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宿迁市(泗阳县、宿豫区、泗洪县、宿城区、沭阳县)

娄底市(双峰县、涟源市、新化县、娄星区、冷水江市)

许昌市(襄城县、鄢陵县、建安区、魏都区、禹州市、长葛市)

怀化市(靖州苗族侗族自治县、芷江侗族自治县、辰溪县、通道侗族自治县、麻阳苗族自治县、中方县、会同县、沅陵县、新晃侗族自治县、鹤城区、溆浦县、洪江市)  河源市(龙川县、紫金县、东源县、源城区、连平县、和平县)

铜仁市(印江土家族苗族自治县、德江县、碧江区、万山区、松桃苗族自治县、石阡县、沿河土家族自治县、玉屏侗族自治县、江口县、思南县)

重庆市(忠县、巴南区、开州区、九龙坡区、江津区、南岸区、北碚区、潼南区、合川区、巫山县、城口县、秀山土家族苗族自治县、江北区、巫溪县、渝北区、渝中区、奉节县、长寿区、梁平区、荣昌区、石柱土家族自治县、沙坪坝区、涪陵区、南川区、丰都县、云阳县、垫江县、武隆区、大足区、永川区、璧山区、黔江区、大渡口区、綦江区、万州区、彭水苗族土家族自治县、酉阳土家族苗族自治县、铜梁区)

鞍山市(海城市、岫岩满族自治县、铁东区、千山区、台安县、立山区、铁西区)运城市(临猗县、平陆县、夏县、新绛县、盐湖区、永济市、稷山县、垣曲县、芮城县、万荣县、绛县、河津市、闻喜县)

桂林市(阳朔县、灌阳县、兴安县、永福县、荔浦市、灵川县、七星区、临桂区、叠彩区、全州县、象山区、资源县、龙胜各族自治县、秀峰区、雁山区、平乐县、恭城瑶族自治县)  德阳市(绵竹市、中江县、广汉市、旌阳区、罗江区、什邡市)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿合奇县、阿克陶县、乌恰县、阿图什市)

大理白族自治州(剑川县、南涧彝族自治县、大理市、永平县、漾濞彝族自治县、祥云县、洱源县、弥渡县、巍山彝族回族自治县、鹤庆县、云龙县、宾川县)

铁岭市(铁岭县、开原市、银州区、昌图县、清河区、西丰县、调兵山市)

徐州市(泉山区、睢宁县、丰县、贾汪区、铜山区、云龙区、鼓楼区、新沂市、邳州市、沛县)

红河哈尼族彝族自治州(金平苗族瑶族傣族自治县、建水县、绿春县、屏边苗族自治县、弥勒市、蒙自市、元阳县、红河县、河口瑶族自治县、个旧市、石屏县、泸西县、开远市)

商丘市(虞城县、梁园区、柘城县、永城市、睢县、睢阳区、民权县、宁陵县、夏邑县)

酒泉市(玉门市、敦煌市、阿克塞哈萨克族自治县、金塔县、肃北蒙古族自治县、肃州区、瓜州县)

枣庄市(薛城区、台儿庄区、市中区、峄城区、滕州市、山亭区)

黔西南布依族苗族自治州(望谟县、晴隆县、贞丰县、册亨县、兴仁市、兴义市、普安县、安龙县)

滨州市(沾化区、博兴县、滨城区、邹平市、阳信县、惠民县、无棣县)

泉州市(晋江市、洛江区、泉港区、石狮市、永春县、金门县、南安市、惠安县、丰泽区、德化县、安溪县、鲤城区)

葫芦岛市(南票区、建昌县、兴城市、连山区、龙港区、绥中县)

乌兰察布市(凉城县、察哈尔右翼中旗、四子王旗、察哈尔右翼前旗、察哈尔右翼后旗、商都县、集宁区、丰镇市、卓资县、化德县、兴和县)

内江市(市中区、资中县、隆昌市、东兴区、威远县)

石嘴山市(大武口区、惠农区、平罗县)

长治市(壶关县、黎城县、潞州区、襄垣县、平顺县、武乡县、沁源县、长子县、潞城区、沁县、屯留区、上党区)

亳州市(涡阳县、蒙城县、利辛县、谯城区)

郑州市(巩义市、新密市、惠济区、新郑市、上街区、中牟县、金水区、中原区、管城回族区、登封市、二七区、荥阳市)

惠州市(惠阳区、惠城区、龙门县、博罗县、惠东县)

