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黔东南苗族侗族自治州(台江县、雷山县、剑河县、从江县、施秉县、天柱县、黄平县、榕江县、三穗县、丹寨县、镇远县、黎平县、锦屏县、凯里市、麻江县、岑巩县)
博尔塔拉蒙古自治州(博乐市、阿拉山口市、精河县、温泉县)
乌鲁木齐市(达坂城区、米东区、水磨沟区、沙依巴克区、头屯河区、天山区、乌鲁木齐县、新市区)
秦皇岛市(昌黎县、卢龙县、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、山海关区、海港区)
河源市(连平县、紫金县、源城区、东源县、龙川县、和平县)
泉州市(晋江市、安溪县、惠安县、鲤城区、石狮市、永春县、洛江区、南安市、金门县、德化县、泉港区、丰泽区)
池州市(石台县、青阳县、东至县、贵池区)
甘南藏族自治州(迭部县、临潭县、合作市、卓尼县、玛曲县、舟曲县、夏河县、碌曲县)
滁州市(明光市、定远县、琅琊区、南谯区、凤阳县、天长市、全椒县、来安县)
娄底市(冷水江市、新化县、双峰县、娄星区、涟源市)
肇庆市(端州区、鼎湖区、四会市、封开县、高要区、广宁县、德庆县、怀集县)
南充市(南部县、西充县、仪陇县、嘉陵区、阆中市、高坪区、营山县、蓬安县、顺庆区)
滨州市(博兴县、邹平市、沾化区、阳信县、惠民县、滨城区、无棣县)
三门峡市(灵宝市、义马市、渑池县、陕州区、湖滨区、卢氏县)
周口市(鹿邑县、川汇区、项城市、淮阳区、太康县、扶沟县、沈丘县、商水县、郸城县、西华县)
永州市(零陵区、祁阳市、东安县、江华瑶族自治县、双牌县、江永县、蓝山县、新田县、冷水滩区、道县、宁远县)
孝感市(孝昌县、安陆市、云梦县、应城市、孝南区、大悟县、汉川市)
铜陵市(铜官区、郊区、义安区、枞阳县)
濮阳市(台前县、范县、濮阳县、南乐县、清丰县、华龙区)
保山市(施甸县、龙陵县、腾冲市、隆阳区、昌宁县)
澳门特别行政区
襄阳市(保康县、谷城县、老河口市、枣阳市、襄城区、襄州区、樊城区、宜城市、南漳县)
伊春市(汤旺县、伊美区、南岔县、大箐山县、金林区、嘉荫县、铁力市、乌翠区、友好区、丰林县)
松原市(乾安县、宁江区、扶余市、长岭县、前郭尔罗斯蒙古族自治县)
大兴安岭地区(呼玛县、漠河市、塔河县)
葫芦岛市(兴城市、连山区、龙港区、建昌县、绥中县、南票区)
和田地区(和田市、墨玉县、洛浦县、皮山县、策勒县、于田县、和田县、民丰县)
许昌市(建安区、魏都区、长葛市、禹州市、鄢陵县、襄城县)
呼和浩特市(清水河县、武川县、和林格尔县、玉泉区、回民区、新城区、赛罕区、托克托县、土默特左旗)
焦作市(中站区、博爱县、山阳区、温县、修武县、沁阳市、马村区、解放区、孟州市、武陟县)
朝阳市(凌源市、龙城区、朝阳县、北票市、喀喇沁左翼蒙古族自治县、建平县、双塔区)
钦州市(钦南区、浦北县、灵山县、钦北区)
平顶山市(郏县、汝州市、湛河区、新华区、石龙区、舞钢市、叶县、宝丰县、鲁山县、卫东区)
日喀则市(南木林县、仲巴县、定结县、亚东县、萨嘎县、定日县、萨迦县、拉孜县、白朗县、仁布县、聂拉木县、岗巴县、谢通门县、康马县、昂仁县、桑珠孜区、吉隆县、江孜县)
晋城市(高平市、阳城县、城区、沁水县、泽州县、陵川县)
防城港市(港口区、上思县、东兴市、防城区)
武威市(凉州区、古浪县、天祝藏族自治县、民勤县)
新乡市(牧野区、新乡县、获嘉县、卫滨区、长垣市、延津县、原阳县、卫辉市、辉县市、红旗区、凤泉区、封丘县)
