400电话：123456（点击咨询）
自述吃了春晚药后有多疯狂：那些让人热泪盈眶的经典瞬间各观看免费《今日汇总》
自述吃了春晚药后有多疯狂：那些让人热泪盈眶的经典瞬间各热线观看免费2025已更新（2025已更新）
自述吃了春晚药后有多疯狂：那些让人热泪盈眶的经典瞬间观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）
自述吃了春晚药后有多疯狂：那些让人热泪盈眶的经典瞬间观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）
自述吃了春晚药后有多疯狂：那些让人热泪盈眶的经典瞬间各区点热线观看免费《今日发布》
![Random Image]()
自述吃了春晚药后有多疯狂：那些让人热泪盈眶的经典瞬间电话
7天观看免费人工电话为您、自述吃了春晚药后有多疯狂：那些让人热泪盈眶的经典瞬间团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。
所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，
自述吃了春晚药后有多疯狂：那些让人热泪盈眶的经典瞬间各观看免费《今日汇总》2025已更新(今日/推荐)
自述吃了春晚药后有多疯狂：那些让人热泪盈眶的经典瞬间电话区域：
杭州市(拱墅区、上城区、钱塘区、临安区、余杭区、临平区、滨江区、富阳区、淳安县、萧山区、桐庐县、建德市、西湖区)
大兴安岭地区(塔河县、漠河市、呼玛县)
大连市(甘井子区、庄河市、旅顺口区、普兰店区、金州区、中山区、瓦房店市、长海县、沙河口区、西岗区)
齐齐哈尔市(依安县、铁锋区、拜泉县、泰来县、富裕县、克东县、梅里斯达斡尔族区、建华区、龙沙区、克山县、龙江县、碾子山区、甘南县、富拉尔基区、昂昂溪区、讷河市) 广安市(华蓥市、邻水县、岳池县、广安区、前锋区、武胜县)
株洲市(茶陵县、芦淞区、天元区、渌口区、荷塘区、炎陵县、攸县、石峰区、醴陵市)
六安市(金安区、霍邱县、霍山县、金寨县、舒城县、裕安区、叶集区)
洛阳市(瀍河回族区、洛宁县、孟津区、涧西区、洛龙区、西工区、嵩县、新安县、栾川县、宜阳县、偃师区、老城区、汝阳县、伊川县)
阳江市(江城区、阳春市、阳东区、阳西县) 白山市(长白朝鲜族自治县、浑江区、靖宇县、江源区、抚松县、临江市)
和田地区(皮山县、策勒县、民丰县、墨玉县、和田县、和田市、于田县、洛浦县)
鹤壁市(淇滨区、山城区、浚县、淇县、鹤山区)
甘孜藏族自治州(石渠县、道孚县、九龙县、巴塘县、新龙县、乡城县、稻城县、炉霍县、丹巴县、雅江县、色达县、泸定县、甘孜县、德格县、白玉县、康定市、得荣县、理塘县)
南宁市(隆安县、邕宁区、马山县、江南区、良庆区、上林县、武鸣区、兴宁区、青秀区、西乡塘区、横州市、宾阳县)
汕尾市(陆河县、陆丰市、城区、海丰县)
聊城市(莘县、阳谷县、东阿县、高唐县、冠县、东昌府区、临清市、茌平区)
张家口市(崇礼区、桥东区、尚义县、万全区、康保县、沽源县、怀来县、蔚县、怀安县、下花园区、阳原县、宣化区、涿鹿县、赤城县、张北县、桥西区)
贺州市(平桂区、八步区、富川瑶族自治县、钟山县、昭平县)
昭通市(鲁甸县、绥江县、巧家县、大关县、盐津县、威信县、镇雄县、昭阳区、水富市、彝良县、永善县)
资阳市(雁江区、乐至县、安岳县)
乐山市(峨眉山市、峨边彝族自治县、井研县、金口河区、马边彝族自治县、夹江县、沙湾区、沐川县、犍为县、市中区、五通桥区)
