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周口市(商水县、淮阳区、鹿邑县、川汇区、郸城县、沈丘县、项城市、扶沟县、太康县、西华县)

秦皇岛市(抚宁区、山海关区、北戴河区、海港区、昌黎县、青龙满族自治县、卢龙县)

南宁市(横州市、隆安县、青秀区、上林县、武鸣区、西乡塘区、良庆区、兴宁区、宾阳县、邕宁区、江南区、马山县)

株洲市(茶陵县、天元区、炎陵县、石峰区、芦淞区、荷塘区、渌口区、攸县、醴陵市)  徐州市(沛县、鼓楼区、邳州市、铜山区、泉山区、新沂市、丰县、云龙区、贾汪区、睢宁县)

安庆市(岳西县、迎江区、宿松县、潜山市、怀宁县、桐城市、大观区、望江县、太湖县、宜秀区)

巴彦淖尔市(乌拉特前旗、杭锦后旗、磴口县、乌拉特中旗、临河区、五原县、乌拉特后旗)

固原市(原州区、西吉县、彭阳县、隆德县、泾源县)

宜宾市(江安县、南溪区、翠屏区、兴文县、高县、长宁县、筠连县、屏山县、珙县、叙州区)  襄阳市(宜城市、樊城区、襄州区、襄城区、老河口市、南漳县、谷城县、枣阳市、保康县)

抚州市(宜黄县、黎川县、南丰县、临川区、资溪县、广昌县、南城县、乐安县、崇仁县、金溪县、东乡区)

连云港市(灌南县、海州区、灌云县、连云区、东海县、赣榆区)

郴州市(桂东县、临武县、资兴市、永兴县、宜章县、汝城县、北湖区、桂阳县、嘉禾县、安仁县、苏仙区)

河池市(巴马瑶族自治县、罗城仫佬族自治县、都安瑶族自治县、凤山县、南丹县、宜州区、环江毛南族自治县、大化瑶族自治县、天峨县、金城江区、东兰县)

常州市(武进区、金坛区、新北区、溧阳市、钟楼区、天宁区)

咸宁市(通城县、咸安区、崇阳县、通山县、赤壁市、嘉鱼县)

鸡西市(梨树区、虎林市、麻山区、鸡冠区、恒山区、城子河区、密山市、鸡东县、滴道区)

泉州市(金门县、永春县、惠安县、丰泽区、泉港区、洛江区、石狮市、安溪县、鲤城区、德化县、南安市、晋江市)

毕节市(赫章县、纳雍县、威宁彝族回族苗族自治县、七星关区、金沙县、黔西市、织金县、大方县)

北海市(合浦县、铁山港区、银海区、海城区)

镇江市(丹徒区、丹阳市、句容市、京口区、扬中市、润州区)

来宾市(金秀瑶族自治县、忻城县、象州县、合山市、武宣县、兴宾区)

黔东南苗族侗族自治州(雷山县、黄平县、天柱县、岑巩县、黎平县、从江县、施秉县、凯里市、丹寨县、榕江县、台江县、剑河县、锦屏县、镇远县、麻江县、三穗县)

阜新市(彰武县、太平区、阜新蒙古族自治县、清河门区、细河区、新邱区、海州区)

阿拉善盟(阿拉善右旗、额济纳旗、阿拉善左旗)

锦州市(黑山县、凌河区、古塔区、凌海市、太和区、北镇市、义县)

西安市(临潼区、灞桥区、碑林区、雁塔区、长安区、莲湖区、鄠邑区、蓝田县、高陵区、周至县、未央区、新城区、阎良区)

邢台市(南和区、清河县、巨鹿县、内丘县、威县、平乡县、新河县、南宫市、柏乡县、任泽区、临西县、宁晋县、襄都区、广宗县、临城县、隆尧县、沙河市、信都区)

海北藏族自治州(祁连县、门源回族自治县、海晏县、刚察县)

