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拉萨市(曲水县、墨竹工卡县、当雄县、城关区、堆龙德庆区、尼木县、达孜区、林周县)

仙桃市(潜江市、神农架林区、天门市)

广西壮族自治区

六安市(裕安区、舒城县、霍邱县、金安区、叶集区、金寨县、霍山县)  锦州市(太和区、凌海市、北镇市、义县、黑山县、凌河区、古塔区)

呼和浩特市(托克托县、赛罕区、回民区、新城区、玉泉区、土默特左旗、和林格尔县、清水河县、武川县)

北海市(银海区、合浦县、海城区、铁山港区)

三沙市(南沙区、西沙区)

忻州市(河曲县、原平市、定襄县、繁峙县、五台县、五寨县、忻府区、代县、岢岚县、保德县、静乐县、偏关县、神池县、宁武县)  大连市(庄河市、普兰店区、中山区、旅顺口区、长海县、甘井子区、沙河口区、金州区、瓦房店市、西岗区)

迪庆藏族自治州(香格里拉市、德钦县、维西傈僳族自治县)

岳阳市(云溪区、汨罗市、平江县、华容县、君山区、岳阳县、岳阳楼区、湘阴县、临湘市)

黑河市(逊克县、北安市、嫩江市、五大连池市、爱辉区、孙吴县)

盐城市(大丰区、亭湖区、东台市、响水县、滨海县、盐都区、建湖县、阜宁县、射阳县)

固原市(泾源县、隆德县、西吉县、原州区、彭阳县)

朔州市(朔城区、山阴县、怀仁市、右玉县、平鲁区、应县)

柳州市(鱼峰区、柳南区、融水苗族自治县、柳城县、三江侗族自治县、柳江区、鹿寨县、融安县、柳北区、城中区)

台州市(椒江区、玉环市、仙居县、三门县、黄岩区、路桥区、温岭市、天台县、临海市)

榆林市(府谷县、榆阳区、绥德县、横山区、子洲县、米脂县、靖边县、吴堡县、神木市、定边县、清涧县、佳县)

成都市(都江堰市、崇州市、蒲江县、新津区、彭州市、简阳市、龙泉驿区、新都区、温江区、武侯区、成华区、青羊区、青白江区、金堂县、大邑县、金牛区、锦江区、邛崃市、双流区、郫都区)

宁波市(慈溪市、象山县、奉化区、江北区、鄞州区、北仑区、海曙区、宁海县、镇海区、余姚市)

那曲市(比如县、嘉黎县、安多县、索县、双湖县、申扎县、色尼区、班戈县、巴青县、聂荣县、尼玛县)

武威市(古浪县、天祝藏族自治县、凉州区、民勤县)

黄冈市(团风县、黄州区、英山县、浠水县、罗田县、蕲春县、黄梅县、武穴市、红安县、麻城市)

黄石市(阳新县、西塞山区、铁山区、大冶市、下陆区、黄石港区)

平顶山市(宝丰县、卫东区、石龙区、湛河区、叶县、郏县、鲁山县、舞钢市、新华区、汝州市)

烟台市(莱山区、莱州市、栖霞市、福山区、莱阳市、芝罘区、招远市、蓬莱区、牟平区、龙口市、海阳市)

天水市(秦州区、武山县、秦安县、甘谷县、清水县、麦积区、张家川回族自治县)

铁岭市(西丰县、清河区、调兵山市、昌图县、银州区、铁岭县、开原市)

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绵阳市(平武县、梓潼县、安州区、盐亭县、江油市、游仙区、涪城区、北川羌族自治县、三台县)

聊城市(冠县、东昌府区、高唐县、茌平区、临清市、阳谷县、莘县、东阿县)

张家口市(崇礼区、万全区、沽源县、康保县、尚义县、怀来县、赤城县、下花园区、蔚县、怀安县、涿鹿县、桥西区、张北县、阳原县、桥东区、宣化区)

松原市(前郭尔罗斯蒙古族自治县、宁江区、扶余市、乾安县、长岭县)  沧州市(吴桥县、泊头市、海兴县、运河区、沧县、任丘市、新华区、河间市、肃宁县、黄骅市、献县、东光县、孟村回族自治县、南皮县、青县、盐山县)

