唱情歌的少年请别忧伤:如何在全球化中保持文化独特性各观看《今日汇总》
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咸宁市(赤壁市、通山县、咸安区、崇阳县、通城县、嘉鱼县)
宝鸡市(麟游县、岐山县、千阳县、凤县、扶风县、眉县、陇县、金台区、渭滨区、陈仓区、凤翔区、太白县)
大同市(平城区、广灵县、浑源县、云冈区、阳高县、云州区、左云县、灵丘县、新荣区、天镇县)
怒江傈僳族自治州(贡山独龙族怒族自治县、兰坪白族普米族自治县、泸水市、福贡县)
保定市(安国市、涿州市、高阳县、高碑店市、满城区、徐水区、容城县、易县、阜平县、望都县、清苑区、曲阳县、莲池区、竞秀区、顺平县、博野县、涞源县、定兴县、唐县、蠡县、安新县、定州市、雄县、涞水县)
合肥市(蜀山区、包河区、长丰县、肥东县、肥西县、庐江县、庐阳区、瑶海区、巢湖市)
青岛市(城阳区、崂山区、黄岛区、即墨区、市北区、李沧区、胶州市、莱西市、市南区、平度市)
资阳市(安岳县、雁江区、乐至县)
七台河市(勃利县、茄子河区、桃山区、新兴区)
荆门市(钟祥市、东宝区、沙洋县、京山市、掇刀区)
衡水市(枣强县、阜城县、冀州区、武邑县、桃城区、深州市、饶阳县、安平县、故城县、景县、武强县)
四平市(铁东区、伊通满族自治县、铁西区、梨树县、双辽市)
攀枝花市(西区、仁和区、米易县、盐边县、东区)
嘉峪关市
广西壮族自治区
泰安市(岱岳区、新泰市、肥城市、泰山区、东平县、宁阳县)
十堰市(郧西县、房县、竹溪县、郧阳区、茅箭区、丹江口市、竹山县、张湾区)
丽江市(古城区、玉龙纳西族自治县、永胜县、华坪县、宁蒗彝族自治县)
淮北市(烈山区、杜集区、濉溪县、相山区)
桂林市(灵川县、龙胜各族自治县、临桂区、荔浦市、阳朔县、全州县、永福县、七星区、秀峰区、灌阳县、资源县、兴安县、平乐县、恭城瑶族自治县、象山区、叠彩区、雁山区)
潍坊市(寒亭区、坊子区、高密市、诸城市、寿光市、青州市、奎文区、安丘市、昌邑市、临朐县、潍城区、昌乐县)
杭州市(临安区、建德市、上城区、余杭区、拱墅区、桐庐县、淳安县、临平区、萧山区、西湖区、钱塘区、富阳区、滨江区)
常德市(临澧县、汉寿县、澧县、桃源县、鼎城区、安乡县、津市市、石门县、武陵区)
周口市(鹿邑县、淮阳区、沈丘县、太康县、商水县、川汇区、扶沟县、西华县、项城市、郸城县)
五指山市(白沙黎族自治县、昌江黎族自治县、屯昌县、澄迈县、陵水黎族自治县、定安县、琼中黎族苗族自治县、乐东黎族自治县、保亭黎族苗族自治县、万宁市、临高县、琼海市、文昌市、东方市)
三明市(尤溪县、将乐县、大田县、泰宁县、建宁县、沙县区、三元区、明溪县、宁化县、清流县、永安市)
滨州市(无棣县、阳信县、邹平市、博兴县、惠民县、沾化区、滨城区)
揭阳市(榕城区、揭东区、惠来县、揭西县、普宁市)
哈尔滨市(木兰县、呼兰区、宾县、巴彦县、依兰县、方正县、五常市、通河县、阿城区、道外区、南岗区、松北区、双城区、平房区、延寿县、尚志市、道里区、香坊区)
临沧市(耿马傣族佤族自治县、云县、凤庆县、沧源佤族自治县、永德县、临翔区、镇康县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县)
厦门市(集美区、海沧区、同安区、翔安区、湖里区、思明区)
汕尾市(陆河县、陆丰市、海丰县、城区)
海西蒙古族藏族自治州(格尔木市、天峻县、乌兰县、都兰县、德令哈市、茫崖市)
太原市(迎泽区、古交市、尖草坪区、清徐县、杏花岭区、阳曲县、小店区、万柏林区、晋源区、娄烦县)
南昌市(红谷滩区、青云谱区、青山湖区、安义县、东湖区、进贤县、西湖区、南昌县、新建区)
菏泽市(牡丹区、郓城县、东明县、鄄城县、定陶区、成武县、巨野县、单县、曹县)
海南藏族自治州(兴海县、共和县、贵德县、同德县、贵南县)
德阳市(什邡市、绵竹市、中江县、罗江区、广汉市、旌阳区)