随州市(曾都区、广水市、随县)
青岛市(胶州市、即墨区、崂山区、平度市、市南区、李沧区、城阳区、市北区、黄岛区、莱西市)
北京市(平谷区、门头沟区、海淀区、顺义区、大兴区、丰台区、东城区、通州区、昌平区、密云区、怀柔区、房山区、西城区、延庆区、朝阳区、石景山区)
济南市(历城区、商河县、槐荫区、天桥区、市中区、钢城区、章丘区、济阳区、莱芜区、历下区、平阴县、长清区)
黄冈市(武穴市、蕲春县、英山县、黄州区、麻城市、浠水县、团风县、黄梅县、罗田县、红安县)
淄博市(高青县、淄川区、沂源县、临淄区、周村区、桓台县、张店区、博山区)
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合肥市(巢湖市、肥东县、庐阳区、庐江县、包河区、长丰县、肥西县、瑶海区、蜀山区)
内江市(隆昌市、资中县、威远县、东兴区、市中区)
辽源市(西安区、东辽县、龙山区、东丰县)
攀枝花市(西区、米易县、仁和区、东区、盐边县)
衡阳市(珠晖区、衡阳县、雁峰区、衡东县、衡南县、常宁市、耒阳市、南岳区、石鼓区、祁东县、蒸湘区、衡山县)
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济源市
石河子市(昆玉市、图木舒克市、铁门关市、五家渠市、北屯市、胡杨河市、阿拉尔市、双河市、新星市、可克达拉市、白杨市)
安庆市(岳西县、太湖县、怀宁县、大观区、迎江区、望江县、潜山市、宜秀区、宿松县、桐城市)
宜宾市(筠连县、高县、屏山县、江安县、南溪区、兴文县、长宁县、叙州区、翠屏区、珙县)
阿勒泰地区(哈巴河县、阿勒泰市、吉木乃县、青河县、福海县、布尔津县、富蕴县)
汕头市(金平区、潮阳区、龙湖区、濠江区、南澳县、澄海区、潮南区)
中山市
石嘴山市(惠农区、平罗县、大武口区)
遵义市(凤冈县、湄潭县、正安县、余庆县、桐梓县、汇川区、务川仡佬族苗族自治县、红花岗区、习水县、仁怀市、播州区、道真仡佬族苗族自治县、绥阳县、赤水市)
玉树藏族自治州(杂多县、称多县、玉树市、曲麻莱县、囊谦县、治多县)
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眉山市(东坡区、青神县、彭山区、洪雅县、丹棱县、仁寿县)
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东莞市
文|翠鸟资本
当前，全球资本市场的风云变幻，权益投资领域的不确定性和风险被不断放大。
知名基金经理但斌近期的操作却引发了市场的广泛争议，因为他出现了一种“散户型”风格！
这位去年中国私募冠军的产品净值在短时间内出现剧烈的“大俯冲”，这一现象背后所反映出的，不仅是市场环境的复杂性，更是投资策略与风险控制的深层次问题。
这种“接飞刀”式的投资行为，是否真的值得效仿？其背后的风险与教训，又能否为我们提供新的投资思路？
净值大跌
特朗普关税“黑天鹅”出现之后，全球资本市场未能幸免，特别是美国本土上市公司连续多日经历“杀估值”。
截至4月11日，美股大盘股基准指数“标准普尔500”的年内跌幅达到8.81%。
即便不到十个百分点的跌幅，足以让部分对冲基金、使用杠杆投资的散户浮亏惨重，甚至爆仓，因为部分权重股票的跌幅远超宽基指数。
来看看中国股票私募基金，但斌的产品具有相当的代表性，年内净值跌幅超过25个百分点。
再来看看回撤值，衡量投资组合在选定周期内从最高点下跌到最低点的最大跌幅，最大回撤能够直观地反映投资在最不利情况下的潜在损失程度。
