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张家界市(慈利县、武陵源区、桑植县、永定区)

遵义市(仁怀市、正安县、湄潭县、绥阳县、赤水市、桐梓县、余庆县、务川仡佬族苗族自治县、凤冈县、道真仡佬族苗族自治县、播州区、汇川区、习水县、红花岗区)

赣州市(瑞金市、于都县、章贡区、寻乌县、宁都县、信丰县、大余县、南康区、安远县、上犹县、兴国县、全南县、赣县区、石城县、定南县、龙南市、会昌县、崇义县)

来宾市(金秀瑶族自治县、象州县、合山市、兴宾区、忻城县、武宣县)  梧州市(藤县、岑溪市、蒙山县、万秀区、苍梧县、长洲区、龙圩区)

湛江市(赤坎区、吴川市、坡头区、霞山区、廉江市、遂溪县、雷州市、麻章区、徐闻县)

朔州市(朔城区、右玉县、应县、山阴县、怀仁市、平鲁区)

西双版纳傣族自治州(勐腊县、勐海县、景洪市)

安顺市(平坝区、紫云苗族布依族自治县、镇宁布依族苗族自治县、西秀区、关岭布依族苗族自治县、普定县)  那曲市(聂荣县、尼玛县、申扎县、双湖县、色尼区、巴青县、比如县、嘉黎县、班戈县、安多县、索县)

辽阳市(灯塔市、白塔区、宏伟区、弓长岭区、太子河区、文圣区、辽阳县)

沧州市(海兴县、肃宁县、运河区、献县、孟村回族自治县、盐山县、南皮县、任丘市、青县、黄骅市、东光县、沧县、泊头市、新华区、吴桥县、河间市)

泰安市(宁阳县、肥城市、岱岳区、东平县、泰山区、新泰市)

庆阳市(正宁县、西峰区、合水县、华池县、宁县、环县、镇原县、庆城县)

甘南藏族自治州(临潭县、舟曲县、玛曲县、迭部县、夏河县、卓尼县、碌曲县、合作市)

黔南布依族苗族自治州(龙里县、三都水族自治县、贵定县、独山县、荔波县、罗甸县、瓮安县、长顺县、平塘县、都匀市、惠水县、福泉市)

阿克苏地区(沙雅县、库车市、阿瓦提县、拜城县、温宿县、柯坪县、乌什县、新和县、阿克苏市)

三明市(泰宁县、将乐县、清流县、三元区、永安市、宁化县、大田县、建宁县、尤溪县、沙县区、明溪县)

昌都市(洛隆县、类乌齐县、卡若区、贡觉县、江达县、左贡县、察雅县、芒康县、边坝县、丁青县、八宿县)

长春市(二道区、德惠市、双阳区、榆树市、宽城区、南关区、农安县、九台区、绿园区、朝阳区、公主岭市)

吴忠市(同心县、利通区、盐池县、红寺堡区、青铜峡市)

呼伦贝尔市(扎赉诺尔区、鄂温克族自治旗、陈巴尔虎旗、阿荣旗、额尔古纳市、海拉尔区、扎兰屯市、鄂伦春自治旗、根河市、莫力达瓦达斡尔族自治旗、新巴尔虎左旗、牙克石市、新巴尔虎右旗、满洲里市)

廊坊市(广阳区、固安县、文安县、永清县、三河市、香河县、霸州市、大厂回族自治县、大城县、安次区)

太原市(娄烦县、尖草坪区、万柏林区、清徐县、杏花岭区、阳曲县、迎泽区、小店区、古交市、晋源区)

许昌市(长葛市、鄢陵县、禹州市、魏都区、建安区、襄城县)

金华市(婺城区、武义县、浦江县、兰溪市、东阳市、金东区、磐安县、义乌市、永康市)

贵港市(覃塘区、港北区、平南县、港南区、桂平市)

潮州市(湘桥区、潮安区、饶平县)

马鞍山市(花山区、博望区、含山县、当涂县、和县、雨山区)

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黔东南苗族侗族自治州(剑河县、岑巩县、黎平县、凯里市、榕江县、锦屏县、天柱县、台江县、黄平县、镇远县、丹寨县、施秉县、雷山县、三穗县、麻江县、从江县)