河源市(东源县、源城区、紫金县、龙川县、连平县、和平县)
阿克苏地区(阿克苏市、库车市、柯坪县、乌什县、沙雅县、拜城县、温宿县、阿瓦提县、新和县)
黑河市(孙吴县、五大连池市、北安市、爱辉区、逊克县、嫩江市)
辽阳市(白塔区、宏伟区、太子河区、弓长岭区、辽阳县、文圣区、灯塔市)
玉溪市(易门县、华宁县、新平彝族傣族自治县、红塔区、通海县、元江哈尼族彝族傣族自治县、峨山彝族自治县、澄江市、江川区)
恩施土家族苗族自治州(利川市、巴东县、建始县、咸丰县、宣恩县、来凤县、鹤峰县、恩施市)
长治市(襄垣县、沁县、潞州区、长子县、平顺县、黎城县、武乡县、屯留区、壶关县、沁源县、上党区、潞城区)
楚雄彝族自治州(永仁县、姚安县、南华县、楚雄市、双柏县、武定县、禄丰市、大姚县、元谋县、牟定县)
沈阳市(苏家屯区、和平区、沈河区、辽中区、法库县、康平县、铁西区、沈北新区、皇姑区、大东区、新民市、浑南区、于洪区)
池州市(东至县、青阳县、石台县、贵池区)
鹰潭市(月湖区、余江区、贵溪市)
朝阳市(建平县、双塔区、北票市、喀喇沁左翼蒙古族自治县、朝阳县、龙城区、凌源市)
聊城市(临清市、高唐县、阳谷县、茌平区、东阿县、莘县、冠县、东昌府区)
怀化市(鹤城区、辰溪县、沅陵县、中方县、会同县、靖州苗族侗族自治县、芷江侗族自治县、通道侗族自治县、麻阳苗族自治县、新晃侗族自治县、洪江市、溆浦县)
安康市(宁陕县、汉阴县、白河县、岚皋县、旬阳市、汉滨区、紫阳县、平利县、镇坪县、石泉县)
北京市(昌平区、延庆区、朝阳区、门头沟区、海淀区、东城区、顺义区、通州区、大兴区、房山区、怀柔区、平谷区、西城区、石景山区、密云区、丰台区)
果洛藏族自治州(班玛县、久治县、玛多县、达日县、甘德县、玛沁县)
营口市(老边区、西市区、大石桥市、站前区、鲅鱼圈区、盖州市)
西双版纳傣族自治州(勐腊县、景洪市、勐海县)
乌鲁木齐市(沙依巴克区、米东区、头屯河区、乌鲁木齐县、达坂城区、天山区、新市区、水磨沟区)
定西市(通渭县、漳县、渭源县、安定区、临洮县、陇西县、岷县)
福州市(仓山区、台江区、晋安区、闽侯县、福清市、永泰县、鼓楼区、平潭县、长乐区、闽清县、马尾区、连江县、罗源县)
双鸭山市(友谊县、集贤县、饶河县、宝山区、四方台区、宝清县、尖山区、岭东区)
汉中市(洋县、镇巴县、略阳县、西乡县、佛坪县、宁强县、勉县、留坝县、南郑区、汉台区、城固县)
大庆市(让胡路区、肇源县、萨尔图区、林甸县、肇州县、红岗区、大同区、龙凤区、杜尔伯特蒙古族自治县)
永州市(江华瑶族自治县、零陵区、道县、东安县、宁远县、冷水滩区、江永县、蓝山县、新田县、祁阳市、双牌县)
伊犁哈萨克自治州(新源县、察布查尔锡伯自治县、巩留县、霍尔果斯市、伊宁市、尼勒克县、昭苏县、伊宁县、奎屯市、霍城县、特克斯县)
湘潭市(湘乡市、雨湖区、韶山市、岳塘区、湘潭县)
滁州市(明光市、来安县、定远县、南谯区、天长市、琅琊区、凤阳县、全椒县)
昌吉回族自治州(木垒哈萨克自治县、吉木萨尔县、阜康市、玛纳斯县、昌吉市、呼图壁县、奇台县)
南平市(建阳区、松溪县、建瓯市、政和县、邵武市、武夷山市、顺昌县、光泽县、延平区、浦城县)
日照市(岚山区、莒县、东港区、五莲县)
庆阳市(合水县、环县、华池县、宁县、庆城县、正宁县、西峰区、镇原县)
晋中市(和顺县、祁县、寿阳县、介休市、平遥县、太谷区、左权县、榆社县、昔阳县、灵石县、榆次区)
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锡林郭勒盟(正蓝旗、锡林浩特市、正镶白旗、二连浩特市、西乌珠穆沁旗、镶黄旗、东乌珠穆沁旗、苏尼特左旗、多伦县、苏尼特右旗、太仆寺旗、阿巴嘎旗)
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洛阳市(瀍河回族区、栾川县、孟津区、偃师区、西工区、涧西区、宜阳县、洛宁县、嵩县、伊川县、汝阳县、老城区、新安县、洛龙区)