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遵义市(凤冈县、汇川区、习水县、正安县、绥阳县、红花岗区、仁怀市、赤水市、道真仡佬族苗族自治县、务川仡佬族苗族自治县、余庆县、湄潭县、桐梓县、播州区)

大庆市(红岗区、肇州县、大同区、肇源县、萨尔图区、龙凤区、杜尔伯特蒙古族自治县、林甸县、让胡路区)

益阳市(安化县、桃江县、赫山区、资阳区、沅江市、南县)

辽阳市(弓长岭区、文圣区、辽阳县、宏伟区、太子河区、白塔区、灯塔市)  荆门市(钟祥市、掇刀区、京山市、沙洋县、东宝区)

白山市(浑江区、抚松县、长白朝鲜族自治县、靖宇县、临江市、江源区)

牡丹江市(绥芬河市、穆棱市、海林市、西安区、东安区、东宁市、林口县、阳明区、爱民区、宁安市)

淄博市(桓台县、博山区、临淄区、周村区、沂源县、淄川区、张店区、高青县)黄石市(阳新县、下陆区、铁山区、大冶市、西塞山区、黄石港区)

眉山市(青神县、彭山区、洪雅县、东坡区、仁寿县、丹棱县)  湘潭市(雨湖区、湘乡市、韶山市、岳塘区、湘潭县)

抚州市(崇仁县、宜黄县、临川区、东乡区、南丰县、资溪县、金溪县、南城县、广昌县、乐安县、黎川县)

九江市(武宁县、德安县、浔阳区、湖口县、彭泽县、柴桑区、庐山市、共青城市、都昌县、永修县、濂溪区、修水县、瑞昌市)

鹰潭市(月湖区、贵溪市、余江区)河池市(巴马瑶族自治县、大化瑶族自治县、金城江区、罗城仫佬族自治县、环江毛南族自治县、东兰县、凤山县、天峨县、都安瑶族自治县、南丹县、宜州区)

台州市(三门县、黄岩区、临海市、温岭市、仙居县、路桥区、椒江区、天台县、玉环市)

深圳市(盐田区、光明区、龙岗区、龙华区、坪山区、南山区、福田区、罗湖区、宝安区)

七台河市(勃利县、茄子河区、桃山区、新兴区)

汉中市(洋县、城固县、佛坪县、留坝县、南郑区、镇巴县、勉县、西乡县、汉台区、宁强县、略阳县)

漯河市(郾城区、召陵区、临颍县、源汇区、舞阳县)

杭州市(富阳区、上城区、拱墅区、淳安县、滨江区、萧山区、临安区、西湖区、临平区、余杭区、建德市、钱塘区、桐庐县)

昭通市(昭阳区、彝良县、威信县、绥江县、大关县、巧家县、鲁甸县、水富市、镇雄县、盐津县、永善县)

德州市(平原县、夏津县、德城区、庆云县、齐河县、临邑县、武城县、禹城市、宁津县、乐陵市、陵城区)

南充市(顺庆区、高坪区、蓬安县、阆中市、西充县、南部县、嘉陵区、仪陇县、营山县)

晋中市(太谷区、榆社县、榆次区、介休市、寿阳县、左权县、昔阳县、平遥县、和顺县、祁县、灵石县)

阿里地区(革吉县、改则县、札达县、日土县、噶尔县、普兰县、措勤县)

晋城市(泽州县、沁水县、高平市、陵川县、阳城县、城区)

定西市(通渭县、渭源县、安定区、陇西县、岷县、漳县、临洮县)

甘孜藏族自治州(丹巴县、白玉县、道孚县、炉霍县、康定市、理塘县、泸定县、雅江县、九龙县、巴塘县、德格县、新龙县、乡城县、稻城县、甘孜县、色达县、石渠县、得荣县)

巴音郭楞蒙古自治州(库尔勒市、若羌县、焉耆回族自治县、尉犁县、且末县、和静县、博湖县、轮台县、和硕县)

驻马店市(上蔡县、正阳县、确山县、新蔡县、遂平县、驿城区、平舆县、西平县、泌阳县、汝南县)

专题：聚焦2025年IMF和世行春季年会

“贸易紧张局势就像一口沸腾已久的锅，现在沸腾得快要溢出来了。”

当地时间17日，国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃在美国华盛顿特区发表讲话称，全球贸易体系的重启使得世界经济的韧性再次受到考验。“市场波动加剧，贸易政策不确定性更是达到顶峰。”