肇庆市(德庆县、端州区、高要区、封开县、鼎湖区、怀集县、四会市、广宁县)

毕节市(大方县、织金县、威宁彝族回族苗族自治县、七星关区、赫章县、黔西市、纳雍县、金沙县)

南昌市(安义县、南昌县、青山湖区、新建区、西湖区、东湖区、红谷滩区、青云谱区、进贤县)  菏泽市(成武县、单县、巨野县、曹县、牡丹区、东明县、郓城县、鄄城县、定陶区)

广安市(邻水县、广安区、武胜县、华蓥市、前锋区、岳池县)

益阳市(桃江县、南县、沅江市、赫山区、资阳区、安化县)

海口市(琼山区、秀英区、美兰区、龙华区)合肥市(包河区、庐江县、长丰县、蜀山区、庐阳区、巢湖市、肥东县、瑶海区、肥西县)

河源市(紫金县、和平县、源城区、龙川县、连平县、东源县)  珠海市(金湾区、香洲区、斗门区)

汕尾市(海丰县、陆河县、城区、陆丰市)

资阳市(雁江区、乐至县、安岳县)

泉州市(安溪县、洛江区、德化县、惠安县、金门县、石狮市、丰泽区、晋江市、南安市、永春县、泉港区、鲤城区)铜陵市(枞阳县、义安区、铜官区、郊区)

锡林郭勒盟(二连浩特市、锡林浩特市、东乌珠穆沁旗、多伦县、苏尼特右旗、太仆寺旗、阿巴嘎旗、苏尼特左旗、正蓝旗、正镶白旗、西乌珠穆沁旗、镶黄旗)

平顶山市(汝州市、石龙区、叶县、湛河区、鲁山县、新华区、宝丰县、舞钢市、卫东区、郏县)

石河子市(白杨市、阿拉尔市、图木舒克市、胡杨河市、北屯市、双河市、可克达拉市、新星市、昆玉市、五家渠市、铁门关市)

哈尔滨市(依兰县、道外区、尚志市、松北区、双城区、平房区、方正县、通河县、呼兰区、巴彦县、南岗区、宾县、道里区、阿城区、五常市、木兰县、延寿县、香坊区)

大同市(浑源县、云冈区、灵丘县、广灵县、云州区、天镇县、新荣区、平城区、阳高县、左云县)

德州市(夏津县、陵城区、平原县、德城区、宁津县、武城县、禹城市、乐陵市、临邑县、庆云县、齐河县)

龙岩市(永定区、漳平市、连城县、武平县、新罗区、长汀县、上杭县)

鹤壁市(淇县、鹤山区、淇滨区、山城区、浚县)

日喀则市(江孜县、萨嘎县、亚东县、白朗县、仁布县、仲巴县、岗巴县、桑珠孜区、昂仁县、吉隆县、康马县、定日县、南木林县、谢通门县、聂拉木县、萨迦县、拉孜县、定结县)

攀枝花市(米易县、仁和区、盐边县、东区、西区)

赤峰市(翁牛特旗、克什克腾旗、松山区、元宝山区、林西县、喀喇沁旗、阿鲁科尔沁旗、巴林右旗、敖汉旗、红山区、宁城县、巴林左旗)

贺州市(富川瑶族自治县、八步区、昭平县、钟山县、平桂区)

四平市(铁西区、伊通满族自治县、铁东区、双辽市、梨树县)

中卫市(中宁县、沙坡头区、海原县)

十堰市(房县、茅箭区、竹山县、郧阳区、丹江口市、张湾区、郧西县、竹溪县)

嘉峪关市

　　来源：环球老虎财经app

　　业绩“巨亏”、市值缩水至“巅峰期”两成，种种迹象表明沐邦高科的跨界光伏谋局玩“崩了”。

　　从玩具商转型到光伏，沐邦高科的跨界似乎已经出现“裂痕”。

　　4月22日，沐邦高科再度下跌4.54%，今年跌幅已超57%。经统计，年内公司股价以接近57%的跌幅位列全市场跌幅榜前十。

　　据悉，沐邦高科原本主营玩具，被称为“中国版乐高”，后在2022年开始跨界光伏。不过，沐邦高科转型光伏难言成功，近年来公司动荡不断，业绩也持续大幅亏损。

　　深入剖析沐邦高科的光伏转型局发现，公司实际上是通过“零元购”的方式购买了豪安能源。然而，公司所购得的这一光伏资产本身同样问题重重，以至于外界频频质疑其经营“真实性”。

