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德阳市(罗江区、广汉市、旌阳区、中江县、绵竹市、什邡市)
武汉市(洪山区、江汉区、东西湖区、黄陂区、硚口区、江岸区、新洲区、江夏区、蔡甸区、汉南区、武昌区、青山区、汉阳区)
伊犁哈萨克自治州(霍尔果斯市、尼勒克县、察布查尔锡伯自治县、特克斯县、伊宁市、巩留县、奎屯市、霍城县、昭苏县、新源县、伊宁县)
新乡市(获嘉县、卫滨区、封丘县、辉县市、长垣市、新乡县、卫辉市、牧野区、红旗区、凤泉区、延津县、原阳县)
湘西土家族苗族自治州(凤凰县、龙山县、泸溪县、花垣县、永顺县、吉首市、古丈县、保靖县)
黔南布依族苗族自治州(独山县、龙里县、平塘县、长顺县、瓮安县、都匀市、罗甸县、贵定县、福泉市、惠水县、三都水族自治县、荔波县)
西安市(未央区、雁塔区、阎良区、高陵区、碑林区、莲湖区、鄠邑区、新城区、长安区、临潼区、周至县、蓝田县、灞桥区)
黄石市(大冶市、黄石港区、西塞山区、铁山区、阳新县、下陆区)
湖州市(吴兴区、德清县、南浔区、长兴县、安吉县)
金昌市(永昌县、金川区)
内江市(威远县、东兴区、隆昌市、市中区、资中县)
三亚市(崖州区、天涯区、吉阳区、海棠区)
贵港市(平南县、桂平市、覃塘区、港北区、港南区)
玉林市(博白县、兴业县、北流市、玉州区、福绵区、陆川县、容县)
贺州市(钟山县、富川瑶族自治县、昭平县、平桂区、八步区)
山南市(琼结县、贡嘎县、加查县、洛扎县、措美县、桑日县、错那市、扎囊县、浪卡子县、隆子县、曲松县、乃东区)
黔东南苗族侗族自治州(黄平县、雷山县、剑河县、榕江县、岑巩县、台江县、锦屏县、镇远县、从江县、麻江县、施秉县、黎平县、三穗县、凯里市、丹寨县、天柱县)
珠海市(香洲区、金湾区、斗门区)
常州市(钟楼区、武进区、溧阳市、新北区、天宁区、金坛区)
绍兴市(上虞区、柯桥区、越城区、嵊州市、新昌县、诸暨市)
运城市(平陆县、稷山县、新绛县、垣曲县、盐湖区、芮城县、万荣县、永济市、夏县、河津市、临猗县、闻喜县、绛县)
邢台市(临城县、内丘县、南宫市、宁晋县、巨鹿县、信都区、广宗县、清河县、隆尧县、南和区、新河县、威县、沙河市、柏乡县、平乡县、临西县、襄都区、任泽区)
遂宁市(安居区、蓬溪县、船山区、大英县、射洪市)
博尔塔拉蒙古自治州(阿拉山口市、温泉县、精河县、博乐市)
常德市(桃源县、临澧县、武陵区、石门县、汉寿县、安乡县、澧县、津市市、鼎城区)
吉林市(龙潭区、船营区、永吉县、桦甸市、磐石市、昌邑区、丰满区、蛟河市、舒兰市)
安康市(平利县、汉滨区、紫阳县、汉阴县、宁陕县、白河县、镇坪县、岚皋县、石泉县、旬阳市)
贵阳市(清镇市、息烽县、乌当区、观山湖区、开阳县、白云区、南明区、修文县、云岩区、花溪区)
沧州市(沧县、东光县、新华区、南皮县、孟村回族自治县、运河区、青县、吴桥县、黄骅市、肃宁县、盐山县、河间市、献县、泊头市、海兴县、任丘市)
阳泉市(矿区、平定县、郊区、盂县、城区)
邯郸市(磁县、肥乡区、永年区、峰峰矿区、丛台区、邱县、广平县、鸡泽县、临漳县、涉县、馆陶县、大名县、邯山区、成安县、曲周县、复兴区、武安市、魏县)
湘潭市(韶山市、湘乡市、雨湖区、岳塘区、湘潭县)
遵义市(正安县、汇川区、湄潭县、余庆县、习水县、红花岗区、桐梓县、赤水市、仁怀市、播州区、凤冈县、务川仡佬族苗族自治县、道真仡佬族苗族自治县、绥阳县)
澳门特别行政区
