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吐鲁番市(高昌区、鄯善县、托克逊县)

张掖市(民乐县、山丹县、高台县、临泽县、肃南裕固族自治县、甘州区)

金华市(义乌市、婺城区、金东区、浦江县、兰溪市、磐安县、武义县、东阳市、永康市)

孝感市(安陆市、汉川市、大悟县、应城市、云梦县、孝南区、孝昌县)  七台河市(新兴区、桃山区、勃利县、茄子河区)

北京市(延庆区、门头沟区、顺义区、东城区、通州区、石景山区、昌平区、海淀区、大兴区、朝阳区、平谷区、丰台区、密云区、西城区、怀柔区、房山区)

天水市(清水县、秦安县、甘谷县、张家川回族自治县、麦积区、秦州区、武山县)

石嘴山市(大武口区、惠农区、平罗县)

宣城市(宁国市、泾县、宣州区、旌德县、郎溪县、绩溪县、广德市)  潮州市(潮安区、湘桥区、饶平县)

澳门特别行政区

保山市(龙陵县、隆阳区、腾冲市、施甸县、昌宁县)

惠州市(惠东县、龙门县、博罗县、惠城区、惠阳区)

大同市(云冈区、平城区、广灵县、灵丘县、天镇县、左云县、阳高县、浑源县、新荣区、云州区)

益阳市(沅江市、桃江县、赫山区、资阳区、南县、安化县)

赤峰市(敖汉旗、红山区、巴林左旗、克什克腾旗、巴林右旗、林西县、阿鲁科尔沁旗、松山区、翁牛特旗、元宝山区、宁城县、喀喇沁旗)

阜阳市(颍泉区、颍东区、太和县、颍上县、临泉县、阜南县、颍州区、界首市)

郴州市(资兴市、嘉禾县、北湖区、安仁县、桂阳县、桂东县、宜章县、临武县、汝城县、永兴县、苏仙区)

丽水市(青田县、龙泉市、景宁畲族自治县、缙云县、松阳县、庆元县、遂昌县、云和县、莲都区)

河源市(和平县、连平县、龙川县、东源县、源城区、紫金县)

大庆市(林甸县、红岗区、萨尔图区、大同区、杜尔伯特蒙古族自治县、让胡路区、龙凤区、肇源县、肇州县)

新疆维吾尔自治区

莆田市(荔城区、秀屿区、涵江区、仙游县、城厢区)

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龙岩市(漳平市、武平县、永定区、长汀县、连城县、上杭县、新罗区)

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鄂州市(梁子湖区、鄂城区、华容区)

天津市(滨海新区、武清区、南开区、和平区、宝坻区、北辰区、静海区、津南区、东丽区、红桥区、河东区、河西区、河北区、蓟州区、西青区、宁河区)

宜春市(靖安县、樟树市、铜鼓县、袁州区、宜丰县、万载县、丰城市、奉新县、高安市、上高县)

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济宁市(鱼台县、泗水县、邹城市、任城区、汶上县、金乡县、梁山县、嘉祥县、曲阜市、兖州区、微山县)

广西壮族自治区

迪庆藏族自治州(维西傈僳族自治县、香格里拉市、德钦县)

东莞市  绵阳市(涪城区、游仙区、梓潼县、安州区、盐亭县、北川羌族自治县、江油市、平武县、三台县)

雅安市(石棉县、荥经县、芦山县、汉源县、天全县、雨城区、名山区、宝兴县)

济源市

凉山彝族自治州(越西县、喜德县、金阳县、德昌县、昭觉县、盐源县、西昌市、会理市、宁南县、雷波县、甘洛县、会东县、美姑县、木里藏族自治县、普格县、布拖县、冕宁县)芜湖市(繁昌区、南陵县、湾沚区、鸠江区、弋江区、无为市、镜湖区)

伊犁哈萨克自治州(昭苏县、巩留县、伊宁市、新源县、奎屯市、察布查尔锡伯自治县、霍城县、尼勒克县、伊宁县、霍尔果斯市、特克斯县)  漳州市(诏安县、龙海区、南靖县、龙文区、长泰区、漳浦县、东山县、云霄县、芗城区、华安县、平和县)

池州市(青阳县、贵池区、东至县、石台县)

曲靖市(麒麟区、马龙区、师宗县、罗平县、陆良县、宣威市、会泽县、沾益区、富源县)

钦州市(浦北县、钦南区、灵山县、钦北区)南昌市(东湖区、安义县、西湖区、红谷滩区、青山湖区、南昌县、新建区、进贤县、青云谱区)

嘉峪关市

丹东市(振兴区、东港市、振安区、元宝区、凤城市、宽甸满族自治县)

海口市(龙华区、秀英区、琼山区、美兰区)

汕尾市(陆河县、城区、海丰县、陆丰市)

朔州市(应县、山阴县、怀仁市、朔城区、平鲁区、右玉县)

哈密市(伊吾县、伊州区、巴里坤哈萨克自治县)

酒泉市(瓜州县、肃北蒙古族自治县、玉门市、阿克塞哈萨克族自治县、肃州区、敦煌市、金塔县)