乌鲁木齐市(新市区、沙依巴克区、水磨沟区、天山区、乌鲁木齐县、达坂城区、米东区、头屯河区)
秦皇岛市(海港区、北戴河区、抚宁区、卢龙县、昌黎县、山海关区、青龙满族自治县)
嘉峪关市
汉中市(勉县、镇巴县、宁强县、西乡县、城固县、洋县、略阳县、佛坪县、汉台区、留坝县、南郑区)
阳泉市(郊区、矿区、平定县、盂县、城区)
廊坊市(霸州市、广阳区、大厂回族自治县、永清县、固安县、香河县、大城县、文安县、安次区、三河市)
营口市(大石桥市、西市区、老边区、鲅鱼圈区、盖州市、站前区)
邵阳市(邵阳县、双清区、隆回县、新邵县、绥宁县、武冈市、邵东市、大祥区、洞口县、北塔区、城步苗族自治县、新宁县)
400电话：123456（点击咨询）
自述吃了春晚药后有多疯狂：那些让人热泪盈眶的经典瞬间各观看免费《今日汇总》《今日发布》
自述吃了春晚药后有多疯狂：那些让人热泪盈眶的经典瞬间各观看免费《今日汇总》（2025已更新）
自述吃了春晚药后有多疯狂：那些让人热泪盈眶的经典瞬间观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）
自述吃了春晚药后有多疯狂：那些让人热泪盈眶的经典瞬间观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）
自述吃了春晚药后有多疯狂：那些让人热泪盈眶的经典瞬间各观看免费《今日汇总》【2025已更新列表】
自述吃了春晚药后有多疯狂：那些让人热泪盈眶的经典瞬间电话
7天观看免费人工电话为您、自述吃了春晚药后有多疯狂：那些让人热泪盈眶的经典瞬间团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。
所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，
自述吃了春晚药后有多疯狂：那些让人热泪盈眶的经典瞬间中心2025已更新(今日/推荐)
自述吃了春晚药后有多疯狂：那些让人热泪盈眶的经典瞬间电话区域：
淮北市(相山区、烈山区、杜集区、濉溪县)
上饶市(德兴市、铅山县、余干县、信州区、婺源县、广丰区、弋阳县、鄱阳县、横峰县、玉山县、广信区、万年县)
揭阳市(揭西县、普宁市、榕城区、揭东区、惠来县)
鹰潭市(余江区、月湖区、贵溪市) 厦门市(海沧区、思明区、同安区、湖里区、翔安区、集美区)
南阳市(邓州市、南召县、西峡县、卧龙区、新野县、淅川县、唐河县、宛城区、内乡县、方城县、镇平县、社旗县、桐柏县)
楚雄彝族自治州(大姚县、楚雄市、禄丰市、元谋县、南华县、牟定县、姚安县、永仁县、武定县、双柏县)
海北藏族自治州(门源回族自治县、海晏县、刚察县、祁连县)吉安市(新干县、遂川县、井冈山市、永新县、泰和县、吉水县、安福县、永丰县、万安县、吉州区、峡江县、吉安县、青原区)
抚顺市(顺城区、清原满族自治县、抚顺县、望花区、新抚区、东洲区、新宾满族自治县) 承德市(鹰手营子矿区、平泉市、承德县、滦平县、宽城满族自治县、丰宁满族自治县、围场满族蒙古族自治县、隆化县、兴隆县、双桥区、双滦区)
定西市(漳县、陇西县、渭源县、安定区、岷县、通渭县、临洮县)
漳州市(芗城区、云霄县、漳浦县、龙海区、龙文区、平和县、诏安县、东山县、华安县、长泰区、南靖县)
葫芦岛市(南票区、兴城市、连山区、绥中县、龙港区、建昌县)三明市(大田县、明溪县、宁化县、将乐县、尤溪县、建宁县、泰宁县、三元区、沙县区、永安市、清流县)
泸州市(叙永县、泸县、合江县、纳溪区、江阳区、龙马潭区、古蔺县)
