汤姆影院最新地域网名取名技巧|发现你的下一个心动故事！

400电话：123456（点击咨询）

汤姆影院最新地域网名取名技巧|发现你的下一个心动故事！各观看免费《今日汇总》

汤姆影院最新地域网名取名技巧|发现你的下一个心动故事！各热线观看免费2025已更新（2025已更新）

汤姆影院最新地域网名取名技巧|发现你的下一个心动故事！观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

汤姆影院最新地域网名取名技巧|发现你的下一个心动故事！观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

汤姆影院最新地域网名取名技巧|发现你的下一个心动故事！各区点热线观看免费《今日发布》

汤姆影院最新地域网名取名技巧|发现你的下一个心动故事！电话

7天观看免费人工电话为您、汤姆影院最新地域网名取名技巧|发现你的下一个心动故事！团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

汤姆影院最新地域网名取名技巧|发现你的下一个心动故事！各观看免费《今日汇总》2025已更新(今日/推荐)

汤姆影院最新地域网名取名技巧|发现你的下一个心动故事！电话区域：

忻州市(忻府区、定襄县、神池县、河曲县、代县、静乐县、宁武县、繁峙县、偏关县、原平市、五台县、保德县、五寨县、岢岚县)

巴音郭楞蒙古自治州(尉犁县、若羌县、和硕县、博湖县、库尔勒市、且末县、和静县、焉耆回族自治县、轮台县)

鄂州市(华容区、鄂城区、梁子湖区)

邵阳市(大祥区、武冈市、邵东市、新宁县、隆回县、双清区、邵阳县、绥宁县、城步苗族自治县、洞口县、北塔区、新邵县)  海北藏族自治州(海晏县、门源回族自治县、刚察县、祁连县)

达州市(万源市、通川区、渠县、达川区、大竹县、开江县、宣汉县)

朔州市(应县、右玉县、朔城区、怀仁市、山阴县、平鲁区)

临沧市(云县、沧源佤族自治县、永德县、临翔区、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、凤庆县、镇康县、耿马傣族佤族自治县)南宁市(邕宁区、江南区、隆安县、武鸣区、兴宁区、上林县、横州市、马山县、西乡塘区、宾阳县、良庆区、青秀区)

东莞市  上饶市(铅山县、玉山县、横峰县、万年县、余干县、弋阳县、信州区、鄱阳县、德兴市、广丰区、广信区、婺源县)

黄南藏族自治州(尖扎县、同仁市、河南蒙古族自治县、泽库县)

三沙市(西沙区、南沙区)

兴安盟(科尔沁右翼中旗、科尔沁右翼前旗、乌兰浩特市、阿尔山市、扎赉特旗、突泉县)

毕节市(威宁彝族回族苗族自治县、织金县、黔西市、纳雍县、金沙县、七星关区、赫章县、大方县)

石河子市(昆玉市、可克达拉市、阿拉尔市、铁门关市、新星市、白杨市、五家渠市、图木舒克市、胡杨河市、双河市、北屯市)

保定市(高碑店市、唐县、容城县、莲池区、满城区、定兴县、安国市、雄县、涿州市、高阳县、涞水县、安新县、蠡县、徐水区、竞秀区、曲阳县、望都县、定州市、易县、阜平县、涞源县、博野县、顺平县、清苑区)

平凉市(崇信县、静宁县、华亭市、灵台县、庄浪县、泾川县、崆峒区)

宜宾市(翠屏区、屏山县、叙州区、高县、江安县、长宁县、兴文县、南溪区、珙县、筠连县)

酒泉市(肃州区、肃北蒙古族自治县、阿克塞哈萨克族自治县、金塔县、敦煌市、玉门市、瓜州县)

舟山市(定海区、普陀区、嵊泗县、岱山县)

三亚市(海棠区、崖州区、吉阳区、天涯区)

随州市(广水市、随县、曾都区)

贺州市(富川瑶族自治县、钟山县、八步区、昭平县、平桂区)

新疆维吾尔自治区

济南市(平阴县、历下区、钢城区、市中区、济阳区、槐荫区、历城区、天桥区、莱芜区、章丘区、长清区、商河县)

荆州市(松滋市、石首市、荆州区、沙市区、洪湖市、监利市、江陵县、公安县)