　　对于沐邦高科实控人廖志远来说，其带领公司从玩具转型光伏的初衷无非在于增加公司故事性，提升公司估值中枢；而现如今公司股价的低迷表现也预示着，这场转型谋划并没有达到预期的效果。

　　跨界光伏

　　“失利”

　　沐邦高科的光伏资本局似乎“玩脱”了。

　　年内，沐邦高科以接近57%的总跌幅位列沪深京三市跌幅榜第九的位置。而与历史最高逾180亿元市值相比，当前公司市值更是只剩下不到两成。

　　资料显示，沐邦高科成立于2003年，公司以益智玩具起家，原本主营为玩具。2022年，公司收购豪安能源，正式转型光伏。

　　目前，沐邦高科的光伏业务主要生产单晶硅棒与硅片。2024年，公司光伏业务分部收入占据总营收超76%。

　　而跨界光伏几年后，沐邦高科也开始遭遇动荡。进入2025年，公司各项问题集中发酵。

　　1月17日晚间，沐邦高科发布公告称，董事会收到总经理郭俊华的辞职报告，而后在1月22日晚间，沐邦高科进一步宣称公司副总经理兼董事会秘书张明骏因个人原因提交辞职报告。

　　这其中，郭俊华此前曾是晶科能源COO，称得上是光伏业内顶尖人士，其在沐邦高科年薪高达877万元。

　　人才“失血”只是一方面。根据沐邦高科2月12日公告，公司累计已冻结金额约为7046万元，占公司2023年未经审计净资产的9.46%，占2024年第三季度末净资产的3.7%，以及占2024年第三季度末货币资金余额的24.72%。

　　人才“失血”、资金冻结之外，沐邦高科业绩同样不佳。

　　据悉，沐邦高科在2024年年报预告中透露，其预计2024年度实现营业收入3.3亿一3.5亿元，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入为3.1亿一3.3亿元；实现净利润-5.2亿元到-4.2亿元，扣非后净利为-14.4亿元到-11.7亿元。

　　值得注意的是，根据交易所规定，上市公司出现“最近一个会计年度经审计的利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值，且扣除后的营业收入低于3亿元”的情形，公司股票交易将被实施退市风险警示。而按照沐邦高科的2024年业绩来看，其已比较接近这一标准。

　　进一步剖析沐邦高科来看，其黯淡的业绩也略显独特。

　　具体而言，沐邦高科在2024年前三季度录得营业收入4.86亿元，而这一数值大于2024年年度净利润。这意味着，公司在2024年第四季度罕见取得负营收。

　　对此，沐邦高科表示主要系2024年第一季度销售的单晶炉发生了销售退回。

　　另外，沐邦高科2024年归母净利润和扣非净利润之间存在近10亿的差额，而公司2024年前三季度非经常性损益仅568.68万元。

　　此番情形下，预示着沐邦高科在2024年第四季度新增一笔数目较大的非经常性损益。

　　亏损业绩的

　　背后

　　回复交易所问询函时，沐邦高科透露了其非经常性损益项目的由来。

　　据沐邦高科所述，公司在2024年年报决算时根据业绩对赌方业绩完成情况确认了9.8亿元的业绩补偿收入，而这笔款项的来源正与收购豪安能源有关。

　　回顾2022年上半年，沐邦高科斥资9.8亿元买下豪安能源100%股权。着眼估值来看，彼时豪安能源合并口径归母所有者权益账面价值为1.23亿元，采用收益法评估后股东全部权益价值为10.5亿元，增值率高达751.24%。

　　高溢价收购豪安能源之际，一份对赌协议也随之出炉。

　　内容显示，豪安能源原实控人张忠安夫妇承诺其公司2022-2025年净利润数为1.4亿元、1.6亿元、1.8亿元、2亿元。倘若实际净利润数达到承诺净利润数的90%及以上，即可免除补偿义务；而一旦未达标，那么补偿金额按（当期承诺净利润数-当期实际净利润数）×3计算，累计补偿上限为9.8亿元。

