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白山市(浑江区、临江市、长白朝鲜族自治县、江源区、靖宇县、抚松县)

巴彦淖尔市(杭锦后旗、乌拉特中旗、磴口县、乌拉特后旗、五原县、临河区、乌拉特前旗)

嘉峪关市

黄石市(黄石港区、阳新县、下陆区、大冶市、西塞山区、铁山区)  锡林郭勒盟(镶黄旗、锡林浩特市、正镶白旗、太仆寺旗、苏尼特左旗、东乌珠穆沁旗、二连浩特市、多伦县、苏尼特右旗、西乌珠穆沁旗、阿巴嘎旗、正蓝旗)

博尔塔拉蒙古自治州(温泉县、精河县、博乐市、阿拉山口市)

宜宾市(珙县、屏山县、长宁县、南溪区、筠连县、叙州区、江安县、兴文县、高县、翠屏区)

平凉市(静宁县、泾川县、灵台县、华亭市、崆峒区、崇信县、庄浪县)

济南市(天桥区、长清区、商河县、莱芜区、济阳区、市中区、章丘区、槐荫区、钢城区、平阴县、历城区、历下区)  亳州市(利辛县、谯城区、涡阳县、蒙城县)

南京市(玄武区、雨花台区、高淳区、建邺区、六合区、江宁区、栖霞区、鼓楼区、浦口区、溧水区、秦淮区)

兰州市(红古区、安宁区、七里河区、永登县、榆中县、城关区、皋兰县、西固区)

赣州市(崇义县、上犹县、章贡区、寻乌县、龙南市、全南县、瑞金市、于都县、大余县、石城县、赣县区、会昌县、定南县、兴国县、信丰县、安远县、南康区、宁都县)

三明市(宁化县、清流县、明溪县、三元区、沙县区、永安市、尤溪县、大田县、建宁县、将乐县、泰宁县)

楚雄彝族自治州(永仁县、南华县、双柏县、楚雄市、姚安县、牟定县、武定县、禄丰市、元谋县、大姚县)

淄博市(博山区、张店区、桓台县、高青县、周村区、沂源县、临淄区、淄川区)

延安市(延长县、洛川县、志丹县、黄陵县、甘泉县、富县、宜川县、安塞区、吴起县、宝塔区、延川县、黄龙县、子长市)

安庆市(迎江区、太湖县、宿松县、大观区、岳西县、怀宁县、望江县、潜山市、宜秀区、桐城市)

娄底市(娄星区、冷水江市、涟源市、双峰县、新化县)

潍坊市(诸城市、安丘市、昌乐县、昌邑市、寿光市、奎文区、高密市、青州市、潍城区、寒亭区、临朐县、坊子区)

铜仁市(印江土家族苗族自治县、沿河土家族自治县、江口县、思南县、万山区、松桃苗族自治县、石阡县、德江县、碧江区、玉屏侗族自治县)

马鞍山市(和县、博望区、花山区、当涂县、含山县、雨山区)

郴州市(北湖区、苏仙区、安仁县、桂东县、桂阳县、嘉禾县、临武县、汝城县、永兴县、资兴市、宜章县)

海北藏族自治州(祁连县、门源回族自治县、刚察县、海晏县)

忻州市(岢岚县、繁峙县、宁武县、河曲县、五台县、定襄县、代县、神池县、五寨县、偏关县、原平市、忻府区、静乐县、保德县)

果洛藏族自治州(甘德县、玛多县、久治县、达日县、班玛县、玛沁县)

达州市(宣汉县、通川区、达川区、渠县、万源市、大竹县、开江县)

甘南藏族自治州(卓尼县、迭部县、碌曲县、玛曲县、夏河县、临潭县、合作市、舟曲县)

香港特别行政区

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舟山市(定海区、嵊泗县、普陀区、岱山县)

金华市(磐安县、兰溪市、婺城区、武义县、义乌市、东阳市、永康市、金东区、浦江县)

天水市(甘谷县、秦安县、清水县、武山县、麦积区、秦州区、张家川回族自治县)

潮州市(湘桥区、饶平县、潮安区)  遵义市(汇川区、务川仡佬族苗族自治县、湄潭县、仁怀市、道真仡佬族苗族自治县、习水县、播州区、余庆县、绥阳县、红花岗区、赤水市、正安县、凤冈县、桐梓县)

临夏回族自治州(积石山保安族东乡族撒拉族自治县、临夏县、和政县、东乡族自治县、康乐县、广河县、永靖县、临夏市)

大庆市(让胡路区、肇州县、萨尔图区、肇源县、林甸县、杜尔伯特蒙古族自治县、龙凤区、红岗区、大同区)

