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维修完成后，我们会进行设备性能测试，确保设备性能恢复到最佳状态。
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张掖市(临泽县、高台县、肃南裕固族自治县、民乐县、山丹县、甘州区)
黔东南苗族侗族自治州(镇远县、剑河县、榕江县、台江县、黄平县、从江县、黎平县、岑巩县、施秉县、天柱县、凯里市、丹寨县、三穗县、雷山县、锦屏县、麻江县)
梧州市(万秀区、龙圩区、藤县、苍梧县、长洲区、蒙山县、岑溪市)
荆州市(松滋市、石首市、公安县、洪湖市、江陵县、监利市、沙市区、荆州区)
北京市(大兴区、房山区、怀柔区、通州区、延庆区、门头沟区、平谷区、顺义区、朝阳区、西城区、石景山区、昌平区、海淀区、东城区、丰台区、密云区)
新余市(渝水区、分宜县)
南京市(浦口区、秦淮区、雨花台区、建邺区、溧水区、江宁区、高淳区、栖霞区、六合区、鼓楼区、玄武区)
牡丹江市(东安区、西安区、爱民区、绥芬河市、宁安市、阳明区、东宁市、林口县、海林市、穆棱市)
武威市(古浪县、天祝藏族自治县、民勤县、凉州区)
五指山市(澄迈县、定安县、琼海市、东方市、白沙黎族自治县、昌江黎族自治县、屯昌县、临高县、乐东黎族自治县、文昌市、琼中黎族苗族自治县、保亭黎族苗族自治县、陵水黎族自治县、万宁市)
青岛市(莱西市、黄岛区、市南区、市北区、胶州市、城阳区、崂山区、即墨区、李沧区、平度市)
汕头市(金平区、濠江区、澄海区、潮阳区、龙湖区、南澳县、潮南区)
衢州市(开化县、江山市、龙游县、柯城区、衢江区、常山县)
天津市(河北区、宝坻区、宁河区、河东区、蓟州区、和平区、武清区、河西区、静海区、西青区、滨海新区、南开区、北辰区、红桥区、东丽区、津南区)
西宁市(城西区、湟源县、城北区、城中区、湟中区、大通回族土族自治县、城东区)
庆阳市(西峰区、镇原县、合水县、环县、宁县、正宁县、华池县、庆城县)
包头市(昆都仑区、石拐区、青山区、白云鄂博矿区、东河区、土默特右旗、固阳县、达尔罕茂明安联合旗、九原区)
延安市(安塞区、子长市、黄龙县、富县、宝塔区、黄陵县、延长县、志丹县、吴起县、延川县、宜川县、甘泉县、洛川县)
嘉兴市(桐乡市、海宁市、嘉善县、平湖市、秀洲区、海盐县、南湖区)
资阳市(雁江区、安岳县、乐至县)
哈尔滨市(道里区、方正县、松北区、呼兰区、平房区、通河县、阿城区、延寿县、香坊区、木兰县、南岗区、尚志市、依兰县、双城区、道外区、巴彦县、宾县、五常市)
邵阳市(大祥区、绥宁县、洞口县、武冈市、双清区、新宁县、城步苗族自治县、邵东市、邵阳县、新邵县、隆回县、北塔区)
绍兴市(越城区、柯桥区、新昌县、上虞区、诸暨市、嵊州市)
攀枝花市(东区、盐边县、仁和区、米易县、西区)
克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿克陶县、阿合奇县、乌恰县、阿图什市)
东营市(东营区、垦利区、利津县、河口区、广饶县)
广安市(广安区、岳池县、华蓥市、邻水县、前锋区、武胜县)
阿里地区(普兰县、札达县、日土县、革吉县、措勤县、改则县、噶尔县)
永州市(祁阳市、东安县、宁远县、道县、冷水滩区、零陵区、江永县、蓝山县、江华瑶族自治县、新田县、双牌县)
朝阳市(凌源市、朝阳县、建平县、龙城区、北票市、双塔区、喀喇沁左翼蒙古族自治县)
新乡市(长垣市、卫辉市、牧野区、原阳县、辉县市、新乡县、凤泉区、封丘县、红旗区、卫滨区、延津县、获嘉县)
