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全国服务区域：
韶关市(乐昌市、浈江区、曲江区、仁化县、乳源瑶族自治县、始兴县、新丰县、翁源县、南雄市、武江区)
哈尔滨市(依兰县、道里区、通河县、方正县、尚志市、巴彦县、香坊区、松北区、宾县、阿城区、南岗区、呼兰区、道外区、双城区、木兰县、平房区、五常市、延寿县)
三门峡市(灵宝市、湖滨区、卢氏县、义马市、陕州区、渑池县)
平凉市(华亭市、泾川县、灵台县、静宁县、崇信县、崆峒区、庄浪县)
湛江市(吴川市、赤坎区、雷州市、廉江市、麻章区、霞山区、遂溪县、坡头区、徐闻县)
黔东南苗族侗族自治州(雷山县、剑河县、黄平县、镇远县、台江县、黎平县、从江县、丹寨县、锦屏县、施秉县、天柱县、凯里市、岑巩县、三穗县、榕江县、麻江县)
驻马店市(西平县、上蔡县、泌阳县、确山县、平舆县、驿城区、正阳县、遂平县、新蔡县、汝南县)
阿勒泰地区(福海县、布尔津县、吉木乃县、哈巴河县、富蕴县、阿勒泰市、青河县)
周口市(鹿邑县、郸城县、太康县、川汇区、西华县、沈丘县、项城市、扶沟县、商水县、淮阳区)
宁波市(宁海县、海曙区、慈溪市、象山县、余姚市、镇海区、奉化区、江北区、北仑区、鄞州区)
绥化市(兰西县、望奎县、青冈县、绥棱县、肇东市、庆安县、安达市、北林区、海伦市、明水县)
肇庆市(广宁县、怀集县、鼎湖区、封开县、端州区、四会市、高要区、德庆县)
乌鲁木齐市(头屯河区、新市区、米东区、达坂城区、天山区、沙依巴克区、乌鲁木齐县、水磨沟区)
陇南市(文县、西和县、两当县、宕昌县、武都区、礼县、徽县、成县、康县)
龙岩市(武平县、新罗区、连城县、长汀县、上杭县、漳平市、永定区)
锦州市(凌河区、北镇市、黑山县、古塔区、义县、凌海市、太和区)
双鸭山市(尖山区、岭东区、四方台区、宝清县、集贤县、宝山区、饶河县、友谊县)
咸阳市(渭城区、秦都区、泾阳县、永寿县、礼泉县、杨陵区、兴平市、彬州市、武功县、淳化县、旬邑县、乾县、长武县、三原县)
石河子市(铁门关市、北屯市、五家渠市、双河市、昆玉市、胡杨河市、可克达拉市、图木舒克市、阿拉尔市、新星市、白杨市)
延安市(黄陵县、富县、志丹县、黄龙县、宝塔区、吴起县、延川县、洛川县、子长市、延长县、宜川县、甘泉县、安塞区)
泰安市(新泰市、肥城市、东平县、宁阳县、泰山区、岱岳区)
黔南布依族苗族自治州(荔波县、龙里县、三都水族自治县、平塘县、罗甸县、惠水县、都匀市、瓮安县、贵定县、长顺县、福泉市、独山县)
林芝市(巴宜区、墨脱县、波密县、米林市、察隅县、工布江达县、朗县)
凉山彝族自治州(冕宁县、喜德县、越西县、普格县、盐源县、德昌县、会理市、昭觉县、布拖县、宁南县、金阳县、美姑县、西昌市、甘洛县、雷波县、木里藏族自治县、会东县)
佳木斯市(郊区、桦南县、同江市、向阳区、富锦市、前进区、抚远市、汤原县、东风区、桦川县)
运城市(垣曲县、平陆县、稷山县、芮城县、盐湖区、绛县、新绛县、闻喜县、临猗县、永济市、万荣县、夏县、河津市)
昌吉回族自治州(阜康市、呼图壁县、奇台县、昌吉市、木垒哈萨克自治县、吉木萨尔县、玛纳斯县)
深圳市(宝安区、龙华区、龙岗区、光明区、罗湖区、南山区、盐田区、坪山区、福田区)
威海市(文登区、乳山市、荣成市、环翠区)
娄底市(涟源市、新化县、双峰县、娄星区、冷水江市)
盐城市(响水县、亭湖区、射阳县、建湖县、东台市、阜宁县、大丰区、滨海县、盐都区)
