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来宾市(金秀瑶族自治县、武宣县、合山市、象州县、兴宾区、忻城县)

拉萨市(曲水县、堆龙德庆区、城关区、墨竹工卡县、林周县、尼木县、达孜区、当雄县)

张掖市(山丹县、临泽县、甘州区、肃南裕固族自治县、民乐县、高台县)

通辽市(霍林郭勒市、库伦旗、科尔沁左翼中旗、奈曼旗、扎鲁特旗、开鲁县、科尔沁区、科尔沁左翼后旗)  柳州市(三江侗族自治县、鱼峰区、柳城县、融安县、柳江区、柳南区、鹿寨县、柳北区、城中区、融水苗族自治县)

绵阳市(安州区、平武县、北川羌族自治县、涪城区、三台县、盐亭县、梓潼县、江油市、游仙区)

盘锦市(盘山县、大洼区、双台子区、兴隆台区)

上饶市(横峰县、玉山县、婺源县、铅山县、广信区、余干县、弋阳县、德兴市、信州区、鄱阳县、万年县、广丰区)

北海市(合浦县、银海区、海城区、铁山港区)  清远市(佛冈县、阳山县、连南瑶族自治县、英德市、连山壮族瑶族自治县、清新区、连州市、清城区)

襄阳市(宜城市、枣阳市、南漳县、襄城区、襄州区、谷城县、老河口市、保康县、樊城区)

塔城地区(乌苏市、额敏县、塔城市、沙湾市、和布克赛尔蒙古自治县、裕民县、托里县)

开封市(兰考县、龙亭区、通许县、尉氏县、祥符区、鼓楼区、禹王台区、杞县、顺河回族区)

鄂州市(梁子湖区、华容区、鄂城区)

盐城市(建湖县、大丰区、东台市、射阳县、滨海县、阜宁县、亭湖区、响水县、盐都区)

澳门特别行政区

安顺市(西秀区、平坝区、关岭布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县、镇宁布依族苗族自治县、普定县)

郴州市(苏仙区、永兴县、宜章县、桂东县、临武县、安仁县、汝城县、北湖区、资兴市、桂阳县、嘉禾县)

日照市(东港区、五莲县、莒县、岚山区)

西藏自治区

新余市(分宜县、渝水区)

伊犁哈萨克自治州(新源县、巩留县、特克斯县、霍尔果斯市、伊宁市、霍城县、伊宁县、奎屯市、昭苏县、尼勒克县、察布查尔锡伯自治县)

肇庆市(广宁县、封开县、鼎湖区、四会市、高要区、端州区、怀集县、德庆县)

黔东南苗族侗族自治州(雷山县、凯里市、黎平县、天柱县、台江县、黄平县、丹寨县、从江县、锦屏县、榕江县、施秉县、岑巩县、剑河县、镇远县、麻江县、三穗县)

迪庆藏族自治州(香格里拉市、维西傈僳族自治县、德钦县)

焦作市(山阳区、中站区、博爱县、沁阳市、修武县、马村区、孟州市、武陟县、解放区、温县)

伊春市(丰林县、友好区、伊美区、南岔县、乌翠区、嘉荫县、金林区、铁力市、大箐山县、汤旺县)

岳阳市(君山区、平江县、岳阳县、岳阳楼区、云溪区、汨罗市、临湘市、湘阴县、华容县)

无锡市(江阴市、惠山区、锡山区、梁溪区、宜兴市、滨湖区、新吴区)

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黄山市(歙县、徽州区、黄山区、黟县、休宁县、屯溪区、祁门县)

温州市(平阳县、洞头区、泰顺县、苍南县、瓯海区、龙港市、龙湾区、永嘉县、乐清市、鹿城区、瑞安市、文成县)

眉山市(洪雅县、东坡区、彭山区、青神县、仁寿县、丹棱县)

长治市(襄垣县、上党区、武乡县、平顺县、潞州区、壶关县、沁县、潞城区、长子县、沁源县、屯留区、黎城县)  营口市(盖州市、鲅鱼圈区、西市区、大石桥市、站前区、老边区)

