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邵阳市(邵东市、邵阳县、洞口县、新宁县、双清区、绥宁县、武冈市、北塔区、城步苗族自治县、新邵县、大祥区、隆回县)

晋中市(榆次区、灵石县、和顺县、平遥县、榆社县、介休市、左权县、太谷区、昔阳县、祁县、寿阳县)

景德镇市(乐平市、珠山区、昌江区、浮梁县)

崇左市(凭祥市、扶绥县、龙州县、江州区、大新县、宁明县、天等县)  临汾市(曲沃县、汾西县、隰县、霍州市、蒲县、襄汾县、永和县、尧都区、安泽县、翼城县、古县、浮山县、侯马市、乡宁县、吉县、洪洞县、大宁县)

呼伦贝尔市(根河市、额尔古纳市、新巴尔虎左旗、海拉尔区、牙克石市、满洲里市、新巴尔虎右旗、陈巴尔虎旗、阿荣旗、鄂伦春自治旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、扎兰屯市、鄂温克族自治旗、扎赉诺尔区)

南昌市(东湖区、南昌县、西湖区、新建区、红谷滩区、安义县、青云谱区、进贤县、青山湖区)

安顺市(普定县、紫云苗族布依族自治县、平坝区、关岭布依族苗族自治县、镇宁布依族苗族自治县、西秀区)

眉山市(彭山区、洪雅县、青神县、仁寿县、东坡区、丹棱县)  固原市(原州区、泾源县、西吉县、彭阳县、隆德县)

石河子市(北屯市、铁门关市、白杨市、双河市、图木舒克市、胡杨河市、可克达拉市、昆玉市、新星市、五家渠市、阿拉尔市)

许昌市(禹州市、建安区、长葛市、鄢陵县、襄城县、魏都区)

惠州市(博罗县、惠阳区、龙门县、惠东县、惠城区)

巴音郭楞蒙古自治州(焉耆回族自治县、和静县、和硕县、且末县、博湖县、库尔勒市、轮台县、若羌县、尉犁县)

泸州市(江阳区、纳溪区、古蔺县、合江县、龙马潭区、泸县、叙永县)

达州市(达川区、大竹县、宣汉县、万源市、开江县、渠县、通川区)

厦门市(湖里区、海沧区、翔安区、同安区、集美区、思明区)

阿里地区(噶尔县、日土县、措勤县、革吉县、札达县、改则县、普兰县)

宁波市(象山县、余姚市、镇海区、慈溪市、宁海县、北仑区、鄞州区、江北区、奉化区、海曙区)

阿克苏地区(新和县、阿瓦提县、库车市、柯坪县、乌什县、拜城县、沙雅县、阿克苏市、温宿县)

乌兰察布市(察哈尔右翼中旗、察哈尔右翼前旗、卓资县、丰镇市、四子王旗、察哈尔右翼后旗、凉城县、兴和县、化德县、商都县、集宁区)

楚雄彝族自治州(牟定县、武定县、大姚县、姚安县、禄丰市、永仁县、南华县、楚雄市、元谋县、双柏县)

甘孜藏族自治州(白玉县、稻城县、德格县、石渠县、雅江县、九龙县、甘孜县、新龙县、康定市、得荣县、巴塘县、乡城县、色达县、理塘县、道孚县、泸定县、丹巴县、炉霍县)

安阳市(安阳县、文峰区、滑县、汤阴县、龙安区、北关区、内黄县、林州市、殷都区)

渭南市(韩城市、华阴市、合阳县、临渭区、澄城县、潼关县、蒲城县、富平县、大荔县、白水县、华州区)

山南市(隆子县、贡嘎县、洛扎县、扎囊县、桑日县、措美县、琼结县、曲松县、乃东区、加查县、错那市、浪卡子县)

资阳市(雁江区、安岳县、乐至县)

佳木斯市(同江市、东风区、富锦市、前进区、桦南县、汤原县、向阳区、郊区、桦川县、抚远市)

南通市(如东县、海安市、启东市、崇川区、海门区、如皋市、通州区)

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肇庆市(封开县、德庆县、怀集县、广宁县、四会市、高要区、端州区、鼎湖区)

张掖市(甘州区、高台县、肃南裕固族自治县、山丹县、民乐县、临泽县)

亳州市(谯城区、蒙城县、涡阳县、利辛县)

通化市(集安市、梅河口市、辉南县、二道江区、东昌区、柳河县、通化县)  临沧市(凤庆县、永德县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、临翔区、沧源佤族自治县、云县、镇康县、耿马傣族佤族自治县)

西安市(长安区、新城区、临潼区、碑林区、未央区、鄠邑区、高陵区、蓝田县、阎良区、灞桥区、莲湖区、周至县、雁塔区)

三沙市(南沙区、西沙区)

昭通市(巧家县、水富市、盐津县、绥江县、大关县、威信县、昭阳区、鲁甸县、镇雄县、彝良县、永善县)广元市(利州区、旺苍县、昭化区、青川县、剑阁县、朝天区、苍溪县)