　　纵观2022年及2023年，豪安能源“精准”实现业绩承诺。具体来看，2022年豪安能源先是录得净利润1.31亿元，达到93.87%的完成率；2023年，豪安能源再取得1.55亿元扣非净利润，按照扣除非经常性损益前后孰低原则实现96.88%的业绩承诺完成率。

　　不过，时间来到2024年，沐邦高科光伏业务营收为2.65亿元，相较2023年15.57亿元同比减少82.95%。此番情形下，或也间接预示着豪安能源无力兑现业绩承诺，需要支付业绩补偿款项。

　　而对于沐邦高科来说，先前花费9.8亿元购买资产，如今又收到9.8亿元业绩补偿收入，预示着其实际上是用了两年多的时间免费得到了豪安能源。

　　值得注意的是，作为沐邦高科“零元购”而来的资产，豪安能源在经营“真实性”方面屡屡遭遇外界质疑。

　　据沐邦高科披露，豪安能源自2021年至2023年期间存在客户及供应商重合的情况，具体涉及湖南红太阳、共青城和峰、江阴宏德、安阳瑞兴、常州晨羲、润阳上海、宁夏润阳等企业。

　　企查查统计显示，其中一些与豪安能源产生较大交易金额的企业规模较为“迷你”。

　　譬如，2021年至2023年豪安能源对江阴宏德销售及采购累计超6500万元，而后者注册资本为200万元，参保人数为0；同期，豪安能源对常州晨羲销售及采购累计超1.8亿元，而其注册资本仅有200万元，员工人数为1人。

　　有趣的是，2024年沐邦高科光伏业务前十大客户的“门槛”已低至235.33万元年度收入确认金额。但这种基础上，湖南红太阳、共青城和峰、江阴宏德、安阳瑞兴、常州晨羲、润阳上海、宁夏润阳的名字均未再出现。

　　此外，沐邦高科现有以豪安能源为核心的光伏业务亦与豪安能源“旧主”张忠安存在多层次间接联系。

　　2024年，共青城奇峰为沐邦高科贡献了3178.54万元的销售额，是公司光伏第三大客户。但穿透股权发现，共青城奇峰实控人熊强为江西豪安新材料有限公司监事，持股40%。

　　转型光伏资本局

　　“玩崩”

　　在沐邦高科转型光伏的背后，豪安能源的原实控人张忠安可谓是“出钱又出力”。

　　据悉，在2022年沐邦高科就豪安能源与张忠安签订《股权收购协议》时约定，后者需要在两年内使用不低于1.5亿元认购沐邦高科的股份。

　　2024年二季度，张忠安履行承诺，以1.5083亿元通过集中竞价方式、大宗交易方式累计持有沐邦高科股份790.39万股，占公司总股本的1.82%。

　　按此计算，张忠安手持沐邦高科成本价约为19.08元/股。

　　不太走运的是，张忠安入股沐邦高科初期恰逢二级市场低迷，公司股价一度于2024年8月15日最低跌至10.75元。不过，正是在同日，沐邦高科宣布控股股东打算在未来的一年时间里择机增持公司股票，拟增持金额在5000万元至1亿元。

　　最终，受此消息以及此后不久的“924行情”影响，沐邦高科股价在2024年三季度先抑后扬，报收18.26元，收涨近17%。并且，后来沐邦高科又于2024年11月最高涨至34.69元，57个交易日内大涨超210%。

　　根据沐邦高科2024年三季报显示，张忠安已退出公司前十大股东名单。据推算，到当年第三季度末，张忠安手中持股刚刚触及“成本线”，但已至少减持430万股。

　　张忠安之外，弘悦晟泽、寿宁投资、宁波宁聚等机构亦曾看好沐邦高科的光伏转型。据悉，因收购豪安能源及补充流动资金的缘故，沐邦高科还曾在2024年2月末正式推出一份经过多次修订的定增方案。根据计划，沐邦高科向弘悦晟泽、寿宁投资、宁波宁聚等12个机构及个人投资者发起募资14.18亿元，价格则只有15.58元/股，禁售期到8月27日。

　　而对于沐邦高科实控人廖志远而言，本想依托豪安能源，讲沐邦高科的“转型故事”，从而重塑其二级市场估值。

　　但现如今，沐邦高科低迷的股价和业绩不及预期或许预示着廖志远的转型谋划“玩崩”了。