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洛阳市(涧西区、洛宁县、孟津区、瀍河回族区、洛龙区、偃师区、栾川县、宜阳县、西工区、嵩县、伊川县、新安县、老城区、汝阳县)

青岛市(市南区、莱西市、黄岛区、李沧区、胶州市、城阳区、即墨区、平度市、崂山区、市北区)

凉山彝族自治州(雷波县、金阳县、布拖县、宁南县、德昌县、会理市、昭觉县、木里藏族自治县、会东县、喜德县、冕宁县、西昌市、甘洛县、盐源县、越西县、美姑县、普格县)

绥化市(青冈县、明水县、庆安县、海伦市、肇东市、兰西县、北林区、望奎县、绥棱县、安达市)  澳门特别行政区

漳州市(云霄县、漳浦县、平和县、龙海区、南靖县、长泰区、诏安县、龙文区、华安县、芗城区、东山县)

海东市(民和回族土族自治县、循化撒拉族自治县、互助土族自治县、平安区、化隆回族自治县、乐都区)

金昌市(金川区、永昌县)

山南市(贡嘎县、错那市、扎囊县、乃东区、隆子县、洛扎县、桑日县、浪卡子县、曲松县、琼结县、加查县、措美县)  齐齐哈尔市(拜泉县、讷河市、梅里斯达斡尔族区、建华区、昂昂溪区、富裕县、克山县、甘南县、依安县、克东县、龙沙区、碾子山区、铁锋区、泰来县、富拉尔基区、龙江县)

宜春市(樟树市、铜鼓县、宜丰县、万载县、高安市、奉新县、上高县、丰城市、袁州区、靖安县)

渭南市(华州区、临渭区、澄城县、华阴市、富平县、韩城市、潼关县、合阳县、大荔县、蒲城县、白水县)

佳木斯市(向阳区、汤原县、桦川县、桦南县、同江市、富锦市、东风区、郊区、抚远市、前进区)

厦门市(翔安区、海沧区、湖里区、集美区、同安区、思明区)

遵义市(习水县、湄潭县、道真仡佬族苗族自治县、汇川区、播州区、正安县、余庆县、赤水市、务川仡佬族苗族自治县、凤冈县、仁怀市、桐梓县、红花岗区、绥阳县)

海北藏族自治州(门源回族自治县、刚察县、海晏县、祁连县)

重庆市(酉阳土家族苗族自治县、梁平区、大渡口区、长寿区、永川区、云阳县、城口县、荣昌区、大足区、丰都县、巫山县、渝北区、垫江县、潼南区、江北区、南川区、九龙坡区、綦江区、铜梁区、涪陵区、开州区、巫溪县、北碚区、彭水苗族土家族自治县、黔江区、渝中区、万州区、秀山土家族苗族自治县、璧山区、石柱土家族自治县、忠县、江津区、武隆区、沙坪坝区、南岸区、奉节县、合川区、巴南区)

乌海市(海勃湾区、海南区、乌达区)

恩施土家族苗族自治州(宣恩县、巴东县、咸丰县、利川市、鹤峰县、来凤县、建始县、恩施市)

大庆市(让胡路区、肇源县、龙凤区、林甸县、红岗区、大同区、肇州县、萨尔图区、杜尔伯特蒙古族自治县)

嘉峪关市

牡丹江市(宁安市、西安区、穆棱市、爱民区、绥芬河市、林口县、东宁市、海林市、阳明区、东安区)

荆门市(掇刀区、东宝区、京山市、沙洋县、钟祥市)

泉州市(洛江区、永春县、泉港区、南安市、惠安县、丰泽区、德化县、石狮市、晋江市、金门县、鲤城区、安溪县)

江门市(蓬江区、江海区、鹤山市、开平市、恩平市、台山市、新会区)

池州市(东至县、青阳县、石台县、贵池区)

新余市(渝水区、分宜县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿图什市、阿合奇县、阿克陶县、乌恰县)

通化市(集安市、辉南县、二道江区、柳河县、通化县、梅河口市、东昌区)

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崇左市(大新县、江州区、凭祥市、天等县、龙州县、扶绥县、宁明县)

丹东市(凤城市、东港市、宽甸满族自治县、振安区、振兴区、元宝区)