辽源市(东辽县、西安区、东丰县、龙山区)焦作市(马村区、山阳区、沁阳市、孟州市、修武县、武陟县、温县、博爱县、解放区、中站区)

衡阳市(耒阳市、衡阳县、雁峰区、常宁市、衡南县、祁东县、珠晖区、蒸湘区、南岳区、衡山县、石鼓区、衡东县)  黔东南苗族侗族自治州(锦屏县、雷山县、从江县、剑河县、三穗县、台江县、榕江县、麻江县、岑巩县、施秉县、黄平县、丹寨县、镇远县、凯里市、黎平县、天柱县)

上海市(闵行区、金山区、松江区、徐汇区、静安区、宝山区、长宁区、嘉定区、虹口区、黄浦区、青浦区、杨浦区、奉贤区、浦东新区、普陀区、崇明区)

庆阳市(合水县、正宁县、庆城县、环县、华池县、宁县、镇原县、西峰区)

咸宁市(嘉鱼县、通城县、通山县、赤壁市、崇阳县、咸安区)平顶山市(汝州市、石龙区、湛河区、鲁山县、新华区、宝丰县、卫东区、舞钢市、叶县、郏县)

桂林市(兴安县、龙胜各族自治县、全州县、资源县、雁山区、荔浦市、象山区、永福县、灵川县、灌阳县、恭城瑶族自治县、平乐县、秀峰区、七星区、阳朔县、叠彩区、临桂区)

开封市(鼓楼区、尉氏县、通许县、顺河回族区、龙亭区、杞县、祥符区、兰考县、禹王台区)

周口市(项城市、商水县、郸城县、川汇区、西华县、扶沟县、淮阳区、鹿邑县、沈丘县、太康县)

湘潭市(湘乡市、湘潭县、雨湖区、岳塘区、韶山市)

廊坊市(永清县、固安县、文安县、霸州市、三河市、香河县、广阳区、安次区、大厂回族自治县、大城县)

昭通市(盐津县、彝良县、昭阳区、镇雄县、威信县、永善县、巧家县、鲁甸县、大关县、绥江县、水富市)

海东市(平安区、化隆回族自治县、循化撒拉族自治县、民和回族土族自治县、乐都区、互助土族自治县)

淮北市(烈山区、相山区、濉溪县、杜集区)

武汉市(东西湖区、汉阳区、武昌区、江夏区、蔡甸区、洪山区、黄陂区、江岸区、青山区、汉南区、硚口区、新洲区、江汉区)

和田地区(和田县、民丰县、策勒县、墨玉县、于田县、洛浦县、皮山县、和田市)

五指山市(琼中黎族苗族自治县、屯昌县、定安县、琼海市、万宁市、昌江黎族自治县、保亭黎族苗族自治县、乐东黎族自治县、文昌市、陵水黎族自治县、白沙黎族自治县、东方市、临高县、澄迈县)

安阳市(滑县、北关区、林州市、文峰区、龙安区、内黄县、汤阴县、殷都区、安阳县)

邢台市(南宫市、威县、襄都区、南和区、柏乡县、隆尧县、广宗县、新河县、临西县、清河县、内丘县、宁晋县、平乡县、任泽区、临城县、沙河市、信都区、巨鹿县)

嘉兴市(南湖区、嘉善县、桐乡市、海盐县、秀洲区、海宁市、平湖市)

宝鸡市(麟游县、扶风县、陈仓区、岐山县、凤县、金台区、陇县、太白县、凤翔区、眉县、渭滨区、千阳县)

兴安盟(科尔沁右翼中旗、突泉县、扎赉特旗、阿尔山市、科尔沁右翼前旗、乌兰浩特市)

作者| 老高来源| 投资家（ID：touzijias）

现在的港股异常拥挤，迎来各路“神仙妖魔”。

最近，一家开面馆的明星公司备受争议，其在IPO前夕搞掉了自家的公关总监。且裁员通知不是发给本人，发到了家里，引起该公关总监的巨大不满。公关总监在朋友圈质疑，“公司是否尊重员工的基本人格？”这家公司便是，在中国20多个城市开了约400家面馆的遇见小面。港交所官网显示，遇见小面已向港交所递交招股书，冲击“中式面馆第一股”。

在创投圈，遇见小面是一家颇具“传奇”色彩的餐饮品牌。公司三位创始人宋奇、苏旭翔、罗燕灵，是来自华南理工大学的85后学霸。这三人没有攻坚科技而是盯上了重庆小面的生意，一起辞职创业、同甘共苦。2016年，遇见小面拿到百福集团2500万元A轮融资时估值只有1亿元，到了2021年，这家公司拿到碧桂园创投、喜家德水饺1亿元A+轮融资时，估值逆袭达到30亿元，5年估值暴增30倍，连时下最火爆的人形机器人看了也要自愧不如。

