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玉树藏族自治州(杂多县、称多县、曲麻莱县、治多县、囊谦县、玉树市)

雅安市(汉源县、宝兴县、雨城区、芦山县、石棉县、荥经县、天全县、名山区)

信阳市(潢川县、商城县、固始县、罗山县、平桥区、息县、淮滨县、浉河区、光山县、新县)

重庆市(垫江县、酉阳土家族苗族自治县、沙坪坝区、黔江区、大足区、忠县、奉节县、璧山区、南川区、开州区、巫溪县、巫山县、北碚区、潼南区、江津区、万州区、渝中区、九龙坡区、长寿区、南岸区、丰都县、铜梁区、石柱土家族自治县、云阳县、涪陵区、大渡口区、江北区、巴南区、渝北区、武隆区、永川区、秀山土家族苗族自治县、荣昌区、梁平区、城口县、綦江区、合川区、彭水苗族土家族自治县)  玉林市(玉州区、北流市、兴业县、陆川县、容县、福绵区、博白县)

抚州市(南城县、黎川县、宜黄县、金溪县、临川区、崇仁县、南丰县、东乡区、广昌县、资溪县、乐安县)

长治市(潞州区、黎城县、潞城区、长子县、上党区、壶关县、襄垣县、屯留区、沁源县、武乡县、平顺县、沁县)

许昌市(魏都区、建安区、长葛市、禹州市、襄城县、鄢陵县)

商洛市(洛南县、丹凤县、商南县、山阳县、镇安县、柞水县、商州区)  晋城市(阳城县、沁水县、泽州县、高平市、陵川县、城区)

毕节市(织金县、威宁彝族回族苗族自治县、金沙县、纳雍县、大方县、黔西市、七星关区、赫章县)

广西壮族自治区

亳州市(涡阳县、利辛县、谯城区、蒙城县)

乐山市(沐川县、马边彝族自治县、峨边彝族自治县、五通桥区、井研县、沙湾区、峨眉山市、犍为县、金口河区、夹江县、市中区)

黔南布依族苗族自治州(都匀市、三都水族自治县、福泉市、惠水县、平塘县、贵定县、龙里县、瓮安县、独山县、罗甸县、长顺县、荔波县)

石嘴山市(大武口区、平罗县、惠农区)

通化市(梅河口市、二道江区、东昌区、柳河县、辉南县、通化县、集安市)

阿里地区(普兰县、札达县、革吉县、措勤县、改则县、日土县、噶尔县)

伊犁哈萨克自治州(特克斯县、昭苏县、察布查尔锡伯自治县、奎屯市、尼勒克县、霍城县、新源县、霍尔果斯市、伊宁市、伊宁县、巩留县)

怒江傈僳族自治州(泸水市、福贡县、贡山独龙族怒族自治县、兰坪白族普米族自治县)

金华市(兰溪市、东阳市、武义县、金东区、浦江县、永康市、义乌市、磐安县、婺城区)

随州市(曾都区、随县、广水市)

阜阳市(界首市、颍州区、太和县、临泉县、阜南县、颍泉区、颍东区、颍上县)

萍乡市(莲花县、湘东区、安源区、芦溪县、上栗县)

六安市(舒城县、金寨县、叶集区、裕安区、金安区、霍邱县、霍山县)

大理白族自治州(云龙县、宾川县、南涧彝族自治县、巍山彝族回族自治县、大理市、漾濞彝族自治县、祥云县、洱源县、弥渡县、剑川县、永平县、鹤庆县)

日喀则市(仲巴县、聂拉木县、仁布县、岗巴县、定日县、定结县、昂仁县、谢通门县、桑珠孜区、拉孜县、亚东县、南木林县、萨嘎县、萨迦县、江孜县、康马县、吉隆县、白朗县)

自贡市(大安区、富顺县、自流井区、荣县、贡井区、沿滩区)

潮州市(潮安区、饶平县、湘桥区)

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商丘市(梁园区、民权县、柘城县、夏邑县、睢阳区、虞城县、睢县、宁陵县、永城市)

抚顺市(新宾满族自治县、东洲区、望花区、新抚区、抚顺县、顺城区、清原满族自治县)

保定市(清苑区、容城县、定州市、满城区、高碑店市、涞源县、定兴县、涞水县、唐县、徐水区、阜平县、涿州市、高阳县、顺平县、竞秀区、安新县、安国市、莲池区、曲阳县、博野县、雄县、蠡县、望都县、易县)