呼伦贝尔市(扎赉诺尔区、鄂伦春自治旗、满洲里市、鄂温克族自治旗、新巴尔虎左旗、阿荣旗、根河市、海拉尔区、莫力达瓦达斡尔族自治旗、牙克石市、扎兰屯市、额尔古纳市、陈巴尔虎旗、新巴尔虎右旗)

苏州市(吴中区、太仓市、相城区、常熟市、姑苏区、昆山市、张家港市、虎丘区、吴江区)  大理白族自治州(巍山彝族回族自治县、剑川县、鹤庆县、大理市、南涧彝族自治县、云龙县、宾川县、祥云县、永平县、弥渡县、洱源县、漾濞彝族自治县)

唐山市(路南区、滦州市、曹妃甸区、丰南区、滦南县、开平区、丰润区、迁安市、乐亭县、玉田县、路北区、古冶区、迁西县、遵化市)

商丘市(柘城县、宁陵县、睢县、虞城县、永城市、睢阳区、民权县、梁园区、夏邑县)

昌吉回族自治州(昌吉市、奇台县、吉木萨尔县、呼图壁县、玛纳斯县、阜康市、木垒哈萨克自治县)铜川市(宜君县、耀州区、印台区、王益区)

鹰潭市(贵溪市、余江区、月湖区)  西安市(莲湖区、长安区、临潼区、高陵区、周至县、新城区、雁塔区、鄠邑区、碑林区、阎良区、未央区、灞桥区、蓝田县)

辽源市(东丰县、龙山区、西安区、东辽县)

南宁市(江南区、青秀区、横州市、兴宁区、西乡塘区、隆安县、宾阳县、马山县、邕宁区、上林县、良庆区、武鸣区)

克拉玛依市(白碱滩区、克拉玛依区、乌尔禾区、独山子区)白银市(平川区、会宁县、白银区、景泰县、靖远县)

嘉兴市(南湖区、桐乡市、嘉善县、平湖市、海宁市、海盐县、秀洲区)

深圳市(龙华区、盐田区、福田区、光明区、宝安区、坪山区、龙岗区、南山区、罗湖区)

百色市(那坡县、德保县、凌云县、隆林各族自治县、乐业县、平果市、西林县、田东县、田阳区、右江区、田林县、靖西市)

淄博市(淄川区、桓台县、张店区、临淄区、高青县、周村区、博山区、沂源县)

驻马店市(正阳县、确山县、西平县、遂平县、汝南县、上蔡县、泌阳县、新蔡县、驿城区、平舆县)

大兴安岭地区(塔河县、呼玛县、漠河市)

六安市(霍邱县、金寨县、舒城县、金安区、裕安区、叶集区、霍山县)

香港特别行政区

白山市(江源区、临江市、长白朝鲜族自治县、浑江区、靖宇县、抚松县)

哈密市(伊州区、巴里坤哈萨克自治县、伊吾县)

无锡市(江阴市、锡山区、滨湖区、新吴区、梁溪区、惠山区、宜兴市)

杭州市(钱塘区、萧山区、西湖区、建德市、上城区、临平区、临安区、淳安县、富阳区、拱墅区、滨江区、桐庐县、余杭区)

来宾市(兴宾区、武宣县、象州县、合山市、金秀瑶族自治县、忻城县)

双鸭山市(友谊县、饶河县、宝山区、尖山区、集贤县、岭东区、宝清县、四方台区)

沧州市(沧县、海兴县、河间市、运河区、孟村回族自治县、吴桥县、南皮县、新华区、任丘市、泊头市、东光县、献县、青县、黄骅市、盐山县、肃宁县)

仙桃市(天门市、神农架林区、潜江市)

　　来源：环球老虎财经app

　　业绩“巨亏”、市值缩水至“巅峰期”两成，种种迹象表明沐邦高科的跨界光伏谋局玩“崩了”。

　　从玩具商转型到光伏，沐邦高科的跨界似乎已经出现“裂痕”。

　　4月22日，沐邦高科再度下跌4.54%，今年跌幅已超57%。经统计，年内公司股价以接近57%的跌幅位列全市场跌幅榜前十。

　　据悉，沐邦高科原本主营玩具，被称为“中国版乐高”，后在2022年开始跨界光伏。不过，沐邦高科转型光伏难言成功，近年来公司动荡不断，业绩也持续大幅亏损。

　　深入剖析沐邦高科的光伏转型局发现，公司实际上是通过“零元购”的方式购买了豪安能源。然而，公司所购得的这一光伏资产本身同样问题重重，以至于外界频频质疑其经营“真实性”。