阿里地区(日土县、噶尔县、普兰县、措勤县、改则县、札达县、革吉县)

绍兴市(嵊州市、新昌县、越城区、柯桥区、上虞区、诸暨市)

咸宁市(崇阳县、嘉鱼县、咸安区、赤壁市、通山县、通城县)

400电话：123456（点击咨询）

汤姆影院最新地域网名取名技巧|发现你的下一个心动故事！各观看免费《今日汇总》《今日发布》

汤姆影院最新地域网名取名技巧|发现你的下一个心动故事！各观看免费《今日汇总》（2025已更新）

汤姆影院最新地域网名取名技巧|发现你的下一个心动故事！观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

汤姆影院最新地域网名取名技巧|发现你的下一个心动故事！观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

汤姆影院最新地域网名取名技巧|发现你的下一个心动故事！各观看免费《今日汇总》【2025已更新列表】

汤姆影院最新地域网名取名技巧|发现你的下一个心动故事！电话

7天观看免费人工电话为您、汤姆影院最新地域网名取名技巧|发现你的下一个心动故事！团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

汤姆影院最新地域网名取名技巧|发现你的下一个心动故事！中心2025已更新(今日/推荐)

汤姆影院最新地域网名取名技巧|发现你的下一个心动故事！电话区域：

钦州市(钦北区、灵山县、浦北县、钦南区)

乌鲁木齐市(头屯河区、达坂城区、天山区、沙依巴克区、水磨沟区、新市区、米东区、乌鲁木齐县)

阿拉善盟(额济纳旗、阿拉善右旗、阿拉善左旗)

固原市(彭阳县、泾源县、隆德县、原州区、西吉县)  那曲市(安多县、双湖县、巴青县、比如县、尼玛县、嘉黎县、聂荣县、索县、班戈县、色尼区、申扎县)

泸州市(泸县、江阳区、纳溪区、叙永县、龙马潭区、古蔺县、合江县)

晋中市(左权县、寿阳县、榆次区、榆社县、太谷区、昔阳县、平遥县、祁县、和顺县、介休市、灵石县)

信阳市(固始县、平桥区、光山县、淮滨县、浉河区、新县、潢川县、息县、商城县、罗山县)铁岭市(昌图县、开原市、清河区、调兵山市、西丰县、铁岭县、银州区)

九江市(德安县、浔阳区、彭泽县、永修县、湖口县、濂溪区、柴桑区、都昌县、修水县、共青城市、武宁县、庐山市、瑞昌市)  肇庆市(怀集县、高要区、德庆县、端州区、广宁县、封开县、鼎湖区、四会市)

五指山市(澄迈县、定安县、万宁市、白沙黎族自治县、保亭黎族苗族自治县、屯昌县、临高县、东方市、文昌市、琼中黎族苗族自治县、陵水黎族自治县、琼海市、昌江黎族自治县、乐东黎族自治县)

澳门特别行政区

海东市(循化撒拉族自治县、化隆回族自治县、乐都区、互助土族自治县、民和回族土族自治县、平安区)贵阳市(乌当区、南明区、息烽县、清镇市、修文县、云岩区、白云区、花溪区、观山湖区、开阳县)

重庆市(大足区、秀山土家族苗族自治县、大渡口区、奉节县、丰都县、梁平区、合川区、沙坪坝区、垫江县、开州区、江津区、荣昌区、巫溪县、铜梁区、彭水苗族土家族自治县、渝中区、巴南区、长寿区、城口县、潼南区、渝北区、九龙坡区、北碚区、綦江区、永川区、石柱土家族自治县、忠县、云阳县、酉阳土家族苗族自治县、南川区、黔江区、江北区、南岸区、巫山县、武隆区、万州区、涪陵区、璧山区)

铜陵市(枞阳县、郊区、义安区、铜官区)

长沙市(岳麓区、浏阳市、宁乡市、望城区、长沙县、开福区、雨花区、芙蓉区、天心区)

黄冈市(英山县、黄州区、武穴市、红安县、团风县、罗田县、浠水县、黄梅县、蕲春县、麻城市)

柳州市(三江侗族自治县、柳城县、鹿寨县、柳南区、柳北区、鱼峰区、柳江区、融安县、融水苗族自治县、城中区)