包头市(昆都仑区、达尔罕茂明安联合旗、青山区、石拐区、土默特右旗、九原区、固阳县、白云鄂博矿区、东河区)  张掖市(民乐县、肃南裕固族自治县、山丹县、临泽县、甘州区、高台县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿图什市、乌恰县、阿合奇县、阿克陶县)

成都市(双流区、新都区、彭州市、武侯区、蒲江县、新津区、锦江区、邛崃市、龙泉驿区、金牛区、温江区、金堂县、青羊区、大邑县、青白江区、简阳市、郫都区、成华区、都江堰市、崇州市)

鹤岗市(向阳区、兴安区、南山区、工农区、东山区、兴山区、绥滨县、萝北县)鄂州市(鄂城区、华容区、梁子湖区)

郑州市(荥阳市、惠济区、金水区、新密市、上街区、巩义市、中原区、登封市、二七区、管城回族区、中牟县、新郑市)  湘西土家族苗族自治州(永顺县、古丈县、花垣县、龙山县、凤凰县、泸溪县、吉首市、保靖县)

临夏回族自治州(东乡族自治县、永靖县、广河县、康乐县、临夏县、临夏市、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、和政县)

朔州市(怀仁市、平鲁区、应县、朔城区、右玉县、山阴县)

南阳市(内乡县、社旗县、方城县、西峡县、镇平县、唐河县、桐柏县、淅川县、南召县、邓州市、卧龙区、新野县、宛城区)嘉兴市(桐乡市、南湖区、海盐县、嘉善县、海宁市、秀洲区、平湖市)

菏泽市(鄄城县、成武县、牡丹区、定陶区、曹县、东明县、巨野县、单县、郓城县)

临沂市(沂南县、郯城县、莒南县、兰陵县、罗庄区、兰山区、临沭县、沂水县、平邑县、河东区、费县、蒙阴县)

鄂尔多斯市(达拉特旗、伊金霍洛旗、准格尔旗、康巴什区、鄂托克前旗、乌审旗、杭锦旗、东胜区、鄂托克旗)

湛江市(徐闻县、雷州市、廉江市、麻章区、赤坎区、遂溪县、吴川市、霞山区、坡头区)

佛山市(顺德区、三水区、南海区、高明区、禅城区)

宿州市(萧县、埇桥区、泗县、砀山县、灵璧县)

衡阳市(雁峰区、衡山县、石鼓区、常宁市、衡南县、蒸湘区、珠晖区、衡东县、衡阳县、祁东县、耒阳市、南岳区)

乌鲁木齐市(乌鲁木齐县、新市区、头屯河区、达坂城区、沙依巴克区、水磨沟区、米东区、天山区)

天水市(秦州区、秦安县、清水县、张家川回族自治县、甘谷县、麦积区、武山县)

澳门特别行政区

双鸭山市(宝山区、集贤县、尖山区、友谊县、四方台区、饶河县、宝清县、岭东区)

白银市(白银区、会宁县、平川区、景泰县、靖远县)

济南市(天桥区、市中区、平阴县、莱芜区、长清区、章丘区、槐荫区、商河县、济阳区、历城区、历下区、钢城区)

永州市(冷水滩区、零陵区、东安县、蓝山县、双牌县、道县、江永县、祁阳市、新田县、宁远县、江华瑶族自治县)

新疆维吾尔自治区

武威市(凉州区、古浪县、天祝藏族自治县、民勤县)

　　4月17日，睿远基金、苏新基金、天治基金旗下部分产品发布2025年一季度报告。截至发稿时，全市场已有超过70只公募基金公布了2025年一季度报告。据粗略统计，在一季度科技股狂飙的情况下，多只基金“含科量”有所提升。人工智能（AI）、人形机器人等板块成为基金的重仓方向，相关个股获基金抱团持有。与此同时，也有基金经理表示，一季度在投资科技股的基础上进行了内部结构调整。此外，高弹性的港股、“双创”标的也成为一些基金重仓的对象。

　　●本报记者张韵

　　部分基金大手笔调仓

　　据统计，已公布2025年一季报的基金中，多只产品的前十大重仓股出现明显调仓迹象。一度炙手可热的部分光模块个股、机器人概念股被一些基金减仓。

　　例如，一季度业绩表现较好的平安先进制造主题股票发起式基金最新前十大重仓股变化较大。相较于2024年末，华曙高科、峰岹科技、龙溪股份、浙海德曼、科达利、四会富仕6只个股成为新进前十大重仓股，兆威机电、豪能股份、拓普集团、双林股份、福达股份、安培龙则退出前十大重仓股行列。