秦皇岛市(卢龙县、青龙满族自治县、海港区、北戴河区、山海关区、昌黎县、抚宁区)
张家口市(康保县、桥东区、涿鹿县、下花园区、怀安县、桥西区、沽源县、赤城县、张北县、万全区、宣化区、怀来县、崇礼区、尚义县、阳原县、蔚县)
海东市(互助土族自治县、乐都区、循化撒拉族自治县、平安区、化隆回族自治县、民和回族土族自治县)
临沧市(沧源佤族自治县、永德县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、临翔区、云县、凤庆县、耿马傣族佤族自治县、镇康县)
昌吉回族自治州(阜康市、昌吉市、呼图壁县、奇台县、木垒哈萨克自治县、吉木萨尔县、玛纳斯县)
泉州市(南安市、鲤城区、安溪县、洛江区、泉港区、丰泽区、金门县、永春县、德化县、晋江市、石狮市、惠安县)
葫芦岛市(龙港区、建昌县、连山区、南票区、兴城市、绥中县)
台州市(天台县、仙居县、临海市、三门县、黄岩区、椒江区、玉环市、温岭市、路桥区)
鞍山市(立山区、铁东区、岫岩满族自治县、千山区、台安县、铁西区、海城市)
凉山彝族自治州(会东县、西昌市、普格县、昭觉县、甘洛县、木里藏族自治县、宁南县、美姑县、金阳县、盐源县、布拖县、喜德县、冕宁县、雷波县、越西县、德昌县、会理市)
惠州市(惠阳区、龙门县、博罗县、惠城区、惠东县)
三沙市(西沙区、南沙区)
乌海市(海勃湾区、海南区、乌达区)
固原市(泾源县、西吉县、彭阳县、原州区、隆德县)
上饶市(余干县、玉山县、德兴市、铅山县、广丰区、万年县、弋阳县、婺源县、鄱阳县、广信区、信州区、横峰县)
焦作市(修武县、温县、中站区、马村区、沁阳市、博爱县、解放区、武陟县、山阳区、孟州市)
嘉兴市(桐乡市、平湖市、嘉善县、南湖区、海宁市、秀洲区、海盐县)
张掖市(临泽县、山丹县、高台县、甘州区、民乐县、肃南裕固族自治县)
林芝市(波密县、察隅县、巴宜区、朗县、工布江达县、墨脱县、米林市)
太原市(晋源区、迎泽区、万柏林区、清徐县、阳曲县、杏花岭区、古交市、小店区、娄烦县、尖草坪区)
巴中市(通江县、南江县、平昌县、恩阳区、巴州区)
日喀则市(康马县、仁布县、萨嘎县、江孜县、萨迦县、仲巴县、吉隆县、定日县、桑珠孜区、昂仁县、亚东县、谢通门县、岗巴县、白朗县、聂拉木县、拉孜县、定结县、南木林县)
阜新市(阜新蒙古族自治县、细河区、清河门区、彰武县、海州区、太平区、新邱区)
株洲市(茶陵县、天元区、渌口区、芦淞区、荷塘区、炎陵县、攸县、醴陵市、石峰区)
萍乡市(湘东区、上栗县、莲花县、芦溪县、安源区)
大连市(普兰店区、旅顺口区、中山区、金州区、西岗区、沙河口区、甘井子区、瓦房店市、庄河市、长海县)
枣庄市(滕州市、山亭区、峄城区、市中区、薛城区、台儿庄区)
平凉市(崆峒区、泾川县、静宁县、华亭市、庄浪县、崇信县、灵台县)
鹤岗市(东山区、兴山区、向阳区、工农区、绥滨县、兴安区、南山区、萝北县)
鸡西市(城子河区、恒山区、鸡冠区、密山市、鸡东县、梨树区、滴道区、麻山区、虎林市)
广西壮族自治区
渭南市(潼关县、华州区、临渭区、白水县、华阴市、韩城市、合阳县、澄城县、富平县、蒲城县、大荔县)
西藏自治区
黄冈市(罗田县、英山县、黄州区、蕲春县、武穴市、黄梅县、浠水县、红安县、团风县、麻城市)
甘南藏族自治州(玛曲县、卓尼县、碌曲县、舟曲县、迭部县、合作市、夏河县、临潭县)
大理白族自治州(南涧彝族自治县、漾濞彝族自治县、永平县、祥云县、巍山彝族回族自治县、云龙县、剑川县、大理市、弥渡县、宾川县、洱源县、鹤庆县)