恩施土家族苗族自治州(建始县、鹤峰县、巴东县、咸丰县、恩施市、来凤县、宣恩县、利川市)

金华市(磐安县、东阳市、武义县、义乌市、金东区、永康市、婺城区、浦江县、兰溪市)

扬州市(广陵区、仪征市、江都区、高邮市、邗江区、宝应县)三亚市(天涯区、吉阳区、海棠区、崖州区)

中卫市(沙坡头区、海原县、中宁县)  衡水市(桃城区、故城县、武强县、饶阳县、安平县、冀州区、深州市、阜城县、景县、武邑县、枣强县)

九江市(庐山市、德安县、都昌县、永修县、武宁县、湖口县、濂溪区、瑞昌市、柴桑区、浔阳区、彭泽县、共青城市、修水县)

梧州市(藤县、龙圩区、长洲区、苍梧县、蒙山县、岑溪市、万秀区)

海东市(互助土族自治县、乐都区、民和回族土族自治县、化隆回族自治县、循化撒拉族自治县、平安区)河源市(龙川县、紫金县、连平县、和平县、东源县、源城区)

双鸭山市(宝清县、集贤县、饶河县、宝山区、岭东区、尖山区、四方台区、友谊县)

儋州市

遵义市(红花岗区、余庆县、湄潭县、凤冈县、赤水市、仁怀市、习水县、务川仡佬族苗族自治县、道真仡佬族苗族自治县、桐梓县、汇川区、播州区、正安县、绥阳县)

邯郸市(邱县、永年区、邯山区、临漳县、大名县、成安县、鸡泽县、广平县、涉县、魏县、复兴区、峰峰矿区、馆陶县、曲周县、丛台区、武安市、肥乡区、磁县)

四平市(梨树县、铁东区、伊通满族自治县、铁西区、双辽市)

七台河市(勃利县、新兴区、桃山区、茄子河区)

忻州市(静乐县、代县、五寨县、神池县、宁武县、五台县、河曲县、繁峙县、原平市、偏关县、保德县、忻府区、定襄县、岢岚县)

锦州市(凌海市、凌河区、太和区、义县、北镇市、黑山县、古塔区)

乌海市(海南区、海勃湾区、乌达区)

吕梁市(汾阳市、方山县、离石区、交口县、交城县、石楼县、柳林县、文水县、岚县、临县、孝义市、中阳县、兴县)

阳江市(阳东区、江城区、阳春市、阳西县)

三明市(明溪县、清流县、永安市、沙县区、建宁县、大田县、宁化县、三元区、将乐县、尤溪县、泰宁县)

石嘴山市(惠农区、大武口区、平罗县)

运城市(河津市、芮城县、永济市、闻喜县、盐湖区、绛县、万荣县、临猗县、垣曲县、新绛县、夏县、平陆县、稷山县)

汕头市(潮南区、龙湖区、南澳县、澄海区、潮阳区、濠江区、金平区)

西双版纳傣族自治州(勐腊县、景洪市、勐海县)

　　北京时间4月25日凌晨，美股周四午盘维持涨势，纳指上涨超过300点。市场继续关注特朗普关税战的最新进展。克利夫兰联储行长称6月份可能降息。

　　道指涨264.72点，涨幅为0.67%，报39871.29点；纳指涨302.56点，涨幅为1.81%，报17010.61点；标普500指数涨71.70点，涨幅为1.33%，报5447.56点。

　　受到美联储官员关于6月份可能降息言论推动，科技股普涨。特斯拉上涨2.4%，奈飞上涨2.2%，英伟达上涨2.2%，谷歌A类股上涨1.4%。

　　周三美股收高，关于贸易紧张局势能够缓解的希望令美股受到提振。

　　市场密切关注特朗普关税不确定性

　　本周早些时候，美国总统特朗普表示，他愿意在对外贸易谈判中采取不那么对抗的方式。此外，美国财政部长斯科特-贝森特周三表示，正在进行贸易谈判，美国在贸易方面有达成“重大交易的机会”。