来宾市(象州县、合山市、武宣县、金秀瑶族自治县、兴宾区、忻城县)
莆田市(秀屿区、涵江区、荔城区、城厢区、仙游县)
大理白族自治州(巍山彝族回族自治县、祥云县、南涧彝族自治县、宾川县、漾濞彝族自治县、大理市、洱源县、弥渡县、永平县、鹤庆县、云龙县、剑川县)
西安市(高陵区、鄠邑区、莲湖区、长安区、灞桥区、蓝田县、临潼区、阎良区、新城区、未央区、碑林区、周至县、雁塔区)
潮州市(湘桥区、潮安区、饶平县)
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包头市(青山区、东河区、昆都仑区、土默特右旗、白云鄂博矿区、九原区、石拐区、达尔罕茂明安联合旗、固阳县)
钦州市(钦南区、灵山县、钦北区、浦北县)
新余市(分宜县、渝水区)
重庆市(綦江区、大渡口区、万州区、璧山区、奉节县、梁平区、长寿区、铜梁区、彭水苗族土家族自治县、沙坪坝区、荣昌区、渝北区、江北区、云阳县、巴南区、南川区、永川区、巫山县、酉阳土家族苗族自治县、垫江县、开州区、黔江区、石柱土家族自治县、渝中区、秀山土家族苗族自治县、忠县、城口县、潼南区、涪陵区、丰都县、北碚区、合川区、南岸区、九龙坡区、江津区、大足区、巫溪县、武隆区)
克拉玛依市(克拉玛依区、独山子区、白碱滩区、乌尔禾区)
怀化市(辰溪县、通道侗族自治县、麻阳苗族自治县、芷江侗族自治县、会同县、沅陵县、鹤城区、溆浦县、中方县、靖州苗族侗族自治县、洪江市、新晃侗族自治县)
牡丹江市(西安区、阳明区、绥芬河市、东宁市、宁安市、东安区、穆棱市、海林市、林口县、爱民区)
喀什地区(英吉沙县、麦盖提县、疏附县、喀什市、巴楚县、疏勒县、泽普县、叶城县、伽师县、塔什库尔干塔吉克自治县、岳普湖县、莎车县)
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文山壮族苗族自治州(麻栗坡县、广南县、马关县、文山市、丘北县、西畴县、富宁县、砚山县)
德阳市(旌阳区、什邡市、广汉市、罗江区、中江县、绵竹市)
雅安市(天全县、宝兴县、雨城区、石棉县、芦山县、汉源县、名山区、荥经县)
成都市(郫都区、新都区、龙泉驿区、简阳市、青羊区、金牛区、金堂县、成华区、邛崃市、温江区、武侯区、双流区、新津区、青白江区、崇州市、大邑县、都江堰市、彭州市、蒲江县、锦江区)
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苏州市(昆山市、常熟市、虎丘区、吴江区、姑苏区、太仓市、张家港市、吴中区、相城区)
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郑州市(登封市、中牟县、新密市、荥阳市、惠济区、新郑市、上街区、中原区、二七区、金水区、巩义市、管城回族区)
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唐山市(迁安市、遵化市、古冶区、迁西县、路南区、开平区、丰润区、丰南区、乐亭县、滦南县、滦州市、曹妃甸区、玉田县、路北区)
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丹东市(凤城市、振安区、元宝区、东港市、振兴区、宽甸满族自治县)
定西市(安定区、岷县、临洮县、通渭县、陇西县、渭源县、漳县)
贺州市(钟山县、富川瑶族自治县、八步区、平桂区、昭平县)