乌兰察布市(卓资县、察哈尔右翼后旗、兴和县、察哈尔右翼中旗、四子王旗、凉城县、察哈尔右翼前旗、商都县、丰镇市、集宁区、化德县)
和田地区(皮山县、民丰县、和田县、洛浦县、和田市、于田县、策勒县、墨玉县)
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鄂尔多斯市(鄂托克前旗、伊金霍洛旗、鄂托克旗、康巴什区、东胜区、准格尔旗、达拉特旗、杭锦旗、乌审旗)
淮南市(大通区、寿县、谢家集区、八公山区、凤台县、田家庵区、潘集区)
无锡市(江阴市、新吴区、梁溪区、滨湖区、宜兴市、锡山区、惠山区)
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漳州市(华安县、南靖县、龙文区、漳浦县、云霄县、长泰区、东山县、平和县、诏安县、龙海区、芗城区)
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丽江市(玉龙纳西族自治县、永胜县、华坪县、古城区、宁蒗彝族自治县)
百色市(田林县、那坡县、隆林各族自治县、德保县、田阳区、靖西市、田东县、西林县、右江区、平果市、凌云县、乐业县)
红河哈尼族彝族自治州(石屏县、泸西县、河口瑶族自治县、屏边苗族自治县、蒙自市、个旧市、金平苗族瑶族傣族自治县、红河县、开远市、绿春县、元阳县、建水县、弥勒市)
来源:券业观研
仅用时4个多月,华夏基金“ETF一哥”张弘弢的管理规模就从4555.89亿元彻底归零。
4月19日,华夏基金发布公告,张弘弢因个人原因卸任华夏中证红利质量ETF及联接基金,并已在中国基金业协会完成变更登记,离任生效日为2025年4月17日。
张弘弢此次卸任产品与以往不同,已按规定在中基协办理了注销手续,而非简单的变更手续。目前,中基协官网的基金经理人员信息中已无法查询到张弘弢的相关信息。但在天天基金网上,仍列有其总经理助理等职务。因此,关于其是否会从华夏基金离职的市场传闻尚无定论。
这一消息不仅宣告了华夏基金“张弘弢时代”的终结,更将这家被动投资巨头推至战略转型的十字路口。
01
从“ETF帝国”到管理规模归零
张弘弢被誉为华夏基金“ETF一哥”,2004年其作为研发团队核心成员,参与推出中国首只ETF产品华夏上证50ETF。
2020年第四季度,公募基金市场异常火爆,催生了首批三位管理规模超千亿的基金经理,张坤、张清华和张弘弢,被市场称为“三张”。
发展至2024年三季度末,张弘弢的管理规模已达4561.44亿元,在全市场3757位基金经理中排名第十,仅次于管理货币基金的基金经理柳军。
正当市场普遍预期张弘弢将在ETF领域续写辉煌之际,他出人意料地宣布大规模卸任。2024年11月,张弘弢首次卸任7只产品,其管理规模在半年内骤降至8.34亿元,最终于2025年4月清零。
尽管华夏ETF规模连续20年稳居行业第一(2024年末非货ETF规模6584.81亿元),部分产品却深陷“规模越大、亏损越重”的怪圈。其中,张弘弢管理的华夏科创板50ETF联接A任职期间回报率为-22.40%;华夏科创50ETF任职期间回报率-29.93%,大幅跑输同类平均水平,导致基民持有期累计亏损超328亿元。
张弘弢的离任暴露出华夏基金在被动投资领域的人才储备短板。接任者杨斯琪虽具备10年从业经验,但管理超500亿元规模产品的履历尚属空白,而主动权益领域周克平、郑泽鸿等明星基金经理的相继离职,进一步加剧了市场对其投研团队稳定性的担忧。
