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辽源市(龙山区、东丰县、西安区、东辽县)

晋城市(泽州县、高平市、城区、阳城县、沁水县、陵川县)

泰安市(肥城市、东平县、新泰市、岱岳区、宁阳县、泰山区)  潮州市(潮安区、湘桥区、饶平县)

邵阳市(洞口县、绥宁县、城步苗族自治县、北塔区、邵阳县、新邵县、武冈市、邵东市、双清区、隆回县、新宁县、大祥区)

梧州市(蒙山县、龙圩区、万秀区、长洲区、苍梧县、藤县、岑溪市)

绵阳市(三台县、涪城区、江油市、盐亭县、梓潼县、平武县、安州区、北川羌族自治县、游仙区)

三亚市(吉阳区、海棠区、崖州区、天涯区)  镇江市(丹阳市、丹徒区、扬中市、润州区、句容市、京口区)

渭南市(澄城县、临渭区、合阳县、华州区、大荔县、韩城市、富平县、白水县、潼关县、华阴市、蒲城县)

西安市(高陵区、雁塔区、阎良区、鄠邑区、莲湖区、新城区、临潼区、未央区、碑林区、灞桥区、周至县、蓝田县、长安区)

襄阳市(樊城区、襄城区、谷城县、南漳县、枣阳市、老河口市、襄州区、保康县、宜城市)

石嘴山市(惠农区、大武口区、平罗县)

龙岩市(永定区、漳平市、长汀县、连城县、新罗区、武平县、上杭县)

辽阳市(宏伟区、文圣区、太子河区、辽阳县、灯塔市、白塔区、弓长岭区)

福州市(晋安区、闽清县、罗源县、连江县、永泰县、长乐区、仓山区、平潭县、福清市、台江区、马尾区、鼓楼区、闽侯县)

黔东南苗族侗族自治州(镇远县、剑河县、三穗县、台江县、岑巩县、雷山县、锦屏县、丹寨县、黎平县、施秉县、榕江县、天柱县、从江县、麻江县、凯里市、黄平县)

平凉市(庄浪县、静宁县、华亭市、崆峒区、崇信县、灵台县、泾川县)

衡水市(深州市、阜城县、武强县、景县、冀州区、故城县、武邑县、安平县、饶阳县、枣强县、桃城区)

吴忠市(利通区、同心县、青铜峡市、盐池县、红寺堡区)

泰州市(泰兴市、海陵区、靖江市、兴化市、高港区、姜堰区)

西宁市(城中区、大通回族土族自治县、城东区、城北区、城西区、湟中区、湟源县)

红河哈尼族彝族自治州(河口瑶族自治县、开远市、蒙自市、绿春县、屏边苗族自治县、石屏县、泸西县、金平苗族瑶族傣族自治县、建水县、弥勒市、元阳县、个旧市、红河县)

朔州市(平鲁区、怀仁市、朔城区、右玉县、山阴县、应县)

酒泉市(金塔县、肃州区、玉门市、瓜州县、敦煌市、阿克塞哈萨克族自治县、肃北蒙古族自治县)

庆阳市(镇原县、正宁县、合水县、西峰区、宁县、华池县、庆城县、环县)

湘西土家族苗族自治州(永顺县、古丈县、保靖县、泸溪县、龙山县、花垣县、吉首市、凤凰县)

河源市(龙川县、紫金县、和平县、连平县、源城区、东源县)

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拉萨市(城关区、当雄县、墨竹工卡县、林周县、曲水县、达孜区、堆龙德庆区、尼木县)

秦皇岛市(山海关区、卢龙县、北戴河区、昌黎县、抚宁区、海港区、青龙满族自治县)

牡丹江市(林口县、绥芬河市、东安区、爱民区、阳明区、西安区、宁安市、海林市、东宁市、穆棱市)

那曲市(班戈县、双湖县、巴青县、嘉黎县、尼玛县、比如县、安多县、聂荣县、索县、色尼区、申扎县)  南京市(浦口区、六合区、秦淮区、玄武区、建邺区、鼓楼区、高淳区、溧水区、雨花台区、栖霞区、江宁区)

白城市(洮南市、大安市、洮北区、镇赉县、通榆县)

鸡西市(梨树区、滴道区、鸡冠区、密山市、虎林市、麻山区、城子河区、鸡东县、恒山区)

甘孜藏族自治州(丹巴县、色达县、甘孜县、道孚县、炉霍县、泸定县、石渠县、雅江县、乡城县、稻城县、巴塘县、白玉县、九龙县、康定市、新龙县、得荣县、德格县、理塘县)自贡市(贡井区、荣县、大安区、沿滩区、富顺县、自流井区)

合肥市(庐阳区、肥东县、庐江县、巢湖市、包河区、蜀山区、瑶海区、长丰县、肥西县)  金华市(永康市、金东区、婺城区、义乌市、东阳市、武义县、兰溪市、磐安县、浦江县)