格奥尔基耶娃表示，受此影响IMF将于下周公布的《世界经济展望》报告中显著下调了经济增长预测，但不包括衰退。一些国家的通胀预测也将被上调。

2025年世界银行和IMF春季会议将于4月21日至26日在美国华盛顿特区举行，期间将发布《世界经济展望》和《全球金融稳定报告》。

紧张得快沸腾溢出

格奥尔基耶娃表示，“贸易紧张局势就像一口沸腾已久的锅，现在沸腾得快要溢出来了。”

她解释称，全球经济一体化使大量人口摆脱了贫困，整个世界变得更美好，但并非所有人都从中受益。

“一些社区因工作岗位流向海外而变得空洞化，低成本劳动力的日益普及压低了工资水平，全球供应链中断导致物价上涨。”她补充道：“许多人将生活中感受到的不公平归咎于国际经济体系。”此外，关税和非关税壁垒导致的贸易扭曲加剧了人们对多边体系的负面看法，认为该体系未能提供公平的竞争环境。

“在很大程度上，我们看到的正是信任被侵蚀的结果——对国际体系的信任，以及国家之间的信任。”

不确定性代价高昂

格奥尔基耶娃表示，在综合考虑近期所有关税的上调、暂停、升级和豁免的情况下，美国的有效关税税率已跃升至数代人未曾经历过的水平。

与此同时，各国采取反制措施和大国对峙的溢出效应使得较小的国家陷入困境。

“较小的发达经济体和大多数新兴市场国家的增长更多地依赖贸易，因此更容易受到影响，包括面临更紧缩的金融环境。”此外，低收入国家还面临着援助资金锐减的额外挑战。

她警告称，这将带来严重的后果。

首先，不确定性代价高昂。现代供应链的复杂性意味着一国进口会流入种类繁多的国内产品中。一件商品的成本可能受到数十个国家关税的影响。在双边关税税率上下浮动的环境下，商业规划变得困难。这将导致海上船只不知驶向哪个港口，投资决策被推迟，金融市场动荡，预防性储蓄增加。不确定性持续的时间越长，成本就越高。

其次，不断上升的贸易壁垒会直接影响经济增长。与所有税收一样，提高关税增加的收入是以减少和转移经济活动为代价的——过去的证据表明，更高的关税并非仅由贸易伙伴承担，而是与进口商和国内消费者一起分担。

其三，保护主义从长远来看会侵蚀生产力，尤其是对规模较小的经济体。这些措施会降低有效资源配置的动力，并损害创新。

每个人都会受影响

格奥尔基耶娃警告，“长期的高不确定性会增加金融市场承压的风险。”

她以本月早些时候美债和美元市场出现的异常波动为例，美国总统特朗普所谓的“对等关税”政策引发市场巨震，并导致美国市场罕见的股债汇“三杀”。仅关税政策宣布的两天内，标普500指数市值蒸发5万亿美元。与此同时，10年期美债收益率上周一度飙升至4.592%，根据伦敦证券交易所的数据，截至4月11日的五天内，美债收益率上涨了约50个基点。

“此类动向应被视为警示。如果金融状况恶化，每个人都会受到影响。”她补充道。

她敦促各国需要采取措施，确保在多级世界中展开合作。

在贸易政策方面，目标必须是确保最大的参与者之间达成一项协议，以保持开放并提供更公平的竞争环境——从而在全球范围内重启降低关税税率的趋势，并减少非关税壁垒和扭曲。

格奥尔基耶娃呼吁各国政策制定者采取明智措施应对，以确保一个更加平衡、更具韧性的世界经济。“我们需要一个更具韧性的世界经济，而不是走向分裂。”

　　来源：独角兽早知道iponews

　　美东时间4月17日，中国茶饮品牌霸王茶姬正式在纳斯达克挂牌交易，成为中国茶饮赴美第一股，股票代码为“CHA”。花旗集团、摩根士丹利、中金公司和德意志银行是此次发行的主承销商。

　　霸王茶姬此次IPO最终定价为28美元，在定价区间（26美元至28美元）的高端，发行1，468万份美国存托股票（ADS），募资金额4.11亿美元，市值51.39亿美元。

　　在霸王茶姬的IPO中，投资者表达出的兴趣是可认购美国存托股票（ADS）数量的数倍，投资者包括中国的基金和全球纯做多机构。

　　文件显示，鼎晖投资、RWCAssetManagement、RWCAssetAdvisors（US）、安联环球投资亚太有限公司和欧力士亚洲资产管理旗下基金表示有意按IPO价格认购总计价值不超过2.05亿美元的ADS。