02
“能源一哥”“科技名将”纷纷卸任
除张弘弢外,去年7月,华夏基金权益投资团队核心成员也出现人事变动。根据公告,郑泽鸿于2024年7月12日卸任华夏核心制造混合、华夏时代领航两年持有混合等 4 只基金,卸任时管理规模合计达166亿元。
公开资料显示,郑泽鸿在2016年加入华夏基金,其管理的华夏能源革新股票曾因精准布局新能源赛道,于2021年一季度末以226亿元规模登顶全市场最大新能源主题基金,公司官方公众号“华夏基金财富家”当时专文称其为“能源一哥“。
然而其后期管理业绩显著承压。Choice数据显示,在郑泽鸿任职期间,华夏核心制造混合、华夏时代领航两年持有混合、华夏成长先锋一年持有混合的任职回报率分别为-19.40%、-14%、-26.44%,均低于同期偏股混合型基金平均收益水平。
此次卸任距其2021年巅峰期仅三年,折射出华夏基金主动权益管理团队近年来面临的业绩压力。值得关注的是,郑泽鸿卸任后,上述产品由华夏基金新生代基金经理刘自强、严筱筱接棒,但截至2024年末,相关基金规模已较卸任时缩水超40%。
在“能源一哥”郑泽鸿清仓式卸任八个月后,华夏基金旗下的“科技名将”周克平上月也对其管理的所有产品进行了清仓式离任。
华夏基金3月8日公告,因个人原因,周克平旗下已于3月6日同时卸任华夏核心科技6个月定开、华夏创新未来混合(LOF)、华夏创新视野一年。自此,周克平已无在管产品。
周克平是华夏基金从“零”培养的基金经理。根据公开资料显示,周克平于2014年7月在北京大学光华管理学院取得硕士学位后加入华夏基金,历任机构权益投资部研究员、投资经理助理,至卸任已在公司积累了超过10年的投研经验。
自去年6月起,周克平开始逐步卸任其管理的产品。截至2024年年末,其在管规模已缩减至33.43亿元。回顾过去几个季度,从2020年四季度至2023年一季度末,周克平曾连续10个季度位列百亿基金经理阵营。
由于周克平在科技板块的专注,华夏基金曾为其冠以“科技名将”的称号。然而,Choice数据显示,在其任期内,此次卸任的华夏创新视野一年A、华夏创新未来、华夏核心科技6个月定开A等产品均出现不同程度的亏损,跌幅分别为37.41%、40.95%和6.14%。
值得注意的是,除了华夏核心科技6个月定开A,周克平历任产品的任职回报在同类产品中的排名均处于后30%,这引发了市场对其投资策略和业绩表现的广泛讨论。
03
被动投资狂欢下的主动权益失速
除核心人物卸任引业内关注,华夏基金2024年财报也呈现出“冰火两重天”的景象。
根据天天基金网显示,2022-2024年,华夏基金旗下基金净利润分别为1121.83亿元、-559.89亿元、1331.90亿元,虽在2024年净利润转正,但合计仍亏损349.82亿元。管理费方面,2022-2024年分别收取94.48亿元、100.14亿元、108.43亿元,合计303.03亿元。
根据中信证券年报,华夏基金全年实现营收80.31亿元(同比+9.61%),净利润21.58亿元(同比+7.20%),管理规模突破2.46万亿元。这一增长主要依赖被动投资的爆发式扩张,而主动权益业务的低迷已成为显性短板。
在2024年“活跃资本市场”政策下,华夏基金通过降费策略(宽基ETF管理费降至0.15%)和主题产品布局(如碳中和ETF、科创100ETF)持续吸引增量资金,全年股票ETF净申购额超1200亿元。