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南充市(顺庆区、阆中市、蓬安县、西充县、仪陇县、南部县、嘉陵区、高坪区、营山县)

吴忠市(同心县、红寺堡区、青铜峡市、利通区、盐池县)

三沙市(西沙区、南沙区)

滨州市(沾化区、无棣县、滨城区、邹平市、惠民县、阳信县、博兴县)  西宁市(城东区、城中区、湟中区、城西区、城北区、湟源县、大通回族土族自治县)

宿州市(灵璧县、埇桥区、砀山县、泗县、萧县)

嘉兴市(嘉善县、桐乡市、海盐县、秀洲区、海宁市、南湖区、平湖市)

南平市(延平区、武夷山市、建阳区、浦城县、政和县、光泽县、松溪县、顺昌县、建瓯市、邵武市)保定市(曲阳县、徐水区、易县、涞源县、清苑区、满城区、容城县、涿州市、定州市、高阳县、顺平县、高碑店市、蠡县、唐县、阜平县、莲池区、涞水县、安新县、雄县、望都县、安国市、博野县、定兴县、竞秀区)

六盘水市(六枝特区、盘州市、钟山区、水城区)  重庆市(云阳县、江北区、梁平区、酉阳土家族苗族自治县、璧山区、垫江县、武隆区、沙坪坝区、彭水苗族土家族自治县、石柱土家族自治县、铜梁区、巴南区、大渡口区、丰都县、黔江区、潼南区、永川区、忠县、渝中区、巫山县、南岸区、涪陵区、綦江区、江津区、合川区、奉节县、大足区、北碚区、秀山土家族苗族自治县、万州区、巫溪县、荣昌区、城口县、九龙坡区、长寿区、渝北区、南川区、开州区)

三明市(永安市、尤溪县、明溪县、宁化县、泰宁县、沙县区、大田县、清流县、建宁县、将乐县、三元区)

东莞市

内江市(隆昌市、资中县、东兴区、市中区、威远县)玉树藏族自治州(治多县、曲麻莱县、囊谦县、称多县、杂多县、玉树市)

文山壮族苗族自治州(丘北县、西畴县、砚山县、富宁县、广南县、马关县、文山市、麻栗坡县)

阜阳市(界首市、颍上县、太和县、阜南县、临泉县、颍东区、颍泉区、颍州区)

江门市(鹤山市、江海区、开平市、台山市、恩平市、新会区、蓬江区)

开封市(杞县、通许县、祥符区、龙亭区、禹王台区、鼓楼区、兰考县、顺河回族区、尉氏县)

红河哈尼族彝族自治州(泸西县、蒙自市、红河县、个旧市、弥勒市、绿春县、河口瑶族自治县、金平苗族瑶族傣族自治县、屏边苗族自治县、元阳县、开远市、建水县、石屏县)

临沧市(凤庆县、云县、临翔区、耿马傣族佤族自治县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、沧源佤族自治县、永德县、镇康县)

亳州市(涡阳县、谯城区、蒙城县、利辛县)

桂林市(平乐县、象山区、灌阳县、龙胜各族自治县、七星区、全州县、兴安县、恭城瑶族自治县、永福县、资源县、荔浦市、叠彩区、阳朔县、秀峰区、临桂区、雁山区、灵川县)

晋中市(平遥县、介休市、榆次区、昔阳县、灵石县、祁县、太谷区、榆社县、和顺县、寿阳县、左权县)

宁夏回族自治区

双鸭山市(饶河县、集贤县、四方台区、友谊县、岭东区、宝清县、宝山区、尖山区)

曲靖市(罗平县、富源县、马龙区、会泽县、陆良县、师宗县、麒麟区、沾益区、宣威市)

清远市(连山壮族瑶族自治县、佛冈县、英德市、连州市、清城区、阳山县、清新区、连南瑶族自治县)

克拉玛依市(克拉玛依区、独山子区、白碱滩区、乌尔禾区)