　　对于沐邦高科实控人廖志远来说，其带领公司从玩具转型光伏的初衷无非在于增加公司故事性，提升公司估值中枢；而现如今公司股价的低迷表现也预示着，这场转型谋划并没有达到预期的效果。

　　跨界光伏

　　“失利”

　　沐邦高科的光伏资本局似乎“玩脱”了。

　　年内，沐邦高科以接近57%的总跌幅位列沪深京三市跌幅榜第九的位置。而与历史最高逾180亿元市值相比，当前公司市值更是只剩下不到两成。

　　资料显示，沐邦高科成立于2003年，公司以益智玩具起家，原本主营为玩具。2022年，公司收购豪安能源，正式转型光伏。

　　目前，沐邦高科的光伏业务主要生产单晶硅棒与硅片。2024年，公司光伏业务分部收入占据总营收超76%。

　　而跨界光伏几年后，沐邦高科也开始遭遇动荡。进入2025年，公司各项问题集中发酵。

　　1月17日晚间，沐邦高科发布公告称，董事会收到总经理郭俊华的辞职报告，而后在1月22日晚间，沐邦高科进一步宣称公司副总经理兼董事会秘书张明骏因个人原因提交辞职报告。

　　这其中，郭俊华此前曾是晶科能源COO，称得上是光伏业内顶尖人士，其在沐邦高科年薪高达877万元。

　　人才“失血”只是一方面。根据沐邦高科2月12日公告，公司累计已冻结金额约为7046万元，占公司2023年未经审计净资产的9.46%，占2024年第三季度末净资产的3.7%，以及占2024年第三季度末货币资金余额的24.72%。

　　人才“失血”、资金冻结之外，沐邦高科业绩同样不佳。

　　据悉，沐邦高科在2024年年报预告中透露，其预计2024年度实现营业收入3.3亿一3.5亿元，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入为3.1亿一3.3亿元；实现净利润-5.2亿元到-4.2亿元，扣非后净利为-14.4亿元到-11.7亿元。

　　值得注意的是，根据交易所规定，上市公司出现“最近一个会计年度经审计的利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值，且扣除后的营业收入低于3亿元”的情形，公司股票交易将被实施退市风险警示。而按照沐邦高科的2024年业绩来看，其已比较接近这一标准。

　　进一步剖析沐邦高科来看，其黯淡的业绩也略显独特。

　　具体而言，沐邦高科在2024年前三季度录得营业收入4.86亿元，而这一数值大于2024年年度净利润。这意味着，公司在2024年第四季度罕见取得负营收。

　　对此，沐邦高科表示主要系2024年第一季度销售的单晶炉发生了销售退回。

　　另外，沐邦高科2024年归母净利润和扣非净利润之间存在近10亿的差额，而公司2024年前三季度非经常性损益仅568.68万元。

　　此番情形下，预示着沐邦高科在2024年第四季度新增一笔数目较大的非经常性损益。

　　亏损业绩的

　　背后

　　回复交易所问询函时，沐邦高科透露了其非经常性损益项目的由来。

　　据沐邦高科所述，公司在2024年年报决算时根据业绩对赌方业绩完成情况确认了9.8亿元的业绩补偿收入，而这笔款项的来源正与收购豪安能源有关。

　　回顾2022年上半年，沐邦高科斥资9.8亿元买下豪安能源100%股权。着眼估值来看，彼时豪安能源合并口径归母所有者权益账面价值为1.23亿元，采用收益法评估后股东全部权益价值为10.5亿元，增值率高达751.24%。

　　高溢价收购豪安能源之际，一份对赌协议也随之出炉。

　　内容显示，豪安能源原实控人张忠安夫妇承诺其公司2022-2025年净利润数为1.4亿元、1.6亿元、1.8亿元、2亿元。倘若实际净利润数达到承诺净利润数的90%及以上，即可免除补偿义务；而一旦未达标，那么补偿金额按（当期承诺净利润数-当期实际净利润数）×3计算，累计补偿上限为9.8亿元。