新乡市(卫辉市、原阳县、延津县、凤泉区、辉县市、获嘉县、卫滨区、封丘县、长垣市、红旗区、牧野区、新乡县)  定西市(漳县、通渭县、陇西县、岷县、渭源县、临洮县、安定区)

锡林郭勒盟(锡林浩特市、西乌珠穆沁旗、多伦县、苏尼特左旗、镶黄旗、苏尼特右旗、二连浩特市、正蓝旗、太仆寺旗、阿巴嘎旗、东乌珠穆沁旗、正镶白旗)

澳门特别行政区

梧州市(龙圩区、蒙山县、藤县、岑溪市、苍梧县、长洲区、万秀区)秦皇岛市(昌黎县、山海关区、抚宁区、海港区、青龙满族自治县、卢龙县、北戴河区)

吕梁市(临县、岚县、离石区、柳林县、交口县、石楼县、交城县、汾阳市、方山县、文水县、孝义市、中阳县、兴县)

来宾市(象州县、金秀瑶族自治县、兴宾区、忻城县、武宣县、合山市)

延安市(黄龙县、甘泉县、延长县、子长市、富县、黄陵县、安塞区、志丹县、宝塔区、洛川县、吴起县、延川县、宜川县)

怀化市(辰溪县、会同县、靖州苗族侗族自治县、洪江市、溆浦县、麻阳苗族自治县、鹤城区、沅陵县、通道侗族自治县、新晃侗族自治县、中方县、芷江侗族自治县)

湖州市(德清县、吴兴区、安吉县、长兴县、南浔区)

白城市(洮南市、通榆县、洮北区、镇赉县、大安市)

临沂市(平邑县、临沭县、兰山区、沂南县、沂水县、郯城县、费县、河东区、罗庄区、莒南县、蒙阴县、兰陵县)

赣州市(大余县、石城县、瑞金市、宁都县、于都县、赣县区、崇义县、安远县、会昌县、定南县、章贡区、兴国县、龙南市、全南县、信丰县、上犹县、寻乌县、南康区)

牡丹江市(林口县、绥芬河市、宁安市、阳明区、东宁市、海林市、东安区、爱民区、西安区、穆棱市)

济南市(历下区、历城区、平阴县、钢城区、济阳区、章丘区、商河县、长清区、天桥区、槐荫区、莱芜区、市中区)

朔州市(怀仁市、应县、右玉县、山阴县、朔城区、平鲁区)

商丘市(永城市、虞城县、夏邑县、梁园区、柘城县、睢县、睢阳区、宁陵县、民权县)

辽阳市(白塔区、太子河区、宏伟区、灯塔市、辽阳县、弓长岭区、文圣区)

南阳市(唐河县、宛城区、邓州市、镇平县、方城县、桐柏县、卧龙区、南召县、西峡县、新野县、内乡县、淅川县、社旗县)

益阳市(赫山区、桃江县、资阳区、南县、沅江市、安化县)

黔西南布依族苗族自治州(安龙县、晴隆县、兴仁市、贞丰县、兴义市、普安县、册亨县、望谟县)

作者|梁争誉

遭遇“前所未有的外部行业压力和公司内部环境变化的严峻考验”后，上海贵酒“披星戴帽”。

4月21日，上海贵酒上市主体岩石股份（600696.SH）披露2024年财报。报告期内，上海贵酒实现营收2.85亿元，同比下降82.54%，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营收为2.68亿元，同比下降83.51%，归属于上市公司股东的净利润-2.17亿元——这是上海贵酒时隔7年再现亏损。

由于相关经营数据触及《上海证券交易所股票上市规则》第9.3.2条第一款第（一）项规定，上海贵酒股票于2025年4月23日起被实施退市风险警示，股票简称变更为“*ST岩石（维权）”，股票价格的日涨跌幅限制为5%，将在风险警示板交易。

草蛇灰线，伏脉千里。上海贵酒“披星戴帽”早有预兆。

2024年9月，上海市公安局奉贤分局对上海贵酒关联公司海银财富涉嫌非法集资犯罪立案侦查，上海贵酒实际控制人、时任董事长韩啸被采取刑事强制措施。受此影响，上海贵酒业务合作伙伴和授信银行纷纷采取法律手段要求其偿还债务和归还贷款，经营和偿债双双承压。

今年1月，上海贵酒发布2024年度业绩预亏公告，预期营收低于3亿元且净利润为负值，意味着其走到被实施退市风险预警的悬崖边上。

随着年报正式披露，上海贵酒不出意料“披星戴帽”。根据上交所上市规则，若上海贵酒2025年度经审计的利润总额、净利润或者扣除非经常性损益后的净利润孰低者为负值且营业收入低于3亿元，公司股票将被终止上市。

4月23日开盘，*ST岩石一字跌停，报7.69元/股，跌幅4.94%。根据Wind数据，最近6个月，*ST岩石股价跌幅超过30%。股价震荡，吸引散户资金逆势流入。截至2024年末，上海贵酒普通股股东总户数约4.60万户，较2024年6月末增加2.21万户。