儋州市

宁波市(北仑区、江北区、奉化区、宁海县、慈溪市、镇海区、象山县、鄞州区、余姚市、海曙区)

吐鲁番市(高昌区、鄯善县、托克逊县)成都市(彭州市、都江堰市、龙泉驿区、崇州市、简阳市、青羊区、邛崃市、武侯区、金牛区、青白江区、双流区、新都区、新津区、金堂县、温江区、蒲江县、郫都区、锦江区、成华区、大邑县)

廊坊市(大城县、三河市、香河县、安次区、永清县、文安县、广阳区、固安县、大厂回族自治县、霸州市)

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克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿克陶县、阿合奇县、乌恰县、阿图什市)

聊城市(高唐县、茌平区、临清市、冠县、东阿县、阳谷县、莘县、东昌府区)

揭阳市(揭东区、惠来县、普宁市、榕城区、揭西县)

乌海市(乌达区、海勃湾区、海南区)

银川市(永宁县、兴庆区、贺兰县、金凤区、灵武市、西夏区)

邯郸市(峰峰矿区、临漳县、邯山区、馆陶县、鸡泽县、邱县、魏县、大名县、武安市、涉县、成安县、广平县、复兴区、永年区、丛台区、曲周县、磁县、肥乡区)

佛山市(南海区、三水区、高明区、顺德区、禅城区)

攀枝花市(仁和区、西区、东区、盐边县、米易县)

贵阳市(清镇市、观山湖区、云岩区、修文县、南明区、开阳县、白云区、乌当区、息烽县、花溪区)

三沙市(西沙区、南沙区)

宿州市(泗县、埇桥区、灵璧县、砀山县、萧县)

河池市(巴马瑶族自治县、金城江区、宜州区、大化瑶族自治县、凤山县、罗城仫佬族自治县、环江毛南族自治县、东兰县、都安瑶族自治县、南丹县、天峨县)

　　“针对全球最新变化，已指示证监会和港交所做好准备，若在海外上市的中概股希望回流，必须让香港成为它们首选的上市地。”针对中美关税大战之下，在美中概股面临被“除牌”的潜在风险，香港特区政府财政司司长陈茂波日前公开撰文作出如此表态。

　　Wind统计数据显示，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元。陈茂波的表态引发了市场的遐想：香港在迎接中概股回流上做了怎样的准备？胜算如何？将给香港国际金融中心的地位带来怎样深远的影响？

　　机构测算：27家中概股符合回港条件

　　除对中国出口商品持续增加关税，美国政府还可能对在美上市的中国公司“下手”。

　　此前有消息称，若在美上市的中国公司不允许检查会计底稿等，美国法律将准许其退市。而即将上任的美国证交会主席保罗·阿特金斯（PaulAtkins）可能会在上任后，处理退市问题。这使得在美上市的中概股再次面临不确定性。

　　记者根据Wind数据统计，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元，其中包括阿里巴巴、拼多多在内的前20家中概股公司的市值超过7800亿美元，占比约85%。

　　值得注意的是，阿里巴巴、网易、京东等头部中概股多数已在香港二次上市或双重主要上市，目前仅在美股市场上市的只有拼多多、亚玛芬体育、富途控股、满帮、唯品会等少数公司，且其中一些公司也已筹划在港上市。

　　瑞银于近日公布的一份分析也指出，由于许多中概股已经实现在中国香港的双重上市，中概股“除牌”风险预计影响较小。据记者统计，近些年赴美上市的企业整体募资总额以及平均单价企业募资规模均呈下滑趋势。按上市日期算，2025年以来，截至4月18日，在美上市的中概股仅有32家，合计募资7.72亿美元。

　　据高盛测算，当前符合回流香港条件的27家中概股总市值为1.4万亿港元，覆盖电商、金融科技、生物医药等多个领域，其中就有拼多多、满帮、富途等公司。

　　安永大中华区财务会计咨询服务主管合伙人刘国华接受证券时报记者采访时指出，当前有三个行业的企业适合回到港股上市：互联网与科技行业、新能源与电动车行业，以及零售与消费行业。其中，市值在百亿美元以上的行业龙头企业，以及在细分领域中具备特色和竞争优势，且处于快速成长期的中等市值公司，都或能在港股市场上获得不错的表现。

　　已做好充足准备香港或加速融入“双循环”格局

　　事实上，早在2022年的中美科技及贸易摩擦中，中概股也同样面临被“除牌”风险。从那时起，多家中概股就启动了赴港第二上市，以此对冲不确定性风险。而经过数年的上市制度改革和优化后，香港在迎接中概股回归上已没有障碍。