一旦IPO成功，三位华工学霸就要暴富了。不过，这家公司为何IPO前夕开掉岗位至关重要的公关总监？裁员通知不发本人，发到家里同样是谜。难道只能同共苦，却不能同享福？

一

港股，真热闹。自“春天里的一杯奶茶”蜜雪冰城在港股大放异彩后，不知不觉中，港股迎来大批“神仙妖魔”密集IPO。这些公司赛道不同目标一致，“借资本通道，上市暴富”。

当然，这些公司跑港股还在于，“要求没大A严苛”。上周有一家卖挂面的大忽悠公司不信邪毅然挑战A股，结果被上交所定性“5年内不准IPO”。这加速了幻想资本暴富的公司们去港股IPO的想法。眼下就有一家面馆公司跑去港股了，只是IPO前夕闹出不愉快事件。

它就是遇见小面。说起遇见小面一线城市的食客应该不会陌生，这家创立于2014年的餐饮品牌“用一碗口味独特的重庆小面”切入市场，迅速走红，目前已布局中国20多个城市。实际上，中国餐饮赛道不缺面馆，遇见小面热度升温跟它们得到产业资本的青睐有很大关联。

长久以来，VC/PE、产业资本很少关注餐饮里的面馆品类，一是开面馆的一般是“家族模式”根本就用不着融资。二是“面馆估值低，资本故事很难讲下去。”它不像“春天里的一杯奶茶”靠“Z+世代”的年轻人撑起市场规模。所以，面馆一直是VC/PE眼中的“冷门”方向。

“中国第二大忽悠”前瑞幸咖啡创始人陆正耀曾尝试过面馆创业，“他想用面馆讲故事”然后，面馆项目搞到一半，不了了之。陆正耀“迷途知返”回归老本行卖咖啡。2025年初，知名网红李凉凉发布视频称，“李凉凉重庆小面正式结业，门店全部关闭，亏损超300万元。”

根据百度文库的一份报告显示，面馆是餐饮最卷品类之一。其中，中式面馆市场规模复合增速达到12.72%，2024年市场规模增至2866亿元。尽管中式面馆市场规模增速飞快，但面馆倒闭数量也在激增。2024年上半年，超100万家从事面馆业务的公司退出市场，竞争惨烈。

面馆比奶茶狠。奶茶是死掉了5万家公司，面馆是半年就有超100万家退出市场。想靠面馆创业逆袭、把公司做大并不容易。遇见小面是“异类”，它们罕见获得了资本垂青。2014年，遇见小面就收获了一轮300万元天使轮融资，资本为何对遇见小面抛出资本橄榄枝？

二

在众多中式面馆里，遇见小面的创始团队跟口味一样“独特”。

它们有三位看上去跟卖面条无关的创始人。根据AI大模型DeepSeek解读，“面馆之所以卷，是因为对创业者的各方面要求低，是低学历创业的核心方向。”DeepSeek进一步分析，面馆创业具备技术门槛低、初始投入少、人力配置灵活的三大特征，“面馆制作流程标准化程度高，投入2-3人，学习周期仅需3-6天即可掌握基础操作，适合无专业烹饪背景的创业者。”

遇见小面的三位85后创始人宋奇、苏旭翔、罗燕灵是高学历面馆创业。他们三人皆来自“双一流985”的华南理工大学。三人之中，宋奇的经历丰富。香港科技大学硕士毕业后，宋奇突发奇想去麦当劳工作，他又从“负责点餐卖汉堡”的营业部跳到了百胜中国的开发部。

积累了运营、服务、选址等经验后，宋奇开启了人生第一创业。可他并不是卖“洋快餐”，而是开了一家饺子馆。不久饺子馆不顺，宋奇二次创业搞了一家茶餐厅，也不顺。此处，能看出一个什么问题？宋奇就是DeepSeek眼中的那种“无专业烹饪背景创业者”。此外，宋奇创业有很大试错成分，他的早期创业旅途有点像“陆正耀”，这个失败马上换下一个。

他跟传统意义上的餐饮创业者也不太像，“比如洋快餐经验丰富的人就干洋快餐。”你说他擅长洋快餐吧，他卖饺子，你说他喜欢饺子吧，他干茶餐厅。宋奇是用各种品类试错，他想找到一条通往创业暴富路的“捷径”。两次创业不顺的宋奇偶然在一档节目里听到重庆小面。