日照市(莒县、东港区、五莲县、岚山区)

威海市(乳山市、荣成市、文登区、环翠区)

沈阳市(苏家屯区、法库县、辽中区、沈河区、于洪区、浑南区、新民市、和平区、皇姑区、铁西区、康平县、大东区、沈北新区)

长春市(二道区、公主岭市、绿园区、农安县、南关区、朝阳区、九台区、榆树市、德惠市、双阳区、宽城区)

抚州市(黎川县、乐安县、南城县、广昌县、南丰县、资溪县、宜黄县、金溪县、临川区、崇仁县、东乡区)

克拉玛依市(白碱滩区、克拉玛依区、独山子区、乌尔禾区)

江门市(台山市、恩平市、鹤山市、开平市、蓬江区、新会区、江海区)

连云港市(灌南县、赣榆区、连云区、海州区、东海县、灌云县)

海西蒙古族藏族自治州(德令哈市、茫崖市、天峻县、都兰县、乌兰县、格尔木市)

专题：聚焦2025年IMF和世行春季年会

“贸易紧张局势就像一口沸腾已久的锅，现在沸腾得快要溢出来了。”

当地时间17日，国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃在美国华盛顿特区发表讲话称，全球贸易体系的重启使得世界经济的韧性再次受到考验。“市场波动加剧，贸易政策不确定性更是达到顶峰。”

格奥尔基耶娃表示，受此影响IMF将于下周公布的《世界经济展望》报告中显著下调了经济增长预测，但不包括衰退。一些国家的通胀预测也将被上调。

2025年世界银行和IMF春季会议将于4月21日至26日在美国华盛顿特区举行，期间将发布《世界经济展望》和《全球金融稳定报告》。

紧张得快沸腾溢出

格奥尔基耶娃表示，“贸易紧张局势就像一口沸腾已久的锅，现在沸腾得快要溢出来了。”

她解释称，全球经济一体化使大量人口摆脱了贫困，整个世界变得更美好，但并非所有人都从中受益。

“一些社区因工作岗位流向海外而变得空洞化，低成本劳动力的日益普及压低了工资水平，全球供应链中断导致物价上涨。”她补充道：“许多人将生活中感受到的不公平归咎于国际经济体系。”此外，关税和非关税壁垒导致的贸易扭曲加剧了人们对多边体系的负面看法，认为该体系未能提供公平的竞争环境。

“在很大程度上，我们看到的正是信任被侵蚀的结果——对国际体系的信任，以及国家之间的信任。”

不确定性代价高昂

格奥尔基耶娃表示，在综合考虑近期所有关税的上调、暂停、升级和豁免的情况下，美国的有效关税税率已跃升至数代人未曾经历过的水平。

与此同时，各国采取反制措施和大国对峙的溢出效应使得较小的国家陷入困境。

“较小的发达经济体和大多数新兴市场国家的增长更多地依赖贸易，因此更容易受到影响，包括面临更紧缩的金融环境。”此外，低收入国家还面临着援助资金锐减的额外挑战。

她警告称，这将带来严重的后果。

首先，不确定性代价高昂。现代供应链的复杂性意味着一国进口会流入种类繁多的国内产品中。一件商品的成本可能受到数十个国家关税的影响。在双边关税税率上下浮动的环境下，商业规划变得困难。这将导致海上船只不知驶向哪个港口，投资决策被推迟，金融市场动荡，预防性储蓄增加。不确定性持续的时间越长，成本就越高。

其次，不断上升的贸易壁垒会直接影响经济增长。与所有税收一样，提高关税增加的收入是以减少和转移经济活动为代价的——过去的证据表明，更高的关税并非仅由贸易伙伴承担，而是与进口商和国内消费者一起分担。

其三，保护主义从长远来看会侵蚀生产力，尤其是对规模较小的经济体。这些措施会降低有效资源配置的动力，并损害创新。

每个人都会受影响

格奥尔基耶娃警告，“长期的高不确定性会增加金融市场承压的风险。”

她以本月早些时候美债和美元市场出现的异常波动为例，美国总统特朗普所谓的“对等关税”政策引发市场巨震，并导致美国市场罕见的股债汇“三杀”。仅关税政策宣布的两天内，标普500指数市值蒸发5万亿美元。与此同时，10年期美债收益率上周一度飙升至4.592%，根据伦敦证券交易所的数据，截至4月11日的五天内，美债收益率上涨了约50个基点。

“此类动向应被视为警示。如果金融状况恶化，每个人都会受到影响。”她补充道。

她敦促各国需要采取措施，确保在多级世界中展开合作。

在贸易政策方面，目标必须是确保最大的参与者之间达成一项协议，以保持开放并提供更公平的竞争环境——从而在全球范围内重启降低关税税率的趋势，并减少非关税壁垒和扭曲。

格奥尔基耶娃呼吁各国政策制定者采取明智措施应对，以确保一个更加平衡、更具韧性的世界经济。“我们需要一个更具韧性的世界经济，而不是走向分裂。”