儋州市

莆田市(涵江区、秀屿区、城厢区、仙游县、荔城区)

德宏傣族景颇族自治州(盈江县、梁河县、瑞丽市、芒市、陇川县)日照市(五莲县、岚山区、莒县、东港区)

黔西南布依族苗族自治州(兴义市、晴隆县、贞丰县、望谟县、安龙县、册亨县、兴仁市、普安县)  伊春市(汤旺县、南岔县、嘉荫县、丰林县、金林区、伊美区、大箐山县、友好区、乌翠区、铁力市)

佛山市(高明区、南海区、禅城区、顺德区、三水区)

昭通市(镇雄县、鲁甸县、彝良县、永善县、巧家县、水富市、昭阳区、绥江县、大关县、盐津县、威信县)

澳门特别行政区承德市(兴隆县、双滦区、双桥区、宽城满族自治县、承德县、滦平县、围场满族蒙古族自治县、丰宁满族自治县、平泉市、隆化县、鹰手营子矿区)

兴安盟(科尔沁右翼前旗、科尔沁右翼中旗、扎赉特旗、突泉县、乌兰浩特市、阿尔山市)

海口市(龙华区、美兰区、秀英区、琼山区)

广安市(前锋区、邻水县、武胜县、华蓥市、广安区、岳池县)

娄底市(双峰县、新化县、涟源市、冷水江市、娄星区)

三门峡市(灵宝市、湖滨区、义马市、渑池县、陕州区、卢氏县)

黄南藏族自治州(尖扎县、泽库县、河南蒙古族自治县、同仁市)

湛江市(赤坎区、廉江市、麻章区、霞山区、雷州市、遂溪县、坡头区、吴川市、徐闻县)

包头市(石拐区、达尔罕茂明安联合旗、固阳县、青山区、白云鄂博矿区、昆都仑区、土默特右旗、东河区、九原区)

菏泽市(郓城县、巨野县、鄄城县、单县、东明县、牡丹区、曹县、定陶区、成武县)

丽水市(景宁畲族自治县、缙云县、龙泉市、云和县、遂昌县、青田县、莲都区、庆元县、松阳县)

唐山市(玉田县、遵化市、乐亭县、滦州市、开平区、路南区、曹妃甸区、滦南县、迁安市、丰润区、丰南区、迁西县、路北区、古冶区)

临夏回族自治州(广河县、和政县、临夏县、永靖县、康乐县、临夏市、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、东乡族自治县)

达州市(达川区、渠县、通川区、万源市、大竹县、宣汉县、开江县)

淮北市(杜集区、相山区、濉溪县、烈山区)

绍兴市(柯桥区、嵊州市、新昌县、越城区、上虞区、诸暨市)

黄山市(歙县、屯溪区、祁门县、黄山区、徽州区、休宁县、黟县)

　　本文源自：国际金融报

　　随着一季度理财市场数据公布，银行理财产品存续规模缩水引发市场关注。

　　《国际金融报》记者近日注意到，相较2024年底29.95万亿元的市场存续规模，一季度末银行理财市场规模缩水约8100亿元。与此同时，普益标准数据显示，理财公司存续开放式固收类理财产品（不含现金管理类产品）近1个月年化收益率平均水平环比下跌1.15个百分点。

　　受访专家指出，银行理财市场存续规模缩表的背后，债市调整是直接推手，季度末理财回表（回流至表内存款）是重要因素。此外，市场预期变化影响显著，理财产品自身问题同样不容忽视。未来，“存款搬家”将带来增量资金，预计4月理财规模有所回升。

　　一季度缩水8100亿元

　　日前，银行业理财登记托管中心发布《中国银行业理财市场季度报告》（下称《报告》）。《国际金融报》记者注意到，今年一季度，理财市场整体规模较去年末有所缩水。

　　《报告》数据显示，截至2025年一季度末，全市场共有4.06万只理财产品存续，理财市场存续规模为29.14万亿元。而在2024年末，市场上共有存续产品4.03万只，存续规模为29.95万亿元。对比可以发现，一季度市场上产品数量微增300只，但整体规模缩水约8100亿元。