儋州市
大理白族自治州(洱源县、永平县、鹤庆县、漾濞彝族自治县、巍山彝族回族自治县、剑川县、祥云县、云龙县、大理市、南涧彝族自治县、弥渡县、宾川县)
陇南市(成县、西和县、文县、武都区、宕昌县、康县、两当县、礼县、徽县)
襄阳市(樊城区、襄城区、襄州区、谷城县、保康县、枣阳市、南漳县、老河口市、宜城市)
滁州市(全椒县、明光市、定远县、南谯区、来安县、天长市、琅琊区、凤阳县)
崇左市(凭祥市、天等县、江州区、扶绥县、大新县、龙州县、宁明县)
金昌市(永昌县、金川区)
益阳市(安化县、沅江市、桃江县、南县、赫山区、资阳区)
南阳市(西峡县、邓州市、镇平县、方城县、宛城区、南召县、桐柏县、唐河县、新野县、社旗县、淅川县、卧龙区、内乡县)
钦州市(灵山县、钦北区、浦北县、钦南区)
新疆维吾尔自治区
湘潭市(湘潭县、韶山市、湘乡市、岳塘区、雨湖区)
苏州市(昆山市、姑苏区、吴中区、太仓市、相城区、张家港市、虎丘区、吴江区、常熟市)
三门峡市(陕州区、湖滨区、卢氏县、灵宝市、义马市、渑池县)
昌吉回族自治州(昌吉市、吉木萨尔县、呼图壁县、阜康市、木垒哈萨克自治县、奇台县、玛纳斯县)
晋中市(介休市、寿阳县、灵石县、昔阳县、左权县、和顺县、平遥县、祁县、榆社县、榆次区、太谷区)
南平市(邵武市、浦城县、建阳区、建瓯市、松溪县、政和县、顺昌县、延平区、武夷山市、光泽县)
四平市(铁东区、梨树县、铁西区、伊通满族自治县、双辽市)
红河哈尼族彝族自治州(石屏县、泸西县、屏边苗族自治县、河口瑶族自治县、红河县、建水县、元阳县、金平苗族瑶族傣族自治县、开远市、蒙自市、个旧市、绿春县、弥勒市)
鄂州市(梁子湖区、鄂城区、华容区)
西双版纳傣族自治州(勐海县、景洪市、勐腊县)
中卫市(中宁县、沙坡头区、海原县)
莆田市(涵江区、城厢区、仙游县、秀屿区、荔城区)
武汉市(江夏区、硚口区、黄陂区、东西湖区、青山区、蔡甸区、江岸区、汉阳区、新洲区、武昌区、江汉区、洪山区、汉南区)
娄底市(娄星区、冷水江市、双峰县、新化县、涟源市)
漯河市(郾城区、舞阳县、源汇区、临颍县、召陵区)
佛山市(高明区、三水区、顺德区、南海区、禅城区)
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玉林市(福绵区、陆川县、容县、兴业县、玉州区、北流市、博白县)
福州市(仓山区、晋安区、连江县、长乐区、永泰县、鼓楼区、闽侯县、福清市、台江区、罗源县、平潭县、闽清县、马尾区)
辽源市(东丰县、龙山区、东辽县、西安区)
阿勒泰地区(青河县、福海县、布尔津县、吉木乃县、富蕴县、阿勒泰市、哈巴河县)
保定市(竞秀区、安国市、涞源县、定州市、涞水县、顺平县、蠡县、安新县、定兴县、徐水区、高阳县、清苑区、满城区、莲池区、曲阳县、唐县、博野县、高碑店市、涿州市、容城县、阜平县、易县、雄县、望都县)
银川市(永宁县、灵武市、兴庆区、西夏区、金凤区、贺兰县)
内江市(东兴区、市中区、隆昌市、资中县、威远县)
仙桃市(潜江市、天门市、神农架林区)
三明市(大田县、明溪县、尤溪县、清流县、将乐县、永安市、三元区、沙县区、宁化县、建宁县、泰宁县)
锦州市(古塔区、义县、黑山县、凌海市、太和区、凌河区、北镇市)
恩施土家族苗族自治州(咸丰县、巴东县、利川市、来凤县、宣恩县、恩施市、建始县、鹤峰县)
上海市(奉贤区、静安区、普陀区、虹口区、闵行区、金山区、黄浦区、浦东新区、崇明区、杨浦区、徐汇区、松江区、嘉定区、青浦区、宝山区、长宁区)