　　来源：独角兽早知道iponews

　　美东时间4月17日，中国茶饮品牌霸王茶姬正式在纳斯达克挂牌交易，成为中国茶饮赴美第一股，股票代码为“CHA”。花旗集团、摩根士丹利、中金公司和德意志银行是此次发行的主承销商。

　　霸王茶姬此次IPO最终定价为28美元，在定价区间（26美元至28美元）的高端，发行1，468万份美国存托股票（ADS），募资金额4.11亿美元，市值51.39亿美元。

　　在霸王茶姬的IPO中，投资者表达出的兴趣是可认购美国存托股票（ADS）数量的数倍，投资者包括中国的基金和全球纯做多机构。

　　文件显示，鼎晖投资、RWCAssetManagement、RWCAssetAdvisors（US）、安联环球投资亚太有限公司和欧力士亚洲资产管理旗下基金表示有意按IPO价格认购总计价值不超过2.05亿美元的ADS。

　　据招股书，霸王茶姬是一家领先的优质茶饮品牌，提供健康美味的新鲜茶饮。

　　霸王茶姬创立于2017年，灵感来源自1970年代以来国际咖啡连锁店如何将喝咖啡变成一种全球生活方式和社会观念。这一成功让公司相信喝茶也需要改变——并促使公司利用技术和品牌的力量，让喝茶成为一种连接世界各地人民和文化的现代体验。

　　如今，在霸王茶姬成立近八年后已成为中国最大、增长最快、最受欢迎的高端现制茶饮品牌。

　　根据艾瑞咨询的数据：截至2024年12月31日，公司的网络包括6，440家门店，其中6，284家位于中国。这一规模是中国所有优质现制茶饮品牌中最大的门店网络。

　　2023年及2024年，公司在中国及海外产生的GMV分别达到人民币108亿元及人民币295亿元。以中国境内产生的GMV衡量，公司在2022年至2024年间在中国拥有超过1，000家门店的所有鲜茶饮品牌中增长最快。

　　根据时趣搜索引擎的数据，自2023年10月起，我们在中国所有现制茶饮品牌中，在中国社交影响力指数中排名第一。

　　具体来看，2022年、2023年和2024年，霸王茶姬在中国产生的GMV分别约79%、87%和91%来自招牌茶拿铁产品，其中约44%、57%和61%在中国产生的GMV来自最畅销的三款茶拿铁。

　　截至2024年12月31日，霸王茶姬拥有包括覆盖中国34个省级行政区中的32个的6，284家门店和156家海外门店。其中，6，271家为特许经营茶馆，169家为公司自营茶馆。公司直接管理的茶馆共计398家，包括霸王茶姬所有的公司自营茶馆和229家特许经营茶馆。

　　霸王茶姬的茶馆数量从截至2023年12月31日的3，511家增加83.4%至截至2024年12月31日的6，440家。

　　公司在中国及海外产生的总GMV由2022年的人民币12.937亿元增长734.3%至2023年的人民币107.928亿元，并于2024年进一步增长172.9%至人民币294.577亿元。

　　财务方面，霸王茶姬的净收入从2022年的人民币4.917亿元增长843.8%至2023年的人民币46.402亿元。2024年净收入为人民币124.056亿元（16.996亿美元），较2023年的人民币46.402亿元同比增长167.4%。

　　2024年公司净利润为25.15亿元，净利润率为20.3%。

　　霸王茶姬在中国每家门店每月售出的平均杯数从2022年的8，981杯增至2024年的25，099杯。在中国门店的每月平均GMV从2022年的人民币17.75万元增至2024年的人民币51.17万元。

　　根据艾瑞咨询的数据，以商品交易总额（GMV）衡量，中国现制茶饮市场正以21.7%的复合年增长率从2019年的1，022亿元人民币增长至2024年的2，727亿元人民币，并预计到2028年将达到4，260亿元人民币。

　　特别是高端现制茶饮细分市场，高端鲜制茶饮料细分市场以平均售价每杯17.0元人民币（约合2.5美元）及以上为定义，其占整体鲜制茶饮料市场的比重从2019年的10.9%增长至2024年的25.9%。

　　这一更快的增长主要得益于消费者对更高质量产品的需求、多样化的消费场景以及对健康益处的认识不断提高。预计到2028年，高端鲜制茶饮料细分市场的总GMV将达到1671亿元人民币，占整个鲜制茶饮料市场的31.7%。

　　从全球来看，增长势头同样强劲。根据艾瑞咨询的数据，作为全球第二大非酒精饮料类别，全球茶饮料市场在2024年的GMV为4，671亿美元，预计到2028年将达到6，019亿美元。

　　现制茶饮料在海外市场持续受到欢迎。受人均收入增加、茶叶消费者群体扩大以及茶叶价格实惠和健康益处吸引更多咖啡饮用者的潜力推动，全球现制茶饮料市场预计到2028年将达到1，220亿美元，2024年至2028年的复合年增长率为18.9%。

　　本次霸王茶姬美股IPO募资金额拟用于扩展公司在中国和海外的门店网络；开发和创新新产品；建设海外供应链网络；投资技术以支持业务发展和运营；以及用于一般公司和营运资本用途。

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