阿拉善盟(额济纳旗、阿拉善右旗、阿拉善左旗)
黄南藏族自治州(尖扎县、河南蒙古族自治县、同仁市、泽库县)
和田地区(皮山县、和田县、和田市、民丰县、墨玉县、策勒县、于田县、洛浦县)
亳州市(谯城区、利辛县、蒙城县、涡阳县)
澳门特别行政区
金华市(浦江县、武义县、义乌市、兰溪市、金东区、永康市、东阳市、婺城区、磐安县)
天津市(河东区、南开区、河西区、武清区、静海区、和平区、红桥区、滨海新区、西青区、蓟州区、河北区、北辰区、东丽区、宁河区、宝坻区、津南区)
天水市(甘谷县、麦积区、秦安县、清水县、武山县、张家川回族自治县、秦州区)
济南市(历城区、商河县、章丘区、槐荫区、长清区、钢城区、历下区、天桥区、莱芜区、市中区、济阳区、平阴县)
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曲靖市(罗平县、沾益区、陆良县、马龙区、会泽县、宣威市、师宗县、麒麟区、富源县)
北京时间4月24日凌晨,美股周三午盘维持涨势,科技股涨幅领先。美国总统特朗普称无意撤换美联储主席鲍威尔,并暗示可能下调对外关税。美财长贝森特称签署“重大贸易协议”机遇已至。
道指涨565.63点,涨幅为1.44%,报39752.61点;纳指涨457.48点,涨幅为2.81%,报16757.90点;标普500指数涨100.39点,涨幅为1.90%,报5388.15点。
美国总统特朗普对美联储主席鲍威尔以及对关税的立场发生软化,美国财政部长贝森特称现在有达成贸易“重大协议”的历史性机遇,这些因素均提振了市场情绪。
分析人士认为,这标志着持续已久的经济对抗可能迎来转折点。
受特朗普立场软化迹象推动,科技股应声走高,苹果、英伟达等普遍上涨。
特朗普关税立场软化
美国总统特朗普周二晚间表示无意解除美联储主席鲍威尔的职位,并暗示可能会降低对外关税,其立场软化的迹象提振了市场情绪。
特朗普关于无意撤换鲍威尔的表态,标志着他一直以来抨击美联储和鲍威尔的立场有所改变。
就在上周末和本周一,他还在TruthSocial连续发贴称“迫不及待想开除鲍威尔”,直呼这位美联储主席为“大输家”,并要求他立即降息。
但鲍威尔表示,他的美联储主席职位依法享有任期保护至2026年5月,且不能被解雇,因此他打算留任直至任期结束。
特朗普还发出了关税松绑信号。他在周三晚间表示愿意在对外贸易谈判中采取不那么对抗的方式,并指出目前对一些国家征收的关税“非常高,未来将大幅下调但不会归零。”
美国财政部长贝森特周三抛出重磅表态,称现在有达成贸易“重大协议”的历史性机遇。贝森特引用桥水基金创始人达利欧的概念,提议协同实现经济再平衡。达利欧曾4月13日警告特朗普关税政策或引发“比衰退更严重的后果”。
贝森特还表示:“若外方希望重新平衡经济,我们愿共同推进。”
企业财报预警经济前景
美银研报指出,自金融危机以来,美国企业界在财报电话会议上对经济状况的看法从未如此悲观,对于试图判断特朗普贸易战将对股票市场造成多少冲击的投资者而言,这是一个不祥的信号。
根据美国银行对本轮财报季前期电话会议的分析,本季度财报季中对宏观经济状况的正面与负面评论之比已远低于平均水平,并势将创下2009年以来的最差水平。
围绕美国资产的不安情绪持续攀升,促使投资者抛售美国长期政府债券,进而推动收益率走高。这种市场忧虑在期权市场中有所映射,目前用于防范更大损失的期权溢价已达到自2021年“闪电崩盘”以来的峰值水平。
所谓的美国国债期权偏差显著扩大,投资者大量购入旨在对冲收益率飙升风险的看跌期权,推高其价格;而在收益率下行时获利的看涨期权,价格则未现同等涨幅。
经济数据
美国3月份新建住宅折合年率销量上升7.4%至72.4万套。美国3月份新建住宅折合年率销量预估为68.5万套。43位经济学家的预估区间为65.0万套-70.9万套;统计局公布,新建住宅销量3月份上升5万套;前三个月的新建住宅销量数据被下修0.5万套;新建住宅价格中值较上年同期下跌7.5%至403,600美元;3月份房屋库存可供销售8.3个月,2月份为8.9个月。