　　华富科技动能混合型基金2025年一季度末的前十大重仓股中同样变化较大。隆盛科技、美湖股份、中大力德、中鼎股份、银轮股份、瑞迪智驱6只个股新进前十大重仓股行列，中坚科技、鸣志电器、兆威机电、富临精工、伟创电气、斯菱股份退出。

　　金信精选成长混合型基金、金信稳健策略灵活配置混合型发起式基金、金信行业优选灵活配置混合型发起式基金等多只产品的2025年一季度末前十大重仓股“大变样”。相较于2024年末，汇成真空、华辰装备、福光股份、波长光电等成为新进前十大重仓股，长川科技、雅克科技、江丰电子、甬矽电子等退出。

　　中欧盛世成长混合型基金前十大重仓股则全部更换，2025年一季度末的前十大重仓股为双林股份、捷昌驱动、微光股份、浙江荣泰、福达股份、龙溪股份、开特股份、银轮股份、国茂股份、肇民科技。相较于2024年末，该基金重仓方向已从新能源切换至机器人产业链。

　　“绕不开”的科技板块布局

　　在众多基金的调仓换股中，“含科量”的提升几乎成为共同点。AI、人形机器人等领域成为许多基金重点布局方向。

　　平安先进制造主题股票发起式基金、华富科技动能混合型基金均在连续多份季报中表示，主要配置人形机器人方向。中欧盛世成长混合型基金一季度的配置也涵盖了人形机器人方向，其一季报显示，组合重点关注方向聚焦智能驾驶、人形机器人等领域的优质企业。

　　对于“含科量”的讨论也成为许多基金一季报中“绕不开”的话题。例如，金信基金的基金经理孔学兵在多份基金一季报中提到，尽管半导体领域在订单能见度、业绩确定性方面具备优势，但主题投资盛行的市场环境下，其估值弹性和股价韧性明显弱于机器人、AI应用等主题类品种。

　　在聚焦科技大方向的同时，也有不少基金进行了细分领域的结构调整。

　　平安先进制造主题股票发起式基金的基金经理张荫先表示，人形机器人板块短期涨幅较大后，已于一季度在该细分领域内做出了取舍，在市场对同质化竞争激烈的品种的定价较为充分后，更愿意把仓位配置在感知类零部件、新制造工艺、新型电机方案、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的标的上。

　　谈及一季度的调仓，孔学兵表示，依然重点看好半导体领域，但显著增配了面临“0-1”重大突破的国产光刻机供应链（涉及光源、照明系统、投影物镜、双工件台等关键环节），保留了刻蚀、薄膜沉积、涂胶显影、量检测等高技术壁垒的基础配置。

　　整体来看，在科技产业链的投资上，公募基金重仓标的出现一定程度的抱团迹象。Wind数据显示，已披露2025年一季报的多只基金扎堆重仓阿里巴巴、中芯国际、福达股份、寒武纪、腾讯控股、三花智控、浙江荣泰、奥比中光等标的。

　　此外，弹性较高的港股市场标的，以及科创板、创业板个股也出现在多只基金重仓股列表中。对于部分小型基金而言，甚至有产品前十大重仓股清一色为此类高弹性标的。

　　绩优基金规模大增

　　值得注意的是，在一季度市场行情回暖的加持下，部分基金也因业绩表现较好获得资金青睐，不乏多只昔日的迷你基金一跃成为超10亿元规模的产品，可谓“守得云开见月明”。

　　例如，一季度净值增长率超过50%的平安先进制造主题股票发起式基金，其规模从2024年四季度末的不足5000万元，骤增至2025年一季度末的超13亿元，C份额增长尤为显著，规模已超过9亿元。

　　华富科技动能混合型基金规模同样实现数倍增长。该基金总规模从2024年四季度末的约1亿元，增加至2025年一季度末的超8亿元，并在期间曾获得过一笔超4900万份的机构资金申购。2025年一季度该基金A、C份额净值增长率均超过35%。

　　长城消费增值混合也凭借着一季度超10%的净值增长率，获得超6亿元的规模增长，并在期间获得一笔超过9700万份的机构资金申购。此外，长城久嘉创新成长混合、永赢数字经济智选混合、中欧智能制造混合等一季度的规模增长均超过5亿元。

　　展望二季度投资，睿远基金的基金经理傅鹏博、朱璘表示，随着上市公司2024年报和2025年一季报的陆续披露，将寻找基本面触底反转，以及景气度向上的品种。动态调整组合，应对市场短期波动，努力控制好净值的回撤。睿远基金的基金经理赵枫认为，伴随着外部环境变化和投资者预期波动，二季度市场表现或许比较颠簸，但结合当前的估值水平和较为宽裕的政策空间，中国权益资产的价格存在较为坚实的基本面支撑。