茂名市(高州市、化州市、茂南区、信宜市、电白区)
武汉市(黄陂区、汉南区、青山区、蔡甸区、东西湖区、新洲区、汉阳区、江岸区、武昌区、江汉区、江夏区、洪山区、硚口区)
来源：斑马消费
2024年财报相继披露，一场黄酒企业关于“生存与突围”的较量已然浮出水面。
会稽山凭借高端化战略迅猛发展，连续两年营收、扣非净利实现双位数增长；古越龙山则陷入困境，扣非净利微增，毛利率小幅下滑。
金枫酒业处境更为艰难，已连续五年扣非净利为负，深陷亏损泥沼。
行业持续低迷，高端化成为黄酒企业的发力重点。这究竟是引领行业破局的蜜糖，还是加剧困境的砒霜？
冰火两重天
2024年的黄酒市场，喜忧参半。
喜的是，2024年，黄酒三巨头营收合计41.45亿元，是近五年三家营收首次迎来两位数增长。
并且，近年来，白酒、啤酒、红酒均承压，恰恰是一度被冷落的黄酒，整体表现不错。2024年，葡萄酒、啤酒下滑，白酒虽然增长，但马太效应增强，黄酒行业算是仅有的强势板块。
愁的是，黄酒三巨头的成绩，正在持续分化。
会稽山（601579.SH）作为行业老二，凭借高端化、年轻化的战略，业绩快速增长。2024年，实现营收16.31亿元，同比增长15.6%；扣非净利润1.78亿元，同比增长14.83%。与行业老大古越龙山（600059.SH）之间的差距进一步缩小，归母净利润更是已近相当。
更令人瞩目的是，会稽山中高端产品毛利率飙升至61.57%，整体毛利率同比增长11个百分点至52.08%。
反观古越龙山，虽仍稳坐营收榜首，但瓶颈明显。2024年营收19.36亿元，同比仅增长8.55%；归母净利润为2.06亿元，近乎腰斩；扣非净利润1.98亿元，同比微增3.52%。而这已是古越龙山第四次业绩失约了。
与会稽山形成鲜明对比的是，古越龙山中高档酒和普通酒的毛利率均较去年同期有所下降，整体毛利率也从2023年的37.58%下滑至37.16%。
黄酒两强出现业绩分化，金枫酒业（600616.SH）的处境更堪称“水深火热”。顶着中国名牌七连冠的光环，2024年营收却只有5.78亿元，微增0.87%；归母净利润暴跌94.49%，仅剩576.14万元；扣非净利润为-140.86万元，连续五年亏损。
保守or激进
黄酒三巨头的差距为何越拉越大？这既藏在它们的历史基因里，也写进了各自的战略选择中。
20世纪80年代前，黄酒还是中国酒桌上的“主角”，后来却被白酒赶超，到2016年后，市场份额被彻底碾压。在行业困局下，古越龙山、会稽山、金枫酒业的每一步，都肩负着拯救黄酒产业的重任。
古越龙山前身为1951年的绍兴酿酒厂，1997年上市，是中国黄酒第一股；会稽山始于1743年“云集酒坊”，2014年上市，是唯一的民营上市黄酒企业；金枫酒业前身为上海市第一食品股份有限公司，1992年上市，2008年通过资产重组，转型专注黄酒主业。
初期，三家差距微小，均有机会领跑。2015年财报显示，古越龙山、会稽山、金枫酒业营收分别为13.76亿元、9.15亿元、10.67亿元，扣非净利0.86亿元、1.08亿元、0.73亿元。
到10年后的2024年，各家公司的发展高下立现。期间，古越龙山营收增长40.7%，扣非净利同比增长130%；会稽山营收增长78.2%，扣非净利增长64.8%；再看金枫酒业，营收出现“腰斩式”下滑，锐减46%，扣非净利连续亏损。
业绩分化的背后，是三家企业战略选择与执行能力的深度较量。