焦点个股
特斯拉股价大涨。该公司第一财季盈利锐减40%远逊预期,仍计划上半年开始生产低价车等新车。此外,关税压力减轻以及该公司CEO马斯克表态将减少政务活动,也使该股得到提振。
美银针对对英伟达和AMD现状及未来前景进行了详细分析,称英伟达长期价值仍被看好,重申对英伟达的“买入”评级。其认为当前股价波动为更好的买入机会,将目标价从160美元下调至150美元。
美银下调AMD的销售和每股收益预期,予该股“中性”评级,目标价从110美元下调至105美元。
据知情人士透露,过去一年间,MetaPlatforms曾向微软、亚马逊等科技巨头协调,希望共同分担其Llama大语言模型的训练成本,其中包括服务器相关的成本。此举表明,即便是资金雄厚的Meta,也对其人工智能开发费用激增感到压力山大。
知情人士透露,除了与亚马逊、微软接洽外,Meta还曾与Databricks、IBM、甲骨文及至少一家中东投资机构展开过类似接触。截至2025年初,相关讨论仍在持续。
欧盟依据数字市场法开出首笔罚单,对苹果和Meta罚款总计7亿欧元。
富国银行将苹果目标价格从275美元下调至245美元。
美东时间周二,OpenAI的高管在华盛顿的谷歌反垄断审判中作证称,如果反垄断执法机构成功迫使谷歌出售Chrome,OpenAI将有兴趣收购Chrome。如果法院下令谷歌出售其Chrome浏览器,这将是自上世纪80年代AT&T分拆以来,法院首次下令拆分一家美国大公司。
英特尔计划裁员逾20%。
波音第一财季营收、自由现金流超市场预期。
新东方称截至2月底季度营收11.8亿美元,同比增2%,经调净利同比降14.3%。
台积电表示,其下一代A14制程旨在通过提供更快的计算和更高的能效来推动人工智能(AI)转型。
该公司周三表示,该制程技术计划于2028年开始生产。
该新制程技术还有望通过提高智能手机的板载AI能力来增强智能手机功能,并有助于高性能计算解决方案和新汽车功能的开发。
该公司表示,与将于今年晚些时候量产的N2制程相比,A14将在相同功耗下提升高达15%的速度,或在相同速度下降低达30%的功率,同时逻辑密度提高20%以上。
该技术将提升这家芯片制造商的能力,因其目标是保持在行业的最前沿。
截至发稿,台积电上涨4.1%,至157.56美元。
在金融市场剧烈波动时,美国国债历来被投资者视为天然“避风港”。在全球金融危机、9·11恐怖袭击,甚至美国自身信用评级遭下调的时刻,美债曾迎来汹涌买盘潮。
但今年4月初,当特朗普的“对等”关税政策引发市场动荡时,国债市场却罕见地与股票、加密货币等高风险资产同步下挫。国债收益率创下二十多年来最大单周涨幅。
国债市场的避风港地位使美国这个世界头号强国获得了得天独厚的优势,过去几十年美国借款成本低廉正是受益于此。然而近期,国债表现的越来越像是一种风险资产。前财政部长萨默斯甚至认为,美国国债的表现开始“像新兴市场国家债券”。
这一现象对全球金融体系具有深远影响。作为世界“无风险资产”的代表,美国国债不仅是股票、主权债、抵押贷款等各类金融资产定价的基准工具,也是全球每天数万亿美元交易所需的主要抵押品。
以下是一些投资者和市场分析人士对4月国债市场异常波动的解释——以及他们眼中可能的替代性“避险资产”。
通胀与关税齐飞
尽管特朗普宣布将大部分“对等”关税暂停90天,此外,美国对来自加拿大和墨西哥的汽车、钢铁、铝及多类商品的行业关税继续生效,特朗普还威胁称未来可能进一步加征进口税。
外界担心,企业可能会通过涨价将这些关税成本转嫁给消费者,进而推高通胀水平。而一旦通胀冲击加剧,将削弱投资者对国债的需求,因为投资者从国债获得的固定收益将被通胀侵蚀。
如果物价大涨与经济增长放缓甚至停滞同时发生,即所谓“滞胀”,那么货币政策将进入新一轮的不确定期——美联储可能被迫在“稳增长”与“控通胀”之间作出艰难抉择。