　　此外，普益标准数据显示，截至2025年一季度末，理财公司存续理财产品24433款，环比增加1317款，占全市场存续理财产品的63.86%。理财公司存续开放式固收类理财产品（不含现金管理类产品）近1个月年化收益率平均水平为2.24%，环比下跌1.15个百分点。

　　为何一季度理财市场缩水？在排排网财富理财师曾衡伟看来，债市调整是直接推手，季末理财回表是重要因素。此外，市场预期变化影响显著，理财产品自身问题同样不容忽视。

　　“一季度债市出现阶段性波动，债券类理财产品收益下滑，投资者赎回意愿增强。现金类理财产品虽流动性强，但收益率低，受冲击大；固收纯债类产品因对债市敏感，同样‘失血’严重，仅3月现金类理财产品规模就缩水近4000亿元。”曾衡伟分析道，“此外，银行在季末面临存款考核压力，为满足监管要求与自身资产负债管理需求，会将部分理财产品回表，这导致理财规模出现暂时性下降。”

　　曾衡伟进一步指出，降准降息预期延后，股债“跷跷板”效应显现，市场不确定性增加使得投资者信心受挫，进而减少对理财产品的投资。与此同时，部分理财公司产品吸引力下降、产品结构不合理，引发资金流出。

　　存款搬家带来增量资金

　　“2025年一季度，理财市场整体呈现‘发行数量上升、业绩基准下行’的特征。”普益标准研究员石书玥直言。

　　石书玥进一步分析指出，整体来看，2025年一季度新发理财产品数量增长显著。此外，业绩比较基准延续下行趋势，债券、股票市场震荡，理财公司根据市场变化适时下调业绩比较基准，以增强产品市场适应性。全市场产品存续数量呈现增长态势，固收类产品依旧是市场的主流选择，其存续数量的增加反映了市场对稳健收益产品的持续需求。

　　“随着宏观市场环境变化，美国对华加征关税的政策落地，市场不确定性上升，理财产品的区间收益将面临更复杂的分化格局，投资者需采取审慎策略应对。”石书玥建议。

　　值得关注的是，今年以来，商业银行纷纷下调存款利率，连民营银行也逐渐走下“利率高地”。展望后市，存款利率下行可能会为理财市场带来怎样的影响？

　　“利率方面，4月以来多家银行下调存款利率，定期存款利率多数跌破2%，而银行理财年化收益率回升，收益差吸引投资者转移资金。同时，居民财富积累与投资观念转变，使其希望多元化配置资产，理财产品因收益较稳定且相比存款利率更高，受到低风险偏好投资者的青睐。”曾衡伟表示，“对理财市场而言，存款搬家带来增量资金，将推动理财规模回升，预计4月理财规模有所回升。理财公司或优化产品结构，增加权益类资产配置，推出更有吸引力的产品。此外，市场竞争将更加激烈，理财公司需提升投研、创新与服务能力，以吸引资金流入。”

　　中共中央政治局4月25日召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作。

　　会议强调，要加紧实施更加积极有为的宏观政策，用好用足更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策。会议指出，适时降准降息，保持流动性充裕，加力支持实体经济。创设新的结构性货币政策工具，设立新型政策性金融工具，支持科技创新、扩大消费、稳定外贸等。

　　同时会议提出，设立服务消费与养老再贷款。

　　适时降准降息

　　货币政策方面，政治局会议提出，要适时降准降息，保持流动性充裕，加力支持实体经济。

　　“适时降准降息”延续了今年政府工作报告对货币政策的要求。

　　国信证券认为，本次政治局会议在货币政策方面总体延续“适度宽松”的总基调。今年以来，我国货币政策较好兼顾了“内外平衡”目标，在面对美国特朗普政府“对等关税”等重大外部冲击及不确定性的情况下，汇率保持稳定，同时信贷、社融、M2等数据有序增长，显示货币政策对今年一季度我国经济的持续回升创造了适宜的货币政策环境。前瞻地看，下一阶段货币政策对经济的逆周期支持力度有望继续加强。从节奏上看，今年二季度货币政策可能通过“降准+结构性降息”的方式对冲贸易战带来的影响，支持实体经济。