上海市(宝山区、崇明区、静安区、嘉定区、虹口区、闵行区、黄浦区、浦东新区、普陀区、金山区、长宁区、杨浦区、松江区、青浦区、徐汇区、奉贤区)

忻州市(忻府区、代县、静乐县、宁武县、五寨县、神池县、繁峙县、河曲县、五台县、原平市、偏关县、保德县、定襄县、岢岚县)

　　来源：时代财经

　　受2024年“924”行情助推，券商上年自营业务收入大幅增长，成为业绩最强支柱。据中证协披露数据，2024年，全行业实现自营业务收入1740.7亿元，同比增长43%。

　　从目前已公布的2024年上市公司年报可窥见前十大流通股股东的变化，券商调仓路径也逐渐显露，据Wind数据统计，银行、医药生物及有色金属是券商2024年减持最多的三大行业（按申万一级行业2021口径统计），通信行业则获券商增持。剔除中信建投外，牧原股份、藏格矿业、卫星化学是券商持仓市值较高的企业，陕国投A、ST天邦、宏创控股成为券商减持数量最多的3家公司。

　　中信建投主要由“巨头”中信证券持有，从持仓市值来看，中信证券持有3.83亿股中信建投股份，持仓市值约98.58亿元。

　　多家券商自营业务翻倍式增长

　　2024年，由于行情逐步回暖，自营业务打了翻身仗，成为券商业务中“挑大梁”的存在，多家券商自营业务大赚超百亿。

　　回顾2024年市场环境，A股市场及港股市场主要指数均收涨，市场成交量也较前几年放量。上证综指上涨12.67%，深证成指上涨9.34%，创业板指上涨9.63%，A股市场股票基金交易量日均规模为1.21万亿元，同比提升22.03%。

　　恒生指数则上涨17.67%、恒生国企指数上涨26.37%、恒生科技指数上涨18.70%，香港证券市场交易量日均成交为1318亿港元，同比提升25.53%。

　　从2024年券商年报数据可知，多家券商利润增厚多归因于证券投资业务增长，以中信证券为例，其2024年全年证券投资业务实现收入高达240.40亿元，同比增长23.95%，位居行业第一，投资收益更是高达324.86亿元，较上年增长71.76%，主要增长系金融工具持有期间及处置取得的投资收益增加所致。

　　刚完成整合的国泰海通投资收入也有不小的增幅，较上年增长20.15%达130.42亿元。

　　从目前已经披露的年报来看，2024年共有6家券商自营业务净收入超过100亿元，除中信证券和国泰海通外，还包括华泰证券、中国银河、申万宏源、中金公司。而中小券商由于业务体量不大，增速则更为迅猛。

　　据Wind数据统计，2024年自营业务净收入实现增长翻倍的券商较多，有红塔证券、国投证券、南京证券、东兴证券、广发证券、东方证券等，华林证券、国元证券等中小券商都在年报中提及自营业务增长情况较为乐观。

　　国元证券表示，2024年公司自营投资、财富信用等主营业务实现收入同比显著增加，超额完成全年经营任务。

　　但也有券商并未抓住本轮市场上涨的机遇，中原证券、国联民生证券2024年自营业务净收入同比还下滑。

　　华林证券相关人士向时代财经分析道，“在自营业务方面，2024年度公司秉持稳健投资理念，坚持‘精品’投资路线，适当借助量化数据分析工具，精准把握择时与做市交易机会，进一步提升配置资产能力，实现了投资收益大幅提升。”

　　券商减持银行医药有色，增持通信

　　从2024年上市公司年报披露的前十大流通股股东情况来看，券商布局路径逐渐清晰。

　　其中，有3家上市公司的前十大流通股中同时有3家券商现身，分别是宏创控股、藏格矿业和川恒股份；5家上市公司同时被2家券商重仓持有，分别是人民同泰、振芯科技、佳都科技、ST盛屯和古越龙山。