香港特别行政区

攀枝花市(盐边县、西区、米易县、仁和区、东区)

巴中市(南江县、通江县、巴州区、平昌县、恩阳区)

眉山市(洪雅县、彭山区、仁寿县、青神县、丹棱县、东坡区)

白银市(景泰县、靖远县、会宁县、平川区、白银区)

金昌市(金川区、永昌县)

青岛市(市北区、崂山区、平度市、李沧区、即墨区、城阳区、胶州市、莱西市、市南区、黄岛区)

株洲市(攸县、荷塘区、醴陵市、芦淞区、渌口区、天元区、石峰区、炎陵县、茶陵县)

宝鸡市(凤县、岐山县、太白县、麟游县、金台区、凤翔区、渭滨区、千阳县、陈仓区、陇县、扶风县、眉县)

乌兰察布市(察哈尔右翼后旗、卓资县、丰镇市、化德县、兴和县、察哈尔右翼前旗、四子王旗、凉城县、察哈尔右翼中旗、集宁区、商都县)

佛山市(禅城区、南海区、高明区、三水区、顺德区)

　　出品：新浪财经上市公司研究院

　　作者：IPO再融资组/郑权

　　4月14日晚间，江波龙发布公告称，公司港股IPO申请获中国证监会接受，距港股上市向前推进了一步。

　　2022年8月，江波龙在A股上市，募资23.38亿元。在2019-2021年上市前的三年，江波龙净利润从1.28亿元飙升至10.13亿元，三年增长7倍。然而在上市当年，江波龙扣非归母净利润大降95%，第二年巨亏8.8亿元，迅速“变脸”。

　　不少投资者对江波龙上市前盈利指数级增长与上市后盈利大降迅速巨亏产生质疑。与同行公司相比，江波龙净利润大起大落的情况颇为异常。此外，江波龙招股书披露的数据与联芸科技披露的数据有较大差异，江波龙年报披露的核心财务数据与港股IPO招股书披露的数据又有很大差异，公司财务数据的真实性需要打上大大的问号。

　　IPO前三年净利润暴增7倍上市当年扣非净利润大降95%第二年巨亏8.8亿元

　　资料显示，江波龙主要从事Flash及DRAM存储器的研发、设计和销售，司拥有嵌入式存储、固态硬盘、移动存储和内存条四大产品线。

　　2022年8月，江波龙在A股创业板上市，募资23.38亿元，中信建投保荐。

　　IPO前的2019-2021年，江波龙分别实现营业收入57.21亿元、72.76亿元、97.49亿元，同比分别增长35.29%、27.19%、33.99%；分别实现归母净利润1.28亿元、2.76亿元、10.13亿元，同比分别增长326.73%、115.48%、266.73%。

　　A股创业板上市前三年，江波龙净利润激增7倍。但在上市当年的2022年，江波龙的扣非归母净利润就大幅下降至0.38亿元，同比下降95.92%。

　　到了2023年，江波龙扣非归母净利润为-8.82亿元，巨亏近9亿元，上市后业绩“变脸”速度快、幅度大。

　　江波龙表示，2022年以来，受疫情反复、俄乌冲突以及全球通胀高企等不利因素影响，全球经济下行风险加剧，市场需求持续疲软，特别是下半年存储市场供大于求，量价齐跌，2022年业绩大幅下滑。2023年，公司所在的存储行业，受到终端消费需求萎靡以及相关不利宏观因素的影响，大幅亏损。

　　按照江波龙的解释，公司业绩“大变脸”主要受宏观、行业影响。事实上，江波龙的同行可比公司并没有出现净利润如此巨大的波动。

　　A股IPO招股书中，江波龙SmartGlobal（SGH.O，无法查询财务数据）、威刚（3260.TWO）、海盗船（CRSR.O）和创见（2451.TW）作为同行可比公司。

　　Wind数据显示，威刚、创见信息、CORSAIRGAMING三家公司2021年的归母净利润分别较2019年增长404.35%、46.52%、-1302.76%，皆远远低于江波龙同期的690%。