　　具体来看，香港早在2018年就推行上市制度改革，包括允许尚未有盈利的生物科技公司上市、开放同股不同权限制，以及接受部分企业在当地进行第二上市等。

　　此外，今年2月，陈茂波也表示，香港将改善审批流程，优化双重主要上市及第二上市门槛，以及检讨市场结构，包括研究设立退市后场外交易机制。据悉，优化后的双重主要上市和第二上市制度将放宽对企业的市值、行业属性（如取消“创新产业公司”要求）及合规年限的限制。

　　香港迎接中概股“回流”做足了功课、信心满满，这批合资格在港上市的“中概股”将给港股市场带来怎样的影响？

　　在受访人士看来，最直观显著的利好有两个：一是活跃市场。“虽然短期来看，可能会稀释资金池，但长期来看，这些大企业在港上市有助于吸引全球投资者关注，吸引境内外资金流入香港市场，从而提升市场的流动性。”华辉创富投资总经理袁华明表示。

　　二是优化市场结构。刘国华指出，中概股中不少是互联网、科技、生物医药等新经济板块的企业，而港股过去以传统行业为主。中概股的回流将使港股市场的新经济比重不断上升，优化港股的行业结构，使港股市场的指数运行更能反映中国经济增长和转型的实际情况，吸引更多关注新经济的投资者。

　　实际上，近两年港股“向新”发展的趋势相当明显，随着越来越多科技企业在港上市，港股的交易活跃度得到了显著提高。数据显示，2025年以来，港股日均交易额超过2400亿港元，远超此前历史峰值。资金流入方面，截至4月17日，港股通累计净买入4.30万亿港元，年内成交净买入6044.61亿港元，占比已经达2024年全年的74.82%。

　　从上市公司数量来看，截至目前，港股上市公司超过2600家，总市值接近40万亿港元。尤其今年以来，港股涨幅领先多个市场，截至4月18日，恒生指数年内上涨6.66%，恒生科技指数上涨9.38%。

　　有市场评论指出，若成功承接中概股回流，香港将加速融入“双循环”格局，一方面为中国企业国际化提供跳板，另一方面吸引更多海外资金配置中国资产。这种“双向开放”的深化，或将重塑全球金融权力结构。

　　市场仍有顾虑 专家建议港股实施“制度—生态—战略”三位一体改革

　　记者与业内人士交流后了解到，市场对于中概股“回流”港股信心满满，但也存在一些顾虑。一是，如何衔接好两个市场不同的监管制度？据了解，美国市场采用“披露制”，强调企业自主信息披露，而香港更接近“核准制”，对合规性要求更高。

　　刘国华指出，中概股企业大多具有独特的业务模式、股权结构和财务特征，部分企业可能与港股现有的上市规则存在差异。港交所需要在保障投资者权益的前提下，进一步完善相关规则，以更好地适应这些企业回港上市的需求。但他也认为，此前多家中概股在港二次上市和双重上市为香港积累了经验，香港市场的国际化特征和制度灵活性也为这一过程提供了缓冲空间。

　　南开大学金融发展研究院院长田利辉接受证券时报记者采访时指出，在监管机制上，香港应该设立“跨境监管沙盒”，针对中概股回归涉及的跨境法律冲突，允许在特定试点范围内豁免部分规则，探索与内地及国际监管机构的互认机制。也需要根据企业所属行业特性差异化设定市值、流动性要求，动态调整“二次上市”标准，避免“一刀切”限制创新型企业回归。

　　陈茂波对此也表态，香港将“主动出击”，针对中概股特点优化监管框架，确保企业“来得了、留得住、发展得好”。

　　二是，香港当前的市场容量能否接得住中概股的“回流”？受访人士普遍认为，若大批量中概股回流香港，港股市场的资金或将承压。刘国华认为，港股市场若迎来大规模新增上市公司，而市场资金未能同步大幅增长，可能会导致部分股票交易活跃度不足，甚至会出现短期的供大于求局面，影响企业估值和股价表现。

　　对此，田利辉建议，可在制度创新上进一步下功夫。在港股通扩容基础上，推动做市商为回流中概股提供双向报价，同步开发挂钩中概股的期权、期货产品，提升市场深度。也要试点“同股不同权+ESG”融合架构，允许回归企业保留特殊股权结构的同时，强制要求设立ESG委员会并披露技术伦理风险，平衡资本效率与社会责任。

　　此外，在市场生态建设上，他还建议，要联合港交所、投行及科研机构，为拟上市企业提供“技术评估—专利定价—上市辅导”一体化服务，解决硬科技企业估值难题。还要考虑推动中概股回归发行人民币计价股票，联动大湾区跨境理财通机制，吸引东南亚主权基金通过港股配置人民币资产。

　　田利辉表示，港股承接中概股回流需跳出传统“通道思维”，转向“制度—生态—战略”三位一体改革：以沙盒机制化解跨境风险，以衍生品创新激活定价能力，以人民币国际化重构资金链路，最终将香港从“上市地”升级为“全球科技资本配置枢纽”。这一过程中，既要借力国家战略，也需保持与国际规则的动态适配。