文山壮族苗族自治州(砚山县、文山市、西畴县、马关县、富宁县、麻栗坡县、广南县、丘北县)
贺州市(富川瑶族自治县、钟山县、平桂区、昭平县、八步区)
威海市(乳山市、文登区、荣成市、环翠区)
双鸭山市(四方台区、尖山区、集贤县、饶河县、岭东区、宝清县、宝山区、友谊县)
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白山市(江源区、抚松县、浑江区、靖宇县、长白朝鲜族自治县、临江市)
巴音郭楞蒙古自治州(若羌县、焉耆回族自治县、和硕县、和静县、且末县、尉犁县、博湖县、库尔勒市、轮台县)
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昌都市(左贡县、芒康县、贡觉县、类乌齐县、八宿县、洛隆县、丁青县、边坝县、察雅县、江达县、卡若区)
广元市(昭化区、苍溪县、旺苍县、朝天区、利州区、剑阁县、青川县)
阿坝藏族羌族自治州(黑水县、松潘县、金川县、理县、阿坝县、红原县、汶川县、茂县、九寨沟县、马尔康市、小金县、若尔盖县、壤塘县)
开发商的这个冬天，成了史上最漫长的季节。
煎熬之下，以内房股为代表，房企在资本市场的消亡速度正在加快。
死水微澜
4月17日，香港资本市场，老牌开发商建业地产（00832,HK）大涨21.65%，成为当天涨幅最大的股票之一。
如此亮眼的表现极具迷惑性，因为这个涨幅以低价和低成交量为前提。在当天的交易中，建业地产报收0.118港元，成交金额仅35.3万港股，市值为3.6亿港元。
35.3万，不到行业繁荣期一位高管的月薪；3.6亿资金，不够鼎盛期拍一块边角料土地储备。
但事实上，建业地产股价的表现，并非个案。香港上市的内房股，在当前的市场环境下，大多数股价低迷，交投清淡，乏人问津。
惨淡的数据验证着这一现实。截至2025年4月20日，在港上市的内地房地股（内房股），共有159家公司，其中113家公司交易价格低于1港元，占比71%；80家公司低于0.25港元，占比51%。
这些数据表明，内房股的退市潮正山雨欲来。
港股退市标准主要涵盖股价、经营能力等多个方面，就这些标准衡量，其中大量的内房股已经触发以下两条规则：一、若公司股票连续30个交易日收盘价低于0.25港元，联交所可强制退市；二、连续三个财年累计亏损且股东权益低于初始上市时的50%，触发退市。
也就是说，对大面积的内房股，债务违约仍在发酵，未来一段时间内，面临退市危机是既定命运。
退市即告别资本市场，对退市房企而言，那是最后的挽歌。因为这意味着，曾经受资本追捧的明星企业，从此泯然于众人。
作为资本密集型行业，先前退市的房企已经给出了答案。从以往退市的房企来看，在成为一段时间的僵尸企业之后，消亡是既定的结局。一如此前市值高达3000亿的中国恒大，退市之后，如今早就没了正面的话题度。
建业困境
在面临退市的房企中，和那些全国扩张的企业不同，建业地产是个特殊的存在。
4月20日，郑州花园路，万达坊，“爱杂咋地”主题市集持续进行。因集结了本土美食、创意潮牌、手作匠人及live演出，市集吸引众多年轻人打卡体验。
看似火热的商业活动背后，隐藏着一家失意的公司，也折射着一个行业的衰荣。
万达坊原名建业凯旋广场，由建业集团2015年启动建设，2019年正式开业。作为建业集团“城市地标”的战略项目，因其融合商业、文化、商务功能，推动金水区CBD发展，被誉为“郑州新晋网红打卡地”。但在2022年4月，建业集团与万达商业达成战略合作，将旗下商业项目（包括郑州建业凯旋广场）的运营权移交万达，以换取7亿元现金流缓解经营压力。
图片来自万达坊官微