自1993年上市以来，600696上市公司地位不变，股票简称却曾经10次更改，从“福建豪盛”“ST豪盛”“匹凸匹”“*ST匹凸”“岩石股份”到“*ST岩石”，第11次更名后，600696的上市公司地位已摇摇欲坠。

财务状况恶化

内外承压的情况下，2024年上海贵酒营收大幅下降，时隔多年再次出现亏损。

报告期内，上海贵酒实现营业收入2.85亿元，较2023年的16.29亿元下降82.54%；扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入2.68亿元，较2023年的16.25亿元下降83.51%。

营收骤降，既与白酒行业进入调整周期有关，也指向上海贵酒内部治理风险暴露。

2024年，白酒行业的存量竞争依然激烈。

国家统计局数据显示，截至2024年，白酒行业产量已经连续8年下滑。白酒行业的产量峰值出现在2016年，全国规上白酒企业完成酿酒总产量1358.36万千升，随后便连续下滑，2024年进一步降至414.5万千升，较峰值下降近7成。

行业规模收缩，品牌分化现象愈发突出，贵州茅台、五粮液等头部品牌的市场份额持续上升，中小品牌在挤压中面临的生存压力不断加大。

从内部治理来看，自海银财富暴雷后，上海贵酒出现资金承压、相关权益无法兑现的问题，叠加公司实际控制人被公安机关采取强制措施和控股股东及其一致行动人所持公司股票被司法冻结等一系列事件影响，经销商关系受挫，对于补货、备货持更加审慎观望态度，销售业绩受到明显冲击。

营收骤降，上海贵酒出现巨额亏损。

2024年，上海贵酒归属于上市公司股东的净利润为-2.17亿元——这是自2015年韩氏父子拿下岩石股份控制权后，上海贵酒第二次出现亏损，第一次发生在2016年。

根据Wind数据，2017年至2023年，上海贵酒累计实现归母净利润2.43亿元，而2016年和2024年的累计亏损则达到4.63亿元。韩氏父子入主岩石股份，是一笔不折不扣的赔本买卖。

“2024年白酒行业进入深度调整周期，终端动销放缓，消费动能不足，价格倒挂现象普遍。”白酒行业分析师蔡学飞认为，上海贵酒作为中小品牌，因产品力不足、渠道薄弱，在行业向优势品牌集中的趋势下，市场份额进一步被挤压，确实经营环境比较恶劣，企业竞争力也比较差。

对于上海贵酒2024年度财务报表，审计机构中兴财光华会计师事务所（以下简称“中兴财光华”）出具带与持续经营相关的重大不确定性段的保留意见。

中兴财光华表示，上海贵酒流动负债高于流动资产约7.60亿元，2024年度由于资金紧张导致内部人员减少、生产环节及新建厂房施工均已暂停，对外供应商货款、银行借款等债务违约引发诉讼，导致主要银行账户被司法冻结、部分资产被法院查封，上海贵酒已在财务报表中披露了拟采取的改善措施，“但可能导致对持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况仍然存在重大不确定性。”

布局基酒销售业务

内忧外患压顶，上海贵酒计划布局基酒销售业务，开拓新的业绩增长点。

上海贵酒称，公司是一家具备完整产供销一体化体系的白酒企业，自产基酒作为基础性产品，是公司持续发展经营的重要保障。

上海贵酒在贵州仁怀拥有自有酒厂高酱酒业，目前工厂既有产能为1600吨/年，“未来如果有新的资金注入，将可以逐步恢复‘酱香白酒技改、扩产工程’项目的推进，实现产能和储能的提升。”

在基酒销售上，上海贵酒表示将积极寻找酒企和酒商作为基酒的主要销售渠道，提供定制化的基酒解决方案，满足客户个性化需求；同时通过与其他白酒品牌的合作，提供稳定的基酒供应，扩大市场份额。

蔡学飞表示，白酒行业基酒产能过剩，但优质酱香基酒仍具稀缺性，“上海贵酒通过高酱酒业整合基酒资源，确实可以切入中端酱酒供应链市场，而且布局基酒销售也可盘活上海贵酒的存量产能，降低对成品酒业务的依赖，为企业增长提供新赛道。”

开拓基酒销售业务是上海贵酒面向未来的打法，但眼下更为紧迫的是，如何“摘帽”，进而保住上市地位。

为争取撤销退市风险警示，上海贵酒也表示将通过多项措施改善经营状况，包括聚焦战略转型，布局基酒销售业务，及积极寻找合适的战略投资者等。

蔡学飞认为，上海贵酒的困境是行业周期性调整与内部治理风险叠加的结果，短期可以通过资产处置和渠道修复止血，但是长期看，上海贵酒还是需要在品牌价值、产品聚焦、基酒业务差异以及营销模式创新上进行突破。

（文章来源：时代财经）