　　2023年，江波龙由盈利转巨亏，威刚净利润同比增长69.89%；创见信息净利润降幅仅19.13%，CORSAIRGAMING净利润同比增长95.24%。

　　由此可见，江波龙A股IPO前夕的净利润暴增与上市后净利润暴跌、迅速转亏，与同行可比公司并没有一致性。

　　根据《中国注册会计师协会关于印发<审计技术提示第1号——财务欺诈风险>的通知》（已废止），“与同行业的其他公司相比，获利能力过高或增长速度过快”，是值得关注的预警信号。因此，江波龙的IPO前夕净利润暴增的情况值得关注。

　　此外，公司净利润与经营净现金流的严重背离也值得高度关注。2019-2024年，公司六年的扣非归母净利润合计6.69亿元，经营活动产生的现金流净额为-48.74亿元，严重背离。

　　根据上述文件，“经营活动产生的现金流量净额连年为负值，或虽然账面盈利且利润不断增长，但经营活动没有带来正的现金流量净额”也是值得关注的财务预警信号。

　　核心财务数据严重“打架”

　　江波龙的大起大落的盈利数据不仅与同行公司不一致，而且公司A股IPO招股书的数据，上市后披露的核心数据，出现了多处严重矛盾的情况。

　　据关联方联芸科技招股书，公司2019年至2021年SSD主控芯片销售均价为13.78元/颗、12.59元/颗、11.57元/颗。

　　值得关注的是，江波龙是联芸科技2019-2021年前三大客户，销售金额分别占同期营业收入比为18.07%、14.87%、16.43%。江波龙招股书披露，公司2019年至2021年采购SSD主控芯片的单价分别为2.14元/颗、1.9元/颗、2.21元/颗，与联芸科技披露的数据存在严重差异。

　　江波龙的年报财务数据还与港股IPO招股书有很大差异。如公司年报披露的2022-2024年的毛利率分别为12.4%、8.19%、19.05%，港股IPO招股书披露的同期数据分别为10.4%、4.7%、15.8%，与年报披露的数据差异很大。

　　不仅综合毛利率存在较大差异，江波龙细分产品的毛利率也有很大差异，以2024年为例，年报披露的嵌入式存储、移动存储、固态硬盘系列产品的毛利率分别为17.45%、29.51%、15.93%，港股IPO招股书披露的数据分别为13.8%、28%、14.4%，也有很大差异。

　　值得注意的是，江波龙年报披露的营业收入数据与港股IPO披露的数据一致，2022-2024年的数据都是83.3亿元、101.25亿元、174.64亿元，并且细分产品收入也相同，但为何毛利率有如此之大的差异？公司财务数据的真实性有待检验。

　　刚扭亏就分红

　　江波龙本次香港IPO募资金额拟用于用于扩大公司的整体产能，从而增强公司的内部生产能力；增强公司在关键领域的独立研发及创新能力，包括存储器及主控芯片设计、固件设计、封装基板设计及测试技术等；加强公司的销售及营销，从而提高公司自有品牌的全球知名度及培养客户忠实度；及用于营运资金及其他一般公司用途。

　　值得关注的是，江波龙刚刚在2022年8月通过IPO募资23.38亿元，不到三年又要上市募资。

　　2022年及2024年，江波龙分別宣派现金股息人民币1.98亿元及1.04亿元，合计3.02亿元，相当于两年内扣非归母净利润总和的147%。

　　尤其是2024年的1.04亿元的分红十分值得关注，江波龙分红时间是2024年10月，属于2024年上半年分红。2024年上半年，江波龙刚扭亏为盈，就迫不及待分红。

　　2024年末，江波龙实控人蔡华波及蔡丽江分别直接持有江波龙38.96%及3.53%的股权，2022年和2024年的两次分红，两位实控人合计从江波龙分走了约1.29亿元。

　　2024年第三季度、第四季度，江波龙扣非归母净利润分别为-0.42亿元、-3.3亿元，较上半年两个季度的盈利又转亏。

　　江波龙分红的争议点还包括公司有息负债压顶、经营活动产生的现金流净额常年为负，在有募资需求的情况下刚扭亏就要巨额分红。

　　截至2024年年末，江波龙短期借款、一年内到期的非流动负债、长期借款、应付债券、租赁负债合计77.66亿元，同期账面上的货币资金及交易性金融资产合计不到12亿元。