金枫酒业的衰落，更像是过于保守导致的悲剧：过度依赖江浙沪“老巢”，全国市场开拓迟迟不动；产品口味、包装跟不上消费者的喜好；2017年还主动缩减广告宣传费，加速品牌“隐身”。
古越龙山一度凭着国企的底子和先发优势，稳坐龙头，后续也早早布局高端化，却因人力成本和材料成本相对较高，以及“高低价差”导致产品结构失衡——普通酒走量却低毛利，高端酒叫好不叫座，使得业绩增长缓慢。
反观会稽山，2022年中建信入驻后，通过制定行业标准、打造文化IP、推出气泡黄酒等创新产品，聚焦高端化与年轻化，营收和归母净利润连续两年增速超15%。
不可否认，会稽山的崛起带有“矮子里面拔将军”的色彩，但黄酒行业深陷下行周期太久了，相较于保守求稳、收缩战线，激进式改革方能带来一线生机。
转型迷局
黄酒未来该怎么走？摆在面前的只剩两条路：年轻化和高端化。
但现实给了行业一记重拳——大把真金白银砸向年轻化，换来的却是水花寥寥。古越龙山“状元红”旗下“啡黄腾达”咖啡黄酒，2024年上半年销售额仅244万元，占总营收0.27%；会稽山“一日一熏”气泡黄酒截至2024年6月19日，销售额仅占上半年营收2.3%。
此路难走，高端化几乎成了黄酒突围的最后希望。2024年度财报发布不久，古越龙山与会稽山罕见同步提价，试图推动“黄酒价值回归”。
高端化战略看似美好，实则暗藏陷阱——品牌培育的巨额投入、消费者对高价黄酒的接受度、成本与利润的艰难平衡，每一步都如履薄冰。
2024年，会稽山营销费用激增60.25%，但营收仅同比增长15.6%；古越龙山九年内八次调价，仍难扭转毛利率下滑趋势。
从消费端看，黄酒的“低价心智”早已根深蒂固。数据显示，2024年白酒行业500ml均价超40元，而黄酒均价不足10元。即便会稽山高端产品毛利率可观，但其线上销售主力仍为25元/瓶的五年陈产品。
行业层面的结构性矛盾更不容忽视。《中国黄酒行业发展现状及市场竞争格局分析报告》显示，2016-2023年，规模以上黄酒企业数量从112家缩减至81家，累计完成销售收入由2016年的198.23亿元降至2023年的85.47亿元。
面对头部企业涨价推进高端化，在需求萎缩的背景下，其他玩家有可能继续选择低价，抢占平价市场。
站在行业变革的十字路口，黄酒企业亟需回答：在追求“产品价值回归”的浪潮中，如何避免陷入“涨价—失市场”的恶性循环？当营销投入与利润增长难以平衡，又该如何在激进谋变与稳健运营间找到支点？
据了解特朗普政府一份文件草案的人士透露，美国将争取让英国将其对美国进口汽车征收的关税从10%降至2.5%。
英国财政大臣雷切尔·里夫斯将于本周会见美国财长斯科特·贝森特，推动英国与美国达成一项贸易协议，该协议可能会降低或取消特朗普对英国出口征收的关税。
据报道，特斯拉政府方面正在准备贸易谈判的条款，目的是让英国减少对各种美国商品的关税和其他非关税壁垒。特朗普政府还打算推动英国方面对包括牛肉在内的美国农产品进口实行更宽松的规定。
特朗普此前宣布对大多数从英国进口的商品征收10%的关税，对汽车和钢铁等关键行业征收25%的关税。
目前尚不清楚，如果英国同意其所有贸易要求，美国是否会考虑降低对英国10%的关税。
白宫发言人库什·德赛在被问及这份文件时表示：“政府的贸易和经济团队正在以极快的速度与我们的主要贸易伙伴谈判量身定制的协议。然而，任何最终决定和协议都将来自特朗普总统，而且只能来自特朗普总统。”
新闻结尾
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