他那颗创业躁动的心，兴奋了。这次，宋奇要感谢他人生中的“贵人”罗燕灵。罗燕灵是遇见小面的三位创始人之一，她不单是宋奇的大学同学，还有个更加特殊的身份，宋奇妻子。据宋奇在一次公开演讲中回忆，“他很感谢妻子，两人在一家重庆面馆前赖了半天，用5000元的学费成本，学到了重庆小面最精华的部分。”他们拿到“精华”进行了多次“改良”。

2014年，宋奇、罗燕灵想拉一位好友兼同学“下水”。苏旭翔受不住两位同学软磨硬泡，三人决定共同创业，在广州体育东横街开出了遇见小面的第一家面馆。这三人用“科学方法论”做餐饮，“把电子秤、量杯、油温计、盐度计等实验室设备搬进厨房，调配用料比例。”

华工出了很多科技大佬，TCL创始人李东生、‌石头科技掌门人昌敬。宋奇、苏旭翔、罗燕灵是用科技思维卖面条。三人里，宋奇的想法多、野心大，根据他自己的描述，“他在麦当劳炸薯条时，就想过未来创立中餐品牌，去挑战麦当劳。”但卖面条挑战麦当劳很清奇。

关键，这种清奇的想法被资本“认可”。

三

2016年，产业资本投向遇见小面。

一年，遇见小面拿到两轮融资。分别是知名餐饮品牌九毛九的数百万元Pre-A轮融资，百福集团的2500万元A轮融资。Pre-A轮设置，懂资本的创业者才这样融资，目的是加股东扩估值。百福集团是以1亿元估值投了遇见小面。干了两年，遇见小面估值就做到一个亿了。

可能1亿元估值对科技创业来说，“毛毛雨”。面馆创业却是合理估值。需要说明的是，九毛九、百福集团是产业资本非财务投资者，财务投资者是VC/PE，VC/PE投面馆的不多，也不会给面馆投很多钱。前面提到，“面馆讲不出好故事”。面馆也不靠估值增长收获回报。

科技公司为何靠估值增长收获回报？技术赋能价值前景辽阔、技术壁垒难以复制。面馆不一样。产业资本玩的是跟自身业务融合，比如卖大骨头的九毛九、餐饮平台百福集团本质离不开餐饮，它们投资遇见小面亦是业务扩展。2020年，全球“黑天鹅”袭来，遇见小面竟然抗住了线下冲击，“黑天鹅”第二年拿到了碧桂园创投、喜家德水饺的数千万元战略融资。

昔日卖水饺不顺的宋奇招来一位卖水饺的股东。同年7月，遇见小面又融资了，企查查APP显示，遇见小面再次拿到碧桂园创投、喜家德水饺的1亿元A+轮融资，估值达到了惊人的30亿元。这个估值暴增的有些离谱，一个卖面条的2016年估值1亿元，2021年30亿元？

5年估值暴增30倍，专业的VC/PE看了估计也要深思，“估值何来？”。根据DeepSeek总结的历史资料，2016年，遇见小面的门店数量10家左右。2022年，门店数量超130家。6年，遇见小面的门店数量增长10多倍，但估值在2021年就增长了30倍，真的挺离谱。

这家学霸夫妻搞起的餐饮品牌清奇透着“神奇”。“似乎每个创业者都有一个IPO梦想，别管是干什么的，必须IPO。”最近，遇见小面也去港股IPO了，这家公司终于不再神秘。

招股书显示，遇见小面2022年、2023年、2024年营收分别为4.18亿元、8.01亿元、11.54亿元。对应净利润分别为-3597.3万元、4591.4万元、6070万元。2022年，遇见小面还是亏损状态，2023年开始扭亏为盈。这份财务数据，想要挑战麦当劳是不切实际的“幻想”。

餐饮赛道挺看重净利润率，遇见小面2023年、2024年的净利润率分别为5%-6%和5.26%。可行业的平均水平是8%。意味着，遇见小面的净利润率低于行业平均值，境况不算乐观。

门店数量方面，遇见小面跑的挺快，2024年门店总数约400家，拿到好成绩，遇见小面很快想到了资本市场，看到卖奶茶、咖啡、功能饮料、零食、盲盒的去港股IPO了，也去碰碰运气。成功了就是“中式面馆第一股”。IPO前，宋奇‌、‌苏旭翔‌及其控股公司合计持股‌53.28%，按着30亿元估值计算，宋奇罗燕灵（夫妻一体）、‌苏旭翔或将各自斩获超10亿元财富。

2024年，遇见小面才赚了6070万元，若顺利，上市一战三位创始人就彻底暴富了。但遇见小面突然冒出来的公关总监裁员风波，则给公司蒙上了一层迷雾，“快IPO了卸磨杀驴？”

那么，你看好遇见小面的IPO之旅吗？‌