建业凯旋广场的更名，只是建业地产资金链危机的缩影。
2021年郑州暴雨，成为建业地产债务危机的导火索。当年7月，郑州特大暴雨导致多处工地停工，多处项目受灾；此外，灾后公司销售断崖式下滑，销售回款急速减少；同时文旅、商业等业态停业，导致现金流枯竭……集团流动性紧张加剧，债务危机全面爆发。其后，建业集团董事长胡葆森亲自上阵，从王健林处借了7个“小目标”，并向万达集团让渡出建业旗下商业项目经营权，这也是商业广场更名的由来……
时隔四年，现实依旧不容乐观，公司最新年报显示，截至2024年末，建业地产的借贷总额达240.4亿元，其中一年内到期债务达到212.05亿元，现金及等价物仅有3.65亿元，现金流紧张依旧。更令人关注的是，公司相较于高峰时大幅萎缩的销售额，凸显了流动性困境。2025年一季度，公司合同销售总额人民币21.1亿元，同比增加15.1%；其中3月份，建业集团物业销售额人民币5.4亿元，同比增加21.2%。和高峰时千亿级的销售规模比，当下经营活动创造的经现金流，相对于到期债务令外界担忧。
资本的掣肘
建业的案例令人唏嘘。
在陷入债务危机的房企中，就表现形式来看，绝大多数房企死于全国化扩张。但建业不同，这是一家深耕河南，在房企全国化布局浪潮中，能抵制住诱惑的公司。与之可对比的是，深耕浙江，以杭州为大本营的滨江集团，安然度过了本轮行业衰退，成为资本市场上稀缺投资标的，公司股价目前维持高位，仍保有高达325亿的市值。同时，这空公司被研究机构视为能在下轮浪潮中赢得先机的房企。
某种程度上，区域深耕，保持专注，是滨江集团应对行业衰退周期的重要策略。但对比到建业地产而言，同样是城市深耕，建业地产为何会遭遇债务困境？为何也难逃周期？
答案在于区域内的无序扩张。2015年，建业地产的销售额仅为165.7亿元，但至2019年，建业地产销售规模首次突破千亿，全年销售总额1011.5亿元，四年间增幅为7倍。与此同时，在这四年里，其负债总额也从2015年的324亿元上升到2019年的1314亿元。
仔细梳理这四年的发展，很容易得出结论，低能级城市的过度下沉，商业、文旅、养老业态的扩张，让摊子铺得过大，并最终让公司为此付出沉重代价。这个过程中，对建业而言，一个更深层的问题是，资本的双刃剑效应。
在上行周期中，房企通常形成扩张的正反馈，销售增长——评级上调——股价大涨——融资加码——资产扩张——销售再增长……而在下行周期中，负反馈同样形成逻辑闭环，销售下滑——评级下调——融资冻结——债务违约——资产冻结——销售再下滑……很显然，在上述反馈过程中，资产扩张与资产冻结的关键阶段，资本扮演着核心角色。
同为河南企业，近期持续出圈的胖东来，给出了一个反资本的案例，正如其创始人于东来名言：“上市是把灵魂卖给资本的魔鬼契约。”在这位企业家看来，上市会将企业的灵魂出卖给资本，导致企业失去自主权和控制力。一如这位企业所认知，上市是为了挣钱，而不是因为责任，因此他选择坚守河南，不往外扩张，并坚守胖东来品牌……
对绝大多数房企而言，如果能再重新选择一次，企业的命运或许并没有什么不同，因为性格使然。但对区域扩张上保持克制的建业而言，如果给胡葆森重来一次的机会，企业的命运或许会有所不同。
不过这仅仅是种假设，现如今，建业的未来仍充满了不确定因素。对急需资本驰援的房企来说，雪中送炭无异于痴人说梦，锦上添花才是常态。
一切远未到结束的时刻，对陷入债务危机的房企来而言，他们被资本深深裹挟——曾经被资本亲睐，又最终被资本抛弃。
新闻结尾
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