　　但据新华社报道，商务部发言人何亚东否认存在任何贸易谈判，并要求取消“单边”关税。

　　总部位于马萨诸塞州的Pallas资本顾问公司首席投资官GauravMallik表示：“虽然听到美国政府在关税问题上采取更鸽派的语气令人鼓舞，但美股目前仍处于区间震荡。市场真正需要的是关税撤销或实质性贸易协议，这种调整可能持续数月。”

　　据央视报道，美东时间周四早间，美方高级官员透露，特朗普政府正考虑多种关税方案。第一种方案，对中国商品征收的关税税率可能降至大约50%-65%。第二种方案则被称为“分级方案”，美方将把进口自中国的商品分为所谓“对美国国家安全不构成威胁”和所谓“对美国国家利益具有战略意义”的商品。

　　央视报道指出，在“分级方案”里，美方将对前一类商品征收35%的关税，对第二类商品的关税税率至少为100%。白宫新闻秘书莱维特称，特朗普在对华关税问题上的立场“没有软化”。

　　瑞联银行外汇策略主管PeterKinsella表示，“你会看到来自美国的各种相互矛盾的声明和噪音，整个叙事根本就没头绪。这根本没法交易。”

　　Kinsella表示，“因此尽管我们听到一些安抚性言论，但在不清楚美国关税战实际目标的前提下，很难看到事态会朝积极方向发展。”

　　荷兰合作银行分析师在报告中指出：“小丑式的政策制造了小丑一样的市场。这在最近几个交易日的价格波动中体现得淋漓尽致——特朗普那种‘他在你背后——哦不，他不在！’的治理方式不仅导致市场反转，甚至可能在同一个事件驱动下引发完全相反的市场反应。”

　　桥水基金警告：特朗普政策或引发经济衰退，全球资本正撤离美国资产。

　　桥水发布报告警告，特朗普政府的“现代重商主义”政策转向可能引发经济衰退，并导致国际资本加速逃离美国市场。该机构预警称，美国衰退概率上升，特朗普关税政策引发的经济放缓“极可能恶化为衰退”。

　　桥水基金指出贸易战正在反噬美国，所谓“暂缓征收”未能缓解贸易紧张局势，反而导致资本流动逆转——美国资产高度依赖的外资流入出现断流风险，这使得过去十年“美强他弱”的资产配置逻辑面临重构。

　　桥水指出当前投资组合正暴露于四大风险之下：经济增长失速、美联储政策工具失效、股票持续表现不佳、美国资产相对全球市场落后。

　　特朗普对美联储及鲍威尔态度发生转变

　　特朗普周二晚些时候表示，他“无意”解雇美联储主席杰罗姆-鲍威尔，鲍威尔的美联储主席任期将于2026年5月结束。这似乎提振了市场情绪，尤其是在特朗普和鲍威尔之间的关系最近几天变得更加紧张的情况下。本周早些时候，特朗普直呼鲍威尔为“彻头彻尾的输家”。

　　但在美东时间周三，特朗普再次公开声称，鲍威尔将利率维持在过高水平，他可能会给其打电话。

　　特朗普在椭圆形办公室的行政命令签署仪式上说：“我还没有给他（鲍威尔）打电话。我可能会给他打电话。我认为他不降低利率是一个错误，而且我认为，就像我们正在做的那样，我们可以做得更好。”

　　随着特朗普对鲍威尔立场的软化，市场对美国货币和财政政策信誉的担忧有所缓解。10年期美债收益率下滑3个基点，至4.36%。在经历一段波动期后，该基准收益率连续第三天变动相对温和。

　　目前市场预计到12月前将降息超80个基点。但由于美国关税政策尚未明朗，更遑论其对经济增长与通胀的影响，交易员对未来波动仍保持警惕。

　　联储官员暗示6月可能降息

　　克利夫兰联储行长哈马克周四暗示6月份可能降息。她呼吁在高度不确定性的情况下对货币政策保持耐心，如果数据显示有必要采取行动，不排除在6月前改变货币政策的可能性。

　　哈马克在接受采访时表示：“我们将密切关注数据，每次开会时，我都会以开放的心态考虑，现在到底是应该继续保持耐心，还是应该采取行动。”