　　纵观2022年及2023年，豪安能源“精准”实现业绩承诺。具体来看，2022年豪安能源先是录得净利润1.31亿元，达到93.87%的完成率；2023年，豪安能源再取得1.55亿元扣非净利润，按照扣除非经常性损益前后孰低原则实现96.88%的业绩承诺完成率。

　　不过，时间来到2024年，沐邦高科光伏业务营收为2.65亿元，相较2023年15.57亿元同比减少82.95%。此番情形下，或也间接预示着豪安能源无力兑现业绩承诺，需要支付业绩补偿款项。

　　而对于沐邦高科来说，先前花费9.8亿元购买资产，如今又收到9.8亿元业绩补偿收入，预示着其实际上是用了两年多的时间免费得到了豪安能源。

　　值得注意的是，作为沐邦高科“零元购”而来的资产，豪安能源在经营“真实性”方面屡屡遭遇外界质疑。

　　据沐邦高科披露，豪安能源自2021年至2023年期间存在客户及供应商重合的情况，具体涉及湖南红太阳、共青城和峰、江阴宏德、安阳瑞兴、常州晨羲、润阳上海、宁夏润阳等企业。

　　企查查统计显示，其中一些与豪安能源产生较大交易金额的企业规模较为“迷你”。

　　譬如，2021年至2023年豪安能源对江阴宏德销售及采购累计超6500万元，而后者注册资本为200万元，参保人数为0；同期，豪安能源对常州晨羲销售及采购累计超1.8亿元，而其注册资本仅有200万元，员工人数为1人。

　　有趣的是，2024年沐邦高科光伏业务前十大客户的“门槛”已低至235.33万元年度收入确认金额。但这种基础上，湖南红太阳、共青城和峰、江阴宏德、安阳瑞兴、常州晨羲、润阳上海、宁夏润阳的名字均未再出现。

　　此外，沐邦高科现有以豪安能源为核心的光伏业务亦与豪安能源“旧主”张忠安存在多层次间接联系。

　　2024年，共青城奇峰为沐邦高科贡献了3178.54万元的销售额，是公司光伏第三大客户。但穿透股权发现，共青城奇峰实控人熊强为江西豪安新材料有限公司监事，持股40%。

　　转型光伏资本局

　　“玩崩”

　　在沐邦高科转型光伏的背后，豪安能源的原实控人张忠安可谓是“出钱又出力”。

　　据悉，在2022年沐邦高科就豪安能源与张忠安签订《股权收购协议》时约定，后者需要在两年内使用不低于1.5亿元认购沐邦高科的股份。

　　2024年二季度，张忠安履行承诺，以1.5083亿元通过集中竞价方式、大宗交易方式累计持有沐邦高科股份790.39万股，占公司总股本的1.82%。

　　按此计算，张忠安手持沐邦高科成本价约为19.08元/股。

　　不太走运的是，张忠安入股沐邦高科初期恰逢二级市场低迷，公司股价一度于2024年8月15日最低跌至10.75元。不过，正是在同日，沐邦高科宣布控股股东打算在未来的一年时间里择机增持公司股票，拟增持金额在5000万元至1亿元。

　　最终，受此消息以及此后不久的“924行情”影响，沐邦高科股价在2024年三季度先抑后扬，报收18.26元，收涨近17%。并且，后来沐邦高科又于2024年11月最高涨至34.69元，57个交易日内大涨超210%。

　　根据沐邦高科2024年三季报显示，张忠安已退出公司前十大股东名单。据推算，到当年第三季度末，张忠安手中持股刚刚触及“成本线”，但已至少减持430万股。

　　张忠安之外，弘悦晟泽、寿宁投资、宁波宁聚等机构亦曾看好沐邦高科的光伏转型。据悉，因收购豪安能源及补充流动资金的缘故，沐邦高科还曾在2024年2月末正式推出一份经过多次修订的定增方案。根据计划，沐邦高科向弘悦晟泽、寿宁投资、宁波宁聚等12个机构及个人投资者发起募资14.18亿元，价格则只有15.58元/股，禁售期到8月27日。

　　而对于沐邦高科实控人廖志远而言，本想依托豪安能源，讲沐邦高科的“转型故事”，从而重塑其二级市场估值。

　　但现如今，沐邦高科低迷的股价和业绩不及预期或许预示着廖志远的转型谋划“玩崩”了。