。这与前一周相比，当时库存减少了190万桶，日产量平均为470万桶。目前，馏分油库存比过去五年同期平均水平低13%。

　　MonetaMarkets亿汇总结认为，尽管汽油和馏分油库存的减少显示出一定的市场需求，但原油库存的增加仍然对原油价格产生了下行压力。投资者在当前市场环境下需要密切关注库存数据的变化，以及关税政策对市场情绪的影响，以便更好地把握市场趋势。