　　2024年被券商减持股份数量靠前的是陕国投A、ST天邦和宏创控股，减持数量高达7784.32万股、2634.88万股、1350.36万股，被增持股份靠前的个股是佳都科技、川恒股份、藏格矿业和振芯科技，以上4家公司股份均被券商增持超过1000万股。其中，川恒股份目前券商持股占流通股比例已经超过4%，而上年同期仅占流通股的1.09%。

　　从持股数量来说，中信证券位居第一，合计进入34家上市公司的前十大流通股东，其次是中金公司和中信建投，分别重仓22只和13只股票。

　　具体来看，除了中信证券重仓持有中信建投外，中信建投则最为青睐牧原股份，持仓市场高达14.21亿元，广发证券则新进入卫星化学和杰瑞股份，位列卫星化学第五大流通股东，持股市值8.73亿元，同时，广发证券位列杰瑞股份第五大流通股东，持股市值为7.20亿元。

　　藏格矿业同时被招商证券、广发证券及申万宏源证券重仓，分列其第六、第七、第八大流通股东。国信证券则青睐海螺水泥，东方证券重仓江中药业、平煤股份，国泰海通新进江淮汽车前十大流通股东。

　　从申万一级行业来看，银行被券商减持股份数量最多，合计减持9.97亿股，其次是医药生物，减持4.74亿股，有色金属和非银金融分别被减持2.86亿股和2.49亿股。通信则被券商增持2356.92万股，增长明显。

　　与此同时，券商持有银行股的市值也急剧下滑，减少80.75亿元，仅余2.67亿元。交通运输行业持仓市值增长，券商持有该行业市值达7.28亿元。

　　整体来看，券商持股数量及市值均有增长，合计持有15.91亿股上市公司股份数，上年同期为12.99亿股，持股市值也从上年的190.44亿元增长至238.30亿元。

　　也有部分个股退出券商持股名单，从2024年年报中可知，券商已减持并退出华映科技、博士眼镜在内的超过50只个股十大流通股东。

　　一名资深券商投资人士向时代财经表示，“自‘924行情’开启后，2024年四季度自营业务增速迅猛，对券商投资业务提振全年业绩起到明显推进作用，可以说配置风格上也有部分调整，此前在市场行情相对低迷的时期，整体券商自营以布局红利资产为主，Deepseek带动科技产业链爆发之后，对成长标的的布局比例也在提升。”

　　该报告并预计北美地区的下降幅度尤其大，今年的出口预计将下降12.6%。

　　16日，世界贸易组织（WTO）发出最新警告称，在特朗普政府实施关税政策后，全球贸易前景“急剧恶化”。

　　第一财经记者从WTO方面获悉，根据其在16日发布的最新《全球贸易展望与统计》报告，在调整基线预测以考虑到最近宣布的关税和贸易政策不确定性的影响后，WTO经济学家现在预计2025年商品贸易量将萎缩0.2%，低于2024年的增长2.9%。随后2026年商品贸易量将增长2.5%，反映出全球需求疲软。与此同时，全球服务贸易的增长预计将从去年的6.8%放缓至今年的4.0%，明年将回升至4.1%。

　　该报告并预计北美地区的下降幅度尤其大，今年的出口预计将下降12.6%。

　　今年年初，WTO秘书处预计2025年和2026年世界贸易将继续扩大，商品贸易将与全球国内生产总值（GDP）同步增长，服务贸易将以更快的速度增长。然而，自1月份以来推出的大量新关税促使WTO经济学家重新评估贸易形势，从而大幅下调了对商品贸易的预测，并对服务贸易的前景进行了小幅下调。

　　存在严重下行风险

　　WTO世贸组织警告说，全球贸易“存在严重下行风险”，风险包括美方实施所谓“对等关税”和更广泛的政策不确定性外溢等。

　　最近的贸易动荡是继2024年世界贸易强劲增长之后发生的。2024年，全球商品贸易增长了2.9%，服务贸易增长了6.8%。然而，目前WTO新估计的2025年世界贸易为下降0.2%，比此前“低关税”基线情景下的世界贸易下降近3个百分点，这标志着与年初相比发生了重大逆转，前值为2.7%。

