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南昌市(新建区、南昌县、西湖区、安义县、红谷滩区、青云谱区、东湖区、进贤县、青山湖区)
张家口市(宣化区、阳原县、桥东区、康保县、涿鹿县、怀安县、怀来县、万全区、崇礼区、尚义县、沽源县、桥西区、赤城县、蔚县、下花园区、张北县)
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汉中市(南郑区、汉台区、宁强县、佛坪县、镇巴县、略阳县、洋县、西乡县、城固县、勉县、留坝县)
哈密市(伊吾县、伊州区、巴里坤哈萨克自治县) 楚雄彝族自治州(禄丰市、牟定县、姚安县、元谋县、永仁县、双柏县、大姚县、楚雄市、南华县、武定县)
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昭通市(昭阳区、大关县、镇雄县、威信县、永善县、彝良县、绥江县、巧家县、鲁甸县、水富市、盐津县)
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宁德市(霞浦县、寿宁县、古田县、周宁县、蕉城区、福安市、柘荣县、福鼎市、屏南县)
南通市(如皋市、如东县、海门区、海安市、启东市、通州区、崇川区)
张掖市(甘州区、山丹县、临泽县、高台县、民乐县、肃南裕固族自治县)
黄石市(下陆区、铁山区、大冶市、西塞山区、黄石港区、阳新县)
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日照市(东港区、五莲县、岚山区、莒县)
鄂尔多斯市(康巴什区、伊金霍洛旗、乌审旗、鄂托克旗、杭锦旗、达拉特旗、东胜区、鄂托克前旗、准格尔旗)
白银市(景泰县、平川区、靖远县、白银区、会宁县)
临汾市(翼城县、洪洞县、安泽县、侯马市、尧都区、大宁县、襄汾县、汾西县、隰县、吉县、蒲县、永和县、乡宁县、古县、浮山县、霍州市、曲沃县)
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宿州市(萧县、埇桥区、灵璧县、泗县、砀山县)
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牡丹江市(西安区、东安区、阳明区、海林市、爱民区、穆棱市、绥芬河市、宁安市、东宁市、林口县)
广安市(广安区、武胜县、华蓥市、前锋区、岳池县、邻水县)
德州市(齐河县、夏津县、宁津县、陵城区、庆云县、德城区、平原县、临邑县、武城县、禹城市、乐陵市)
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4月以来,在外部扰动因素影响下,国内权益市场震荡加剧。部分主动权益类基金(不同份额分开统计)凭借前瞻布局有色金属、创新药、半导体等活跃板块,依然在波动的市场环境下获得了一定的收益。截至4月22日,重点布局创新药板块的汇添富医疗服务A、布局有色金属板块的前海开源金银珠宝A等主动权益类产品月内收益率均达到10%以上。
部分基金经理表示,本轮市场调整后,商品类、低估值类资产将成为重要配置方向。同时,随着避险情绪持续走高,金价仍将维持强势,但黄金股估值或“上有压力”。此外,不论外部扰动因素如何演绎,以半导体为代表的我国科技行业的重要性都将得到进一步的提升,而内需板块投资性价比也会持续放大。
数据显示,截至4月22日,长城医药产业精选A、中银医疗保健A、泰信医疗服务A、汇添富医疗服务A、富国精准医疗A、华宝医药生物A、鹏华医药科技A、财通资管创新医药A等多只医药主题基金4月以来的收益率均在10%以上,位居全市场前列。
以月内收益率最高的长城医药产业精选A为例,最新发布的2025年一季报显示,该基金一季度持仓集中在创新药领域,核心配置具有颠覆性创新研发、有望形成海外重磅产品的个股,以及创新药产品已经进入商业化放量、带来业绩逐季快速改善的个股。
从具体持仓来看,截至4月23日,该基金一季度末重仓的一品红、热景生物4月以来涨幅均在40%以上;该基金重仓的康方生物、诺诚健华、信达生物等港股标的涨幅也在10%以上。
汇添富基金的张韡凭借对医药板块行情的准确把握,成为4月以来业绩最为亮眼的百亿级基金经理。以其管理的汇添富医疗服务为例,该基金一季度末重仓的百利天恒、海思科、信立泰、新诺威、荣昌生物等4月以来涨幅均在10%以上,为组合贡献了较为丰厚的收益。
张韡表示,随着市场风险偏好显著提升,具备核心竞争力的创新药企业长期成长空间凸显,其管理的投资组合主要沿着以下方向布局:一是产品有全球竞争力和成长空间的制药公司、生物科技公司;二是进口替代率低、壁垒高的优秀设备耗材龙头企业。
除医药板块外,近期有色金属板块在金价持续攀升的带动下也累积了较大涨幅。根据一季报披露的持仓,华富永鑫A、前海开源金银珠宝A、招商瑞智优选、银华内需精选A、平安鑫利A等主动权益类产品运用部分仓位参与了有色金属板块,4月以来的收益率都达到7%以上。
其中,华富永鑫A当月收益率超过12%。回顾来看,早在2023年一季度基金经理李孝华接管该基金时,投资组合持仓就开始“拥抱”贵金属板块。今年一季度,该基金全面增持紫金矿业、山金国际、赤峰黄金、中金黄金、湖南黄金、恒邦股份、山东黄金、西部黄金、兴业银锡、盛达资源,前十大重仓股总仓位占比高达78.23%。
银河创新成长的基金经理郑巍山表示,继续看好人工智能(AI)带来的新需求以及传统半导体产业周期复苏,对国产化前景继续持乐观态度。华富半导体产业的基金经理陈奇也表示,在人工智能、物联网、新能源车等下游应用拉动下,相关半导体细分领域仍有长期成长空间,同时国产替代正在持续深化,“卡脖子”环节终会获得突破。
中欧基金蓝小康认为,本轮市场调整后,政策面将出现共振,商品类、低估值类资产将是未来一个阶段内最重要的方向。在贵金属投资方面,在短期波动之后,可以密切观察去美元化的投资逻辑是否出现。
随着美联储降息周期持续,银华基金李晓星、张萍看好受益于流动性改善的有色板块,制造业重回扩张趋势更有利于工业金属。他们认为,由于避险情绪增强,金价仍将维持强势,但黄金股估值或“上有压力”。
另外,随着医药政策的逐渐优化,李晓星、张萍表示,当前行业风险基本出清,叠加商业保险开源,医药板块本身景气度已出现拐点。从业绩表现看,创新药板块总体收入呈高增长趋势,多家企业实现扭亏或亏损收窄,这表明创新药的研发投入正逐渐转化为实际收益,优秀创新药企业的商业模式正在得到验证。
展望后市,不论接下来外部扰动因素如何演绎,兴证全球基金董理认为,以半导体为代表的我国科技行业的重要性都将得到进一步提升,而以建筑材料为代表的内需板块的投资性价比也会持续放大,可以积极关注其中蕴含的投资机会。