私募排排网采集的数据显示：截至4月11日，但斌上述代表产品年内最大回撤值高达31%。
还有更加让人胆战心惊的数据：但斌更创下了近两年的最大回撤。
换言之，如果有投资者在两年前就已经慕名购其产品，即使坚持长期投资的理念，拿了两年至今已经浮亏严重。
痴迷英伟达
在整个中国基金圈，但斌对于美股的投资已经到了痴迷的地步，特别是对英伟达的重仓押注。
暂且不提近期出现的净值回撤，2023年和2024年但斌的旗舰产品成为中国百亿私募基金经理们的“遥不可及”的同业产品。
公开数据显示：2023年和2024年但斌产品的年度净值收益分别达到35%和57%，对于收益率来源他“并不避讳”。
恰恰就是英伟达，ChatGPT热潮在全球掀起之后的核心科技股票。
2024年，但斌以上述高企的收益率，一举拿下了中国百亿私募业绩的冠军。这个业绩让其扭转了2021-2022年的低迷业绩，当时他重仓了特斯拉，让其净值表现相当失望。
从特斯拉到英伟达，但斌实现了完美转身，并收获了更多高净值客户的资金追逐，也让其对海外科技股票更加执迷。
一个重要迹象就是：但斌使用了杠杆工具，他的一只离岸美元产品在美国证监会申报材料中出现买入三倍做多美股科技股的产品。
不论是基金经理还是个人投资者，一旦动用杠杆资金进行博弈，背后要么就是跟风或者盲目自信所致。
历史上，大牌对冲基金因杠杆投资导致破产的比比皆是，包括1990年代末的长期资本管理公司、2021年Archegos爆仓事件，后者更直接让合作方瑞士信贷遭遇空前的损失。
这背后，但斌对于单只股票的“过度自信”，给投资者带来很大的风险，毕竟这是一个为外部客户受托管理资产的生意。
一条路走到黑？
值得注意的是，2025年2月但斌一度减仓美股，但后来就因为“没管住手”，再次进行了押注。
梳理但斌的朋友圈内容，有如下操作信息：
2月份将股票资产70%的比例进行卖出，并清仓了上文提交的美股杠杆工具；仅留下了苹果、亚马逊、谷歌、脸书、微软和英伟达的少数头寸。
这说明但斌在2月初——在中国本土公司DeepSeek对海外科技资产的“冲击”——进行了技术性的减仓，逢高抛掉了。
基金经理逢高减持，这本是一个明智之举。
让人出乎意料的是，此次减持后，但斌很快就将英伟达等股票再次增持了！
诸多投资者想必能体会到，但斌卖了后马上买回来，很像散户投资者的行为。
按照但斌在社交媒体的说法：“（2月份减持之后）怕错失人工智能时代，另外想着发生新的地区战争是太小的概率事件，很快又买进去了，导致净值回撤较大！”
通常来讲，散户刚卖又买股票，背后体现着复杂心理，基于损失厌恶心理匆忙抛售，可抛售后又因害怕错过反弹，在追涨心理驱使下立刻买入。
最终，但斌陷入刚卖又买的混乱操作循环中，投资收益自然受到回撤影响。
但斌的案例，很容易让投资者想到投资领域的“接飞刀”。
当明星股票如坐过山车般直线下冲，市场弥漫着恐慌情绪时，部分投资者却逆向而行，急切入场买入，妄图抓住抄底的“绝佳时机”，这便是“接飞刀”。
这就如同徒手去接一把从高处急速坠落的锋利飞刀，稍有不慎就会伤得很重，至少也会让投资者深陷被套牢的困境，难以脱身。
MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！
中美关税战夹缝中，波音公司是受影响较大的公司
文|《财经》记者王静仪
编辑|施智梁
三天内，连续两架波音飞机遭到中方“退货”。