　　有专家认为，降准或更快落地。

　　中国民生银行首席经济学家温彬倾向于认为，作为释放长期流动性的工具，降准的优先级仍然最高。随着二季度财政加大宽松力度，降准最有可能率先落地。降息主要会受到人民币汇率和商业银行净息差的掣肘。由于美元相对走弱，汇率掣肘暂不明显，但净息差的约束仍需要关注。因此下一阶段可能按照下调结构性货币政策工具利率、下调7天逆回购利率和下调LPR的顺序推进。

　　“价格方面，短期内全面调降利率仍面临一定约束，有望优先通过再贷款等结构性降息工具降低实体经济融资成本。”国信证券预计，二季度有望进行一次降准，幅度预计为50BP，释放约1万亿元人民币长期流动性，为政府融资特别是超长期特别国债提供适宜的资金环境。与此同时，降准也有较强的信号意义，有助于提振社会预期。

　　东方金诚首席宏观分析师王青则认为，接下来降准降息落地时间可能提前，降幅也可能加大，以体现“加力支持实体经济”的要求。综合当前外部经贸环境变化，房地产市场及物价走势，二季度“适时降准降息”的时机已经成熟，落地时间可能提前到4月底之前。估计本轮降息幅度有可能达到0.3个百分点，相当于2024年全年降息水平；降准幅度有可能达到0.5个百分点，释放长期资金1万亿。这能够有效激发企业和居民融资需求，扩投资促消费，提振市场信心，是当前对冲外部波动最有力的手段之一。

　　华福证券预计，二季度有望降息20BP左右，引导实体经济融资成本进一步稳中有降。而降准作为当前兼顾流动性投放和汇率稳定目标的最优数量型工具，预计全年降准幅度可达100-150BP，每个季度均可基于信用需求情况灵活操作实施。

　　设立服务消费与养老再贷款、设立新型政策性金融工具

　　本次政治局会议同时提出，创设新的结构性货币政策工具，设立新型政策性金融工具，支持科技创新、扩大消费、稳定外贸等。

　　同时，会议提出，设立服务消费与养老再贷款。

　　广开首席产业研究院首席金融研究员王运金认为，今年将继续创设结构性工具加大对重点领域的信贷支持，可能会创设促消费再贷款、稳外贸再贷款等工具，再贷款额度有望提升，还可能会适度下调利率，加大专项支持力度。

　　申万宏源证券认为，服务消费与养老再贷款，或定向滴灌生活性服务业和养老产业，以扩大服务业投资的方式激发消费。

　　王运金指出，设立服务消费与养老再贷款，额度可能会在3000亿元左右，再贷款利率不高于1.75%。该项新工具与此前已设立的400亿额度普惠养老专项再贷款的投向领域有所不同，前者可能会侧重投向对扩大内需有较大贡献的餐饮、文旅、教育、批发零售、仓储物流等领域，向服务业企业提供贷款支持，市场化程度相对更高；后者则主要投向公益型、普惠型养老机构，带有一定的社会保障属性。

　　针对设立新型政策性金融工具，王运金认为，央行将会向政策性银行提供较大规模的资金支持，或释放流动性支持政策性银行发行金融债券募集资金。政策性银行将按照市场化原则，可能会成立“稳外贸发展基金”、“科技创新基金”等，通过股权投资、专项贷款、股东借款、资本金搭桥借款等途径投向相关企业，国开行可能会倾向于支持芯片半导体、人工智能、新一代通信技术、生物科技等领域，进出口银行倾向于支持受关税影响较大的外贸企业及其上游相关原材料制造企业。

　　王青认为，设立新型政策性金融工具或意味着由国家开发银行等政策性金融机构出面，设立定向支持外贸企业的金融工具，强化对短期内受到严重冲击的外贸企业的金融支持。