乌兰察布市(卓资县、察哈尔右翼前旗、商都县、集宁区、凉城县、察哈尔右翼中旗、兴和县、丰镇市、察哈尔右翼后旗、化德县、四子王旗)
宣城市(郎溪县、宁国市、泾县、绩溪县、广德市、旌德县、宣州区)
重庆市(璧山区、渝北区、渝中区、大渡口区、綦江区、云阳县、涪陵区、潼南区、城口县、巫山县、开州区、石柱土家族自治县、南岸区、巫溪县、黔江区、永川区、长寿区、万州区、彭水苗族土家族自治县、江北区、丰都县、荣昌区、酉阳土家族苗族自治县、武隆区、北碚区、巴南区、沙坪坝区、梁平区、九龙坡区、合川区、南川区、垫江县、忠县、大足区、江津区、铜梁区、奉节县、秀山土家族苗族自治县)
兰州市(安宁区、皋兰县、红古区、榆中县、城关区、七里河区、永登县、西固区)
安庆市(桐城市、宿松县、迎江区、岳西县、怀宁县、潜山市、宜秀区、望江县、大观区、太湖县)
石河子市(昆玉市、胡杨河市、阿拉尔市、北屯市、图木舒克市、五家渠市、可克达拉市、白杨市、铁门关市、双河市、新星市)
咸宁市(赤壁市、通山县、崇阳县、咸安区、通城县、嘉鱼县)
临沧市(临翔区、云县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、凤庆县、镇康县、永德县、耿马傣族佤族自治县、沧源佤族自治县)
潮州市(潮安区、湘桥区、饶平县)
岳阳市(临湘市、岳阳楼区、华容县、君山区、平江县、岳阳县、湘阴县、云溪区、汨罗市)
镇江市(扬中市、丹阳市、京口区、丹徒区、句容市、润州区)
温州市(永嘉县、平阳县、龙港市、苍南县、乐清市、文成县、瑞安市、洞头区、鹿城区、泰顺县、瓯海区、龙湾区)
黄石市(阳新县、下陆区、黄石港区、大冶市、铁山区、西塞山区)
遵义市(凤冈县、汇川区、红花岗区、赤水市、湄潭县、道真仡佬族苗族自治县、桐梓县、播州区、绥阳县、务川仡佬族苗族自治县、习水县、正安县、仁怀市、余庆县)
陇南市(徽县、武都区、宕昌县、两当县、成县、西和县、文县、康县、礼县)
4月8日，国家金融监督管理总局发布《关于调整保险资金权益类资产监管比例有关事项的通知》（下称“《通知》”），优化保险资金比例监管政策，加大对资本市场和实体经济的支持力度。《通知》简化档位标准，将部分档位偿付能力充足率对应的权益类资产比例上调5%。上季末综合偿付能力充足率100%-150%的，权益类资产账面余额不得高于本公司上季末总资产的20%；偿付能力充足率150%-250%的，权益类资产不得高于30%；偿付能力充足率250%-350%的，权益类资产不得高于40%。
按照A股五大保险公司中国人寿、中国平安、中国太保、中国人保、新华保险2024年底综合偿付能力充足率来测算，它们的权益类资产（包括股票、股权两大项投资）可以占到总资产的30%-40%以下。
笔者最近看保险股的年报，最大的感受就是其股票仓位太轻，主要的资产管理仓位都在债券、存款类资产，而受市场利率不断走低影响，长期保险产品（比如部分寿险、健康险等）的预定利率（2.5%），加上税费、销售费及行政管理成本等可能高达3.5%-4%左右。债券收益可能无法覆盖保单总成本。
短期内，由于市场利率走低，2024年债券二级市场价格大涨，债券牛市会让保险公司的年度投资收益率很好看，但这只是短线利好，保险公司的长期存量保单如果没有在当年就配置齐全足够久期的债券，现在就会碰到息差的麻烦。要解决这个麻烦，最好的办法就是增加股票、股权投资的比重。