4月21日，一架原计划交付给中国航空公司的波音飞机返航美国。航班动态实时追踪网站AirNavRadar显示，这架737MAX飞机从波音位于中国浙江舟山的工厂起飞，预计经停美国关岛加油，飞往波音位于美国西雅图的生产基地。
此前在4月19日，一架原计划交付给中国厦门航空的737MAX飞机，也被退回美国。现场媒体拍到的画面显示，飞机落地西雅图时，已被喷涂上了厦门航空的蓝色涂装。
据《财经》多方了解，飞机“退货”的细节还不清楚，可能是延后交付、改变引进方式，也可能是彻底取消订单。一架民航客机的价格通常超过一亿美元，面临当前125%的对美高额关税，中国航空公司别无他法，只好暂时“拒收”波音飞机，密切观察国际形势，以便制定后续应对措施。
航空业希望看到的局面是，中美就关税达成相关协议，飞机过后恢复正常接收。但不能排除一种情况，中方彻底取消接收，这些飞机被波音转交付给其他航司。
当前波音飞机供不应求，官网显示，一共有超过6300架飞机待交付，中方“退回”的新飞机可以被波音转给其他航司。根据马来西亚媒体4月20日报道，马来西亚航空已经向波音表示了兴趣，希望接手这些中方暂停接收的飞机。
航班追踪数据显示，在特朗普宣布加征关税的前几周，波音仍在为正常业务做准备，至少四架新的737MAX飞机停放在舟山。如今这些飞机是否能按计划交付给中国航司，前景存疑。
波音官网的信息显示，截至2025年3月31日，波音在中国还有130架飞机等待交付，包括瑞丽航空的42架（36架737和6架787），以及南方航空的30架等。
（波音在中国有130架飞机待交付，图源波音官网）
波音737MAX飞机交付中国的流程一般是：飞机在美国西雅图工厂完成大部分制造流程，随后飞往波音位于中国舟山的工厂，进行内饰安装、喷漆涂装和试飞等准备工作，最终中国航司接走飞机，交付完成。
舟山波音完工中心有限公司成立于2018年，作为“中美工业合作的标志性工程”，由中国商飞公司和波音公司共同投资组建。在此之前，中国航司接回波音飞机需要前往美国，耗时耗力耗钱；在舟山成立交付中心，无疑大大方便中国航司接收波音飞机，这也是波音公司首个在海外的此类工厂，凸显中国市场对于波音的重要地位。
但波音舟山工厂自2018年成立之初就命途多舛。由于波音737MAX机型在2018年和2019年发生两起致命事故，中方停止接收，直至2024年才陆续恢复。积压的737MAX飞机订单还没有完全交付，又赶上了如今的中美关税战。
在世界两个最大经济体的关税战夹缝中，波音公司是受影响较大的公司，一方面是交付，另一方面是供应链。
“可以说，大家每次乘坐波音飞机出行，都有‘中国制造’零部件的陪伴。”波音中国总裁柳青在2024年6月曾公开表示，波音在中国拥有35家以上直接供应商，他们参与着所有波音在产机型的制造，包括737、767、777和787梦想飞机。
柳青说，波音在中国有超过50年的布局，在中国的业务每年对中国经济的直接贡献超过15亿美元。在世界各地飞行的超过10000架波音飞机上，都使用了中国制造的零部件和组件。
除了关税对零部件和材料造成的直接成本，波音首席执行官凯利·奥特伯格（KellyOrtberg）近日表示，他还担心关税对波音供应链和波音出口能力的影响。
财报显示，2024年全年，波音公司收入665亿美元，交付民用飞机348架，同比分别下降14%和34%。亏损118亿美元，这是波音自2020年以来的最大亏损。波音没有提供2025年的财务目标。
新闻结尾
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