　　据招股书，霸王茶姬是一家领先的优质茶饮品牌，提供健康美味的新鲜茶饮。

　　霸王茶姬创立于2017年，灵感来源自1970年代以来国际咖啡连锁店如何将喝咖啡变成一种全球生活方式和社会观念。这一成功让公司相信喝茶也需要改变——并促使公司利用技术和品牌的力量，让喝茶成为一种连接世界各地人民和文化的现代体验。

　　如今，在霸王茶姬成立近八年后已成为中国最大、增长最快、最受欢迎的高端现制茶饮品牌。

　　根据艾瑞咨询的数据：截至2024年12月31日，公司的网络包括6，440家门店，其中6，284家位于中国。这一规模是中国所有优质现制茶饮品牌中最大的门店网络。

　　2023年及2024年，公司在中国及海外产生的GMV分别达到人民币108亿元及人民币295亿元。以中国境内产生的GMV衡量，公司在2022年至2024年间在中国拥有超过1，000家门店的所有鲜茶饮品牌中增长最快。

　　根据时趣搜索引擎的数据，自2023年10月起，我们在中国所有现制茶饮品牌中，在中国社交影响力指数中排名第一。

　　具体来看，2022年、2023年和2024年，霸王茶姬在中国产生的GMV分别约79%、87%和91%来自招牌茶拿铁产品，其中约44%、57%和61%在中国产生的GMV来自最畅销的三款茶拿铁。

　　截至2024年12月31日，霸王茶姬拥有包括覆盖中国34个省级行政区中的32个的6，284家门店和156家海外门店。其中，6，271家为特许经营茶馆，169家为公司自营茶馆。公司直接管理的茶馆共计398家，包括霸王茶姬所有的公司自营茶馆和229家特许经营茶馆。

　　霸王茶姬的茶馆数量从截至2023年12月31日的3，511家增加83.4%至截至2024年12月31日的6，440家。

　　公司在中国及海外产生的总GMV由2022年的人民币12.937亿元增长734.3%至2023年的人民币107.928亿元，并于2024年进一步增长172.9%至人民币294.577亿元。

　　财务方面，霸王茶姬的净收入从2022年的人民币4.917亿元增长843.8%至2023年的人民币46.402亿元。2024年净收入为人民币124.056亿元（16.996亿美元），较2023年的人民币46.402亿元同比增长167.4%。

　　2024年公司净利润为25.15亿元，净利润率为20.3%。

　　霸王茶姬在中国每家门店每月售出的平均杯数从2022年的8，981杯增至2024年的25，099杯。在中国门店的每月平均GMV从2022年的人民币17.75万元增至2024年的人民币51.17万元。

　　根据艾瑞咨询的数据，以商品交易总额（GMV）衡量，中国现制茶饮市场正以21.7%的复合年增长率从2019年的1，022亿元人民币增长至2024年的2，727亿元人民币，并预计到2028年将达到4，260亿元人民币。

　　特别是高端现制茶饮细分市场，高端鲜制茶饮料细分市场以平均售价每杯17.0元人民币（约合2.5美元）及以上为定义，其占整体鲜制茶饮料市场的比重从2019年的10.9%增长至2024年的25.9%。

　　这一更快的增长主要得益于消费者对更高质量产品的需求、多样化的消费场景以及对健康益处的认识不断提高。预计到2028年，高端鲜制茶饮料细分市场的总GMV将达到1671亿元人民币，占整个鲜制茶饮料市场的31.7%。

　　从全球来看，增长势头同样强劲。根据艾瑞咨询的数据，作为全球第二大非酒精饮料类别，全球茶饮料市场在2024年的GMV为4，671亿美元，预计到2028年将达到6，019亿美元。

　　现制茶饮料在海外市场持续受到欢迎。受人均收入增加、茶叶消费者群体扩大以及茶叶价格实惠和健康益处吸引更多咖啡饮用者的潜力推动，全球现制茶饮料市场预计到2028年将达到1，220亿美元，2024年至2028年的复合年增长率为18.9%。

　　本次霸王茶姬美股IPO募资金额拟用于扩展公司在中国和海外的门店网络；开发和创新新产品；建设海外供应链网络；投资技术以支持业务发展和运营；以及用于一般公司和营运资本用途。

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