Choice金融终端显示,2024年华夏基金权益类产品平均收益率仅为-18.72%,大幅低于同期偏股混合型基金-8.56%的平均水平。其中,华夏优势精选股票全年亏损33.12%,在746只同类产品中排名倒数第11;曾被寄予厚望的华夏智造升级混合A、华夏新起点混合C等产品跌幅均超 30%。2024年主动权益收益排名前50的产品中竟无华夏身影,与2023年“华夏北交所创新中小企业精选混合”摘得年度冠军的盛况形成强烈反差。
同时,天天基金网显示,华夏基金主动权益管理规模正经历显著收缩,股票型与混合型基金规模三年累计降幅均超四成。截至2024年末,华夏基金主动权益类产品(含股票型、混合型)管理规模为3200亿元,较2021年峰值缩水超1300亿元。股票型基金规模从2021年末的434.19亿元降至248.93亿元,降幅42.67%;混合型基金规模从2102.07亿元腰斩至1157.94亿元,降幅达44.91%。
与头部同业相比,华夏基金主动权益规模占比显著偏低。易方达、嘉实基金同期主动权益占比均超25%,而华夏基金15%的占比已落后行业平均水平(22%)。
究其原因,业绩不佳是成为华夏基金去主动权益管理规模缩水的核心导火索。2022至2023年,华夏基金旗下权益类产品合计亏损达1758亿元,在全行业148家基金公司中排名倒数第二,严重挫伤投资者信心。以华夏中证800指数增强基金为例,2024年基金份额缩水45%,净资产规模同比下降40%,赎回压力显著加剧。
券业观研认为,在ETF规模竞争陷入红海、主动权益又难出爆款的情况下,华夏基金亟需打破“被动强、主动弱”的失衡结构,否则可能面临客户流失与品牌溢价双重损耗。
04
总结
华夏基金的上述人事调整并非个案,其面临的挑战正成为公募行业共性问题的缩影。
2024年,资本市场ETF数量突破1000只,仅中证500ETF就有18家机构发行。华夏基金虽以规模优势维持管理费收入,但宽基ETF平均费率已降至0.12%,较2020年下降60%,压缩利润空间达23%。
同时,易方达、华泰柏瑞等对手加速追赶,华夏基金非货ETF规模领先优势从2023年的1200亿元缩窄至500亿元。在中证A500ETF等新赛道布局中,其市场份额被国泰、银华等中型基金公司分食。
此外,受到历史遗留问题影响,华夏基金品牌风险持续发酵。2023年,“夏云龙老鼠仓案”及“童汀违规交易案”曝光后,华夏基金被暂停特定客户资产管理业务6个月,暴露出内部风控漏洞。2024年中证A500ETF宣传中“规模最大”表述引发监管问询,再度反映出营销合规管理的薄弱环节。
张弘弢的卸任,本质上是中国公募基金行业从“规模扩张”转向“能力建设”的缩影。券业观研认为,当ETF规模红利见顶,华夏基金单一依赖某类业务的时代已然过去,唯有构建“被动投资稳健底盘+主动管理特色引擎”的双轮驱动模式,才能在监管趋严、竞争加剧的市场中突围。
据国际文传电讯社报道,俄罗斯经济部一位官员预计,2025年布伦特原油均价将达到68美元/桶。经济部更新宏观经济预测;此前在2024年9月的估计为每桶81.7美元。俄罗斯经济部将2026年布伦特原油价格预测从77美元/桶下调至72美元/桶;将2027年预测从74.5美元/桶降至72美元/桶。该部门预计2025年乌拉尔原油价格为56美元/桶,2026年乌拉尔原油价格为61美元/桶。
新闻结尾
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