　　本报记者 冷翠华 见习记者 杨笑寒

　　保险资管机构开展资产支持计划业务的进程正在加速。

　　据中保保险资产登记交易系统有限公司数据统计，截至4月17日，今年已有10家保险资管机构登记19只资产支持计划，登记规模合计769.41亿元，同比增长57%。

　　受访专家表示，资产支持计划与保险资金的风险偏好相契合，为险资开辟了新的投资途径。预计未来保险资管机构登记的资产支持计划规模和数量将持续增长。

　　年内登记19只产品

　　资产支持计划是由保险资管机构担任资产托管人，向投资者发售产品并募集资金，投资于流动性较低但现金流可预测的基础资产，并以该基础资产产生的现金流作为还款支持的金融产品，也被业内称为“保险版ABS”。

　　2021年，保险资管机构资产支持计划的设立程序由注册制改为登记制。此后，资产支持计划的登记规模在2021年至2023年实现了高速增长，而2024年增长趋势有所减缓。

　　今年，保险资管机构登记资产支持计划的进程再次加快。据《证券日报》记者统计，截至4月17日，年内保险资管机构共登记了19只资产支持计划，登记规模合计769.41亿元，登记数量和登记规模较去年同期皆有所提高。

　　对于保险资管机构而言，资产支持计划有哪些优势？广东凯利资本管理有限公司总裁张令佳向《证券日报》记者分析称，保险资管机构通常具有双重身份：一是代表保险资金配置资产，即“买产品”；二是扮演投行角色组合资产，即“发产品”。资产支持计划，让保险资金在传统的债权和股权等投资产品外，获得了新的可投资资产。其固定收益的根本特点和现金流来源的多元化，符合保险资金的风险偏好，这使得资产支持计划在“资产荒”的背景下为保险资金运用提供了新出口，同时也给保险资管机构提供了新的业务机遇。自2021年资产支持计划的设立程序由注册制变为登记制后，其规模也迎来了快速发展。

　　从资产支持计划的基础资产类别来看，主要包括绿色资产、小额消费、融资租赁等。

　　近年来，资产支持计划底层的基础资产类别和涵盖范围逐步丰富。究其原因，普华永道管理咨询（上海）有限公司中国金融行业管理咨询合伙人周瑾对《证券日报》记者表示，从资产支持计划的基础资产来看，出于流动性考虑，许多投资者有盘活存量资产的需求，因此保险资管机构也不断发掘新的资产类别来设立资产支持计划。同时，在当前“资产荒”的大环境下，保险公司可以通过多配置资产支持计划，实现拉长资产期限和改善资产负债匹配，分散组合风险，优化投资回报和现金流。

　　多元化支持企业融资

　　资产支持计划也为险资加强科技金融产品体系建设，支持实体经济发展提供了渠道和方法。

　　4月1日，国家金融监督管理总局、科技部、国家发展改革委联合对外发布的《银行业保险业科技金融高质量发展实施方案》提到，支持科技型企业债券融资，支持银行保险机构、资产管理机构等加大科创类债券投资配置力度，推动保险机构投资资产支持计划等证券化产品。

　　关于资产证券化业务对实体经济的影响，张令佳表示，资产证券化是金融体系发展到一定水平的结果。资产证券化产品规模化的出现，标志着整个金融体系的基础设施架构有了一定的完整性、可靠性，进入了一个较为成熟的阶段。对实体企业而言，资产证券化业务使其获得了股债以外的融资渠道，尤其是保理类资产支持计划，有利于缓解实体企业应收账款周期拉长的风险，加快营收周转，弥补利润率下滑带来的净资产收益率损失。

　　交易所资产证券化业务（ABS）也有所发展。2023年，沪深交易所向中国人寿资产管理有限公司、泰康资产管理有限责任公司、太平洋资产管理有限责任公司、中国人保资产管理有限公司以及平安资产管理有限责任公司5家保险资产管理公司出具无异议函，同意其开展资产证券化业务。数据显示，截至2024年底，6单保险资管交易所ABS项目已发行。基础资产涉及应收账款、租赁债权等领域，6单保险资管交易所ABS业务募集资金规模合计为61.5亿元。

　　展望未来，分析人士认为，资产支持计划的基础资产类别有望呈现多样化、数量上升的趋势，同时，资产支持计划的规模和数量也有望继续保持较快增长。