　　“预测面临的风险包括美国实施目前暂停的所谓‘对等关税’，以及贸易政策的不确定性在更大范围内蔓延到与美国相关的贸易关系之外。”WTO表示，如果实施所谓“对等关税”，2025年全球商品贸易量增长将额外减少0.6个百分点，而贸易政策不确定性的蔓延将进一步令全球贸易增长减少0.8个百分点。综合来看，所谓“对等关税”和贸易政策不确定性的扩散将导致2025年世界商品贸易量下降1.5%。

　　“我们的模拟结果表明，贸易政策的不确定性对贸易流动具有显著的抑制作用，会减少出口并削弱经济活动。”WTO首席经济学家奥萨表示，“此外，关税是一种政策杠杆，具有广泛的、往往是意想不到的后果。在贸易紧张局势日益加剧的今天，清醒地看待这些利弊得失比以往任何时候都更加重要。”

　　地区差异

　　WTO此次表示，近期贸易政策变化的影响可能会因地区不同而产生巨大差异。

　　在当前的政策环境下，预计2025年北美的出口将下降12.6%，进口下降9.6%。该地区的表现将使2025年的世界商品贸易增长减少1.7个百分点，从而使总体数字变为负数。

　　第一财经记者看到，WTO预计今年亚洲和欧洲的出口和进口都将小幅增长，其中欧洲出口增长1.0%，进口增长1.9%，亚洲出口、进口均增长1.6%。在当前政策下，这两个地区对世界贸易增长的贡献将保持正值，尽管比基准低关税情景下的贡献要小。其他地区对世界贸易增长的集体贡献也将保持正值，部分原因是这些地区作为能源产品生产国的重要性，而能源产品的需求在全球商业周期中趋于稳定。

　　此外，WTO提出，如果美国恢复征收所谓“对等关税”可能会对以出口为导向的最不发达国家（LDCs）造成严重影响，这些国家的经济对外部经济冲击特别敏感，因为它们的贸易集中在少数产品上，而且应对挫折的资源有限。在当前美国暂停所谓“对等关税”的情况下，最不发达国家可能会从贸易转移中受益。

　　在服务贸易方面，2024年，根据国际收支统计数据，服务贸易占全球贸易的26.4%，是2005年以来的最高份额。服务需求的增长和数字化的进步有助于扩大服务对全球贸易的贡献。2024年，服务贸易总额将达到8.69万亿美元，增长9%，与2023年的增长持平。这与货物贸易形成了鲜明对比，2024年货物贸易额仅增长了2%。

　　此次，WTO表示，虽然高关税仅限于商品，但其影响预计会波及更广泛的经济领域，包括服务贸易。

　　譬如，高关税将直接影响货物贸易量，导致对港口和机场货运和物流服务的需求减弱，而这些服务在整个运输中占大头。国际旅行，尤其是休闲旅行，可能是首先受到经济不确定性影响的部门，因为旅行和住宿方面的自由支配支出很容易缩减。此外，支持货物贸易的各种中间服务和其他服务，如专业、研发和信息技术服务，在当前的经济环境下可能会面临需求下降的问题。

　　WTO预测，2025年的大部分服务业增长将来自欧洲，根据目前的政策，欧洲的服务贸易出口预计将增长5.0%。2026年，欧洲将继续保持4.4%的增长。

　　亚洲经济体的服务出口预计在2025年增长4.4%，2026年增长5.1%。北美的服务出口增长在2025年将放缓至1.6%，但在2026年将加速至2.3%。

　　WTO总干事伊维拉表示，持久的不确定性有可能成为全球经济增长的掣肘，给世界，尤其是最脆弱的经济体带来严重的负面影响。面对这场危机，WTO成员迎来了前所未有的机遇，可以为本组织注入活力，促进公平竞争，简化决策，调整我们的协定，以更好地适应当今的全球现实。