　　她说：“如果我们在6月之前有明确和令人信服的数据，如果我们知道在那个时间点采取哪种行动是正确的，那么我认为委员会将采取行动。”

　　摩根大通认为，美联储降息将给美债带来巨大机遇。

　　该公司表示，美国国债比欧洲国债有更大的上涨潜力，因为交易员低估了美联储相较于欧洲央行的降息幅度。

　　摩根大通分析师MylesBradshaw表示，特朗普总统的关税更有可能损害经济增长，而不是刺激通胀。他预计，在更长时间保持政策不变之后，美联储最终将需要更大幅度地降息。

　　他称：“未来几年，美国的利率将高于3%，高于中性利率，我认为这是一个巨大的机会。”

　　包括太平洋投资管理公司在内的一些全球投资者开始重新看到美国政府债券的吸引力，此前对特朗普关税政策的担忧引发了抛售，导致收益率飙升。

　　经济数据

　　周四经济数据面，截至4月19日当周美国初请失业金人数22.2万人，预期22.2万人，前值由21.5万人修正为21.6万人。

　　美国耐用品的需求在3月份飙升，因为企业在特朗普总统本月初宣布关税之前获得了订单。

　　美国商务部周四公布的数据显示，3月份汽车、飞机和电子设备等至少使用三年的商品订单总额较2月份增长9.2%。这是连续第三个月增长，与2月份0.9%的增幅相比，是一个巨大的飞跃。接受调查的经济学家此前预计的增幅仅为1.6%。美国商务部说，运输设备订单增长27%，资本货物订单增长24%，非国防飞机和零部件订单飙升139%。

　　焦点个股

　　据报道，苹果公司计划今年在印度将iPhone产量增加约10%。

　　IBM股价大跌，其业绩未能达到市场高预期。

　　德州仪器Q1业绩及Q2营收指引均超预期。

　　高盛下调特斯拉目标价，此前数据显示该公司在欧盟的汽车销量连续三个月下滑。

　　默沙东一季度业绩超预期。

　　美国航空公司撤回2025年利润指引。

　　高盛下调台积电公司的先进ARVR封装出货量预测。

　　最近的一系列民调显示，民众对特朗普在经济事务处理上的不满情绪日益增加，对通货膨胀的担忧加剧，大多数人不认可关税政策，并且普遍对经济衰退的可能性持悲观态度。

　　据报道，长期以来，经济问题一直是特朗普的强项之一。他在竞选活动中大力宣扬自己的经济议程，抨击拜登政府在通货膨胀方面的表现，并将自己塑造为“交易的艺术”候选人。然而，在一系列关税冲击导致市场暴跌，并引发全球对世界经济未来的担忧之后，美国人对特朗普的经济计划开始感到不满。

　　周三发布的一项最新民意调查显示，只有37%的受访者认可特朗普的经济议程——而在他今年1月就职后的调查显示，当时认可他经济议程的受访者比例为42%。

　　皮尤研究中心（PewResearchCenter）周三发布的调查显示，民众对特朗普处理经济事务的信心也降至低点，只有45%的人表示对总统处理经济事务有信心——这是皮尤自2019年以来对特朗普进行的调查中，该数据的最低值。这与去年11月2024年大选刚结束后59%的信心支持率相比大幅下降。仅看共和党人，自去年11月以来，这一信心支持率就下降了12个百分点。

　　CNBC本周早些时候进行的全美经济调查显示，特朗普的“经济支持率处于其总统任期内的最差水平”——不支持率为55%，而支持率为43%，这是他担任总统期间在CNBC的经济支持率首次出现净负值。该调查显示，在党派立场上存在巨大分歧，同时，独立选民的负面态度比特朗普第一个任期时高出23个百分点。

　　在特朗普于4月2日宣布“对等关税”后，负面民调结果急剧上升。