先看中国平安，2024年综合投资收益率5.8%，同比上升2.2个百分点；寿险及健康险业务综合投资收益率6%，同比上升2.4个百分点；近10年平均净投资收益率5%；近10年平均综合投资收益率5.1%。考虑到市场利率走低，中国平安于2024年审慎下调寿险及健康险业务内含价值长期投资回报率假设至4%、风险贴现率至8.5%/7.5%。
截至2024年末，中国平安保险资金投资组合规模超5.73万亿元，较年初增长21.4%。其中，投资债权产品大约从上一年的近72%（债券及债券基金约60%出头）变成2024年的75%（债券及债券基金约63.5%），股票及权益基金由上一年的9.3%变成2024年的9.9%，非上市公司股权及长期股权投资从上年的6.6%变成5.6%。股票加股权的权益投资合计大约只占15.5%，距离30%的监管限制还差一倍。
展望未来，如果股票是年化8%收益率（因为上市公司的平均净资产收益率大致在7%-8%左右），乘以目前10%的投资占比（股票仓位）就是0.8%；债券假设是2.2%收益率，乘以60%仓位，就是1.32%；股权投资假设是10%收益率，乘以6%仓位是0.6%；余下投资占比24%（包括现金、存款、投资性物业、其他债权产品等），假设是4%出头的收益率，二者相乘得到1%，合计是3.72%。低于4%的内含价值假设收益率。
再看中国人寿。2024年投资收益率是5.5%，内含价值假设收益率也是4%。至2024年末，中国人寿投资资产达6.61万亿元，其中债券配置比例为59.04%，定期存款配置比例为6.63%，债权型金融产品配置比例为7.92%，股票和基金（不包含货币市场基金）配置比例为12.18%。这里的基金可能包括债券基金、混合基金，不全是权益基金。它直接持有股票7.58%，基金4.64%，所以我估计股票投资比例应该是9%-12%左右，跟中国平安相当，两家的债券比重也相近。所以，它的问题跟平安一样：未来如果利率走低，收益率低于4%怎么办？
中国人保2024年投资收益率5.6%。截至2024年底投资资产1.64万亿元，其中债券投资占比48.9%，定存7.7%，其他固定收益投资11.3%，合计是67.9%。股票3.7%，基金5.3%（注意：不是权益基金，是所有基金）。所以，我估计人保的股票投资占比可能只有6%-8%左右，更低。
中国太保2024年投资收益率5.6%。截至2024年底投资资产2.73万亿元，其中债券及债券基金投资占比60.5%，其他固定收益投资15.4%，合计是75.9%。定存6.4%。股票9.3%，权益基金是1.9%，合计是11.2%，比平安、人保高，也可能高于人寿。
新华保险2024年总投资收益率为5.8%。截至2024年底投资资产1.63万亿元，其中债券及债务投资占比52.1%，定存17.3%，股票（包括优先股）11.1%，基金（包括债券基金、股票基金等）是7.7%，长期股权投资是1.9%、股权计划。新华保险的股票投资比较多，股票占比在2024年增加了3.2个百分点。
金融监管总局年初称，鼓励保险资金稳步提升投资股市的比例，特别是大型国有保险公司要发挥头雁作用，力争每年新增保费30%用于投资股市。这5家险企合计17多万亿元投资资产，目前股票占比约10%左右。截至2024年底，国内保险资金运用余额超过33万亿元，投资股票和权益类基金的金额超过4.4万亿元，占比约为13%。如果未来权益投资比重慢慢提高到30%，再假设其中三分之二投向股票，就是新增近4万亿元入市。
如果险资真要大规模增持股票，买银行、水电、移动电信、高速公路、能源等红利股应该是首选。从这个角度来看，绩优红利股，尤其是大盘央企蓝筹股的下跌空间有限。个人觉得险资股票投资应该逐年提高，利国利民，也有利于企业自身，否则长期保单可能出现息差亏损。