现金为王
部分投资者可能在抛售美债和其他美国资产的同时,选择了最保守的避风港:现金。随着美联储推迟降息决定,被视为“类现金”工具的美国货币市场基金的资产规模持续上升。这类产品不仅流动性强,还能随着时间积累收益。截至4月2日当周,货币市场基金的资产规模创下纪录新高。
政策不确定性
投资者在将资金投向政治动荡和经济不稳定历史较长的国家时,往往会要求更高的风险溢价。以阿根廷为例,其国债在4月中旬的收益率高达13%,正是风险溢价的体现。
特朗普不按常理出牌的政治操作和激进关税政策,让人们连一年后美国的投资环境是否依然友好都很难判断。
吸引资本流入美国的另一个关键因素在于外界普遍相信,美国司法体系及其他机构部门能够对政府行为形成有效制衡,从而保证政策的连续性。但特朗普对挑战其政策的律师强硬反击、对美联储等部门的独立性视若无睹正在削弱人们对美国权力制衡机制的信心,而美国之所以长期能成为全球最大的外资投资目的地正是有赖于这种信心支撑。
财政紧张
在20世纪70年代中期美元取代黄金成为全球储备资产之后,各国央行开始大量购买美国国债,以配置其美元储备。美债被视为“稳如磐石”的投资工具,因为美国联邦政府从未违约。
目前,美国联邦债务总额相当于国内生产总值(GDP)的121%。特朗普在上任初期曾押注通过减税提振经济增长来缩小预算赤字,近期他又表示,关税收入也将有助于减轻债务负担。
但外界担忧,特朗普的政策只会进一步推高国债规模。他正在推动将其第一任期内实施的减税政策永久化,并计划追加新一轮减税措施。如果关税导致经济陷入衰退,政府或将面临增加支出的压力。
富达国际固定收益投资组合经理MikeRiddell表示,考虑到这些因素,美国国债收益率的螺旋式上升或许反映了“传统意义上的资本外逃”,即外国投资者对为美国赤字融资的意愿减弱。他说,“全球的‘债券卫士’(bondvigilantes)显然依然活跃。”
外国债权人抛售
虽然没有实时证据来证明,但每当美债下跌,市场往往会猜测是否有外国投资者在抛售美债。这一次的说法是美债下挫可能与特朗普的关税政策有关。
对冲基金交易
“基差交易”是一种对冲基金常用策略,即利用现货美债与美债期货之间的价格差进行套利。该策略可能是4月初美债收益率大幅上行的部分原因。
由于现货与期货之间的价差通常极小,投资者往往使用高杠杆来放大收益。但当市场出现剧烈波动时,这种高杠杆结构容易出问题,投资者可能被迫迅速平仓以偿还借款,从而引发连锁反应,带动收益率螺旋式上升,甚至在极端情况下导致市场流动性枯竭——类似2020年基差交易大规模平仓时发生的状况。
另一些分析指出,导致美债收益率飙升的原因还包括一项流行交易的突然反转:投资者原本押注美债将跑赢利率互换,但结果却是互换合约表现更佳。导致这个结果的原因是一些银行为满足客户流动性需求而抛售美债,同时又通过买入互换合约来保留对债券的多头敞口。
除了美债,还能买什么?
欧洲和日本的资产管理机构如今已发现,相较于美债,他们现在有一些更具说服力的替代选项,这可能促使他们转而将资金配置到政策前景看起来更加稳定的市场。德国国债成为主要受益资产之一。
作为另一种传统避险资产,黄金在4月创下历史新高,跑赢几乎所有主要资产类别。多国央行早已开始加仓黄金,意在降低对美元资产的依赖。不过,与债券不同,投资黄金并不带来稳定收益,其回报只能依赖于未来出售时的价格上涨。
归根结底,至今还没有任何一种替代资产在流动性与市场深度方面可与美国国债相提并论,若真要大规模撤出该市场,将是一个以年为单位的过程,而非短短数周即可完成。不过,一些市场观察人士认为,4月的市场走势可能是全球资本配置转向的早期信号,美债这种对美国经济地位起着举足轻重作用的资产正重新面临全球市场的审视。
新闻结尾
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